Europeiska aktier fortsatt intressanta

Det viktigaste för marknaderna är–

–att global tillväxt är stark, inflationen fortsatt låg–

–och vinsterna tickar uppåt. Politiskt–

–är förväntningarna på att Trump levererar så låga–

–att eventuella överraskningar borde var positiva.

Mats Nyman, för att marknaderna ska må bra–

–är politisk stabilitet nödvändig.

Hur ser det ut med den politiska globala osäkerheten?

I Europa är det mindre risker än i våras–

–inför det franska valet.

Valet i Tyskland verkar bli en promenadseger.

Det blir inga stora politiska förändringar.

I USA har riskerna också kommit ner.

Förväntningarna är nu så lågt ställda.

Dessutom nådde Trump en överenskommelse–

–med Demokraterna i går–

–om att lyfta statsskuldstaket. Risken att ställa in–

–betalningarna har försvunnit från agendan på kort sikt.

Så finns Asien och Nordkorea. Den typen av risker–

–är svåra att hantera för en placerare.

Man får hoppas att det är liten sannolikhet–

–för att det händer nåt otrevligt.

Det går inte att planera en finansiell strategi–

–utifrån politiska bedömningar.

Engelsmännen skiljer mellan "politics" och "policy".

"Politics" kan skapa bråk. Det är sånt det skrivs om.

Det viktiga för marknaden är "policy".

Vad blir det för utfall? Vad händer?

Där blir det inga stora överraskningar.

Ni brukar titta på inköpschefsindex för industrin.

Hur står det till?

Alla enkäter som kommit de senaste dagarna–

–visar på den starkaste ekonomiska tillväxten globalt–

–sen 2010. Det är både industrin och tjänstenäringarna.

Det är både tillväxtländerna och de utvecklade länderna.

Det är en bred och stark ekonomisk utveckling–

–men fortfarande låg inflation.

Med låg inflation blir räntorna låga.

Då får man mer av det vi sett de senaste åren.

Det är en gynnsam miljö för finansiella marknader.

Många inköpschefer har glatts åt en svagare dollar.

Vad ser ni för effekter av det?

I Sverige slår det lite mot svensk industri.

Globalt sett är det mest en fördel.

Därför att det innebär att tillväxtländerna–

–får lätt att låna och dollarfinansieringen blir billig.

På global nivå bidrar det till högre tillväxt.

Om vi tittar i Europa och eurozonen–

–hur ser värderingen på europeiska aktier ut?

De är billigare än aktier i de flesta andra länder.

Jämfört med USA till exempel.

Kapacitetsutnyttjandet är mycket lägre i Europa än i USA.

Man är inte lika långt i konjunkturen.

Det finns mer utrymme för vinstökningar–

–och för arbetslösheten att gå ner–

–utan att inflationen tar fart.

Det faktum att euron har stärkts på sistone–

–gör att det tar ännu längre tid innan inflationen stiger.

Man kan förvänta sig ännu mer stimulanser från ECB–

–innan de börjar strama åt. Återigen en gynnsam miljö–

–för finansmarknaderna.

Även för europeiska bankaktier?

Men banker gynnas av lite högre räntor.

För bankerna är det inte så entydigt.

Men för ekonomin i stort, för kredittillväxt–

–och för obligationsmarknaden–

–är det gynnsamt att åtstramningen skjuts fram.

Svenska aktier har ju gynnats av stark global tillväxt.

Men många pratar om att toppen snart är nådd.

Du håller kanske inte med.

Nej, för miljön med väldigt god tillväxt–

–med låga löneökningar, låg inflation och låga räntor–

–är så pass gynnsam som man egentligen kan kräva.

Förutsättningarna kan inte bli så himla mycket bättre.

Det har varit lite oro med Nordkorea–

–och kring statsskuldstaket i USA.

Om det faller tillbaka kan vi få se en återhämtning–

–på börsen och att investeringarna tar fart.

Det brukar gynna börsen, även i Sverige.

Vi har så mycket verkstadsindustri i Sverige.

Så en fortsatt god aktiemarknad framöver...?

Chanserna för det är väldigt goda. Tack.

För att aktiemarknaden ska må bra är det en förutsättning det finns politisk stabilitet. Eller hur är det med det? Mats Nyman, investeringsstrateg på Handelsbanken, intervjuas av Petra Bergman, och han menar att det finns goda förutsättningar för en stark aktiemarknad framöver.

  • Elbåt siktar mot börsen3:36

    Elbåt siktar mot börsen

    Svenska Candela Speed Boat börjar i höst tillverka en helt ny typ av eldriven båt. De har redan 130 förhandsbeställningar, vilket innebär att de snart kan bli Sveriges största båttillverkare.

  • Dyrt införande av GDPR0:38

    Dyrt införande av GDPR

    Den 25 maj träder GDPR i kraft - och det kan bli dyrt. Rapporter visar att införandet kommer att kosta 140 000 kronor per företag i Sverige. 

  • Sverige bland de sämsta på AI2:00

    Sverige bland de sämsta på AI

    Ishtar Touailat, innovationschef på Tieto, menar att Sverige ligger efter i utvecklingen av artificiell intelligens och att många inte har möjlighet att ta del av de framsteg som görs.

Få mer av EFN

Missa inga nyheter, prenumerera på våra nyhetsbrev. Markera samtliga nyhetsbrev du vill prenumerera på.

Genom att prenumerera godkänner du att din e-postadress sparas för att vi ska kunna skicka nyhetsbrev till dig. Läs mer här.

Eller hitta oss i sociala medier

Börsindex

OMX Stockholm 30 -0.4%
NASDAQ-100 0.2%
NASDAQ Composite 0.1%

Vinnare & förlorare

Balder 2.8%
Fabege 2.5%
Securitas 2.4%
Modern Times Group -2.7%
Lundin Petroleum -2.8%
Hennes & Mauritz -2.9%
Uppdaterad fre 17:35
Fördröjning 15 min