Banken ser köpläge i Verisure efter kräftgången: ”Betydande kurspotential”

Sedan noteringen har Verisure-aktien backat med nära 30 procent och handlas för cirka 11:50 euro per aktie. På torsdagen upprepar dock Ålandsbanken sin positiva syn på aktien efter bolagets rapport för det första kvartalet – och efter möten med företagsledningen.

Banken lyfter fram tre skäl till att aktien har pressats: osäkerhet kring ägarbilden, hot om ökad konkurrens och mindre förändringar av rapporteringen.

”Vi ser inget av dessa skäl som tillräckliga för att motivera dagens låga värdering av aktien”, skriver Ålandsbanken i sitt morgonbrev.

Man ser det också positivt att bolaget har ett positivt fritt kassaflöde på 39 miljoner euro trots att ”den höga tillväxttakten gör att kassaflödet inte blir imponerande stort”.

Attraktivt värderat

Vidare lyfter banken fram att andelen hushåll med installerade hemlarm fortfarande är låg, vilket gör att Verisure kan utöka sin marknad.

Ålandsbanken ser aktien som attraktivt värderad, med en EV/EBIT-multipel på cirka 14,5 procent för de kommande tolv månaderna.

”Med en intäktstillväxt på ca 9% per år och en betydligt högre tillväxt i rörelseresultat och vinst per aktie är detta för försiktigt. Vår värderingsmodell indikerar ett långsiktigt värde på ca 19 EUR/aktie, vilket ger en betydande kurspotential från dagens nivåer”, skriver man.