”Våldsam volatilitet efter ECB-besked”

Välkommen till Makromorgon. Det är fredagen den 13.

Ändå verkade marknaden ganska glad i Asien, Claes.

Kan Trumps utspel om ett möjligt interimsavtal ha med sentimentet att göra?

Trump går åt ett mjukare håll, men det kan svänga snabbt.

Det har rapporterats om att han har mjuknat i sin syn på Iran–

–och också när det gäller möjligt avtal med Kina–

–även om det skulle kunna bli ett interimsavtal.

Det är intressant. Kanske avspeglar det samtal med amerikanska företagsledare–

–som pressar på för att undvika tullar på det som är mest konsumentnära.

Det är helt klart andra tongångar från Vita huset.

Apropå andra tongångar, ECB var gårdagens huvudnummer.

Marknaden hade svårt att bestämma sig för hur det skulle tolkas.

En våldsam volatilitet kring beskedet och under presskonferensen.

Det som kom ut från ECB var verkligen blandat.

Å ena sidan räntesänkning i nedre delen av förväntansintervallet.

Å andra sidan ett QE-paket som vi trodde skulle dröja till Q4.

Även det i nedre delen av intervallet.

Men då har man möjlighet till ytterligare räntesänkningar.

Man har tydligare "forward guidance" kopplad till inflationsutsikterna.

QE-paketet kommer att rulla på till strax före en räntehöjning.

Vi tror inte att det blir under den här konjunkturcykeln.

Marknaden prissätter 2024. Det kan bli ett närmast evigt QE-paket–

–om än inte så kraftfullt än så länge.

Men det var mycket fram och tillbaka på marknaden.

Det slutade med ränta upp.

Egentligen det som ECB skulle vilja se, kan man säga.

Det rapporteras också om en våldsam splittring i direktionen–

–som nu närmast är i öppen dager.

Det blir intressant för Lagarde att ta över en splittrad direktion.

En komplicerad dynamik. Kan du säga några korta ord om marknaden här i Sverige?

Kronan försvagades väl till slut?

Det var mer euron som hoppade fram och tillbaka.

Euron försvagades initialt mot kronan och gick sen tillbaka.

Man ska inte tolka in så mycket kring det när det gäller kronan.

Om vi går vidare till svensk avtalsrörelse.

LO vill se högre löneökningar än övriga branscher.

Det är Kommunal och inget nytt budskap.

Det är ett skärpt budskap om att man vill se fortsatta satsningar på Kommunalmedlemmar.

Frågan är om det sätter press på LO som helhet när det gäller märket–

–alltså industriavtalet. Vi tror att det blir likt förra vändan för 2,5 år sen.

Det är i grunden för lågt för Riksbanken och dess prognoser.

Riksbanken gör inga prognoser på avtalsrundan–

–men man kan få ut det ur löneprognoserna.

Kommunal tuffar till sig lite. Det är en del i spelet.

Det spelar just nu Riksbanken i händerna.

På dagens agenda står svensk BNP-revidering–

–och Michiganindex i USA. Vad fäster du blicken på?

Amerikanska konsumenter har gått från klarhet till klarhet.

De har visat motståndskraft när det gäller handelskriget–

–och generellt sett oro för lågkonjunktur. Det har inte synts i de senaste siffrorna.

Även om Michiganindex, konsumentförtroendet, kommit ner lite–

–så befinner det sig fortfarande på hyggliga nivåer.

Detaljhandeln har ju visat styrka. Augusti kanske inte blir så starkt.

Men amerikanska konsumenter njuter generellt sett av–

–en stark arbetsmarknad och snabbare stigande löner.

Vi får njuta av att det är fredag. Tack så mycket, Claes Måhlén.

Veckans sista Makromorgon med Handelsbankens chefstrateg Claes Måhlén och EFN:s Gabriel Mellqvist.

I daggens program: Mjukare tongångar från Vita Huset. Våldsam volatilitet efter besked från ECB-direktionen som var splittrad. Kommunal vill se högre löneökningar vilket spelar Riksbanken i händerna.

Börsindex

OMX Stockholm 30 0.2%
NASDAQ 100 2.6%
NASDAQ Composite 2.1%

Vinnare & förlorare

Massolit Media 5.6%
ICA Gruppen 3.1%
Kinnevik 2.7%
Pandox -3.9%
Stillfront Group -5.4%
Paradox Interactive -6.1%
Uppdaterad ons 17:35
Fördröjning 15 min

Få mer av EFN

Missa inga nyheter, prenumerera på våra nyhetsbrev. Markera samtliga nyhetsbrev du vill prenumerera på.

Genom att prenumerera godkänner du att din e-postadress sparas för att vi ska kunna skicka nyhetsbrev till dig. Läs mer här.

Eller hitta oss i sociala medier

  • Väntade PMI-rekyler5:12

    Väntade PMI-rekyler

    De tyngsta makroekonomiska händelserna just nu analyseras av Handelsbankens Kiran Sakaria och EFN:s Ara Mustafa.

  • Amerikanska digitaliseringsvinnare16:38

    Amerikanska digitaliseringsvinnare

    EFN Marknad riktar blicken mot USA tillsammans med förvaltaren Joakim By från Handelsbanken. Förutom ett gäng spännande aktiecase diskuteras den amerikanska börsen med avstamp i presidentvalet. 

  • Japansk industri överraskar negativt4:01

    Japansk industri överraskar negativt

    Vita husets handelsrådgivare Navarro hävdade i går att handelsavtalet med Kina är över. Något som fick börser på fall. När president Trump senare dementerade uppgiften vände börsen upp. Regeringen vill ta in mer skatt från utländsk arbetskraft. Blandade PMI-siffror från Japan.

  • Förvaltarens molnfavoriter15:53

    Förvaltarens molnfavoriter

    EFN Marknad bjuder på en resa bland molnbolagen. Förvaltaren Johan Roslund från GP Bullhound går pedagogiskt igenom hela värdekedjan - från Microsoft och Amazon till Docusign och Okta.