Börsens märkligaste varelse

Börsnoterade ICA Gruppens största ägare–

–är en okänd ideell förening som seglat upp–

–som en ny maktfaktor på Stockholmsbörsen.

ICA-handlarnas Förbund har en snabbt svällande kassa–

–tack vare stora utdelningar från ICA.

Vad ska man och vad får man göra med alla pengar?

Jon Åsberg, vi ska prata om ICA–

–och den lite märkliga varelsen – ICA-handlarnas Förbund.

Det är faktiskt en märklig varelse.

Det är en ideell förening, vilket innebär–

–att de inte får ta emot utdelningar.

De kan tjäna pengar, men inte dela ut dem till medlemmarna.

Medlemmarna är ICA-handlarna – enskilda butiksägare.

ICA är ett lustigt djur.

ICA-handlarnas Förbund är i toppen.

Sen kommer den börsnoterade ICA Gruppen.

Förbundet äger 51 % och är majoritetsägare–

–i ICA-gruppen som är på börsen.

De enskilda handlarna är längst ner i kedjan.

De äger sina egna butiker, men är kunder till ICA Gruppen–

–som sköter grosshandel och logistik.

Eftersom ICA-handlarna är längst ner i kedjan–

–och också medlemmar i Förbundet på toppen–

–är det som en orm som äter sin egen svans.

Man ser inte var det ena börjar och det andra slutar.

Förbunden äger en majoritet av ICA Gruppen...

Förbundet äger en majoritet av ICA Gruppen.

Vi ska titta på ICA Förbundet och vilken maktfaktor de börjar bli.

Här är en graf som visar att dess innehav i ICA Gruppen–

–är 31 miljarder, de har en kassa på 5 miljarder–

–och får varje år utdelning på över 1 miljard.

Kassan växer till 6 miljarder i vår osv.

Vad de ska göra med pengarna?

De kan ju inte dela ut dem till ICA-handlarna.

Exakt. Det är en ideell förening–

–som egentligen inte kan driva affärsverksamhet.

Men de kan köpa ICA-aktier.

Det spekuleras det i att de ska göra.

Vi ska titta på en graf över ägarsituationen.

Den är ganska enkel och tydlig.

ICA-handlarnas Förbund äger 51 %.

Den överlägset näst största ägaren är Industrivärden–

–som köpt in sig i ICA Gruppen.

Helena Stjernholm har sagt att de vill minska skulden.

De ser över alla innehav.

Det spekuleras i att Stjernholm vill sälja sina aktier.

Då skulle de vara en naturlig köpare.

Om man tittar i Industrivärdens portfölj är ICA speciell.

Industrivärden, uttalat, vill vara största ägare.

De vill vara huvudägare i sina innehav. Det är de inte i ICA.

De sitter i baksätet bakom Förbundet.

De har en styrelsepost, men inget större inflytande.

Det vore helt naturligt att sälja den här posten.

Kan det vara så att de inte gillar upplägget–

–att handlarna...? Dels äger handlarna–

–och vill göra stora vinster, dels vill de ha låga priser–

–när de köper in varorna från ICA. Märkligt.

Det skulle passa Industrivärden att bli av med posten.

De skulle kunna lätta på sina skulder.

Kanske har de andra portföljbolag att stoppa pengarna i.

Det mest sannolika är att Förbundet tar–

–en stor del av den posten, om den nu säljs.

Värdet av posten och deras kassa är exakt samma belopp.

"A perfect match."

Vad kan de annars göra med pengarna? Vad gör de idag?

De placerar pengarna. ICA Förbundets verksamhet–

–går ut på att säkerställa att ICA-idén upprätthålls.

Det är väldigt ideellt.

Sen förvaltar de den stora kassan.

De har det stora innehavet i ICA Gruppen på 30 miljarder.

De har två andra bolag, ett mediabolag–

–som ger ut kund- och personaltidningar.

Sen har de en finansrörelse med leasing och factoring.

Jag tror inte att de vill utveckla affärsverksamheten.

Den vill de ska ligga i börsnoterade ICA Gruppen.

Då är jag rätt övertygad om att de vill stödja det här.

De känner sig som en huvudägare–

–som vill delta i nyemissioner om ICA Gruppen expanderar.

Vi ska titta på hur ICA Gruppen ser ut idag.

De är ett ganska lönsamt bolag. Det ser vi här i grafiken.

Ett rörelseresultat på 5 miljarder.

Den stora bulken ligger i Sverige.

De har i Baltikum, Apoteket Hjärtat–

–och en liten övrig del med fastigheter, bank–

–Hemtex... Varför skulle de vilja göra en nyemission?

Hur vill de växa och vad vill de göra i ICA Gruppen?

De kan inte växa inom detaljhandel i Sverige.

Av konkurrensskäl.

Det var därför de köpte Apoteket Hjärtat.

Man kan tänka sig att de köper fler apotek.

