Chefstrateg: Hökaktigt besked från Riksbanken

Reporäntan kvar på noll procent

Ja, Riksbanken väljer att hålla räntan oförändrad. Claes Måhlén...

Det kanske var en liten överraskning för dig, men inte för marknaden.

Vi fick helfel, marknaden fick mindre fel. Det var lite inprisat, men inte så mycket.

Konsensus har ju faktiskt varit för oförändrad ränta inför detta besked.

Men det fanns förväntningar om att man skulle biffa upp QE-programmet.

Man gör inget där heller. Det är inga nya stimulanser från Riksbanken.

Så det kanske är ett försiktigare besked än man hade väntat sig?

Man kanske hade hoppats på en räntesänkning eller en uppbiffad QE?

Det kan man säga. I de här tiderna är det här helt klart ett lite hökaktigt besked.

Räntor i den korta delen av kurvan går upp på det här.

Kronan förstärks. Det avspeglar att det är ett mer hökaktigt besked än förväntat.

Nu sticker Riksbanken ut internationellt. Varför tror du att de väljer den vägen?

Man har en ny bedömning av... Vi har pratat om den nedre gränsen.

Alltså: Hur lågt kan reporäntan gå?

Man säger sig inte utesluta att reporäntan sänks. Det finns inte i reporäntebanan.

Man har nya argument för att inte sänka under noll.

Kronan är för första gången ett skäl–

–att inte sänka räntan till negativt territorium, och även bankers väl och ve.

Det är en ny argumentation som eventuellt...

Vi får se vad de säger, men nollan verkar vara den nya nedre gränsen.

Det här med kronan är nåt nytt. Vad säger de om den?

Det står inte så mycket i rapporten om det här–

–så vi får höra hur Riksbanken har resonerat.

Men anser att det nu inte är effektivt med sänkt ränta för att stimulera efterfrågan.

Men inte ens i återhämtningsfasen ser man ju det som ett huvudscenario–

–trots att man spår mycket lägre inflation än målet under prognoshorisonten.

Då är det de här andra faktorerna som man tycker väger emot: kronan och banker.

Då kanske man måste motivera ytterligare hur man ska se på det–

–och varför de faktorerna är så viktiga.

Innebär det att marknadens förväntningar på räntesänkningar resten av året går ner?

De har inte helt försvunnit–

–men de har minskat jämfört med hur prissättningen såg ut före räntebeskedet.

–Tack så mycket, Claes Måhlén. –Tack.

Handelsbankens chefstrateg Claes Måhlén kommenterar Riksbankens penningpolitiska beslut.

Riksbanken låter reporäntan vara kvar på 0 procent och aviserar inga nya stimulanser.

Claes Måhlén menar att det är ett mer hökaktigt besked än förväntat i dessa tider. Kanske är noll den nya gränsen för reporäntan.

Kronan stärktes något när beslutet kom.

Det som är nytt i resonemanget bakom räntebeslutet är att Riksbanken resonerar om kronans utveckling.

Få mer av EFN

Missa inga nyheter, prenumerera på våra nyhetsbrev. Markera samtliga nyhetsbrev du vill prenumerera på.

Genom att prenumerera godkänner du att din e-postadress sparas för att vi ska kunna skicka nyhetsbrev till dig. Läs mer här.

Eller hitta oss i sociala medier

Börsindex

OMX Stockholm 30 1.8%
NASDAQ-100 2%
NASDAQ Composite 2.1%

Vinnare & förlorare

Hennes & Mauritz 7.5%
Hexpol 6.6%
NetEnt 5.7%
Stillfront Group -3.1%
Essity -3.6%
Paradox Interactive -4.2%
Uppdaterad fre 17:35
Fördröjning 15 min