Kraftiga reaktioner på hökaktig Draghi

Två höjdare i makrovärlden höll tal i går.

Det de sa överraskade marknaden–

–med kraftiga reaktioner som följd.

God morgon, Claes.

Janet Yellen från Fed och Mario Draghi från ECB–

–talade på var sitt håll i går. Vad sa de?

Framför allt Draghi överraskade marknaden rejält.

Han lät betydligt mer hökaktig än vad ECB signalerat.

Han menade att penningpolitiken kan röra sig mot utgången.

Den kan bli mindre expansiv, utan att bli det.

Man kan ändra verktygen på grund av starkare ekonomi.

Den rör sig i linje med ekonomin.

Den typen av signaler var inte marknaden bredd på.

Reaktionerna var kraftiga.

Högre räntor över hela kurvan.

Men också en betydligt starkare euro.

Det var inte riktigt samma tyngd i det Yellen förmedlade–

–men lite överraskade talade hon åter om tillgångspriser–

–och att de börjar se något dyra ut.

Det intressanta är att en Fed-falang oroar sig–

–för fortsatt läger inflation–

–medan kärnan inom Fed mer vill luta sig mot vinden–

–när det gäller tillgångspriser, vilket talar för–

–att man kan fortsätta höja räntan.

Yellen uttalade sig positivt och lugnande om bankerna–

–och en eventuell finanskris.

Det trodde hon inte skulle komma under hennes livstid.

Det är en passning till Trump.

Han har varit och nosat där och vill ändra regelverken.

Det vill inte hon.

Hon vill ha koll på bankerna med stresstester–

–och kapitalbuffertar.

Börserna i världen går ner som en reaktion på det här.

Hur orolig ska man vara för marknaden?

Vi har tidigare pratat om den låga volatiliteten.

Det ska man alltid vara uppmärksam på.

Mindre information kan ge ganska stora marknadsrörelser.

Dessutom är det sommar och likviditeten kan vara lägre.

Just att centralbanker "hökar till" det–

–skulle kunna få bredare effekt på finansiella marknader.

Kan det även få effekt i lilla Sverige?

Vi är en vecka bort från ett nytt räntebesked.

Har det här betydelse för beskedet?

Det är inte oviktigt. Riksbanken har uppnått mycket–

–av det den föresatt sig med högre inflation.

Vi tror att de tar bort sannolikheten för räntesänkning.

I så fall gör de "copy-paste" på ECB.

Men de kan också låta lite hökaktigare, precis som Draghi.

Tack så mycket, Claes.

Både Federal Reserves chef Janet Yellen och ECB-chefen Mario Draghi höll tal i går. Claes Måhlén, chefstrateg på Handelsbanken, reder ut varför marknaden reagerade så kraftigt.

Börsindex

OMX Stockholm 30 -0.3%
NASDAQ-100 0.5%
NASDAQ Composite 0.4%

Vinnare & förlorare

ÅF 2%
NetEnt 1.8%
Thule Group 1.6%
Ericsson -2.2%
Evolution Gaming Group -2.3%
JM -3.3%
Uppdaterad tis 15:50
Fördröjning 15 min

Få mer av EFN

Missa inga nyheter, prenumerera på våra nyhetsbrev. Markera samtliga nyhetsbrev du vill prenumerera på.

Eller hitta oss i sociala medier