Kina ökar pressen på fastighetsbolagen

I dag samlas Kinas ledare inklusive president Xi Jinping–

–för ett möte som bara sker en gång vart femte år.

Ett möte vars syfte är att förbättra landets gigantiska–

–och mycket komplexa finansiella system.

Johan Andrén, direkt från Hongkong–

–hur orolig ska man vara för riskerna i kinesisk ekonomi?

Ibland blir de lite överdrivna i väst.

Det finns ett ganska intressant citat–

–från en kinesisk ledare som lyder–

–att om man tar Kinas problem och multiplicerar–

–med antal människor, är de stora.

Men om man dividerar problemen med antal människor–

–så är problemen hanterbara.

Man har mycket resurser för att ta hand om problemen.

Men det är dåliga lån, shadow banking–

–och de finansiella instrumenten.

Utgör inte det en risk?

Absolut är det en risk.

Kinas banksystem är lite ansträngt just nu.

Vad skulle behövas för att få till det?

Hur mycket kan man göra avkall på tillväxten?

Det är nyckelfrågan.

Kinas tillväxt är väldigt skuldberoende–

–eller låneberoende. Om man vill ta tag i problemen–

–kommer det nog att påverka tillväxten negativt.

Så sent som i veckan har vi nåtts av nyheten–

–att ett av Kinas största fastighetsbolag Dalian Wanda–

–säljer hotell- och nöjesparker i en jätteaffär.

Företaget är väldigt högt belånat–

–och kan vara en potentiell systemrisk.

Finns det mer av det och hur stort är problemet?

Det finns fyra högt belånade jättebolag–

–som nu har identifierats av Kinas bankinspektion.

Det är Dalian Wanda, HNA–

–ett försäkringsbolag... Det är totalt fyra stycken bolag–

–som har identifierats som systemrisker.

Hur ska man värdera riskerna?

Har man vetat om det länge?

Hur ska man ställa sig till vad det innebär?

Det har dykt upp nu.

Jag tror att man identifierat det i sen tid.

Jag tror att Dalian Wanda har beordrats att göra nånting–

–åt sin skuldsättning.

HNA, som har investerat i bland annat Hilton...

De är också otroligt högt belånade.

Det har dykt upp på radarskärmen precis nu.

Det ska bli väldigt intressant att följa.

Annars brukar det talas om de statliga bolagen–

–som står för en stor del av lånen–

–men inte för så stor del av produktiviteten.

De så kallade zombieföretagen–

–där statsföretagen är överrepresenterade...

Definitionen på en zombie är–

–att verksamhetens kassaflöde inte ens täcker räntorna.

Det försöker man lösa med s.k. debt for equity-swappar.

Bankerna växlar över från lån och blir aktieägare–

–i bolagen. Det är att skjuta problemen framför sig.

Man köper sig tid.

Du började med att tona ner riskerna...

Det är svårt att säga nåt som pekar på en ljusare framtid.

Kan Kina växa sig ur de här problemen?

Tillväxten är fortfarande ganska bra.

Den var 6,9 under första kvartalet.

Experterna tror att den ligger runt 6,7.

Det är ändå en väldigt hög tillväxt.

Det är det som är det positiva–

–att man kan växa sig ur det.

För första gången finns det nån form av vilja–

–från ledningen att ta tag i problemen under våren.

Vad kan man förvänta sig att de gör uppifrån?

Det är nog ökad kontroll. Vi ser det som pågår–

–med de fyra bolagen Wanda, Anbang och HNA...

Här har man tagit tag i skuggbankproblematiken–

–och även de s.k. wealth management products.

Man håller på och ökar regleringen på många fronter.

Nyckelfrågan är om man vill offra tillväxten–

–för att få ner riskerna i systemet.

Tack så mycket, Johan Andrén.

I början av veckan meddelade ett av Kinas största fastighetsbolag, Dalian Wanda, att bolaget säljer 78 hotell och 13 nöjesanläggningar. Nu ökar Kina pressen på fler fastighetsjättar med hög belåning.

Johan Andrén, chef för Handelsbanken i Hongkong, kommenterar det stormöte som Kinas ledare påbörjar i dag. Ett möte vars mål är att förbättra landets stora och komplexa finansiella system.

 

Få mer av EFN

Missa inga nyheter, prenumerera på vårt nyhetsbrev!

Eller hitta oss i sociala medier

Börsindex

OMX Stockholm 30 -0.6%
NASDAQ 100 -0.6%
NASDAQ Composite -0.6%

Vinnare & förlorare

Fingerprint Cards 4.3%
Attendo 3.4%
Vitrolife 2.7%
Electrolux -1.7%
Sandvik -1.8%
Atlas Copco -2.1%
Uppdaterad tor 17:35
Fördröjning 15 min
  • ”Väldigt duktig PR-insats från Volvo”2:59

    ”Väldigt duktig PR-insats från Volvo”

    Volvo Cars kommer från och med 2019 att enbart tillverka bilar med en elmotor i sig. Satsningen innebär att alla nya bilar kommer att vara antingen renodlade elbilar, laddhybrider eller milda hybrider. Alrik Söderlind, chefredaktör på auto motor & sport, ser detta som ett helt naturligt steg.

  • Utländska bolag sugna på listning i Stockholm3:33

    Utländska bolag sugna på listning i Stockholm

    Listningsklimatet har varit bra på de nordiska börserna under det första halvåret då totalt 68 bolag klivit in på börsen. Börschefen Lauri Rosendahl är därför nöjd när han sammanfattar halvåret i Almedalen.