Kraftigt skifte för Fed

Det blev ingen räntehöjning från Fed i går.

Banken har signalerat en möjlig paus i räntehöjandet.

Krian Sakaria, vad sa Fed?

Man får se det som ett kraftigt skifte–

–från tidigare kommunikation.

Senast i december indikerade "dot plot"-prognosen–

–två räntehöjningar under 2019.

I går kom ingen "dot plot"-prognos–

–däremot ny kommunikation. Powell sa–

–att man skulle ha tålamod. Man är i ett vänta-och-se-läge.

Man ändrade på formuleringar i pressmeddelandet.

Det är viktigt hur man kommunicerar med marknaden.

Marknaden prisar inte in en enda höjning under året.

Det prisas nästan in en viss sannolikhet för en sänkning.

Vi tror att det blir en höjning i juni.

Arbetsmarknaden är väldigt stark i USA.

Vi väntar oss att annan data är stark på kort sikt.

Det gör att Fed har varit lite för snabb–

–i skiftet mot ett mjukare förhållningssätt.

Så ni sticker ut lite grand?

I alla fall mot marknaden. Mot andra bedömare–

–sticker vi inte ut lika mycket.

Många har kvar mer än en höjning.

För en månad sen sa Fed–

–att man såg två höjningar under 2019.

Det har gått fort att ta bort alla höjningar ur prognosen.

Hur har dollarn och räntorna reagerat?

Mjukare än väntat.

Utifrån kommunikationen mellan mötena–

–kunde man tänka sig att man är i ett vänta-och-se-läge.

Men så här mjukt hade inte marknaden väntat sig.

Dollarn försvagades och räntor handlades ner något.

Börsen tog ett glädjeskutt. Ett av höstens orosmoln var–

–att Fed skulle höja räntan för fort.

Bolagen skulle då få svårt att navigera med hög ränta.

Det skulle pressa marginaler.

Det hotet minskade i går.

Lugnt och stilla, alltså.

I fick vi Konjunkturbarometern här i Sverige.

Hur ser det ut egentligen?

Det står och väger i global konjunktur–

–men även i Sverige.

Konjunkturbarometern är en mätare på–

–aktiviteten och stämningsläget i svensk ekonomi.

Det breda indexet föll för fjärde månaden i rad.

Det är framför allt framtidsutsikterna som är dystrare–

–medan nuläget är ganska bra.

Bolagen är nöjda med nuvarande produktion.

Det överensstämmer med vår bild av svensk konjunktur.

Vi får se en gradvis avmattning.

Hur mycket spökar omvärlden?

Sverige är en liten öppen ekonomi–

–och vi påverkas i allra högsta grad av omvärlden.

Under året har Kina och Euroområdet bromsat in.

Vi tror även att vi får se det i USA.

Det påverkar så klart Sverige ur ett exportperspektiv.

Men arbetsmarknaden är stark i Sverige.

De disponibla inkomsterna är höga.

Det finns utrymme för hushållen att konsumera mer.

Det skulle stödja tillväxten på kort sikt.

Hur står det till med tillväxten i euroområdet?

Det tredje kvartalets BNP-tillväxt kom ut lägre–

–än förväntat. Många trodde på rekyl i fjärde kvartalet.

Det var många tillfälliga faktorer som drog ner tillväxten.

Det var flaskhalsar i tysk bilindustri och sommarvärmen.

Allt eftersom hösten har gott har en signal indikerat–

–att det är bredare än bara tysk bilindustri.

Vi ser ingen stor rekyl–

–utan väntar oss en kvartalstakt på 0,2 %–

–precis som förra månaden.

Slutligen, hur såg inköpschefsindex i Kina för januari ut?

Det var en marginell ökning för tillverkningsindustrin.

Men det ligger fortfarande under gränsnivån på 50.

Det indikerar att aktiviteten minskade i januari.

Under slutet på året har fallet varit ganska kraftigt–

–för den kinesiska ekonomin.

Ett avstannande i fallet ses ändå som positivt.

Man ska inte dra för stora slutsatser–

–av officiell kinesisk statistik.

Den tenderar att vara lite missvisande.

Men ändå nån positiv signal.

Stort tack, Kiran.

Federal Reserve lämnade som väntat räntan oförändrad. Samtidigt signalerade Fed en möjlig paus i räntehöjningar.

Om det och mycket mer i morgonens makroanalys med Petra Bergman och Kiran Sakaria.

Börsindex

OMX Stockholm 30 2.1%
NASDAQ 100 -1.9%
NASDAQ Composite -1.7%

Vinnare & förlorare

Trelleborg 7%
Sandvik 4.7%
SKF 4.7%
Embracer -2.3%
Bygghemma Group First -3.1%
Massolit Media -8.8%
Uppdaterad tis 17:35
Fördröjning 15 min

Få mer av EFN

Missa inga nyheter, prenumerera på våra nyhetsbrev. Markera samtliga nyhetsbrev du vill prenumerera på.

Genom att prenumerera godkänner du att din e-postadress sparas för att vi ska kunna skicka nyhetsbrev till dig. Läs mer här.

Eller hitta oss i sociala medier

  • Väntade PMI-rekyler5:12

    Väntade PMI-rekyler

    De tyngsta makroekonomiska händelserna just nu analyseras av Handelsbankens Kiran Sakaria och EFN:s Ara Mustafa.

  • Amerikanska digitaliseringsvinnare16:38

    Amerikanska digitaliseringsvinnare

    EFN Marknad riktar blicken mot USA tillsammans med förvaltaren Joakim By från Handelsbanken. Förutom ett gäng spännande aktiecase diskuteras den amerikanska börsen med avstamp i presidentvalet. 

  • Japansk industri överraskar negativt4:01

    Japansk industri överraskar negativt

    Vita husets handelsrådgivare Navarro hävdade i går att handelsavtalet med Kina är över. Något som fick börser på fall. När president Trump senare dementerade uppgiften vände börsen upp. Regeringen vill ta in mer skatt från utländsk arbetskraft. Blandade PMI-siffror från Japan.

  • Förvaltarens molnfavoriter15:53

    Förvaltarens molnfavoriter

    EFN Marknad bjuder på en resa bland molnbolagen. Förvaltaren Johan Roslund från GP Bullhound går pedagogiskt igenom hela värdekedjan - från Microsoft och Amazon till Docusign och Okta.