Investeringsstrategen: Vi är fortsatt positiva till aktier

Sommaren lider mot sitt slut–

–och många tar tillfället i akt att se över sitt sparande.

Mats Nyman, ni har släppt månadens investeringsstrategi.

Vad kan man säga om rapportperioden vi precis har haft?

Det var höga förväntningar, men bolagen har levererat.

Om man ser på USA har fler bolag slagit förväntningarna.

Vinstförväntningarna framöver är stabila.

I Europa är det svagare, då euron har stärkts mycket.

De bolag som har stor dollarexponering–

–som verkstadsbolagen, tappade lite.

Men generellt sett en bra rapportsäsong globalt–

–som indikerar fortsatta vinstökningar framöver.

Ja, stora valutarörelser.

Främst dollarn har försvagats under sommaren.

Hur ska man ställa sig till det?

Det påverkar flera saker, som vinsterna.

I de länder där valutan har stärkts, som i Sverige–

–blir de flesta rapporter lite svagare–

–medan rapporterna i USA blir starka.

Men efter ett tag påverkas inflationen–

–som blir lite lägre i Europa och Sverige–

–och lite högre i USA. Det kan framöver påverka–

–USA:s centralbank att höja räntan snabbare än väntat.

Då kan dollarn stärkas igen.

Ni skriver att de lugna marknaderna under sommaren–

–är en positiv signal så länge de varar.

Det låter inte helt betryggande.

Det är svårt att se när lugnet slutar–

–men ofta har man långa perioder av lugn och stökighet.

Just nu har vi haft lugna marknader ganska länge.

Om man ser på historiken så kan lugna marknader–

–vara ett tecken på ett lugn i ett halvår framåt.

Det brukar leda till högre avkastning på aktiemarknaderna.

I en lugn period finns det goda chanser–

–att få bra avkastning samtidigt som risken är låg.

Men i en stökig marknad är risken för fall större.

Aktier – köp, sälj eller neutral?

Köp, på aktier. Tillväxten är god och inflationen är låg.

Räntor?

Undvik räntor lite.

Räntorna är låga och ger inte mycket avkastning.

Och råvaror?

Där säger vi också försiktighet–

–för utsikten för efterfrågan ser ganska svag ut.

Utbudet har ökat kraftigt på senare år–

–så inte minst med olja ska man vara försiktig.

Tack så mycket.

Mot slutet av sommaren ser många över sitt sparande inför hösten. Vad kan man dra för slutsatser av den rapportperiod vi precis lämnat bakom oss? Hur ska man tänka kring sommarens ganska kraftiga valutarörelser?

Ellinor Beckett intervjuar Mats Nyman, som tillsammans med makroekonomer, analytiker och förvaltare ansvarar för att ta fram Handelsbankens investeringsstrategi.