Russinen i Riksbankens räntekaka

Välkomna till Makromorgon. Det är torsdag 25 april.

Det är rapportsäsong på båda sidor Atlanten.

Toppnivåerna på Wall Street backade marginellt i går.

I Japan har vi fått ett centralbanksbesked, Kiran Sakaria.

Det var visst händelsefattigt därifrån.

Ja, trots den extremt lätta penningpolitiken–

–ligger inflationen fortsatt långt från målet.

Den väntas göra så även kommande år.

Det väntas inga nyheter där på ett tag.

I går fick vi IFO-statistik från Tyskland.

Många hade nog hoppats på en återhämtning–

–men det var fortsatt svagt.

Om man kollar indexnivåer, så var inte nedgången stor–

–men det finns en förväntan om en rekyl–

–i tysk och annan europeisk data.

ZEW-statistiken antydde att sentimentet nu förbättras.

Det fanns nog en förväntning om lite bättre siffror–

–och när så inte blev fallet–

–såg vi kraftiga rörelser på räntemarknaden.

Tyska räntor, och tioårsräntan, är nere under nollan igen.

Det är fortsatt pessimistiska toner på räntemarknaden.

Kraftiga marknadsrörelser efter den tyska statistiken...

Om vi blickar framåt i dag, så har vi ett späckat schema.

Klockan nio får vi KI-barometern.

Det här är den lite större laddningen.

Den blir spännande. Riksbanken hade nog velat ha den–

–innan man fattade beslutet. Utöver de vanliga frågorna–

–så är det frågor om hur företagen ser på inflationen–

–och byggförväntningarna på ett år–

–och hur det ser ut i arbetskraften.

Den är intressant för att följa Sveriges ekonomi framåt.

Riksbanken fattade ju sitt beslut redan i går.

Du nämner Riksbankens besked. Det kommer 9.30.

Vad väntar vi oss där? Blir det ett Bank of Japan?

Nej, det lär hända lite. Vi väntar oss inte en räntehöjning–

–men framtidsutsikterna är i fokus.

Det är tre saker vi håller koll på:

Inflationsbanan, som väntas bli nedreviderad.

Vi har ju fått låga utfall under året.

Det är nåt som man behöver ta i beaktning.

I år väntar vi oss att man reviderar ner banan mycket.

Det andra är hur man gör med reporäntebanan.

När signalerar man den första räntehöjningen?

Vi tror att man gör en marginell justering.

Man sänker sannolikheten för juli och september–

–medan man behåller en full höjning i oktober.

Vi tror fortfarande att Riksbanken höjer i september.

Så en höjning i år, men inte mer?

Nej, och sen lämnar man takten nästa år oförändrad–

–på två höjningar per år.

Vi tror inte att man gör det, men man signalerar det.

Man vill stanna på noll. Du nämnde en tredje faktor.

Ja, det är Riksbankens balansräkning.

Riksbanken har ju köpt stora mängder statsobligationer–

–för att hålla nere långa räntor.

Nu planerar man att rulla tillbaka detta.

Riksbanken, till skillnad från ECB och Fed–

–har liten statsskuld. Förfalloprofilen är komplicerad.

Man behöver tidigarelägga förfallen–

–för att hålla en jämn köptakt i marknaden–

–och slippa stora svängningar.

Man vill behålla marknadsnärvaron.

Vi lär få ny information även kring det.

Fokus på balansräkningarna, räntebanan–

–och den ständigt gäckande inflationen.

Tack så mycket, Kiran Sakaria.

Inget nytt från Bank of Japan, inflationen fortfarande långt från målet. Fortsatt svag IFO-statistik från Tyskland. Förutom Riksbankens räntebesked väntar KI-barometern i dag.

Morgonens makroanalys med Kiran Sakaria och Gabriel Mellqvist.

  • Evolution Gaming ökar gapet till konkurrenterna8:49

    Evolution Gaming ökar gapet till konkurrenterna

    Evolution Gamings aktie rusade efter rapporten som bland annat visade en stark omsättningsökning. Bolagets vd Martin Carlesund berättar om vad som gjort superrapporten möjlig och hur spelmarknaden ser ut efter de nya regleringarna. Dessutom svarar han på ett gäng tittarfrågor om bland annat marknaden i USA och framtidens innovationer.

