Oljeprisfall pressar räntorna – dollarn vänder upp
Oljepriserna handlas fortsatt lägre med Brent på under 106 dollar per fat. Nedgången kom efter uppgifter om att mer konkreta förhandlingar mellan Iran och USA kan vara på väg, och på uppgifter om att flera oljetankers tillåtits passera.
USA:s president Donald Trump sade på onsdagen att de är redo att attackera igen om de inte får rätt svar. Han sade samtidigt att samtalen med Iran är inne på slutet och fredsförhandlingar i sikte.
En emission av 20-åriga statsobligationer för 16 miljarder dollar i USA fick ett ok mottagande, med teckningskvot på 2,55, jämfört med snittet på 2,62 vid föregående sex emissioner.
Fed-ledamöter överens
Protokollet från Federal Reserves senaste möte i april, där räntan lämnades oförändrad men med fyra reservanter, gav inget direkt avtryck på marknaden.
Fed-ledamöterna var i stort sett överens om att den fortsatt höga inflationen, osäkerheten i Mellanöstern, stigande energipriser och tullar kan innebära att räntan behöver ligga kvar på en högre nivå under en längre tid.
"Flera" såg räntesänkningar senare i år som aktuella om de geopolitiska spänningarna avtar och inflationen fortsätter att dämpas. "Många" ansåg att de hade föredragit att ta bort sänkningsbiasen i uttalandet.
Samtidigt betonade en majoritet av deltagarna att åtstramning sannolikt kan bli nödvändigt om inflationen fortsätter att ligga ihållande över 2 procent.
"Det faktum att en majoritet ansåg att en viss åtstramning av penningpolitiken sannolikt skulle bli lämplig om inflationen fortsätter att ligga över 2 procent… och att många föredrog att ta bort lättnadsbiasen från uttalandet tyder på en ganska hökaktig omsvängning inom kommittén mot räntehöjningar i år", sade Omair Sharif på Inflation Insights till Financial Times.
Inflationen bekymrar ledamöterna
SEB tycker att protokollet bekräftar budskapet från Fed-chefen Jerome Powell vid presskonferensen: att antalet ledamöter i kommittén som skulle kunna stödja en förändring i formuleringarna har ökat, men också att ingen ledamot säger att Fed behöver höja räntan nu.
"Om situationen i Mellanöstern inte löses snart ser vi det som sannolikt att Fed kommer att övergå till en neutral vägledning vid nästa möte i juni", skriver de.
Det faktum att det fortfarande finns visst stöd för räntesänkningar i år är kanske mer överraskande. Men eftersom denna uppfattning framfördes av "flera ledamöter" och inte av en majoritet talar det för att medianprognosen för styrräntan kommer att höjas i juni, samtidigt som räntan sannolikt lämnas oförändrad.
Diskussionen om ekonomin antydde att ledamöterna blivit mindre oroade över svaghet på arbetsmarknaden och mer bekymrade över ihållande hög inflation.
Flera ledamöter lyfte fram riskerna för att den förhöjda inflationen kan börja påverka löne- och prissättningsbeteenden efter flera år med inflation över 2 procent. Den stora majoriteten ansåg att risken ökat för att inflationen kommer att ta längre tid att återgå till målet än vad man tidigare väntat sig.
SEB anser att marknaden sprungit iväg genom att prisa in räntehöjningar från Fed, och håller tills vidare fast vid prognosen om en räntesänkning i december.
"Riskerna för en längre period med oförändrad ränta ökar dock ju längre tid det tar att lösa situationen i Hormuzsundet, och en räntehöjning kan inte uteslutas om inflationen inte återgår till målet under de kommande åren", skriver SEB.
Högre export än väntat från Japan
Statistik från Japan var lite blandad, med högre export än väntat medan industri-PMI sjönk. Japanska räntor visar små förändringar.
Australiendollarn har tappat mot USA-dollarn på torsdagen, efter svagare jobbdata än väntat.
NAB skriver att det nu finns mindre brådska för direktionen i centralbanken RBA att agera mer kraftfullt mot inflationsriskerna, och riskbalansen har förskjutits till förmån för bedömningen att avvakta.
"Som ett resultat har vi flyttat fram vår förväntan om ytterligare en höjning av styrräntan med 25 punkter till mötet i augusti (tidigare juni)", skriver de.
