Tuff tid för tillväxtmarknader ser ut att vända

Det har varit tuffa tider för tillväxtmarknader–

–och den senaste tidens börsoro gör inte saken lättare.

Vi har med oss lite av en optimist i studion, Claire Peck–

–investeringsspecialist på JP Morgan.

Har det varit ett förlorat år för tillväxtmarknader?

Det känns så. Vi hade ett fantastiskt 2017–

–och 2018 var året som kunde ha blivit nåt.

Det spårade ur av en stark amerikansk dollar–

–som ingen hade väntat sig–

–och de ökade handelsspänningarna mellan USA och Kina.

De två sakerna har drivit volatiliteten i år.

Volatilitet är inget nytt för tillväxtmarknadsaktier–

–men i år har vi ställt om förväntningarna–

–och värderingarna och det känns som ett förlorat år.

På fredag är det G20-möte.

Är det en viktig faktor för tillväxtmarknader?

Jag tror att handelskriget mellan USA och Kina–

–har drivit volatiliteten i år.

Så mötet mellan deras presidenter i Argentina är viktigt.

Marknaden kommer att kika efter sannolikheten–

–att de kommer överens i olika handelsfrågor.

Möjligheten till en lösning–

–är viktig för tillväxtmarknadernas sentiment.

Speciellt för Kina som har tagit en stor smäll i år.

Ser du en sån möjlighet?

Båda sidor förstår att en överenskommelse behövs.

Det är en fråga om när, och inte om, de ska förhandla.

Det finns tydliga områden som Kina är öppna för–

–att förhandla och komma överens om.

Vi har redan sett vad de har gjort i finanssektorn–

–och i bilsektorn, men det finns även områden–

–som är strategiskt viktiga för Kina.

Deras "Made in China 2025"-politik–

–handlar om att öka den inhemska produktionen–

–i vissa sektorer år 2025. Det är områden som teknologi–

–läkemedel, artificiell intelligens–

–och där lär de vara mindre benägna att göra eftergifter.

Vi får se.

Det finns lite hopp.

Du nämnde den starka dollarn. Vad händer nästa år?

Kan en försvagad dollar hjälpa tillväxtmarknaderna?

Först och främst; för att tillväxtmarknader ska prestera–

–behöver inte dollarn försvagas. Den behöver vara stabil.

Det är den konstanta uppgången i dollarn–

–som är svår för tillväxtmarknader.

Just nu stöds dollarn av carry-handeln–

–och det ser ut att fortsätta den närmsta tiden–

–så det kan stärka dollarn mer.

Men den amerikanska dollarn når nya toppar igen–

–och alla är taktiska och långa i dollar.

Det är i sin tur en motsatt indikator på–

–att dollarn kommer att försvagas.

Ur ett bredare perspektiv borde dollarn–

–vara i en nedåttrend framöver.

Bytesbalansen och den skattemässiga positionen–

–pekar mot en svagare dollar framöver.

Dollarn rör sig vanligtvis i sjuårscykler.

Om man ser 2016 som höjdpunkten för dollarcykeln–

–är vi två år in i en nedåtrörelse i dollarn.

Det här kan vara en sorts mottrendsstuds–

–i vad som annars är en nedåtrörelse.

Om du har rätt–

–blir tillväxtmarknaderna bättre nästa år.

Mycket bättre. Och för tillfället är vi i ett läge–

–där det kan finnas fler överraskningar på uppsidan–

–än på nedsidan som marknaden är rädd för.

Om man tittar på värderingen idag–

–handlar vi för 1,5 gånger P/B.

Det är köpzonen för tillväxtmarknadsaktier.

Vi närmar oss stödnivån för den tillgångsklassen–

–på grund av osäkerhet.

Nu när förväntningarna och värderingarna har ställts om–

–kan det bli ett bättre år nästa år.

Vi är i köpzonen och hoppas på goda nyheter på fredag.

Får jag fråga var du ser råvaror i allt det här?

Många tillväxtmarknader är känsliga för hur det rör sig.

Vi har sett mycket volatilitet i råvarupriser.

