Tuff tid för tillväxtmarknader ser ut att vända

Det har varit tuffa tider för tillväxtmarknader–

–och den senaste tidens börsoro gör inte saken lättare.

Vi har med oss lite av en optimist i studion, Claire Peck–

–investeringsspecialist på JP Morgan.

Har det varit ett förlorat år för tillväxtmarknader?

Det känns så. Vi hade ett fantastiskt 2017–

–och 2018 var året som kunde ha blivit nåt.

Det spårade ur av en stark amerikansk dollar–

–som ingen hade väntat sig–

–och de ökade handelsspänningarna mellan USA och Kina.

De två sakerna har drivit volatiliteten i år.

Volatilitet är inget nytt för tillväxtmarknadsaktier–

–men i år har vi ställt om förväntningarna–

–och värderingarna och det känns som ett förlorat år.

På fredag är det G20-möte.

Är det en viktig faktor för tillväxtmarknader?

Jag tror att handelskriget mellan USA och Kina–

–har drivit volatiliteten i år.

Så mötet mellan deras presidenter i Argentina är viktigt.

Marknaden kommer att kika efter sannolikheten–

–att de kommer överens i olika handelsfrågor.

Möjligheten till en lösning–

–är viktig för tillväxtmarknadernas sentiment.

Speciellt för Kina som har tagit en stor smäll i år.

Ser du en sån möjlighet?

Båda sidor förstår att en överenskommelse behövs.

Det är en fråga om när, och inte om, de ska förhandla.

Det finns tydliga områden som Kina är öppna för–

–att förhandla och komma överens om.

Vi har redan sett vad de har gjort i finanssektorn–

–och i bilsektorn, men det finns även områden–

–som är strategiskt viktiga för Kina.

Deras "Made in China 2025"-politik–

–handlar om att öka den inhemska produktionen–

–i vissa sektorer år 2025. Det är områden som teknologi–

–läkemedel, artificiell intelligens–

–och där lär de vara mindre benägna att göra eftergifter.

Vi får se.

Det finns lite hopp.

Du nämnde den starka dollarn. Vad händer nästa år?

Kan en försvagad dollar hjälpa tillväxtmarknaderna?

Först och främst; för att tillväxtmarknader ska prestera–

–behöver inte dollarn försvagas. Den behöver vara stabil.

Det är den konstanta uppgången i dollarn–

–som är svår för tillväxtmarknader.

Just nu stöds dollarn av carry-handeln–

–och det ser ut att fortsätta den närmsta tiden–

–så det kan stärka dollarn mer.

Men den amerikanska dollarn når nya toppar igen–

–och alla är taktiska och långa i dollar.

Det är i sin tur en motsatt indikator på–

–att dollarn kommer att försvagas.

Ur ett bredare perspektiv borde dollarn–

–vara i en nedåttrend framöver.

Bytesbalansen och den skattemässiga positionen–

–pekar mot en svagare dollar framöver.

Dollarn rör sig vanligtvis i sjuårscykler.

Om man ser 2016 som höjdpunkten för dollarcykeln–

–är vi två år in i en nedåtrörelse i dollarn.

Det här kan vara en sorts mottrendsstuds–

–i vad som annars är en nedåtrörelse.

Om du har rätt–

–blir tillväxtmarknaderna bättre nästa år.

Mycket bättre. Och för tillfället är vi i ett läge–

–där det kan finnas fler överraskningar på uppsidan–

–än på nedsidan som marknaden är rädd för.

Om man tittar på värderingen idag–

–handlar vi för 1,5 gånger P/B.

Det är köpzonen för tillväxtmarknadsaktier.

Vi närmar oss stödnivån för den tillgångsklassen–

–på grund av osäkerhet.

Nu när förväntningarna och värderingarna har ställts om–

–kan det bli ett bättre år nästa år.

Vi är i köpzonen och hoppas på goda nyheter på fredag.

Får jag fråga var du ser råvaror i allt det här?

Många tillväxtmarknader är känsliga för hur det rör sig.

Vi har sett mycket volatilitet i råvarupriser.

Råvaror är mindre viktiga för tillväxtmarknader idag–

–än vad de var för tio år sen.

Finans- och techsektorn är viktigare–

–för tillväxtmarknaderna än råvaror.

Men de är viktiga för råvaruorienterade–

–marknader som Ryssland och Sydafrika.

För råvaruorienterade marknader hänger det på–

–hur de här marknaderna presterar den närmsta tiden.

Men i slutändan är tillväxtmarknadsaktier mer intressanta–

–om man tittar på inhemsk konsumtion–

–sjukvård, teknologi och automatisering.

