Bästa investeringsstrategin just nu

Några frågetecken kring hur sparandet kan påverkas–

–har rätats ut. Donald Trump har tillträtt–

–som president i USA och Theresa May har tydliggjort–

–att hon vill se en hård Brexit. Med facit på hand–

–kan det vara läge att se över sparandet–

–och placeringsstrategin. – Mats Nyman. Ska man ha aktier–

–för att följa er senaste investeringsstrategi?

Vilka marknader rekommenderar du?

Våra favoritmarknader för aktier är USA–

–tillväxtmarknaderna och Sverige.

I USA har inflationen stigit.

"Smörjolja i ekonomin", säger ni.

Hur kan småspararen dra nytta av det?

Nackdelen med inflationen är att varor blir dyrare–

–men samtidigt ökar vinsterna snabbare.

Lite inflation kan göra mycket för vinstutvecklingen.

Längre fram när inflationen blir global–

–får det effekt på de plågade småspararna.

Äntligen får man ränta på bankontot.

Det finns även risker i USA. Vilka är de största nu?

Marknaden gått rätt bra snabbt–

–på förväntningar om högre tillväxt. En kortsiktig risk.

En tajmingrisk.

På längre sikt finns det fundamentala risker.

En sån är att Vita huset vill stimulera ekonomin–

–fast man är i mitten av en högkonjunktur.

Då riskerar man överhettning om ett till två år.

Och om politiken verkligen blir protektionistisk–

–kan det leda till handelskrig. En stor ekonomisk risk.

Fokus har legat på Trump.

Hur mycket har han påverkat vårt sparande hittills?

Mindre än förväntat.

Ifjol var inte Trump och Brexit viktigast–

–men att världsekonomin tog fart. Från 2 % tillväxt–

–vid årets början till dagens drygt 4 %. En fördubbling.

Vinsterna ökar bättre.

Det som ligger bakom–

–är centralbankernas långvariga stimulanser.

Det är många år sen vi hade så hög tillväxt globalt.

Det växer bra i hela världen.

Det har inte bara talats om Trump, men om själva valet.

Flera osäkra val kommer i Europa under våren.

Nederländerna och Frankrike. I höst i Tyskland.

Kan de valresultaten påverka vårt sparande?

Holland är litet, det blir mer på marginalen.

Tyskland är viktigast.

Men där ska det mycket till–

–för att den nuvarande regerande koalitionen–

–CDU, CSU och Socialdemokraterna, skulle avgå.

De populistiska partierna är små. Åtminstone än så länge.

Att de skulle få egen majoritet verkar osannolikt.

Men i Frankrike är det sannolikt att Marine Le Pen–

–och Front National erövrar presidentposten.

Hon vill lämna EMU och folkomrösta om EU-medlemskapet.

Skulle Frankrike lämna EMU eller till och med EU–

–faller allt. Det skulle vara dramatiskt.

Hur oroliga ska spararna vara?

Det är inte huvudscenariet, men man vet aldrig.

En viktig slutsats från ifjol, både med Brexit och Trump.

Brexit-processen drar igång först till hösten.

Vad har Brexit betytt för vårt sparande hittills?

Mindre än väntat. Brexit har haft störst effekt–

–på Storbritanniens finansmarknader–

–och lite negativ effekt på de europeiska.

Men effekten har varit stor på den politiska utvecklingen.

Brexit inspirerar populister–

–och driver den politiska utvecklingen i Europa och USA.

På så vis påverkas marknaderna, genom mer oro.

Ni är fortsatt positiva till tillväxtmarknaderna.

Vilka av dem pekar ni ut?

De billigaste som nog har stor potential–

–är Brasilien och Ryssland. Men risken är hög.

De svänger kraftigt. I Asien–

–som har 70 % av tillväxtindex, har det börjat vända upp.

Vinstutvecklingen är bättre nu, även i Asien.

Om man inte vill ha hög risk–

–är bred exponering mot tillväxtmarknaden bra.

Hur stor andel av sparandet–

–ska man placera i tillväxtländer?

10 % av världens länder är tillväxtländer.

Vi rekommenderar övervikt.

Upp mot 20 % av aktieportföljen.

Är inte tillväxtmarknaderna riskfyllda?

Om Trumps protektionistiska handelspolitik går igenom–

–ligger väl de risigt till?

Den risken avspeglas i att de länderna värderas lägre.

Värderingen är drygt 40 % lägre för tillväxtländerna–

–än de rika länderna. Rabatten är bra.

Den motiveras av risken.

Om USA inför en genuint protektionistisk politik–

–drabbar det dem själva lika mycket.

Värderingen på aktier är låg generellt nu.

Man får mycket för pengarna–

–jämfört med obligationer.

Kan du förklara grafen?

