Börsras hotar om Fed gör ”fel”

späckad vecka, den här midsommarveckan.

men också intressanta siffror.

svenska långräntor: nära noll.

Nollan är det horisontella strecket.

till och med negativt, men inte riktigt.

Men vi är under nivåerna från 2016.

nedtryckta inflationsförväntningar–

Sverige är också...

men det är otroligt låga räntor.

Spelar Europas banker in?

den här rörelsen är Fed-driven.

driver också svenska långräntor.

av data, svensk data har varit rätt bra–

förra veckan.

Riksbanken fick rätt i sin prognos.

från att hamna på nollan.

lite fel och marknaden ännu mer fel.

Den låg ännu lägre. En andhämtningspaus.

Riksbankens utsikter.

än inflationens utfall.

vi vet inte om det varar.

Av vilket skäl blev inflationen så stark?

underliggande inflationstryck–

Avvikelserna ska inte överdrivas.

som vi och Riksbanken tror framöver.

poppar upp här och där i siffrorna.

kom också. Beklämmande.

Det beror på glasögonen.

Fed pressas från många håll.

om att inflationen är för låg.

men Fed har ett annat mått–

men samvarierar med KPI.

blev en tiondel lägre än förväntat.

visar enhetsarbetskostnader–

–ekonomins underliggande kostnadstryck.

Givet vad som hänt i ekonomin–

till konsumentpriser småningom–

–talar det för svagare inflationstryck.

så många år med inflationsmål–

kan det bli en viktig pusselbit–

–för att tvinga fram räntesänkningar.

En svår nöt att knäcka för Fed.

Svagare siffror kom från Kina.

att se på den här bilden.

Kina, vi fokuserar på industrinära data.

och industriproduktion här nere.

kredittillväxt i början av året–

–har kommit av sig nu, en bit in i Q2.

för att stimulera aktiviteten–

Fortsatt oro för kinesisk aktivitet–

den globala industricykeln.

om ökade stimulanser?

från Kinas myndigheter.

Fed väger förstås tyngst.

är Bank of England som är "on hold"–

ska tillsättas efter Mays avgång.

Även i Japan råder avvaktan.

det mesta pekar åt fel håll nu...

går åt ett helt annat håll–

funderar på, genom att höja räntan.

Först Fed.

har marknadsförväntningarna svängt rejält.

för en sänkning redan i veckan.

per år med presskonferenser–

tillfällena när räntan förändrades.

hålls presskonferens efter varje möte.

och en räntesänkning är fullt inprisad.

för mötet den här veckan.

Tvådagarsmöte, besked på onsdag.

mellan marknadens prissättning–

–och Feds meddelande från förra mötet.

Börsen har prisat in sänkningsscenariot.

mellan reala räntor och aktiemarknaden.

gamla bana och inte ger marknaden rätt–

för en räntesänkning?

Det beror varför Fed gör det.

Men om vi försöker med en räkneövning...

långräntor, särskilt de reala, och börsen–

Och i vår har kopplingen varit stark–

och förväntningarna på Fed.

1 procentenhets skillnad i långräntor...

mot förväntningarna på Fed.

...har gett 20 % förändring på börsen.

En väldigt stor utväxling.

Det ska tas med en stor nypa salt.

och USA på G20-mötet i slutet av månaden–

–minskar förväntningarna på Fed–

för den globala tillväxten.

–Inte riktigt, knappt 70.

har helt fel om räntesänkningarna–

blir utväxlingen väldigt stor.

Utifrån det här: 10–15 % ner för börsen.

Rätt dramatisk vecka...

de vill inte få den typen av reaktion...

börsen tankar och de tvingas sänka...

Och Trump säger: Vad sysslar ni med?

De ska inte visa sig för politiskt drivna–

bedriva USA:s penningpolitik.

inte bara handelsoro finns–

–utan också svagare siffror i USA.

kan de anklagas för att följa Trump–

–och inte vara tillräckligt självständiga.

Ja, om Fed sänker redan i veckan.

ligga före marknaden i vissa lägen.

självförtroende inför G20-mötet–

kan till och med minska.

lyckas med ett avtal på G20-mötet–

–och lägga det på is.

mellan centralbank och administration.

hur Fed hanterar det.

att följa på onsdag.

inför beskedet.

Det finns massor av data att titta på.

vilken som är mest tongivande.

att inköpschefsindex är väldigt viktigt.

Industrin ligger långt fram i cykeln.

som har påverkat marknadens syn på Fed.

för både tillväxtindustrin–

–men också för tjänstesektorn.

till tjänstesektorn.

Det är nåt som Fed tar till sig–

i sin ränteprognos.

Euroområdet, då...

under 18 månader–

Tyskland är den svaga länken.

Här är det fortfarande lite divergens.

medan industrin driver ner ekonomin.

i Europa än så länge.

och Europa för veckan–

–är att det rör sig ganska sidledes.

att det här är en botten för industrin.

att tjänstesidan ska följa med ned.

höjer räntan till skillnad från Sverige.

när vi blickar väster ut.

att man höjer i veckan.

Det är en enig analytikerkår.

Man kan även flagga för en höjning i höst.

som är kopplat till olja–

–är fortfarande väldigt oljeberoende.

än vad vi får i Sverige.

mot generell global tillväxt.

att Norge sticker ut så här.

norsk kronförstärkning.

har varit svagare än historiskt.

norska kronan vara starkare.

att se fram emot.

Bostadspriserna i form av HOX...

att den är ganska horisontell.

Alltså ingen direkt trend i bostadspriser.

lite lätt uppåt säsongsrensat.

i bostadspriserna från Valueguard–

–utan den sidledes trenden fortsätter.

–Ja, man hittar nån typ av "sweet spot"...

och Riksbanken–

–som inte vill ha stigande priser–

för konjunkturen om priserna faller.

