”90 dagar är inte nog för att lösa konflikten”

Helgens G20-möte har följts utav glädjeyra på börserna.

Med oss för att förklara vad som hände–

–har vi Paul Diggle, seniorekonom på Aberdeen.

Helgen har följts av eufori på marknaden.

Vad hände egentligen i Buenos Aires?

Trump och Xi åt middag ihop.

Det blev vapenvila i handelskriget.

Kina och USA enades om att USA under 90 dagar–

–låter bli att höja tullarna från 10 till 25 %.

Huvudfrågan för mig är om det är ett tillfälligt avbrott–

–eller slutet på handelskriget.

Jag tror på det förstnämnda.

Det är en tillfällig vapenvila–

–i ett handelskrig som senare lär fortsätta eskalera.

Har marknaderna reagerat för tidigt?

Det är ju en stark reaktion.

Marknaderna har verkligen sett det som goda nyheter.

Marknaderna har oroat sig för handelskriget.

Minsta tecken på att det mildras ses–

–som en positiv rörelse.

Men vi måste ställa oss frågan:

Kommer den här vapenvilan att vara eller inte?

Enligt mig är svaret ganska självklart.

Det finns orsaker till konflikten mellan USA och Kina–

–som inte har förändrats under helgen–

–varför det sannolikt är ett tillfälligt avbrott.

Det verkar nästan vara en dragkamp–

–eller en "good cop/bad cop" där vice president–

–Mike Pence är fientligt inställd mot Kina.

Han pekar på strukturella skiljelinjer.

Men president Donald Trump–

–verkar oroa sig mer för marknaderna och S&P 500.

Trump bedömer sig själv och det han presterar–

–utifrån hur det går på aktiemarknaden.

Det är nog ett skäl till–

–att han gick med på en överenskommelse–

–eller början till överenskommelse.

Han såg att marknaden påverkades negativt av handelskriget.

Trump var den som eldade på–

–konfrontationen med Kina.

Han satte igång handelskriget.

Mike Pence har en mer etablerad hållning.

Båda sidor i senaten.

USA är involverade i–

–en bredare strategisk konflikt med Kina.

Handelskriget är bara en delmängd av konflikten.

Det handlar även om cyberkrig–

–Kinas expansion av Sydkinesiska sjön–

–Kinas regler för immaterialrätt–

–och målet att dominera Asien.

Det är saker som Trump-administrationen och Washington–

–inte kan ignorera.

Kan dessa svåra frågor lösas på 90 dagar?

Det är just det. 90 dagar räcker förmodligen inte–

–för att lösa upp den djupt rotade drivkraften–

–som i många år har varit–

–konfliktpunkten i relationen mellan Kina och USA.

Att Kina skulle ändra sin utvecklingsmodell–

–och att Washington skulle upphöra med att se Kina–

–som en strategisk rival i Asien är föga troligt.

Det är därför helgens besked–

–mer liknar en temporär vapenvila–

–än ett avbrott som får slut på handelskriget.

Under de här 90 dagarna–

–vilken typ av signaler säger oss vilken riktning det tar?

Jag kommer att titta efter kompromisser–

–kring de här djupt rotade problemen.

Kommer Kina att se över sitt sätt–

–att hantera immateriella rättigheter?

Kommer de att upprätthålla sina strategiska mål–

–och fortsätta utbyggnaden i Kinesiska sjön.

Kommer de verkligen att förändra–

–hela sin modell för tillväxt och utveckling?

Det är föga troligt.

För USA:s del kommer jag att följa marknadsreaktionerna.

Vi vet att Trump följer dem.

Om trycket på marknaden avtar–

–på grund av nyheter från Fed–

–eller utvecklingen på oljemarknaden.

Trump kan känna–

–att pressen på att komma överens med Kina avtar–

–och han återgår till att konfrontera.

Olje- och energimarknaden reagerade också starkt–

–efter G20-mötet. Vad hände?

Många har sålt av oljetillgångar under de senaste månaderna.

Under helgen kom besked om produktionsnedskärningar–

–från Opec och Kanada och oljefälten i Alberta.

Det ser ut som perioden av överutbud–

–som har drivit på säljandet, lider mot sitt slut.

Vad får det för ekonomiska konsekvenser?

