Fastighetsbolagen: ”På marginalen bättre än väntat”

Vi är bara i början av sommarens rapportperiod–

–men många fastighetsbolag har redan rapporterat.

Albin Sandberg, fastighetsanalytiker...

Det har sett ganska starkt ut, eller hur?

Det är framför allt hyresnivåerna som fortsätter upp.

Efterfrågan på lokaler är god.

Finansieringen är väl tillgänglig för bolagen.

I dag har hotellfastighetsbolaget Pandox rapporterat.

Bättre än väntat.

Hotellcykeln fortsätter vara stark.

Siffrorna var aningen bättre än konsensus förväntningar.

Lite orosmoln när det gäller–

–nya hotell i Stockholm som pressar ner–

–siffran RevPAR. Annars är det en väldigt bra rapport.

Castellum har också rapporterat. Bättre resultat–

–men lägre hyresintäkter.

Hyresintäkterna var något svagare.

Vill man helst se hyresintäkter eller kostnader?

Man får fram lite mer värde om intäkterna slår.

Men det är en bra rapport. Nettouthyrningen...

Det är väldigt tuffa jämförelsetal från Q1:an–

–men ändå en bra Q2:a.

Lite hård aktiekursreaktion.

Sen har vi det betydligt mindre Corem Property.

Kraftig förbättring på alla punkter.

Kan man säga nånting annat?

Man har också en bra exponering.

Jag har inget mer att tillägga.

Tidigare har vi pratat om att Q2:an över lag–

–generellt alltid ser bättre ut än det första kvartalet.

Ganska många av de här bolagen har inget estimat.

Hur ska man värdera de här rapporterna–

–som har förbättrade siffror?

Det ena är rent säsongsmässigt. Man lämnar vintern.

Rent marginalmässigt är Q2 starkare för fastighetsbolagen.

Sen brukar transaktionsvolymerna ökar lite–

–allt eftersom året går. Man vill stänga affärer–

–före midsommar.

En hög transaktionsvolym är ofta positivt.

Nu har skatteförslagen påverkat det lite negativt.

Men hos vissa av de större bolagen ligger det–

–i förväntansbilden att Q2 ska bli bättre än Q1.

Det vet de flesta om. Trots det blev det på marginalen–

–bättre än väntat.

Vi ska snart gå vidare till några andra rapporter.

Men vi stannar vid skatteförslagen.

Det talas om en våt filt och att transaktionerna minskar.

Kommer det att fortsätta, för det dröjer ju–

–innan man vet hur det blir?

Nu är förslagen ute på remiss.

Det är två stycken. Det ena avser...

...högre beskattning på det löpande resultatet–

–på grund av minskade ränteavdrag. Det andra avser–

–att det inte ska gå att sälja tillgångar–

–lika skatteeffektivt som tidigare.

Förslagen är ute på remiss.

När man ser lite av svaren–

–är känslan att det finns en god vilja att göra affärer.

Men när man inte vet hur skattesituationen är om ett år.

Vill man som köpare skydda sig mot det.

Men på marginalen har det kommit lite fler transaktioner–

–än i början av Q2, precis efter att förslagen kom.

Vi ska titta på några andra bolag som har rapporterat.

Du är intresserad av att prata om Wihlborgs.

Det blev en väldigt positiv kursreaktion.

Det var en kombination av en väldigt fin rapport–

–och att ha gjort ett stort förvärv i Danmark.

Det som igen visas i Wihlborgs–

–som fokuserar på södra Sverige–

–är efterfrågan på lokaler.

Hela södra Sverige, med hjälp av Danmark–

–kommer tillbaka.

Det kunde man se i Wihlborgs rapport.

Wihlborgs är fokuserat på Öresundsregionen.

Platzer har också rapporterat–

–som är inriktat på bara Göteborg.

Hur ser de olika regionerna ut?

Ska man jämföra vilket som är starkast–

–så leder Stockholm ligan, Göteborg tvåa–

–och sen börjar södra Sverige vakna till liv allt mer.

Resten av landet följer efter den allmänna konjunkturen.

Platzer gjorde en väldigt fin försäljning av byggrätter–

–som man hade jobbat länge på.

Det har supporterat kursen den senaste veckan.

Är det nån annan du skulle vilja nämna lite extra?

Det var fint att se att Pandox som kom i morse–

–drar nytta av hotellcykeln som finns nu.