Det här är konsumentförtroendet.

att det har varit en svag trend–

och konsumentförtroendet.

än den borde ha gjort de senaste åren.

ett tydligt hopp upp här.

men intressant att se–

konsumenternas rätta ansikte.

av lägre ränteförväntningar.

Men också av fortsatt stark arbetsmarknad.

i veckan.

för svensk del.

har inte varit helt lätt att förklara–

och stark arbetsmarknad.

bekräftar den pessimistiska bilden–

–eller om den hoppar upp igen.

och centralbanksbesked att se fram emot.

Tack så mycket, Claes Måhlén.

Den sista för säsongen. Vi ses!

Under midsommarveckan lämnar en rad centralbanker räntebesked med Federal Reserve som huvudnummer.

Analys av den senaste tidens viktigaste makrohändelser och en titt i agendan med Handelsbankens chefstrateg Claes Måhlén och EFN:s Gabriel Mellqvist.

  • Evolution Gaming ökar gapet till konkurrenterna8:49

    Evolution Gaming ökar gapet till konkurrenterna

    Evolution Gamings aktie rusade efter rapporten som bland annat visade en stark omsättningsökning. Bolagets vd Martin Carlesund berättar om vad som gjort superrapporten möjlig och hur spelmarknaden ser ut efter de nya regleringarna. Dessutom svarar han på ett gäng tittarfrågor om bland annat marknaden i USA och framtidens innovationer.

  • NCC lyckas bra trots dämpad bomarknad3:32

    NCC lyckas bra trots dämpad bomarknad

    Byggbolaget NCC rapporterar lägre resultat men högre orderingång än väntat. Bolagets vd Tomas Carlsson kommenterar rapporten och den starka orderstocken trots selektivitet bland projekten. Dessutom svarar han på en tittarfråga. 

  • ”Verkstad är doften av riktig BNP”6:56

    ”Verkstad är doften av riktig BNP”

    Veckan har bjudit på många viktiga rapporter från både storbanker och tunga verkstadsbolag. Sparekonomen Joakim Bornold från Söderberg & Partners kommenterar bland annat läget i banksektorn, Volvos rapport och vad korrelationen mellan verkstad och konjunktur säger om framtiden.

  • För sent att hoppa på Tele22:49

    För sent att hoppa på Tele2

    Tele2 har lyckats kompensera de fallande priserna med ett ökat kundintag trots en svår marknad. Det menar Paretos analyschef Stefan Wård, som diskuterar bolagets rapport tillsammans med Albin Kjellberg. Fokus ligger på prispressen, sammanslagningen med Comhem och köpläget som kan ha passerat. 

  • Dometic parerar för effekterna av handelskriget9:05

    Dometic parerar för effekterna av handelskriget

    Dometic meddelade i sin rapport för årets andra kvartal att rörelseresultatet var något lägre än väntat och helårsprognosen sänks till negativ organisk tillväxt. Bolagets vd Juan Vargues kommenterar rapporten och berättar hur handelskriget påverkat såväl kvartalet som planerna framöver. 

  • Högt och lågt från Sandvik3:02

    Högt och lågt från Sandvik

    Sandvik rapporterar det näst bästa resultatet någonsin och efterfrågan ligger på historiskt höga nivåer. Samtidigt märks en svagare aktivitet i de korta cykliska affärerna och personalstyrkan ska minskas med 2 000 personer under andra halvan av 2019. Bolagets vd Björn Rosengren kommenterar. 

Börsindex

OMX Stockholm 30 1.8%
NASDAQ-100 -0.9%
NASDAQ Composite -0.7%

Vinnare & förlorare

Evolution Gaming Group 12.2%
Nolato 7.5%
Volvo 5.5%
Intrum Justitia -3.3%
Lifco -3.5%
NCC -4.5%
Uppdaterad fre 17:35
Fördröjning 15 min

Få mer av EFN

Missa inga nyheter, prenumerera på våra nyhetsbrev. Markera samtliga nyhetsbrev du vill prenumerera på.

Genom att prenumerera godkänner du att din e-postadress sparas för att vi ska kunna skicka nyhetsbrev till dig. Läs mer här.

Eller hitta oss i sociala medier

  • Kalendereffekt tynger Sweco7:11

    Kalendereffekt tynger Sweco

    Teknikkonsulten Sweco rapporterade under tisdagen för årets andra kvartal och resultatet kom in 12 procent bättre än föregående år justerat för kalendereffekt. Bolagets vd Åsa Bergman kommenterar rapporten och förklarar hur färre arbetstimmar har drabbat resultatet. Dessutom berättar hon om förvärven av MLM Group i Storbritannien och IMP i Tyskland.

  • Analytikern: Inga moln på fastighetshimlen6:09

    Analytikern: Inga moln på fastighetshimlen

    Fastighetsbranschen har haft en aktiv vecka med kapitalmarknadsdagar i Båstad och flera kvartalsrapporter. Analytikern Albin Sandberg från Kepler Cheuvreux kommenterar bland annat optimismen i branschen...

  • Ökad försäljning lyfter JM3:33

    Ökad försäljning lyfter JM

    Bostadsjätten JM presenterade under fredagsmorgonen sin rapport för årets andra kvartal och resultatet kom in över analytikernas förväntningar. Aktien steg med 7 procent på beskedet. Bolagets vd Johan Skoglund är nöjd med kvartalet och berättar bland annat om planerna kring förvärv och en stor kommande försäljning av hyresrättsprojekt.

  • En titt på CSPP3:25

    En titt på CSPP

    CSPP är programmet ECB använder för att stödköpa obligationer. Sean George från Strukturinvest berättar hur det fungerar och hur en strategi kan läggas upp med programmet i åtanke.