Kronan klarar corona bättre än befarat

Isbjörnens dag.

OMX-terminen pekar på att vi öppnar minst 2 % ner mot gårdagens stängning.

Virusoron fortsätter. Amerikanska FDA säger att världen är nära en pandemi.

Lars Henriksson, hur skulle världsekonomin klara det.

Moody's går ut och säger att det sannolikt blir recession om det blir pandemi.

Det är väl en rimlig gissning att det blir en recession.

Hur hanterar man en pandemi och hur sprider sig sjukdomen?

Utan att vara expert går det inte när sjukdomen har spritt sig–

–att bara stänga ner delar av samhället.

Vid nån punkt får man acceptera läget som det är och försöka köra vidare.

Ja, det är kort sagt väldigt svårt att sia om.

Men visst finns det förutsättningar för recession i ett pandemiläge.

Tror du att vi då får se alerta centralbanker?

Absolut. Det kan vi redan skönja.

Vi kan nog vänta både alerta centralbanker och stimulativ finanspolitik–

–från världens olika regeringar.

Inga emissioner av högvärdiga företagsobligationer på tre dagar i USA.

Europa hade också en dag utan. Beror det på coronaskräcken?

Absolut. Tittar man på hur index har gått över kreditspreadar–

–skillnaden mellan företags- och statsobligationer–

–så har de inte alls gått ner i paritet med börsernas nedgång.

Det är att vänta en isärspreadning.

Det är en annan typ av investerare. Man håller ofta obligationerna till förfall.

Istället för som i aktievärlden sälja och köpa mer frekvent.

Det innebär att det blir isärspreadningar först när nya emittenter kommer ut.

Det handlar om de som först vågar sig ut på marknaden. Då får vi se förändringar.

Hur står sig räntor och valutor genom turbulensen på finansiella marknader?

Räntorna är fortsatt låga om man tittar på långräntan i USA.

Tioåringen handlar strax under 1,30.

Större förändringar har det varit på korträntan.

Det har varit dramatiska förändringar i marknadens förväntningar–

–på Feds policyränta, fed funds och vart den ska hamna om ett år.

Hur står sig koronan i det här?

Okej, får man säga.

Klart bättre än tidigare börsfall av den här magnituden.

Det har varit en försvagning på knappt en halv procent.

Det är väldigt stabilt jämfört med tidigare.

Men det har nog mycket att göra med de relativa ränteförutsättningarna.

Det är inga större förväntningar på att Riksbanken ska sänka räntan framöver.

Det är knappt en halv räntesänkning inprisad på ett års sikt.

I USA, framför allt, prisar man in nästan två nya räntesänkningar.

Vi lämnar corona, men fortsätter följa det. Säkert redan i morgon bitti.

Men vi måste avhandla att den brittiska regeringen avfärdar EU:s förslag–

–om Handelsavtal.

Det är väl vanligt i början av en förhandling?

Bör vi dra några växlar på det?

Nej, inte specifikt i den här vändan...

...när det var väntat att regeringen skulle tacka nej till det första erbjudandet.

Men som tongångarna har gått inför förhandlingarna som börjar nu på måndag–

–kan man dra de växlarna att det blir en extremt tung förhandling.

En väldigt, väldigt svår förhandling.

Helt plötsligt låtsas Storbritannien inte om det som står skrivet i avtalet–

–att man ska ha en "level playing ground".

Alltså att det är samma förutsättningar för företag i Storbritannien–

–när det gäller frågor som arbetsrätt och miljö osv–

–som för företagen inom EU.

Det har man kommit överens om, men nu säger Storbritannien–

–att det är nånting förskräckligt som man inte kan gå med på.

Det gick inte Kanada med på när de skrev sitt avtal osv.

Jag tror att det blir extremt knepiga förhandlingar.

Är det risk att det blir en följetong här i Makromorgon?

Det blir det säkert.

–Tack så mycket, Lars Henriksson. –Tack, Albin.

Världen är nära en pandemi enligt FDA och Moodys varnar för recession. Brittiska regeringen avvisar EU:s förslag på handelsavtal. Trots coronaviruset är det små rörelser i den svenska kronan.

Morgonens makroanalys med Handelsbankens Lars Henriksson och EFN:s Albin Kjellberg.

Börsindex

OMX Stockholm 30 0.6%
NASDAQ 100 0.3%
NASDAQ Composite 0.5%

Vinnare & förlorare

Lundin Petroleum 4.6%
Hexpol 4.3%
AAK 3.7%
Hansa Medical -1.5%
Stillfront Group -1.6%
Bygghemma Group First -2.1%
Uppdaterad ons 17:35
Fördröjning 15 min

Få mer av EFN

Missa inga nyheter, prenumerera på våra nyhetsbrev. Markera samtliga nyhetsbrev du vill prenumerera på.

Genom att prenumerera godkänner du att din e-postadress sparas för att vi ska kunna skicka nyhetsbrev till dig. Läs mer här.

Eller hitta oss i sociala medier

  • Väntade PMI-rekyler5:12

    Väntade PMI-rekyler

    De tyngsta makroekonomiska händelserna just nu analyseras av Handelsbankens Kiran Sakaria och EFN:s Ara Mustafa.

  • Amerikanska digitaliseringsvinnare16:38

    Amerikanska digitaliseringsvinnare

    EFN Marknad riktar blicken mot USA tillsammans med förvaltaren Joakim By från Handelsbanken. Förutom ett gäng spännande aktiecase diskuteras den amerikanska börsen med avstamp i presidentvalet. 

  • Japansk industri överraskar negativt4:01

    Japansk industri överraskar negativt

    Vita husets handelsrådgivare Navarro hävdade i går att handelsavtalet med Kina är över. Något som fick börser på fall. När president Trump senare dementerade uppgiften vände börsen upp. Regeringen vill ta in mer skatt från utländsk arbetskraft. Blandade PMI-siffror från Japan.

  • Förvaltarens molnfavoriter15:53

    Förvaltarens molnfavoriter

    EFN Marknad bjuder på en resa bland molnbolagen. Förvaltaren Johan Roslund från GP Bullhound går pedagogiskt igenom hela värdekedjan - från Microsoft och Amazon till Docusign och Okta.