USA, USA och USA. Fortfarande är det USA:s bolag–

–som lockar världens investerare. Men mer specifikt–

–vilka gynnas av "Trump trade"?

Vi ska även tala om ett intressant investeringscase.

Per Nürnberg, välkommen.

ETF-flödena ger en bra marknadsbeskrivning–

–eftersom de börshandlade fonderna ger en direkt–

–och transparent syn på de populäraste tillgångsslagen.

Ja. Den som följer ETF-marknaden får snabbt och lätt–

–en samlad bild av proffsens investeringar.

För en månad sen var det USA. Håller trenden i sig?

Ja. Under februari har inflödena varit massiva–

–till ETF:er i allmänhet, men lejonparten av dem–

–går till ETF:er baserade på USA-aktier.

Värderingen på USA-bolagen drar iväg rejält.

I det största indexet, S&P500, ligger P/E-talen–

–på historiskt höga nivåer.

Det stämmer. När så mycket pengar flödar in–

–under kort tid, oroar värderingarna.

S&P500 är ett av USA:s mest kända och största index.

Ser man på bolagens värdering i relation till vinsten–

–tycks värderingarna vara historiskt höga.

Det kan tyda på stundande börskrasch eller börsfall.

Vid it-kraschen år 2000 var P/E-talen höga.

Ska man vara orolig nu?

Nja. Räntorna är väsentligt lägre nu.

Det medger högre värdering.

Men investerare har blivit nervösare.

Det syns i ETF-flödena.

En större andel av flödena går mot europeiska–

–och japanska aktier.

Men ser man på flödena–

–tror fortfarande majoriteten av investerarna–

–på amerikanska aktier.

Och med så låga räntor kan man acceptera höga P/E-tal.

Ja. Man hoppas väl att bolagens vinster kommer ikapp.

Bland USA-bolagen, vilka områden trendar?

Sen det amerikanska valet har det varit tydligt–

–vad man investerar i, och inte. Det kallas "Trump trade"–

–eller "America first trade".

Det handlar om USA-aktier, mer specifikt små bolag–

–eftersom politiken gynnar inhemsk ekonomi.

Man investerar i industribolag–

–för att politiken gynnar USA:s tillverkningsbolag–

–och stora infrastruktursinvesteringar ska göras.

Man investerar även i bank och finans.

Politiken vill minska regleringen av finansindustrin.

Och det investeras i försvarsindustrin–

–för att försvarsbudgeten ska öka.

Finns negativa trender?

Ja, även de är kopplade till valet och politiken i USA.

Vi ser utflöden från kinesiska och ryska ETF:er.

Tonen i amerikansk utrikespolitik påverkar det.

Och även från guld-ETF:er.

Man har haft en preferens för investeringar med mer risk.

Tillgångsslagen med riktigt stora inströmmande ETF-flöden–

–är USA och de fyra områdena du nämnde.

Men var börjar det hända saker?

Vad kan bli nästa stora investeringstrend?

På sistone har det kommit nya och spännande–

–kreativa ETF:er till marknaden.

Ett exempel är ETF:en BOSS.

Strategin bygger på att investera i bolag–

–med vd:ar som också är ägare och grundare av bolaget.

Den investeringsstrategin har det talats om tidigare–

–men nu är den paketerad som en ETF.

Man tror att bolagens ägare och grundare–

–fattar bättre och mer långsiktiga investeringsbeslut.

Sen finns en ny ETF som heter SHE.

Den investerar bara i bolag–

–med jämn könsfördelning i ledningen.

Det verkar ligga i tiden.

"Bitcoin ETF" hade kunnat bli en bubblare. Vad hände?

Den var på väg.

En ansökan fanns hos USA:s finansinspektion, SEC.

I förra veckan meddelades att den inte godkänns.

Skälet är att den skulle vara baserad på ett pris...

Man har skapat en börs för bitcoins–

–med auktioner på bitcoins.

ETF:en skulle vara baserad på det priset.

Men en väldigt liten del–

–av globala bitcointransaktioner, går via den börsen.

Det finns ingen enhetlig prisbild.

Vi får se om det blir lättare att investera–

–i den här digitala valutan.

Men vad ska vi göra med din information?

USA-bolagen, fyra områden som går starkt...

Hur ska en investerare använda informationen?

Trendinvesterare ska fortsätta köpa USA-aktier–

–i nämnda sektorer, Trump trade.

"Kärringen mot strömmen"–

–ska vara försiktig med värderingen–

–och titta på europeiska eller japanska aktier.

Tack, Pär.