”Ingen bazooka från ECB”

Infriar ECB marknadens höga förväntningar på penningpolitisk stimulans?

Inte fullt ut. Det är en räntesänkning på 10 punkter.

Det var i linje med konsensus, men det fanns förväntningar på uppåt 20 punkters sänkning.

Vi räknade med 10. Där är det ingen stor överraskning.

Man kommer med ett utökat QE-paket. Man köper mer obligationer.

Vi tror att det blir statsobligationer primärt.

20 miljarder per månad är i nedre delen av marknadens förväntningar.

Dessutom kommer man att göra en uppdelning, en "tiering", av den ränta–

–på vilken bankerna får deponera pengar hos ECB.

De slipper då drabbas av de negativa räntorna fullt ut.

Hur den utformas vet vi inte. Vi får invänta mer information i eftermiddag.

Det kanske är ett mindre startpaket än vad du hade tänkt?

Vi räknade med att det skulle bli mindre än de högt ställda förväntningarna.

Men det har varit ganska mycket förväntningar. Euron tappar ändå.

Det tyder på att man tycker att det är mycket stimulanser, för då försvagas valutor.

Och räntor går faktiskt ner, så marknaden har inte visat besvikelse.

–Euron tappar mot dollarn. Och mot kronan? –Också mot kronan. Euron försvagas.

Det är bland annat den effekten som ECB vill se.

Vad betyder det för Riksbankens chanser att hålla fast vid den planerade räntehöjningen?

Det här lär inte överraska Riksbanken. De trodde nog att ECB skulle sänka räntan–

–och även komma med nån typ av QE-paket under sista kvartalet.

Jag kan tänka mig att Riksbanken hade lägre förväntningar än så här.

Vilken är den viktigaste händelsen för Riksbanken att beakta i höst?

Konjunkturutsikterna. Vi har en mer pessimistisk syn än Riksbankens prognos.

Vi tror att det fäller avgörandet och förhindrar att Riksbanken höjer räntan.

Den berömda "elefanten", för att citera Ingves–

–kommer Riksbanken att kunna stå emot den allmänna räntesänkartrenden där ute?

Det har man sagt att man kan göra med beskedet som kom förra veckan.

Men man kan inte stå emot det i kombination med svagare data och lägre inflationstryck.

Så det kanske blir lite ändringar i oktobermötet?

Vi tror inte att de håller fast vid en ränte- höjning vid årsskiftet, men det avgör data.

Marknaden har prissatt en ganska snar sänkning av räntan.

Varför är marknaden mer negativ än de flesta andra?

Man tittar på den globala utvecklingen. Sverige brukar gunga med i den.

Marknaden prissätter att den globala konjunkturen mattas. Då går även Sverige ner.

Då brukar inte centralbanken höja räntan. Snarare sänker man.

Man kan undra om det är meningsfullt att sänka från dessa räntenivåer.

Vi tror inte på räntesänkning–

–men det brukar centralbanker göra vid svagare konjunktur.

Vad tänker du om stämningen i ECB? Känns det som ett splittrat ECB?

Det är troligt. Det här är en kompromiss.

Man har inte gått fullt ut vad gäller vissa aggressiva signaler från några ledamöter.

De har inte kommit med nån bazooka här.

De kanske vill blidka tyskarna, som inte vill ha för mycket expansion i penningpolitiken.

Men vi får se. Vi vet inte alltid huruvida det är ett enhälligt beslut.

–Det får vi veta mer om på presskonferensen. –Lagarde kanske borde ha fått ta över först?

Såna synpunkter finns. Lagarde har indikerat att hon vill att man går försiktigt fram.

Det kan ha funnits en sån hänsyn.

Det här är Draghis näst sista möte innan han avgår.

Vad tror du att historiebeskrivningen blir av honom?

Han får nog ett bra betyg, inte minst insatserna vid eurokrisen för 6-7 år sen.

I princip räddade han euron då. Det tror jag blir det bestående eftermälet för Draghi.

–Tack ska du ha. –Tack.

Europeiska centralbanken ECB har meddelat att depositräntan sänks med 10 punkter till -0,50 procent enligt förväntningarna. Dessutom återupptas stödköp av obligationer för 20 miljarder euro per månad. Euron tappar mot både svenska kronan och amerikanska dollarn.

Handelsbankens chefstrateg Claes Måhlén kommenterar beskedet.

Reporter: Petra Bergman

Få mer av EFN

Missa inga nyheter, prenumerera på våra nyhetsbrev. Markera samtliga nyhetsbrev du vill prenumerera på.

Genom att prenumerera godkänner du att din e-postadress sparas för att vi ska kunna skicka nyhetsbrev till dig. Läs mer här.

Eller hitta oss i sociala medier

Börsindex

OMX Stockholm 30 1.1%
NASDAQ-100 1.1%
NASDAQ Composite 1%

Vinnare & förlorare

FastPartner 4%
Electrolux 3.5%
Bure 3.4%
Paradox Interactive -0.6%
Fagerhult -0.7%
Swedish Orphan Biovi… -0.9%
Uppdaterad fre 17:35
Fördröjning 15 min