”Det är dags att bli defensiv”

USA-börserna rör sig kring rekordnivåer–

–och man vill veta hur man bör tänka–

–kring sina investeringar.

Vi har med oss Kevin O'Dowd–

–från Stifle Equity Compass.

Hej, Kevin. När du var här i början av februari–

–sa du att börserna var på väg ner.

Sen föll de med över 11 % på två veckor.

Var är vi nu?

Helt ärligt så tror vi–

–att börserna har nått en botten på kort sikt.

Jag ser flera köpsignaler överallt–

–i Europa, tillväxtmarknader som Indien, Japan och USA.

På kort sikt lär börserna gå mot höga nivåer igen.

Förhoppningsvis blir det nya rekord före halvårsskiftet.

Är vi inne i en baisse?

Nej då, långt därifrån.

Det är inte baisse. Risken ligger kvar på uppsidan.

Vi är väldigt konstruktiva för resten av 2018.

Under 2019 kommer allt att bli jobbigare.

Okej. Var hamnar vi om vi ser på lång sikt?

Vi börjar med medellång sikt.

Vi tror att det är dags att börja bli defensiv nu.

Sen 2013 har vi haft en kraftig uppgång.

Halva uppgången i S&P kom från de sju stora tech-bolagen–

–FAANG-bolagen och några till.

Nu är det dags att gå ur den reflationshandel–

–vi rekommenderade förra året, och gå över till defensivt.

Det kan vara konsumentvaror, mat, tobak–

–läkemedel och biotech.

Det är dags att inta en defensiv ställning.

Så det är de säkrare sektorerna just nu.

Vad är viktigt att tänka på här?

Först och främst är det så–

–att alla ännu har 2008 och 2000 färskt i minnet.

Den nyckelfråga de flesta investerare bör ställa sig–

–är vad de gör annorlunda nu mot vad de gjorde då.

Det är väldigt viktigt–

–att ha nån sorts riskhanteringsstrategi.

En viss förlust är acceptabel.

En stor förlust är oacceptabel.

Man vill inte vara med i stora fall som de 2008 och 2000.

Och om man är gammal som jag, minns man ännu 1987.

Så det är viktigt att ha nån sorts riskhanteringsstrategi.

När det börjar rulla över och vinsten går ner–

–ska man gå över till ett större kassainnehav.

Man bör också gå igenom sin portfölj och leta efter–

–innehav som verkar för dyra.

Många har tjänat mycket pengar de senaste sju åren.

Det har nått den punkt, när...

Det är det gamla vanliga.

Bara för att en massa killar kollar på Bruce Lee-filmer–

–betyder det inte att de blir bra på karate.

Bara för att man köpte en ETF via sin nätbank–

–och har slagit sin finansiella rådgivare de senaste åren–

–så är man ingen portföljförvaltare–

–eller duktig finansiell rådgivare.

Jag har rest med många portföljförvaltare.

Det krävs skicklighet, övertygelse och rätt tillfälle–

–för att tjäna pengar på börsen.

Och det lär bli mycket svårare framgent.

Givetvis. Men det här låter väl rätt tråkigt?

Jo, men nu tar vi det långsiktiga perspektivet.

För möjligheterna på lång sikt–

–är det folk måste fokusera på.

Och möjligheten på lång sikt är att...

Skriv ner de här talen.

Ur globalt perspektiv–

–tjänar 80 miljoner personer i USA–

–över 55 000 dollar per år.

År 2030 lär det vara 90 miljoner personer.

Det är ett bra antal.

I Kina tjänar 13 miljoner personer–

–över 55 000 dollar per år.

År 2030 lär det ha växt till 144 miljoner personer.

Det är den största händelsen i kapitalismens historia.

Större än efterkrigstidens babyboom.

Större än den industriella revolutionen.

Därför bör man se på globalt ledande bolag–

–som servar såna marknader.

Vad gör folk när de får pengar? De äter bättre–

–dricker mer alkohol, kör bättre bilar–

–köper lyxvaror och reser mer.

Kan du ge några exempel på företag?

Nej, jag kan inte gå in på namn.

Du vet vilka smartmobiler som är de bästa.

Du vet vilka världens bästa matföretag är.

Hushållsprodukter, lyxvarubolag i Schweiz och Frankrike...

Se på de bolagen.

Folk lär åka till Europa och köpa lyxvaror.

Vad vill de ha i USA, eller i Norden?

Hitta bolagen som servar de marknaderna–

–och är globalt ledande. Se på lång sikt.

Var som Warren Buffett.

Där tjänar man pengar det närmaste decenniet.

Det finns vissa risker förknippade med det.

Det är väldigt viktigt. Under 2019 tror vi–

–att det blir en ordentlig korrektion på börserna.

Det kommer att gå fort och ursinnigt–

–och man vill ha en defensiv position när det sker–

–för det är svårt att psykologiskt ta stora fall.

Särskilt om man ska pensionera sig.

Vad är det som händer med er president?

Ja, vad är det som händer? Tja, Trump är Trump.

