Mörkare moln på aktiehimlen

Den globala tillväxten fortsätter att vara god.

Men på Handelsbanken är man mindre positiva till aktier.

Mats Nyman, investeringsstrateg – varför?

Vi är positiva, men lite mer försiktiga än tidigare.

Vi tycker att riskerna har ökat lite. Ett skäl är–

–att marknaden prisar in rätt lite räntehöjningar i USA.

Men Fed säger att de ska höja räntan i år och nästa år.

Det kan skapa en del oro och riskerar att drabba börsen.

Och i Europa har investeringstillväxten ökat–

–men den kan vara på väg att falla tillbaka lite.

Såna saker, och att börsen har gått väldigt starkt–

–gör oss lite mer försiktiga.

Vad är risken? Att marknaden underskattar Feds ambitioner?

Ja, och en sak som har drivit börsen uppåt–

–är att marknaderna har varit väldigt lugna och stabila.

Om det sen blir mer räntehöjning än alla trodde–

–kan det utlösa lite oro.

Om vi blickar längre ut–

–är ni positiva till Japan och tillväxtmarknaderna.

Ja. Tillväxtmarknaderna är fortfarande lågt värderade–

–med jättebra tillväxtpotential.

Och räntorna är ju fortfarande låga i hela världen–

–vilket gynnar de marknaderna.

Japan är beroende av resten av Asien–

–och i Asien har man haft bäst momentum på senaste tid–

–och snabbast tillväxtökning.

Det gynnar Japan som tillverkar mycket kapitalvaror.

Vinstförväntningarna fortsätter att ticka uppåt.

Men lite långsammare i eurozonen och USA.

Av de andra stora regionerna–

–så ökar förväntningarna långsammast i Europa.

Det brukar också påverka hur aktiemarknaden går.

Det ökar lite snabbare i USA och ännu mer i Japan–

–men allra snabbast växer de i tillväxtländerna.

Därför gillar vi tillväxtaktier.

Oroas ni över att det avtar i Europa?

Helst vill man ju se... Om man väljer mellan regioner–

–brukar vinsttillväxt vara en bra indikator.

Man ska välja dem med högst vinsttillväxt.

Därför faller Europa bort nu.

Finns det ingen region i Europa som sticker ut?

Nej. I Östeuropa är det mest Ryssland som är stort–

–och avhängigt av oljepriserna.

Nu har oljepriset vänt upp, och hjälpt ryska aktier.

Men det är en liten del av globala aktier.

Och på valutafronten? Risken för en starkare krona...

Vi har förut pekat på att Riksbanken borde gå före ECB–

–och höja räntan tidigare.

Om man har bara lite högre ränta än alla andra–

–så kan valutan stärkas kraftigt.

Såna förväntningar gör att kronan har stärkts i år.

Men nu när Ingves har blivit omvald på ytterligare fem år–

–får man anta att den hittillsvarande politiken om–

–att hålla valutan svag, lär ligga kvar–

–tills inflationen är förankrad på en rejält hög nivå.

Därmed har nog risken för en starkare krona minskat.

Stort tack för att du kom hit, Mats Nyman.

Handelsbanken har blivit lite mer skeptiska när det gäller aktier. Investeringsstrateg Mats Nyman säger: ”Vi är fortfarande positiva, men lite mer försiktiga än tidigare.”

Anledningarna till den avtagande optimismen är bland annat att räntehöjningar i USA inte är inprisade av marknaden och att vinsttillväxten i Europa är låg.

Däremot tror Handelsbanken på tillväxtmarknader och på Japan.

Och när det gäller den svenska kronan har risken för att den ska stärkas för mycket avtagit i och med att Stefan Ingves blev omvald.

 

Få mer av EFN

Missa inga nyheter, prenumerera på våra nyhetsbrev. Markera samtliga nyhetsbrev du vill prenumerera på.

Genom att prenumerera godkänner du att din e-postadress sparas för att vi ska kunna skicka nyhetsbrev till dig. Läs mer här.

Eller hitta oss i sociala medier

Börsindex

OMX Stockholm 30 -0.3%
NASDAQ-100 0%
NASDAQ Composite -0.1%

Vinnare & förlorare

Uppdaterad fre 17:35
Fördröjning 15 min
  • Nya lagar som påverkar ekonomin1:53

    Nya lagar som påverkar ekonomin

    Flera nya lagar träder i kraft 1 juli. Studiebidraget och inkomsttaket för sjukförsäkring höjs och det blir en karensdag mindre för att få arbetslöshetsersättning. Skatter...

  • Pensionen blir kanske inte så hög som du tror6:22

    Pensionen blir kanske inte så hög som du tror

    Louise Sander, vd på Handelsbanken Liv, menar att pensionssystemet är starkt jämfört med många andra länders. Däremot har kompensationsgraden, alltså den andel av lönen som betalas ut i pension, gått ner för de allra flesta.

  • Så ska du tänka kring softs6:49

    Så ska du tänka kring softs

    Att investera handlar inte bara om att handla bolagsaktier. Anna Svahn berättar om mjuka råvaror, eller "softs", som ett alternativ. Några av de vanligaste är jordbruksvaror som bomull, kaffe, kakao och socker.

  • De bästa tipsen för bättre parekonomi4:30

    De bästa tipsen för bättre parekonomi

    Det sista många par tänker på när de träffas och flyttar ihop är ekonomin. Men pengar kan lätt bli en källa till bråk, så det är bra att tidigt hitta en lösning som passar bägge parter.