Hetaste fastighetsbolaget

för en stor fastighetsspecial deluxe.

vi ska toppspana–

med ingen mindre än Ilija Batljan själv.

Det här är EFN Börslunch XXL.

med hela tre fastighetsanalytiker och en vd.

Ilija Batljan, vd för SBB och David Flemmich.

Varmt välkomna till studion.

till Stockholmsbörsen. Varför?

Det är en stor händelse för bolaget.

att vi vill bredda vår investerarbas.

som inte kunde investera–

på First North Premier.

på den nya listan.

Vi är en av Nordens största fastighetsbolag.

att få större exponering–

och för investerarna.

Ni glider rakt in på large cap.

Hur ser du på er resa sen april 2017?

Jag grundade bolaget i mars 2016–

på First North sen april 2017.

vad gäller social infrastruktur.

äldreboenden, skolor och svenska hyresrätter.

Hur ser du på sektorn nu?

väldigt professionell. Det är viktigt.

med lång erfarenhet–

–som har varit med och byggt upp stora bolag.

en högre värdering av de starka kassaflöden–

producerar de närmaste åren.

fastighetsbolagen som det gjort det hittills?

de som har stark finansiell ställning–

att utvecklas.

pengar och sämre finansiell ställning–

Det kan hända mycket i fastighetssektorn.

är väldigt bra för fastighetssektorn.

Man kablar ut bilden av evigt låga räntor.

förstås glad för fastighetssektorns skull.

över att tillväxten inte tar fart i Europa.

kan låna pengar långt på negativ ränta–

tvungen att värdera om fastighetssektorn–

och bra kassaflöden i slutet av året.

Kan vi få in en fråga från nån av er?

från preff och ska skifta om till D-aktie.

–Jag tror det.

Vi har 2,5 miljarder i D-aktier.

De är väldigt eftertraktade.

som vill ha en stabil kvartalskupong.

från ratinginstitutens sida–

–D-aktierna som 100 % eget kapital.

att D-aktier ersätter preferensaktier.

har presenterat en analys av NAV-värderingar.

om värderingen av fastighetsbolag.

på fel saker?

Historiskt har man lagt för mycket på NAV.

som har stor projektportfölj.

Projekt betyder risker.

då man kommer att gynna kassaflöde–

långsiktiga kassaflöden kommer att gynnas.

Vi har en tittarfråga.

Den ser ut så här:

Utdelningen påverkas inte.

speciella med Sveriges reglerade marknad.

som är trygg och reglerad.

med den engelska termen "public housing".

Det här är positivt för bostadssektorn.

våra relationer med kommunerna.

Om en vecka smäller det. Huvudlistan.

Tack så mycket.

första graf, av dem gästerna har med sig.

från dig, David. Förklara vad vi ser här.

att ställa Sverige i perspektiv–

i Europa och utvecklingen där.

på svenskt fastighetsindex. Den är upp 35 %.

Det ser fantastiskt ut.

är endast upp 9 %.

hos de svenska bolagen.

Är Vonovia och Ado Properties också tyska?

och Ado Properties är tyska bostadsägare.

sen i slutet av maj.

Är det allmän industrioro eller nåt särskilt?

på Berlins bostadsmarknad.

ska inte kunna fortsätta höja hyran.

–Ja.

Har inte alla bostäder ett tak?

Markus, vill du flika in något här?

Vi har sett en sektorrotation in i "value".

väldigt dåligt här i stort sett hela året.

Unibail-Rodamco har gått starkt sista tiden.

Den blev ganska markant förra veckan.

fastigheter kan gå relativt övriga index–

att slänga in i det här utbombade cykliska.

att långräntorna har kommit upp lite.

Det är väl en kombination av det.

för fastigheter? Varför är ni inte positiva?

på fastighetsindex.

är det mer pengar in i systemet.

som i sin tur driver aktier på börsen.

en trend av stigande räntor.

ha fastigheter? Är det för naivt att säga så?

Det var tyska, svenska och amerikanska.

handlat starkt då långräntor har fallit.

Vad gäller värderingen i den svenska sektorn–

tagit ut ett stort fall i långräntorna.

har det skett ett par stora stekar.

Vad säger det om temperaturen på marknaden?

Det säger att även på goda lägen i Stockholm–

på rekordlåga yielder–

–som vi tidigare bara har sett på CBD-lägen.

i sin bok på 3,3-3,8 % i Stockholm.

har varit i det spannet.

ska ner på CBD framåt–

som har Stockholm som sin marknad.