Vi pratar om tullar, Nordkorea...

Okej, Trump driver världen till vansinne.

Han driver demokraterna till vansinne.

Men Trump valdes av USA:s folk, inte av Frankrikes folk–

–för att göra det han valdes för.

Han är en mästare i förhandling.

Hans tre föregångare fick betala alldeles för mycket.

Trump måste få ogjort det som gjorts de senaste 25 åren.

Det kommer att ta tid.

Är han okonventionell? Absolut.

Men han gör det han måste göra.

Och se bara på Nordkorea.

Och se på tullarna.

Se på ISIS.

Se på Parisavtalet och TPC.

Trump lär återvända till förhandlingen starkare.

Vad har vi att se fram emot?

Blir det skakigare, eller?

På kort sikt har börsen lugnat sig.

Börserna börjar förstå att Trump är Trump.

Och han har verkligen fått snurr på ekonomin.

250 företag i USA kommer in och gör stora aktieåterköp.

Lönehöjningar, stora infrastrukturplaner...

USA tar ett extra steg igen.

Ur affärsperspektiv är jag väldigt positiv på kort sikt.

Men nästa år blir det lite osäkert.

Därför måste man ha en lämplig strategi.

Väldigt kort, bara:

Ditt bästa råd på hur man ska spela det här nu.

Jag skulle börja minska–

–några av mina innehav i tech, bank och verkstad–

–och gå ur reflationshandeln.

Jag skulle bli mer defensiv. Det är det första.

Sen skulle jag hålla väldigt bra koll på ekonomin–

–och hålla utsikt efter om vinsterna rullar över–

–under första halvan av 2019.

Det allra viktigaste är att inte ta stora förluster.

Små förluster är acceptabla.

Men inte stora förluster.

När man går in i en baisse är det viktigare...

Det är väldigt svårt att förutse toppen.

Alla försöker göra det.

När börserna rullar över, ska man börja dra sig ur.

En genomsnittlig baisse varar i 21 månader.

Den största delen av fallet–

–kommer under de sista sex månaderna.

Då vill man inte vara med, utan ha stor kassa.

Man vill inte vara med de sista sex månaderna av fallet.

Okej. Tack så mycket, Kevin O'Dowd.

Tack.

New York-börsen kretsar kring all time high efter fallet tidigare i år. Kevin O’Dowd, chefstrateg på Stifel Equity Compass, menar att det är dags att satsa på säkra aktier som mat och tobak.

  • Har du råd med högre räntor?26:57

    Har du råd med högre räntor?

    I veckans avsnitt diskuterar vi boendeekonomi med Claudia Wörmann, boendeekonom på SBAB och Lena Fahlén, makroekonom på Handelsbanken. Bland annat ställs frågan om det är köparens marknad som väntar framöver?

  • Pensionen i livets alla skeden4:58

    Pensionen i livets alla skeden

    Hur bör du tänka kring pensionen när du studerar? Och när du bildar familj då? Strax innan du går i pension? Frukta icke! Petras pensionståg...

  • ”Villapriserna i Malmö nära rekordnivå”3:45

    ”Villapriserna i Malmö nära rekordnivå”

    Hösten inleds stabilt med måttliga uppgångar av bostadspriserna. Men bland annat priserna på villor i Malmö sticker ut. Det visar färska siffror från Valueguard. Johan Löf, makroekonom...

  • 4:18

    "Ta hand om dina pengar och vårda dem"

    Ekonomikrönikören Susanna Sundström har länge hållit utbildningar inom privatekonomi, främst för gymnasieungdomar. När hon gästar EFN:s studio i Göteborg delar hon med sig av sina bästa tips för jämställd ekonomi och ungdomsekonomi.

  • Kollektivet är tillbaka – i lyxförpackning25:49

    Kollektivet är tillbaka – i lyxförpackning

    Tv-rummet är historia, den öppna planlösningen passé. Nu kombineras femkvadrats sovlägenheter med generösa gemensamma utrymmen för till exempel meditation och rekreation, och lyxig service som kock och klädpool. I veckans avsnitt av bostadspodden Kvadrat diskuterar vi utvecklingen av vårt boende. En spaning är att dagens minimalistiska ideal mer är ett önsketänkande än verklighet.

Få mer av EFN

Missa inga nyheter, prenumerera på våra nyhetsbrev. Markera samtliga nyhetsbrev du vill prenumerera på.

Genom att prenumerera godkänner du att din e-postadress sparas för att vi ska kunna skicka nyhetsbrev till dig. Läs mer här.

Eller hitta oss i sociala medier

Börsindex

OMX Stockholm 30 1%
NASDAQ-100 -0.5%
NASDAQ Composite -0.5%

Vinnare & förlorare

Alfa Laval 2.5%
Essity 2.5%
FastPartner 2.4%
Hemfosa Fastigheter -1.5%
Thule Group -2%
Swedish Orphan Biovi… -4.5%
Uppdaterad fre 17:35
Fördröjning 15 min