  • NCC lyckas bra trots dämpad bomarknad3:32

    NCC lyckas bra trots dämpad bomarknad

    Byggbolaget NCC rapporterar lägre resultat men högre orderingång än väntat. Bolagets vd Tomas Carlsson kommenterar rapporten och den starka orderstocken trots selektivitet bland projekten. Dessutom svarar han på en tittarfråga. 

  • ”Verkstad är doften av riktig BNP”6:56

    ”Verkstad är doften av riktig BNP”

    Veckan har bjudit på många viktiga rapporter från både storbanker och tunga verkstadsbolag. Sparekonomen Joakim Bornold från Söderberg & Partners kommenterar bland annat läget i banksektorn, Volvos rapport och vad korrelationen mellan verkstad och konjunktur säger om framtiden.

  • För sent att hoppa på Tele22:49

    För sent att hoppa på Tele2

    Tele2 har lyckats kompensera de fallande priserna med ett ökat kundintag trots en svår marknad. Det menar Paretos analyschef Stefan Wård, som diskuterar bolagets rapport tillsammans med Albin Kjellberg. Fokus ligger på prispressen, sammanslagningen med Comhem och köpläget som kan ha passerat. 

  • Dometic parerar för effekterna av handelskriget9:05

    Dometic parerar för effekterna av handelskriget

    Dometic meddelade i sin rapport för årets andra kvartal att rörelseresultatet var något lägre än väntat och helårsprognosen sänks till negativ organisk tillväxt. Bolagets vd Juan Vargues kommenterar rapporten och berättar hur handelskriget påverkat såväl kvartalet som planerna framöver. 

  • Högt och lågt från Sandvik3:02

    Högt och lågt från Sandvik

    Sandvik rapporterar det näst bästa resultatet någonsin och efterfrågan ligger på historiskt höga nivåer. Samtidigt märks en svagare aktivitet i de korta cykliska affärerna och personalstyrkan ska minskas med 2 000 personer under andra halvan av 2019. Bolagets vd Björn Rosengren kommenterar. 

Börsindex

OMX Stockholm 30 1.8%
NASDAQ-100 -0.9%
NASDAQ Composite -0.7%

Vinnare & förlorare

Evolution Gaming Group 12.2%
Nolato 7.5%
Volvo 5.5%
Intrum Justitia -3.3%
Lifco -3.5%
NCC -4.5%
Uppdaterad fre 17:35
Fördröjning 15 min

Få mer av EFN

Missa inga nyheter, prenumerera på våra nyhetsbrev. Markera samtliga nyhetsbrev du vill prenumerera på.

Genom att prenumerera godkänner du att din e-postadress sparas för att vi ska kunna skicka nyhetsbrev till dig. Läs mer här.

Eller hitta oss i sociala medier

  • Kalendereffekt tynger Sweco7:11

    Kalendereffekt tynger Sweco

    Teknikkonsulten Sweco rapporterade under tisdagen för årets andra kvartal och resultatet kom in 12 procent bättre än föregående år justerat för kalendereffekt. Bolagets vd Åsa Bergman kommenterar rapporten och förklarar hur färre arbetstimmar har drabbat resultatet. Dessutom berättar hon om förvärven av MLM Group i Storbritannien och IMP i Tyskland.

  • Analytikern: Inga moln på fastighetshimlen6:09

    Analytikern: Inga moln på fastighetshimlen

    Fastighetsbranschen har haft en aktiv vecka med kapitalmarknadsdagar i Båstad och flera kvartalsrapporter. Analytikern Albin Sandberg från Kepler Cheuvreux kommenterar bland annat optimismen i branschen...

  • Ökad försäljning lyfter JM3:33

    Ökad försäljning lyfter JM

    Bostadsjätten JM presenterade under fredagsmorgonen sin rapport för årets andra kvartal och resultatet kom in över analytikernas förväntningar. Aktien steg med 7 procent på beskedet. Bolagets vd Johan Skoglund är nöjd med kvartalet och berättar bland annat om planerna kring förvärv och en stor kommande försäljning av hyresrättsprojekt.

  • En titt på CSPP3:25

    En titt på CSPP

    CSPP är programmet ECB använder för att stödköpa obligationer. Sean George från Strukturinvest berättar hur det fungerar och hur en strategi kan läggas upp med programmet i åtanke.