De kan expandera inom andra områden. Finessen–

–med apoteket är att det liknar dagligvaruhandeln.

På ICA Maxi kan man ha ett apotek i ett hörn osv.

Det finns också produkter som båda säljer.

De kanske kan expandera i andra branscher–

–utan att konkurrensmyndigheterna får blickarna på dem.

Men de vill nog också växa utomlands, i Baltikum.

I Norge gick det åt skogen.

Men det är framgångsrikt i Baltikum.

Där kan de nog tänkas vilja expandera mer–

–och kanske åt nåt annat håll också.

Då skulle ICA Förbundet kunna hjälpa till finansiellt.

De kan kanske helt göra om det till en vanlig stiftelse–

–så att det blir mycket friare.

Jag tror inte att de vill det.

Det är ganska idéburet. De vill vara en ideell förening.

ICA-idén är viktig för handlarna.

Det är ganska många ICA-handlare som är ägare–

–i ICA Gruppen på börsen.

De fem största ICA-handlarna har tillsammans aktier–

–för över 1 miljard kronor.

För dem är det bra om ICA Förbundet köper aktier–

–i ICA Gruppen, så att de stiger. Då blir alla rikare.

Rika på ICA.

Vi låter det bli avslutningsorden. Tack så mycket, Jon.

Börsnoterade Ica-gruppens största ägare är en relativt okänd ideell förening, som börjar segla upp som en ny maktfaktor på Stockholmsbörsen. Den heter Ica-handlarnas förbund och har en kassa som sväller snabbt tack vare utdelningar från Ica.

Jon Åsberg beskriver Ica-handlarnas förbund som ”en väldigt märklig varelse”.

”Det är en ideell förening, det innebär att de inte får ta emot utdelningar. De kan tjäna pengar men de kan inte dela ut dem till sina medlemmar”, säger Jon Åsberg.

I april ramlar runt en miljard kronor ytterligare i utdelning in i förbundets kassa. Frågan är vad de ska göra med den svällande kassan, som efter årets utdelning kommer uppgå till över sex miljarder kronor.

Ett alternativ är att köpa Ica-aktier. Och här finns en intressant detalj, enligt Åsberg. En av storägarna i Ica-gruppen är Industrivärden. Det har spekulerats i att de vill sälja sina aktier, då de sagt att de vill minska bolagets skuld och att de ska se över sina innehav.

”Det vore helt naturligt att sälja den här posten”, säger Jon Åsberg och menar att det skulle vara naturligt att Ica-förbundet köper hela eller en del av den posten.

 

Fakta: Ica

Basen i Icas organisation är de ca 1500 enskilda Ica-handlarna. Varje handlare äger sin butik till 99,9 procent. Den sista andelen, en aktie, ägs av Ica Sverige AB, det största affärsområdet inom börsnoterade Ica-gruppen AB.

Handlarna är också kunder hos Ica Sverige AB som agerar grossist och sköter logistik samt marknadsföring gemensamt. Handlarna har vidare strikta avtal med Ica Sverige AB som reglerar deras handlingsfrihet.

Men butiksägarna är inte bara kunder och affärspartners till Ica-gruppen. De är också dess ägare genom medlemskapet i Ica-förbundet som äger Ica-gruppen till 51 procent.

Icas organisation kan alltså mer liknas vid ett hjul, än en pyramid.

  • Elbåt siktar mot börsen3:36

    Elbåt siktar mot börsen

    Svenska Candela Speed Boat börjar i höst tillverka en helt ny typ av eldriven båt. De har redan 130 förhandsbeställningar, vilket innebär att de snart kan bli Sveriges största båttillverkare.

  • Dyrt införande av GDPR0:38

    Dyrt införande av GDPR

    Den 25 maj träder GDPR i kraft - och det kan bli dyrt. Rapporter visar att införandet kommer att kosta 140 000 kronor per företag i Sverige. 

  • Sverige bland de sämsta på AI2:00

    Sverige bland de sämsta på AI

    Ishtar Touailat, innovationschef på Tieto, menar att Sverige ligger efter i utvecklingen av artificiell intelligens och att många inte har möjlighet att ta del av de framsteg som görs.

Få mer av EFN

Missa inga nyheter, prenumerera på våra nyhetsbrev. Markera samtliga nyhetsbrev du vill prenumerera på.

Genom att prenumerera godkänner du att din e-postadress sparas för att vi ska kunna skicka nyhetsbrev till dig. Läs mer här.

Eller hitta oss i sociala medier

Börsindex

OMX Stockholm 30 -0.4%
NASDAQ-100 0.2%
NASDAQ Composite 0.1%

Vinnare & förlorare

Balder 2.8%
Fabege 2.5%
Securitas 2.4%
Modern Times Group -2.7%
Lundin Petroleum -2.8%
Hennes & Mauritz -2.9%
Uppdaterad fre 17:35
Fördröjning 15 min