Råvaror är mindre viktiga för tillväxtmarknader idag–

–än vad de var för tio år sen.

Finans- och techsektorn är viktigare–

–för tillväxtmarknaderna än råvaror.

Men de är viktiga för råvaruorienterade–

–marknader som Ryssland och Sydafrika.

För råvaruorienterade marknader hänger det på–

–hur de här marknaderna presterar den närmsta tiden.

Men i slutändan är tillväxtmarknadsaktier mer intressanta–

–om man tittar på inhemsk konsumtion–

–sjukvård, teknologi och automatisering.

Det är det vi fokuserar på.

Ni har lämnat schablonen om att de är råvarudrivna.

Tänk på hur tillväxtmarknaderna kommer se ut i framtiden.

Låt oss ta reda på det. Tack för att du kom.

Den starka dollarn och handelsoron mellan Kina och USA har drivit upp volatiliteten på tillväxtmarknaderna under året. Det menar investeringsspecialisten Claire Peck från JP Morgan.

”G20-mötet i Argentina kommer att bli väldigt viktigt när de båda presidenterna möts. Frågan är när, och inte om, en överenskommelse är på väg i handelskonflikten”, säger hon.

”2017 var ett väldigt starkt år för tillväxtmarknader. 2018 kan beskrivas som året som kunde ha varit”, fortsätter Peck men spår samtidigt att 2019 kommer att bli bättre med en nedgång och stabilisering av dollarn.

Programledare: Gabriel Mellqvist

  • Small Cap Q4 Awards – vinnarna är…19:51

    Small Cap Q4 Awards – vinnarna är…

    Börslunch avslutar veckan med Petter Löfqvist från Danske Bank och Erik Hermansson från Humle Kapitalförvaltning. De delar bland annat ut pris i sin egen Small Cap-gala. Dessutom gästar Oscar Werner, vd på Sinch (tidigare CLX Communications).

  • Sinch växer så det knakar5:42

    Sinch växer så det knakar

    Sinch (tidigare CLX) levererar molnbaserade kommunikationstjänster och rapporterade ett starkt avslut på 2018. Bolagets vd Oscar Werner gästar Börslunch för att kommentera rapporten, men också namnbytet och framtida förvärv. 

  • Tummen upp för Hexatronics nya avtal7:56

    Tummen upp för Hexatronics nya avtal

    Hexatronic levererar en blandad rapport med rejäl tillväxt men fallande vinst. Samtidigt presenterar de ett avtal med brittiska Cityfibre värt 500 miljoner kronor. Något som marknaden gillar. Anton Wester, analytiker på Pareto, kommenterar.

  • Globaliseringen driver NCAB4:58

    Globaliseringen driver NCAB

    Mönsterkortsföretaget NCAB vänder till vinst i senaste rapporten och aktien rusar. Bolagets vd Hans Ståhl gästar EFN:s studio för att diskutera resan sedan noteringen, den senaste rapporten och förvärvet av danska Multiprint.

  • Duviga signaler från Fed4:00

    Duviga signaler från Fed

    USA:s president Donald Trump träffar Kinas vice premiärminister Liu He för handelssamtal. Nya duvaktiga signaler från Federal Reserve. Theresa May kan tvingas skjuta på datumet för Brexit tre månader. Tysk industri fortsatt svag.

Börsindex

OMX Stockholm 30 1%
NASDAQ-100 0.7%
NASDAQ Composite 0.8%

Vinnare & förlorare

Beijer Ref 4.9%
Swedbank 3.9%
Modern Times Group 3.7%
Getinge -1.3%
Thule Group -1.8%
Elekta -13.5%
Uppdaterad fre 17:35
Fördröjning 15 min

Få mer av EFN

Missa inga nyheter, prenumerera på våra nyhetsbrev. Markera samtliga nyhetsbrev du vill prenumerera på.

Genom att prenumerera godkänner du att din e-postadress sparas för att vi ska kunna skicka nyhetsbrev till dig. Läs mer här.

Eller hitta oss i sociala medier