Glada miner i USA och Kina

God morgon och välkomna! Det är fredag den 17.

I USA har vi noterat en rad nya börsrekord–

–efter små men ändå konsistenta uppgångar.

Claes Måhlén, vad ska man säga om marknadshumöret?

I Makroveckan har vi pratat om att börsen definitivt prissätter–

–en ganska ordentlig uppgång i konjunkturutvecklingen.

Den är på vissa sätt inte helt konsistent med alla marknader.

Räntemarknaden är mer försiktig.

Men som data kommer ut just nu har börsen svårt att byta fot.

Den data som har kommit ut är bättre än förväntat.

Några riksrättsdiskussioner naggar inte humöret i kanten.

Bland anekdoterna nämns att Google har gått över en triljon–

–alltså tusen miljarder dollar i marknadsvärde.

En mindre nyhet på den amerikanska marknaden är utställandet–

–av en 20-årig statsobligation.

Det är inte helt nytt, men har ändå skapat en viss uppmärksamhet. Varför?

Man återkommer till den punkten på kurvan

Det är ingen stor dramatik i det. Inget man behöver fundera särskilt mycket på.

Men det är underskott i amerikanska budgeten–

–och kommer så att förbli under överskådlig framtid.

Man resonerar också kring om man kan göra nånting längre än 30-åringen.

Nånting ultralångt. Det finns länder som har testat det.

Det har också diskuterats i Sverige.

Det är nånting som det eventuellt finns efterfrågan på–

–men framför allt skulle oro marknaden och trycka upp längre räntor.

Vi såg uppgång i amerikanska räntor. Det följer på bättre data och starka börser.

Vi får se om det blir en amerikansk hundraåring - österrikisk modell.

Apropå uppgång, Philly Fed-index kom in starkt. Hur ska det tolkas?

De regionala industribarometrarna tenderar att över tid ha information–

–men de är mer volatila än ISM eller Marikits nationella barometer.

Men det kommer i ett läge där ekonomisk statistik generellt ser bättre ut än väntat.

Det gäller också global industri. Det är en påminnelse om att...

Det ser ändå ut att vara en krok här. Det har vi inte sett i ISM.

Den nationella barometern för industrin–

–som är den tyngsta barometern i USA. Men den ligger kvar på lägsta nivåer.

Man får intrycket av att ISM står allt mer ensam bland konjunkturbarometrarna.

Det kan man säga, men samtidigt har industriproduktionen i USA–

–följt ISM ganska mycket. Data spretar inte på det sättet fullt ut.

Men ISM har helt klart sett svagare ut än andra barometrar.

En annan konjunkturindikator kom från Kina under natten.

Vi ser glada miner därifrån.

Det var BNP för fjärde kvartalet. Som vanligt kom den ut som förväntat.

Det rör sig väldigt lite. 6 % upp på årsbasis samma som i Q3.

Mer intressant är den månatliga statistiken–

–med industriproduktion, detaljhandel och investeringar.

Det vi har sett i inköpschefsindex verkar levereras i hårddata.

Det går kanske att hitta en förklaring till lite bättre siffror.

Handelskonflikten har mildrats och innebär vapenvila.

Det kan ju ge lite studs i data. Vi får se om studsen har ben.

Än så länge syns inte det som brukar synas inför förbättring av statistik i Kina.

Kredittillväxten har inte riktigt accelererat så som den gjort i tidigare cykler.

Intressant. Mindre glada signaler ifrån Sverige.

Det finns tecken på lägre framtidstro i svensk detaljhandel.

Kom ihåg att det spretar. De fysiska aktörerna har det tufft.

Det har varit en del uppmärksammade konkurser i början på året.

Det är helt förenligt med de här sifforna där den fysiska detaljhandeln är deppig.

E-handeln är betydligt mindre deppig, men även där går sentimentet ner.

Tunn agenda i dag. Vi har varit inne på konsumtion och handel.

Det kommer lite datapunkter från amerikanska konsumenter.

–Är det kalenderns huvudnummer? –Ja, och industriproduktionen.

Ingen siffra är särskilt tung i det här läget.

Man vill titta mer på framåtblickande indikatorer.

Amerikanska konsumenter är generellt sett ganska uppåt.

Det brukar sammanfalla med starka börser. Då är de extra positiva.

Det kommer nog inte att peka i nån annan riktning.

Idel glada nyheter denna fredag. Tack så mycket, Claes Måhlén.

Nya börsrekord i USA och en urstark Philly Fed-indikator. Från Kina har det levererats stark statistik.

Veckans sista Makromorgon med Handelsbankens chefstrateg Claes Måhlén och EFN:s Gabriel Mellqvist.

Börsindex

OMX Stockholm 30 -0.4%
NASDAQ 100 1.3%
NASDAQ Composite 1%

Vinnare & förlorare

Nolato 9.7%
Paradox Interactive 3.1%
Stillfront Group 3.1%
Sectra -2.1%
Bygghemma Group First -2.2%
Securitas -2.7%
Uppdaterad tor 17:35
Fördröjning 15 min

Direkt toppnyheter

Få mer av EFN

Missa inga nyheter, prenumerera på våra nyhetsbrev. Markera samtliga nyhetsbrev du vill prenumerera på.

Genom att prenumerera godkänner du att din e-postadress sparas för att vi ska kunna skicka nyhetsbrev till dig. Läs mer här.

Eller hitta oss i sociala medier

  • Väntade PMI-rekyler5:12

    Väntade PMI-rekyler

    De tyngsta makroekonomiska händelserna just nu analyseras av Handelsbankens Kiran Sakaria och EFN:s Ara Mustafa.

  • Amerikanska digitaliseringsvinnare16:38

    Amerikanska digitaliseringsvinnare

    EFN Marknad riktar blicken mot USA tillsammans med förvaltaren Joakim By från Handelsbanken. Förutom ett gäng spännande aktiecase diskuteras den amerikanska börsen med avstamp i presidentvalet. 

  • Japansk industri överraskar negativt4:01

    Japansk industri överraskar negativt

    Vita husets handelsrådgivare Navarro hävdade i går att handelsavtalet med Kina är över. Något som fick börser på fall. När president Trump senare dementerade uppgiften vände börsen upp. Regeringen vill ta in mer skatt från utländsk arbetskraft. Blandade PMI-siffror från Japan.

  • Förvaltarens molnfavoriter15:53

    Förvaltarens molnfavoriter

    EFN Marknad bjuder på en resa bland molnbolagen. Förvaltaren Johan Roslund från GP Bullhound går pedagogiskt igenom hela värdekedjan - från Microsoft och Amazon till Docusign och Okta.