Förvaltarnas succékvartal – aktierna de lyfter fram nu
Förvaltarna berättar om den senaste tidens investeringsstrategi – och vilka bolag som de ser som fortsatt attraktiva.
– Vi hade följt Silex lite från sidlinjen men trodde inte att det skulle bli såhär explosivt, säger Martin Lindqvist, förvaltare på Prior Nilsson.
För tre månader sedan bröt kriget ut i Iran. Sedan dess har svenska småbolagsfonder fått tydlig medvind och lämnar ett starkt kvartal bakom sig.
Bäst utveckling bland Sverigefonderna har Aktiespararna Småbolag Edge haft. Fonden, som förvaltas av Cicero Fonder genom Peter Magnusson, Jonas Eklund och André Netzén Örn, har stigit med drygt 34 procent.
För tre år sedan köpte fonden Sivers Semiconductors på en nivå runt 3–4 kronor för att de tyckte att bolaget såg intressant ut av värderingsskäl.
– Det vi tyckte var intressant var att vi såg att vi fick ett bolag som hade en spännande och växande ”satcom”-affär och som vi tyckte förklarade hela bolagsvärdet. Sen var vi medvetna om fotonikexponeringen och det har varit rykten om att Apple eller Nvidia eller alla möjliga skulle kunna bli kunder till Sivers, men vi har känt att det har varit en option som skulle kunna bli av, säger Peter Magnusson.
Han fortsätter sedan:
– Vi har haft en mycket bra dialog med både gamla och nya vd:n samt styrelseordförande och suttit med i valberedningen. Sen har det hänt spännande saker med bolaget och värderingen har kommit upp.
Har sålt Sivers
Aktien har bara i år gått upp 1 800 procent och handlas strax under 80 kronor per aktie. Enligt ägardatatjänsten Holdings framgår att de avyttrat stora delar av sitt Sivers-innehav i april, vilket de båda bekräftar för EFN.
– Vi har sålt, men vi har också ägt bolaget i 3 år, säger Peter Magnusson.
Bolag som de fortfarande ser som attraktivt värderade är NCAB, Asmodee, Acast och Raysearch – som alla finns i portföljen.
Acast – har bevisat sin lönsamhet
”De har gjort en fantastisk resa både tillväxt- och lönsamhetsmässigt och bevisat sin lönsamhet med buller och brak. Gått från noll- eller negativ marginal till att sätta upp ett marginalmål på 10 procent. Det som gör bolaget särskilt intressant är att de har en enormt stark marknadsposition eftersom de har en stark pool av både poddar och annonsörer, vilket gör att det finns en intressant resa att göra affärsmässigt”, säger André Netzén Örn och fortsätter:
”Det handlar bland annat om att fortsätta stärka bolagets sell-through-rate, det vill säga hur många av podcastens potentiella reklamtillfällen som fylls av annonser. En av nycklarna till det ligger i att öka penetrationsgraden av annonser inom svansen av mindre och medelstora poddar”, säger han och lyfter också fram bolagets möjligheter på den amerikanska marknaden.
NCAB – kan gynnas av sin kundbas
Sinch en bubblare
En annan fond som presterat starkt de senaste tre månaderna är Prior Nilssons småbolagsfond som förvaltas av Jonas Skilje och Martin Lindqvist. Fonden har stigit med 16 procent, vilket gör det till den näst bäst presterande Sverigefonden.
Martin Lindqvist lyfter fram att en faktor bakom den senaste succén är Bure, som fonden tog in under dippen i februari.
– Då hade väldigt många av Bures innehav gått dåligt samtidigt. Vi såg det som ett bra sätt att få ett bra småbolagsportfölj med Bure till en bra rabatt, säger han.
Bure är halvledarbolaget Silex största ägare. Aktien har stigit med över 200 procent sedan noteringen den 7 maj vilket har skapat momentum för Bure-aktien.
– Vi hade följt Silex lite från sidlinjen men trodde inte att det skulle bli såhär explosivt, säger han.
Liksom Aktiespararnas småbolagsfond ser även Martin Lindqvist NCAB som intressanta.
– Det gäller att hitta bolag som inte har en alltför överhettad exponering och att fortsätta att leta efter vettigt värderade bolag, säger han.
Han lyfter också fram Sinch som en bubblare – och som fonden börjat observera allt närmare. En aktie som gått trögt, men där konkurrenter i USA börjat gå lite bättre, enligt Martin Lindqvist.
Sålt Medicover
På säljsidan ser han bolag som kan komma att påverkas av ett stillastående Hormuzsund.
– Det kan bli lite smällar för vissa bolag där insatsvarorna har rört sig i fel riktning. Vi har sålt ut Medicover som har stor exponering mot Indien och som kan påverkas av att flygbränslet har stuckit i pris. Nolato ser vi som positiva på ett eller två års sikt men det kan bli risk för att de bommar någon rapport här framöver eftersom de använder plast och oljevaror, säger han.