Du får denna fråga.

såldes av Mörtstedt–

–som är en legendar i de här sammanhangen.

som en varningssignal. Blir du orolig?

pensionsfond klev in i stället.

inte minst via Castellum.

Det var en bra ägare som kom in i bolaget.

att de har gjort en fin resa.

så kanske de hade klivit av.

Nu kommer holländskt pensionskapital.

att pensionskapital flödar in från Europa?

delvis av den första grafen.

har sina specifika problem.

Det finns många köpcentrumbolag i Europa.

som en stark fastighetsmarknad–

de här transaktionerna på låga yielder.

en viss fortsatt värdetillväxt.

utanför fastighetssektorn?

Har det varit nåt flöde in?

i fastigheter i många år.

fortsätta upp–

i viss mån.

en del flöden in i fastighetssektorn.

I och med att fastighetsaktier gått så bra–

som följer momentum.

under sommaren.

Man kan se det som en säljsignal–

även på höga nivåer.

Det kan ses som en köpsignal.

mot varandra?

"Anyone...?"

och brett aktieintresse. Så att...

–Ungefär så.

fastigheter kan tolkas som positivt.

på estimat och annat framåt–

Det ger också stöd till fastighetsaktier.

Rutger tog en corner, över 10 %...

ibland om en konsolidering i branschen.

länge i en konsolidering.

om Kungsleden som en uppköpskandidat.

i en konsolidering–

makt över en större del av sektorn–

–genom en corner i Castellum.

på strukturförändringar i sektorn?

Jag håller med David.

en analys i förra veckan–

din analys, men vi kan säga det.

som du ska få förklara.

Riksbanken och annat har spelat roll.

före Q2-rapporterna–

–var värderingarna väldigt höga.

Det är de gråa staplarna längs till höger.

över lag för sektorn–

att räntorna fortsatte ner.

var värderingarna höga–

–och momentum i trendfiltret MA200–

sina standardavvikelser.

och värdering.

utifrån sina historiska värden.

–David, du nickar. Håller du med?

över lag i sektorn.

som Markus, men vi håller med.

Det var en extremt vältajmad analys.

Albin, får vi din syn också?

Så bra som fastigheter hade gått...

upp NAV 40 % under året.

de närmaste tolv månaderna –

om ett år än vad det gör i dag.

Det blir inte negativt bara på värdering.

som visar det du just beskrev.

men ni ställer väl alla upp på det.

och ta fram förstoringsglaset.

Här är bolagen i sektorn. Förklara lite...

och har olika estimat.

för 2018.

i vårt "coverage".

kommit ner till 13 % premie.

var det uppe på 25 % premie.

Jag håller med Albin.

Det kan vi se i nästa graf.

Där har vi den.

sina NAV framåt.

ska "yielderna" ner lite till–

och mycket på logistik.

i många av bolagen.

Det driver upp substanstillväxten.

i den här kompotten.

Ni verkar väldigt negativa.

och jämför hur vissa bolag har gått–

Fastigheter som "commodities"...

från ett annat?

i aktieperformance "year to date".

och förlorar framåt.

som jag vet att David tycker om.

Det är inte bara på grund av dialekten.

av många anledningar.

av kontor har varit stark de senaste åren.

kontrakt understiger marknadshyran.

finns det 40 % potential på hyresnivån–

och 25 % i övriga innerstaden.

omförhandlas kan man höja hyran kraftigt.

–Central Business District.

Det är de mest centrala lägena.

–Jag håller med David.

en affär ska bokas in.

väl sker blir det en extra boost.

Vad skiljer Platzer från andra?

de bättre än vissa andra spelare.

Är marknaden tillräckligt stor att växa i?

att det finns mycket kvar att göra.

Det talar emot konsolideringsfantasin.

får köra sin regionala grej.

som påminner om Platzer?

Vi tycker att bolagen liknar varandra.

–För närvarande, ja.

i form av logistikbyggrätter.

Det är inget man har gjort tidigare.

globalt sett så är det logistikfastigheter.

innan vi tar helg.

–Vi tog ner den till "hold" förra veckan.

på lång sikt.

har gått väldigt bra.

på jättehöga substanspremier.

till en premie men betydligt lägre.

en stor logistikpark i Upplands bro.

de kommande fem åren.

ett nytt, modernt logistikbestånd–

som Catena har i dag.