Säsongsmässigt spelar påsken alltid roll.

Återigen bör man alltid veta om det–

–men bolaget nämnde själva att första halvåret–

–hade funkat ännu bättre än väntat.

Ser man på tillväxttalen både för NAV–

–och cash earnings som är viktigast för Pandox–

–så är det kraftigt upp år mot år.

Vi ska titta på de som är kvar.

Nästan hälften är kvar att rapportera.

Vilka är värda att nämna?

Hufvudstaden blir på något vis–

–det absoluta primespelet, bästa lägen i Stockholm–

–och även Göteborg.

Vi har pratat hyresnivåer på toppnivåer i Stockholm–

–på 8 000 kronor kvadratmetern.

Under it- och telekomyran pratade man–

–6 000-7 000 kronor. Ett tag sa man–

–att man knappast skulle komma tillbaka dit.

Nu ryktas det till och med om 9 000 kronor.

De är alltid främst i konjunkturen.

Sen är det inte ett bolag–

–som göra lika mycket affärer som andra.

Balder är alltid intressant–

–för att det alltid händer grejer med Erik Selin som vd.

De har gjort ett stort förvärv i Finland.

Hemfosa, som kommer nästa vecka–

–har varit väldigt aggressiva på köpsidan under Q2.

De har köpt för nästan 3 miljarder i fastigheter.

De har en "edge" mot övriga genom att satsa på–

–publika fastigheter, vårdboende, skolor, polis osv.

Det är alltid intressant att höra deras syn på marknaden.

Man kan inte prata fastigheter utan att nämna räntan.

Hur mycket är diskonterat i de kurserna som är–

–av att räntan ska upp?

Sektorn handlas under senast rapporterade NAV.

Det tolkar jag som att marknaden inte tror–

–att det kommer några fler positiva värdeförändringar.

Jag tycker att det är lite för aggressivt.

Långräntan rör sig jättesnabbt.

Det har varit en kraftig rörelse de senaste två veckorna.

Det avser avkastningskravet–

–som ska sättas på fastighetsvärderingen.

Sen har vi de löpande räntekostnaderna.

Under Q2 rapporterar fler bolag fallande räntekostnader–

–än stigande. Det är för att man kanske omsätter–

–gamla lån med sämre villkor.

Obligationsmarknaden som öppnats upp–

–för svenska fastighetsbolag de senaste tre-fem åren–

–är ytterligare en källa till detta.

Det finns en viss höjd tagen för räntehöjningar.

Men om det nu är så att räntehöjningarna kommer–

–för att det är en allmänt bättre konjunktur–

–ökar också efterfrågan på lokaler–

–och möjligheten att höja hyrorna.

De rapporterade siffrorna behöver inte bli så dåliga.

Tvärtom fortsätter de visa på stigande fastighetsvärden.

Tack, Albin Sandberg.

Vi är bara i inledningen av sommarens rapportperiod men en inom en bransch har redan en lång rad bolag hunnit rapportera, fastighetsbranschen. Albin Sandberg, fastighetsanalytiker på Handelsbanken, kommenterar hur bolagen presterat.

 

  • Fritt fram för småbolagsfonder1:17

    Fritt fram för småbolagsfonder

    Finansinspektionen har ändrat sin tolkning av reglerna för småbolagsfonder. Svenska aktiefonder får inte placera mer än 10 % i onoterade värdepapper – men nu tolkas...

  • ”Det väcker strategiska frågor för framtiden”5:56

    ”Det väcker strategiska frågor för framtiden”

    Astra Zeneca har lämnat rapport och meddelar i samband med det att de första resultaten från den viktiga Mystic-studien inte når sina primära mål. Aktien är ner 16 %. Mattias Häggblom, förvaltare på SwedbankRobur, förklarar vad detta nu innebär för Astra.

  • Astra rasar efter studiebakslag2:33

    Astra rasar efter studiebakslag

    Störst i dagens rapportskörd är Astra Zeneca – resultaten ser goda ut men den mycket viktiga Mystic-studien nådde ej de primära målen. I övrigt ser...

  • Fler förvärv väntar för Kindred3:58

    Fler förvärv väntar för Kindred

    Vd Henrik Tjänström är nöjd med rapporten för andra kvartalet där man lyckats överträffa de höga jämförelsetalen från förra året. Både rörelseresultatet å spelöverskottet var...