Grafen visar aktiemarknadens värdering–

–jämfört med räntemarknadens. Den blå linjen–

–visar alla världens obligationer–

–som gått upp 0,5 % på slutet.

Obligationer är lite billigare än tidigare.

Den övre linjen har fallit. Den visar vinsternas storlek–

–jämfört med aktiekurserna. Inte P/E-talet–

–men det omvända. Hur mycket vinst får man för pengarna–

–när man köper aktier? Den faller–

–för att aktierna blivit dyrare.

Men gapet är fortfarande stort.

Aktier är inte billiga i absoluta tal–

–men däremot jämfört med räntor.

De här måtten behöver spararen som ska placera.

Kan man hitta det här själv?

När man tittar på P/E-tal ska man tänka på...

Aktiekurserna jämfört med vinsten...

Vinsten kan variera över tid.

Särskilt för enskilda aktier, men också för börsindex.

En aktie som verkar billig kanske inte är det.

Vinsterna kanske råkar vara höga just nu.

Och sånt som verkar dyrt kan vara billigt.

Jag tittar på snittet fem, tio år bakåt i tiden–

–för att få en bild–

–av vad bolaget egentligen kan generera i vinst.

Historiken är viktig.

Om du fördelar den optimala sparportföljen–

–hur stor andel placeras i aktier, räntor–

–hedgefonder, råvaror...

Det handlar om inställningen till risk.

Det skiljer hur mycket risk spararen kan ta.

Och vad man ska använda pengarna till spelar roll.

I ett långsiktigt pensionssparande kan risken vara stor.

I ett kortsiktigt sparande till nåt–

–som ska köpas inom några år, ska risken vara lägre.

Om spararen känner vad som är lagom–

–ska man ha mer aktier än normalt–

–eftersom aktier är lågt värderade.

Momentum är bra i världsekonomin, både för vinster–

–och tillväxt nu. Hedgefonder är bra.

De har några tuffa år bakom sig–

–och de kan nog leverera mer avkastning–

–än ränteplaceringar. Räntor ska underviktas.

Vi föredrar företagsobligationer.

Stats- och bostadsobligationer–

–och traditionella långräntefonder–

–har låg avkastning. Stiger räntan kan man förlora pengar.

Och råvaror?

Vi har det som en neutral vikt.

Det tillför riskspridning i portföljen.

Om Trumps stimulanser går igenom i kongressen–

–blir råvaror intressanta.

Det skyddar mot den stigande inflationen.

Hur skiljer sig den här portföljen mot en för normalläget?

Den har mer risk. En större andel aktier och hedgefonder–

–och mindre räntor än i normala fall.

Tack, Mats Nyman.

Några frågetecken kring hur vårt sparande kan komma att påverkas har börjat rätas ut. För nu har Donald Trump tillträtt presidentposten i USA och Theresa May har tydliggjort att hon vill se en hård Brexit. Med några fler facit på hand kan det nu vara ett bra läge att se över sitt sparande och sin placeringsstrategi.

Tina Halldén intervjuar Mats Nyman, investeringsstrateg.

Få mer av EFN

Missa inga nyheter, prenumerera på våra nyhetsbrev. Markera samtliga nyhetsbrev du vill prenumerera på.

Genom att prenumerera godkänner du att din e-postadress sparas för att vi ska kunna skicka nyhetsbrev till dig. Läs mer här.

Eller hitta oss i sociala medier

Börsindex

OMX Stockholm 30 0.2%
NASDAQ-100 0.6%
NASDAQ Composite 0.6%

Vinnare & förlorare

Uppdaterad tis 17:35
Fördröjning 15 min
  • Nya lagar som påverkar ekonomin1:53

    Nya lagar som påverkar ekonomin

    Flera nya lagar träder i kraft 1 juli. Studiebidraget och inkomsttaket för sjukförsäkring höjs och det blir en karensdag mindre för att få arbetslöshetsersättning. Skatter...

  • Pensionen blir kanske inte så hög som du tror6:22

    Pensionen blir kanske inte så hög som du tror

    Louise Sander, vd på Handelsbanken Liv, menar att pensionssystemet är starkt jämfört med många andra länders. Däremot har kompensationsgraden, alltså den andel av lönen som betalas ut i pension, gått ner för de allra flesta.

  • Så ska du tänka kring softs6:49

    Så ska du tänka kring softs

    Att investera handlar inte bara om att handla bolagsaktier. Anna Svahn berättar om mjuka råvaror, eller "softs", som ett alternativ. Några av de vanligaste är jordbruksvaror som bomull, kaffe, kakao och socker.

  • De bästa tipsen för bättre parekonomi4:30

    De bästa tipsen för bättre parekonomi

    Det sista många par tänker på när de träffas och flyttar ihop är ekonomin. Men pengar kan lätt bli en källa till bråk, så det är bra att tidigt hitta en lösning som passar bägge parter.