Vad vill du se för att sätta "köp"?

men det gick lite snabbt mot slutet–

–som i de flesta bolagen i sektorn.

sikt. Ibland får man lyfta blicken–

Men rekommendationen är på 12 månader.

Ibland är man lite fastbunden.

är väldigt högt värderad.

men det finns några potentiella favoriter–

Ingen täcker SBB än...?

en sak som kan stödja SBB är–

och underägda aktier...

i underägda aktier.

Ilija är en stark person.

Det är positivt.

av SBB-aktien.

Oavsett det underliggande resultatet–

–har aktien mer att ge.

Vilken final. Mycket bra!

Det här blev väldigt trevligt.

och ingen Börslunch förrän på måndag.

med Marie Giertz och Erik Nordenskjöld.

Ola Ringdahl.

Häng med oss då och trevlig helg!

Tack så mycket.

Börslunch firar fredag med inte mindre än fyra fastighetskunniga gäster i studion. Analytikerna Markus Henriksson från Pareto, David Flemmich från Handelsbanken och Albin Sandberg från Kepler Cheuvreux ackompanjeras av SBB:s vd Ilija Batljan.

Branschen är generellt högt värderad är analytikerna överens om men trots detta finns det guldkorn att hitta där.

Programledare: Matilda Karlsson och Gabriel Mellqvist

  • Hjälm på när börsen backar16:02

    Hjälm på när börsen backar

    Dystra konjunktursignaler har fått börserna på fall. Vilka svenska aktier som kan komma att stå emot fallen på kort och lång sikt tipsar Carolina Elvind från Danske Bank och Adam Thelander från DNB om i Börslunch.

  • Börsens bästa data visar vägen8:57

    Börsens bästa data visar vägen

    Otroligt tung statistik, oeniga centralbanker, chockerande svensk arbetslöshet och mycket mer i Makroveckan med Handelsbankens chefstrateg Claes Måhlén och EFN:s Gabriel Mellqvist.

  • Sydkoreas export oroväckande för PMI-skörden3:46

    Sydkoreas export oroväckande för PMI-skörden

    Storbritanniens premiärminister Boris Johnson kan tvingas återinkalla parlamentet. Iran utesluter inte militär konflikt med USA. Svag sydkoreansk exportsiffra. PMI-fest hela dagen. Håll koll på vad som...

  • Kinneviks strategi och ekonomins psykologi15:54

    Kinneviks strategi och ekonomins psykologi

    Börslunch avslutar veckan med två intressanta teman. Programmet inleds med ett snack om Kinnevik med Stefan Wård från Pareto. Sedan blir det börspsykologi med Christina Söderberg från Compricer.

Börsindex

OMX Stockholm 30 -1.8%
NASDAQ-100 -0.1%
NASDAQ Composite -0.1%

Vinnare & förlorare

Hembla 11.5%
Sagax 2.8%
Fabege 2.3%
Intrum Justitia -4%
Sandvik -4%
Nolato -4.1%
Uppdaterad mån 17:35
Fördröjning 15 min

Få mer av EFN

Missa inga nyheter, prenumerera på våra nyhetsbrev. Markera samtliga nyhetsbrev du vill prenumerera på.

Genom att prenumerera godkänner du att din e-postadress sparas för att vi ska kunna skicka nyhetsbrev till dig. Läs mer här.

Eller hitta oss i sociala medier

  • Stor potential i aktivism för hälsobolag2:20

    Stor potential i aktivism för hälsobolag

    Vator Securities vd Homan Panahi anser att aktivism i bolagsägande där där fokus ligger på utveckling har stor potential. Han förklarar varför aktivism skulle kunna gynna fler hälsobolag och tar upp Bioworks som ett exempel där det fungerat bra. 

  • Investeringarnas värld: Kina, Indien och Vietnam1:02:57

    Investeringarnas värld: Kina, Indien och Vietnam

    Investeringarnas värld bjuder dig på en resa till Asien där investeringsmöjligheterna kanske inte är lika självklara. Under kvällen kommer fem experter till studion och med sig har de aktiecase från Kina, Indien och Vietnam.

  • Det mest märkliga i Fedbeskedet5:29

    Det mest märkliga i Fedbeskedet

    Federal Reserve sänkte som väntat räntan med 25 punkter. Direktionen var oenig om både beslutet och framtiden. Stabil svensk bostadsmarknad. 30 september deadline för Irlandslösning.