  • Investeringar tynger Tobiis resultat7:11

    Investeringar tynger Tobiis resultat

    Eyetracking-bolaget Tobii har rapporterat sina siffror för det andra kvartalet å justerat för valutaeffekter växte bolaget med 4 procent. Förlusten ökade dock från 29 till 70 miljoner kronor. Aktien är ned över 40 procent sedan årsskiftet å sedan noteringen 2015 har kursen varit svajig. Enligt vd Henrik Eskilsson kommer det dröja år innan bolaget blir lönsamt.

  • Indutrade vill fortsätta förvärva4:03

    Indutrade vill fortsätta förvärva

    Prisbilden för ytterligare förvärv är hög i Sverige, men utomlands ser det fortfarande intressant ut, enligt vd Bo Annvik. Därtill steg orderingången andra kvartalet med 15 procent trots en ogynnsam kalendereffekt.

Börsindex

OMX Stockholm 30 -0.6%
NASDAQ 100 -0.6%
NASDAQ Composite -0.6%

Vinnare & förlorare

Fingerprint Cards 4.3%
Attendo 3.4%
Vitrolife 2.7%
Electrolux -1.7%
Sandvik -1.8%
Atlas Copco -2.1%
Uppdaterad tor 17:35
Fördröjning 15 min

Få mer av EFN

Missa inga nyheter, prenumerera på vårt nyhetsbrev!

Eller hitta oss i sociala medier

  • ”2017 kommer se riktigt bra ut”3:29

    ”2017 kommer se riktigt bra ut”

    Fastighetsbolaget Diös visar sitt bästa resultat hittills i sin rapport för andra kvartalet – men enligt vd Knut Rost har de bara kommit en bit på vägen och det kommer se ännu bättre ut när helåret 2017 lags till räkenskaperna.

  • SKF ser generell aktivitetsökning4:22

    SKF ser generell aktivitetsökning

    SKF:s rapport för andra kvartalet visar en stark organisk tillväxt på över 7 % och ett resultat i linje med marknadens förväntningar. Alrik Danielson, vd SKF,...

  • ”Vi kommer ångra minusräntan”4:51

    ”Vi kommer ångra minusräntan”

    – Med facit i hand kommer vi att fråga oss hur vi kunde vara så dumma, säger Företagarnas vd Gunther Mårder om de senaste årens penningpolitik.  Därtill kommenterar han fastighetsmarknaden och riktar en och annan känga mot regeringen.

  • ”Vi gör en enorm transformering”4:21

    ”Vi gör en enorm transformering”

    Nordeas resultat för andra kvartalet kom in under förväntan. Enligt vd Casper von Koskull är det kostnadssidan som tynger, vilket är väntat då bolaget investerar i...

  • ”Råvarupriserna har spelat in”3:41

    ”Råvarupriserna har spelat in”

    Det var blandad kompott i dagens rapport från ABB enligt analytikerna. På den positiva sidan sticker orderingången ut, medan rörelseresultatet kom in något under analytikernas estimat. ABB Sveriges vd Johan Söderström kommenterar rapporten. 

  • Magnolia bostad vill vara opportunistiska3:52

    Magnolia bostad vill vara opportunistiska

    Magnolia bostad har haft sitt mest lönsamma kvartal hittills efter förvärv av svenska vårdfastigheter och byggrätter i Stockholmsregionen. Ambitionen är att utveckla villor och studentbostäder...

  • Nya marknader lyfter Tele22:27

    Nya marknader lyfter Tele2

    Tele2 visar ett resultat över förväntan för andra kvartalet – både på nya marknader och hemma i Sverige. Genomslaget av de nya roaming-reglerna har inte...

  • Så ska Ericsson rädda lönsamheten4:35

    Så ska Ericsson rädda lönsamheten

    Dagens rapport för andra kvartalet visar en jätteförlust på 1,2 miljarder i rörelseresultat. Enligt Ericssons finanschef Carl Mellander handlar det inte om förlorade marknadsandelar utan om hur marknaden i stort har utvecklats. Bolaget sätter nu upp ytterligare sparmål och planerar effektiviseringar för att rädda lönsamheten.

  • ”MTGx blir lönsamt i Q4”3:32

    ”MTGx blir lönsamt i Q4”

    MTG:s delårsrapport visar tillväxt i alla fyra affärsområden, men det som sticker ut mest är att de väntar sig över 40 % organisk tillväxt för...