USA-räntor på nya toppnivåer

Det har kommit nyheter om handelsdiskussionerna–

–mellan USA och Kina.

Kina har erbjudit sig att öka importen av varor från USA–

–för att minska obalansen i handeln mellan länderna.

Claes Måhlén, hur tas det emot av USA?

Trump har uttryckt sig skeptiskt–

–men det är väl sedvanlig trumpsk förhandlingsteknik.

Han börjar så.

Vi ska prata lite om lite om långräntorna–

–som fortsätter ticka upp.

Den amerikanska 10-årsräntan har noterats–

–på den högsta nivån sen 2011 i natt igen.

Vad är det som driver på räntorna?

Det är stark amerikansk ekonomi.

Man kan ana ett stigande inflationstryck.

Ingenting talar för att Fed är nära nån räntetopp.

Räntan kommer fortsätta att höjas det närmaste året.

Miljön talar för fortsatt stigande räntor.

Det går ganska fort.

Det är inte så dramatiskt. Tittar vi på uppgången–

–under det senaste halvåret är den inte lika snabb–

–som 2013, när det var snabb långränteuppgång.

Därför kan man förstå att börsen än så länge–

–inte reagerar så kraftigt. Man hanterar det ganska väl.

Tror du att den fortsätter ticka upp?

Det är framför allt korta räntor som ska upp mer.

Det pratas om den flacka kurvan, lutningen–

–skillnaden mellan amerikanska lång- och korträntor–

–ska fortsätta minska.

Det är det normala i den här delen av cykeln som är mogen.

Det talar för fortsatta räntehöjningar. Men uppgången–

–för långräntan ska bli mindre än för korträntan.

Oljepriset är uppe på nya höga nivåer.

Brentoljan kostar över 80 dollar fatet–

–för första gången på fyra år. Vad driver priset?

Det är mycket Iran och oro i Venezuela.

Det är fokus på utbudssidan och politiska beslut–

–som förhindrar utbudssidan från att växa.

Det finns en reell situation då man oroar sig för utbudet–

–men också en politisk riskpremie som driver upp priset.

Hur påverkas emerging markets av råvaruutvecklingen?

Det finns råvaruproducenter bland emerging markets–

–inte minst Venezuela.

Emerging markets går svagt på valuta- och obligationssidan.

Det finns en oro för vad som händer–

–när amerikanska räntor stiger och dollarn går starkt.

Många bolag i de här länderna är dollarfinansierade–

–och ser att "funding"-kostnader stiger.

Det kombineras med en viss politisk osäkerhet.

Vi har ökat fokus kring oro i emerging markets.

Det brukar man inte se när råvarumarknaden går bra.

Där är en liten divergens.

Så du är lite överraskad över att de skiljer sig åt?

Vi har tidigare flaggat för att ränteuppgången–

–blir jobbig för världen att bära och bromsar ekonomier.

Vi har inte fokuserat på att emerging market–

–blir det första området att ta stryk.

Men det är möjligt att vi ser delar av det nu.

Okej, tack så mycket, Claes Måhlén.

Geopolitiska orsaker bakom det höga oljepriset. Råvaror och tillväxtmarknader drar oväntat åt olika håll.

Petra Bergman och chefstrateg Claes Måhlén går igenom de viktigaste händelserna i makrovärlden.

Börsindex

OMX Stockholm 30 0.1%
NASDAQ-100 -0.2%
NASDAQ Composite -0.3%

Vinnare & förlorare

Uppdaterad mån 17:35
Fördröjning 15 min

Få mer av EFN

Missa inga nyheter, prenumerera på våra nyhetsbrev. Markera samtliga nyhetsbrev du vill prenumerera på.

Genom att prenumerera godkänner du att din e-postadress sparas för att vi ska kunna skicka nyhetsbrev till dig. Läs mer här.

Eller hitta oss i sociala medier