För sent att hoppa på Tele2

Stefan Wård, hur vill du kommentera Tele2:s senaste kvartal?

Det senaste kvartalet var stabilt.

Man såg en bra utveckling i användandet, men priserna utvecklades svagare än väntat.

Netto blev hyfsat i linje med vad marknaden förväntade sig på ebita-nivå.

Varför blev det så?

Man lyckas kompensera fallande priser–

–med ökat intag av kunder, i grova drag.

Vad får priserna att falla? Är det hårdare konkurrens?

Det är allmänt besvärliga marknadsförhållanden.

Och de har inte fått igenom de prisökningar som de önskar.

De ska försöka få prisökningar i slutet av året.

De siktar på det. Det är en naturlig marknadsdynamik.

Är det nåt område där priserna pressas extra hårt?

Extra hårt är det i business-segmentet.

Där talar man om–

–att det har varit särskilt utsatt i större offentliga verksamheter.

Omförhandlingar av kontrakt har pressat ner priserna i business-segmentet.

Nämner de nånting om hur det har gått att slå ihop sig med Com Hem?

Det får man anse som hyfsat klart.

Integrationen går som den ska–

–och man realiserar större synergier än man tidigare guidat för.

På den sidan är det marginellt positivt.

Tele2 har gått mycket bättre än Telia. Vad beror det på?

Den skillnaden förklaras till stor del–

–av väldigt bra aktieägarstrategier från Tele2:s sida.

Man har lyckats bra med både återköp och utdelningar.

Man har fokuserat på att skapa bra avkastning för aktieägarna–

–på ett sätt som man inte lyckats med i Telia.

Men upplever du att det tåget har hunnit lämna perrongen–

–om man vill ta ett investeringsbeslut baserat på det nu?

I Tele2, tänker du? Ja, som jag ser det.

Jag tycker att det är inprisat i aktien där den är nu.

Det som skulle få mig att se ytterligare uppsida–

–är om man lyckas öka tillväxten i bolaget.

Hur ser värderingen ut jämfört med sektorkolleger?

Tele2 är på de högsta multiplarna, jämte Elisa, i hela Europa.

Den är högt värderad där. Det finns anledningar till det.

Den ska ha en hög värdering.

Men ytterligare uppsida har jag svårt att se från dessa nivåer.

Tele2 har lyckats kompensera de fallande priserna med ett ökat kundintag trots en svår marknad. Det menar Paretos analyschef Stefan Wård, som diskuterar bolagets rapport tillsammans med Albin Kjellberg. Fokus ligger på prispressen, sammanslagningen med Comhem och köpläget som kan ha passerat.

Börsindex

OMX Stockholm 30 0.8%
NASDAQ 100 0.8%
NASDAQ Composite 0.7%

Vinnare & förlorare

Intrum Justitia 15%
Bure 2.5%
Klövern 2.4%
Arjo -1.9%
Swedish Match -2.1%
Getinge -2.5%
Uppdaterad fre 17:35
Fördröjning 15 min

Få mer av EFN

Missa inga nyheter, prenumerera på våra nyhetsbrev. Markera samtliga nyhetsbrev du vill prenumerera på.

Genom att prenumerera godkänner du att din e-postadress sparas för att vi ska kunna skicka nyhetsbrev till dig. Läs mer här.

Eller hitta oss i sociala medier

  • Väntade PMI-rekyler5:12

    Väntade PMI-rekyler

    De tyngsta makroekonomiska händelserna just nu analyseras av Handelsbankens Kiran Sakaria och EFN:s Ara Mustafa.

  • Amerikanska digitaliseringsvinnare16:38

    Amerikanska digitaliseringsvinnare

    EFN Marknad riktar blicken mot USA tillsammans med förvaltaren Joakim By från Handelsbanken. Förutom ett gäng spännande aktiecase diskuteras den amerikanska börsen med avstamp i presidentvalet. 

  • Japansk industri överraskar negativt4:01

    Japansk industri överraskar negativt

    Vita husets handelsrådgivare Navarro hävdade i går att handelsavtalet med Kina är över. Något som fick börser på fall. När president Trump senare dementerade uppgiften vände börsen upp. Regeringen vill ta in mer skatt från utländsk arbetskraft. Blandade PMI-siffror från Japan.

  • Förvaltarens molnfavoriter15:53

    Förvaltarens molnfavoriter

    EFN Marknad bjuder på en resa bland molnbolagen. Förvaltaren Johan Roslund från GP Bullhound går pedagogiskt igenom hela värdekedjan - från Microsoft och Amazon till Docusign och Okta.