BNP-siffrorna en besvikelse

Men konjunkturen har mer att ge

Just när man trodde allt var bra i svensk ekonomi–

–kommer siffror som tar oss ner på jorden.

BNP-siffrorna för första kvartalet var en kalldusch.

Johan, en kommentar.

Siffrorna var lite åt det svagare hållet.

2,2 procents tillväxt imponerar inte i svenska sammanhang.

Men tittar man under motorhuven–

–finns det vissa positiva tecken.

Det påverkar nog inte Riksbankens penningpolitik.

Hur mår svensk ekonomi?

Siffrorna innebär ingen förstärkning av högkonjunkturen.

Det är inget tecken på det.

Det blir en fortsatt tudelning av förtroendeindikatorer–

–som är på en urstark nivå–

–och den så kallade hårda datan.

Vi håller fast vid vår bild att en del av förtroendet–

–spiller över i högre tillväxt framöver.

Vi såg samma sak i euroområdet under första kvartalet.

BNP accelererade inte så mycket–

–som man kunde tro från indikatorer.

Det har varit många positiva signaler om svensk ekonomi–

–inte minst från där arbetsmarknaden är stark.

Vi räknar med lite bättre sysselsättningsutveckling–

–ett tag till. Men frågan är hur länge det kan pågå.

Det var något av en kalldusch.

Vad trodde analytikerna? Vad hade man missbedömt?

Det var ganska stor spridning bland analytikerna.

En del analytiker trodde att det staka förtroendet–

–snabbare skulle spilla över i högre BNP.

Många överraskades nog negativt av exporten.

BNP förklaras mycket av hur mycket folket handlar.

Är svenskarna shoppingsugna?

Det är inte riktigt på topp.

Vi har möjligen tagit oss upp ur fjolårets svacka–

–i och med fjärde och första kvartalets siffror.

De var lite bättre.

Det är inte riktigt på 2015 års nivå.

Men konsumentförtroendet gick upp i maj.

I dag fick vi siffror som visar att detaljhandeln–

–gick bättre i april.

Privatkonsumtionen är en del av BNP.

Vad består BNP mer av för delar?

Om man delar upp BNP i–

–var alla producerade varor tar vägen–

–finns det offentlig konsumtion–

–investeringar i näringsliv och offentlig sektor–

–import och export...

...och lagerinvesteringar som är lite mer svårbegripligt.

Vad förklarar de svaga siffrorna?

Exporten gick inte upp så snabbt i första kvartalet.

Särskilt mot bakgrund av att det ser bättre ut–

–i Europa, dit vi säljer mycket, så var det överraskande.

Men byggandet verkar hålla uppe tillväxten.

Bostadsinvesteringarna har under flera år ökat–

–i väldigt snabb takt. Nu är de på en så hög nivå–

–att man kan ana vissa flaskhalsar.

Det är svårt att se att det skulle kunna accelerera mer.

Svagare BNP-siffror för första kvartalet än väntat.

Ska vi oroa oss för högkonjunkturen?

Där är juryn fortfarande ute.

Vi har sett inte minst i enkätdata–

–att företagen vittnar om hög exportorderingång.

Det finns möjlighet för exportsiffrorna att stiga igen.

För övrigt hade vi stark inhemsk efterfrågan i dag.

Åtminstone medelgod.

Då kan vi nog se lite bättre BNP-siffror nästa kvartal.

På några års sikt är vi lite mer pessimistiska–

–mot bakgrund av svagare drivkrafter från omvärlden.

Så högkonjunkturen har inte toppat än?

Precis. Vi tror att den varar ett tag till.

Tack så mycket.

Nyss kom BNP-siffrorna för första kvartalet och de är något av en kalldusch. Tillväxten i Sveriges ekonomi stiger mindre än väntat.

Johan Löf, makroekonom Handelsbanken, kommenterar.

  • Dyrt införande av GDPR0:38

    Dyrt införande av GDPR

    Den 25 maj träder GDPR i kraft - och det kan bli dyrt. Rapporter visar att införandet kommer att kosta 140 000 kronor per företag i Sverige. 

  • Sverige bland de sämsta på AI2:00

    Sverige bland de sämsta på AI

    Ishtar Touailat, innovationschef på Tieto, menar att Sverige ligger efter i utvecklingen av artificiell intelligens och att många inte har möjlighet att ta del av de framsteg som görs.

Få mer av EFN

Missa inga nyheter, prenumerera på våra nyhetsbrev. Markera samtliga nyhetsbrev du vill prenumerera på.

Genom att prenumerera godkänner du att din e-postadress sparas för att vi ska kunna skicka nyhetsbrev till dig. Läs mer här.

Eller hitta oss i sociala medier

Börsindex

OMX Stockholm 30 -0.5%
NASDAQ-100 -0.1%
NASDAQ Composite 0%

Vinnare & förlorare

Paradox Interactive 2.4%
Beijer Ref 2.4%
Elekta 2.2%
SSAB -2.5%
Oriflame -3%
NetEnt -3.5%
Uppdaterad tor 17:35
Fördröjning 15 min
  • Nu är bensinen rekorddyr1:43

    Nu är bensinen rekorddyr

    Ledande bensinbolag höjer priset på bensin med 20 öre per liter. Det innebär att en liter 95-oktanig bensin nu för första gången kostar över 16 kronor.

  • Så mycket mer än ett varv1:44

    Så mycket mer än ett varv

    Göteborgsvarvet är världens största halvmaratontävling med omkring 60 000 anmälda löpare. Och loppet omsätter stora summor.

  • Över 100 000 riskerar körförbud0:49

    Över 100 000 riskerar körförbud

    Söndagen den 20 maj införs nya besiktningsregler i Sverige. Sista siffran i registreringsskylten slutar styra när det är dags för besiktning. I stället införs tidsangivelser.