Oljeförsäljningen fram till i dag är nog tillräcklig–

–för att stärka den globala ekonomin.

Sammantaget är priset bra för den globala ekonomin.

Trots rallyt de senaste dagarna–

–är nedgången tillräckligt stor för att gynna ekonomin.

I en tid med mycket motvind, är oljan i medvind.

Är nedgången tillräcklig för att minska inflationstrycket–

–och sannolikheten för ytterligare räntehöjningar i USA?

Den är tillräcklig för att minska den totala inflationen.

Den totala inflationen i USA och i Europa–

–kommer att gå ner på grund av oljepriset.

Kärninflationen har större betydelse för centralbankerna–

–och vad som händer på arbetsmarknaden och med lönerna.

De brukar bortse från svängningar drivna av oljepriset–

–så länge de inte pågår för länge–

–och ger andrahandseffekter.

Men lönerna, arbetsmarknaden och kärninflationen–

–har länge förstärkts.

Amerikansk arbetslöshet är låg.

Att Fed har visat tecken på att pausa räntehöjningarna...

Arbetsmarknaden är stark, lönehöjningarna börjar ta fart–

–vilket talar för fortsatt räntehöjningar.

Vi får mer information om arbetsmarknaden på fredag.

Tack så mycket, Paul Diggle.

Ha en fortsatt trevlig dag!

Sista november samlades G20-länderna i Buenos Aires för att diskutera, och en av de mest intressanta punkterna handlade om handelskriget mellan USA och Kina. Presidenterna Trump och Xi kom överens om ett eldupphör på 90 dagar då inga nya tullar kommer att införas. Seniorekonomen Paul Diggle från Aberdeen Asset Management tror att avmattningen är tillfällig och att handelskriget kommer att eskalera ytterligare.

Programledare: Gabriel Mellqvist

  • Rabatten avgörande för investmentbolagen15:30

    Rabatten avgörande för investmentbolagen

    Det är Luciadagen och Jörgen Wärmlöv, förvaltare på Spiltan Fonder, och Torbjörn Olofsson, vd på Kvartil, gästar Börslunch. I programmet är det fullt fokus på investmentbolag.  

  • Fläsk, lunnefåglar och sugrör18:10

    Fläsk, lunnefåglar och sugrör

    Allt ifrån kinesiska fläskpriser och Atlas Copco till det brittiska valet diskuteras när Lotta Faxén från Lannebo Fonder och Georg Norberg från Quesada gästar Börslunch.

  • Lagarde väntas skicka signaler5:17

    Lagarde väntas skicka signaler

    Allt om gårdagens räntebesked från Federal Reserve, dagens räntebesked från ECB och det pågående valet i Storbritannien. Morgonens makroanalys med Handelsbankens chefstrateg Claes Måhlén.

  • ”Ovisshet är marknadens fiende”3:58

    ”Ovisshet är marknadens fiende”

    Sean George, förvaltare på Strukturinvest, berättar vad marknaden förväntar sig fredag den trettonde, dagen efter det brittiska nyvalet.

Börsindex

OMX Stockholm 30 0.7%
NASDAQ-100 0%
NASDAQ Composite 0.2%

Vinnare & förlorare

Dometic Group 5.7%
Lifco 5.1%
Nobia 4.8%
Balder -1.6%
Hufvudstaden -2%
Getinge -2.9%
Uppdaterad fre 16:36
Fördröjning 15 min

Få mer av EFN

Missa inga nyheter, prenumerera på våra nyhetsbrev. Markera samtliga nyhetsbrev du vill prenumerera på.

Genom att prenumerera godkänner du att din e-postadress sparas för att vi ska kunna skicka nyhetsbrev till dig. Läs mer här.

Eller hitta oss i sociala medier

  • Lovande data från Cantargia4:41

    Lovande data från Cantargia

    Läkemedelsbolaget Cantargia har fått positiva resultat i en pågående fas 2a-studie inriktad på behandling av lung- och bukspottkörtelcancer.

  • ”Svenska bolag är övervärderade”20:12

    ”Svenska bolag är övervärderade”

    Dagens Börslunch bjuder på en analys av makroläget. På plats för att diskutera bland annat konjunktur och centralbanker finns Johanna Högfeldt från Swedbank och Sean George från Strukturinvest.