Det är det vi fokuserar på.

Ni har lämnat schablonen om att de är råvarudrivna.

Tänk på hur tillväxtmarknaderna kommer se ut i framtiden.

Låt oss ta reda på det. Tack för att du kom.

Den starka dollarn och handelsoron mellan Kina och USA har drivit upp volatiliteten på tillväxtmarknaderna under året. Det menar investeringsspecialisten Claire Peck från JP Morgan.

”G20-mötet i Argentina kommer att bli väldigt viktigt när de båda presidenterna möts. Frågan är när, och inte om, en överenskommelse är på väg i handelskonflikten”, säger hon.

”2017 var ett väldigt starkt år för tillväxtmarknader. 2018 kan beskrivas som året som kunde ha varit”, fortsätter Peck men spår samtidigt att 2019 kommer att bli bättre med en nedgång och stabilisering av dollarn.

Programledare: Gabriel Mellqvist

  • Två hållbara aktiecase20:19

    Två hållbara aktiecase

    Vilka investeringsmöjligheter uppstår när hållbarhetskraven skärps? Det svarar Philip Ripman från SPP på i dagens avsnitt. Dessutom intervjuas NCAB:s vd Hans Ståhl.

  • ”Marknaden kastas mellan hopp och förtvivlan”4:20

    ”Marknaden kastas mellan hopp och förtvivlan”

    Antalet döda och smittade av coronaviruset stiger, men i långsammare takt. Risken för en ny spridning oroar fortfarande delar av marknaden. Morgonens makroanalys med Handelsbankens Kiran Sakaria.

  • Bolaget som prickat in hälsovårdstrenderna17:33

    Bolaget som prickat in hälsovårdstrenderna

    Coronaviruset forstätter att påverka marknaderna och vad passar då bättre än hälsovårdsspecial i EFN Marknad? Astrid Samuelsson från Handelsbanken bjuder på aktiecase.

  • Apples vinstvarning viktig makrosignal6:30

    Apples vinstvarning viktig makrosignal

    Coronaviruset slår mot Apples försäljningsmål. Storbritannien kommer inte följa EU:s regler under Brexitförhandlingarna. Sveriges bostadspriser fortsätter stiga.

  • Här är bolagen som delar ut mest1:41

    Här är bolagen som delar ut mest

    När storbolagen lämnat sina sista rapporter för 2019 står det också klart vilka bolag som tänkt sig att dela ut mest pengar till aktieägarna till våren.

Börsindex

OMX Stockholm 30 0.8%
NASDAQ-100 0.1%
NASDAQ Composite 0%

Vinnare & förlorare

Embracer 20.9%
FastPartner 7.8%
Catena 5.3%
Sinch -2.4%
Stillfront Group -3%
Vitrolife -3.2%
Uppdaterad ons 15:24
Fördröjning 15 min

Få mer av EFN

Missa inga nyheter, prenumerera på våra nyhetsbrev. Markera samtliga nyhetsbrev du vill prenumerera på.

Genom att prenumerera godkänner du att din e-postadress sparas för att vi ska kunna skicka nyhetsbrev till dig. Läs mer här.

Eller hitta oss i sociala medier

  • Analytikerns bästa bettingtips17:05

    Analytikerns bästa bettingtips

    I dag blir det betting för hela slanten i EFN Marknad. Hjalmar Ahlberg från Kepler Cheuvreux svarar bland annat på om Kambi, Kindred och Evolution Gaming är köpvärda aktier.

  • ”Dåliga nyheter är bra nyheter”13:24

    ”Dåliga nyheter är bra nyheter”

    Aktiemarknaden tolkar negativa nyheter positivt eftersom det bäddar för stimulanser. I veckan väntar arbetslöshet, inflation och bostadspriser från Sverige samt industri-PMI från euroområdet.

  • ”Rejält japanskt stimulanspaket kommer”2:14

    ”Rejält japanskt stimulanspaket kommer”

    Kina sänker korträntan men fler stimulanser krävs. Kraftigt fall i japansk BNP efter momshöjning och oväder. Dagens viktigaste makroekonomiska nyheter med Handelsbankens chefstrateg Claes Måhlén.

  • Läkemedelsförvaltarens två aktiefavoriter18:43

    Läkemedelsförvaltarens två aktiefavoriter

    På Alla hjärtans dag visar EFN Marknad lite extra kärlek hälsovårdssektorn. Mikael Svensson, förvaltare på C Worldwide, bjuder på aktiecase och svarar på tittarfrågor.