Tysk industri nära botten

God morgon. Vi börjar dagen med en uppdatering om handelskonflikten.

Kina och USA har upprättat ett fas 1- avtal. Varför har det inte undertecknats?

Tanken var att man skulle underteckna det på APEC-mötet i Chile i november.

Men det mötet ställdes in, och man diskuterar var man kan ses i stället.

Än har man inte kunnat enas om nåt ställe.

USA vill träffas i USA, men det vill inte Kina i dagsläget.

Men det finns rätt många signaler i det här.

Det här är ett fas 1-avtal, och det lämnar alla svåra frågor på framtiden.

Man har ju förhandlat i mer än ett år.

Ändå kan man inte skriva under ens den här lilla delen av avtalet.

Det ger en signal om att det här är en svår fråga.

Den kommer antagligen att bestå under ganska lång tid framöver.

Det är vår prognos, även om det ibland kan gå lite bättre eller sämre.

Den underliggande konflikten lär bestå.

Men om de fortsätter dröja med det här kan de väl bara förhandla om avtalet?

Det har visat sig att det stora avtalet–

–som berör långsiktiga relationer och hur Kina ska öppna upp handeln–

–och hur man ska garantera skydd av immateriella rättigheter och så vidare–

–där har man kört fast lite.

Därför ville man, i stället för att förhandla om hela avtalet, ta det stegvis.

Det här steg 1-avtalet innebär bara att Kina ska köpa mer jordbruksprodukter.

Mot det får man vissa tullättnader. Det är enkla medel att komma överens om.

Eftersom man i våras sa att man var nära en bred överenskommelse–

–så borde man vara överens om detta nu.

Det gör att tecknen tyder på att man fortsatt står långt ifrån varann.

Det är alltså inte så positivt. Nu ska vi prata om Tyskland.

Den tyska finansministern har uttalat sig om en europeisk bankunion.

De har ändrat sig i frågan. Eller hur tolkar du det här?

Tyskland har haft en konservativ hållning vad gäller en europeisk bankunion.

Den ska minimera riskerna i banksystemet.

I går sa finansminister Scholz att Tyskland kan ändra sig i den frågan.

Man ser fördelar med en bankunion.

Men i dag visade det sig att detta inte var sanktionerat av Merkel–

–utan här rundade Scholz Merkel.

Hon sa i stället att regeringen skulle diskutera detta framåt.

Detta är andra gången på kort tid som nån i hennes regering rundar henne.

Det är ovanligt i tysk politik och indikerar att Merkels makt är på väg bort.

Hon är ju också det. Allt fler personer försöker ta över rollen som ledare.

Så det är maktkamp i Tyskland, men de står kvar vid att de inte vill ha en bankunion.

Det är det officiella från Merkel, men vi får se vad som händer framåt.

Och dagens agenda. Vi stannar i Tyskland, för vi har fått tysk industriproduktion.

Vi får även norsk industriproduktion, men vi fokuserar på den tyska.

Den har varit svag ett tag. Har vi sett en botten nu? Hur var siffran?

Den här siffran, som avser den faktiska produktionen, är lite eftersläpande.

Den var lite bättre än väntat, men ungefär helt i linje, skulle man kunna säga.

Tysk bilproduktion har varit det stora sänket i Tyskland.

Den har gjort att ledande indikatorer har kommit ner.

Men vi tycker oss se allt fler tecken på nån form av bottenkänning.

Vi letar efter mer stöd för den här tesen.

Då skulle den hårda datan, den faktiska produktionen, börja bottna–

–men först ska det synas i ledande indikatorer.

Det vore positivt både för Sverige och tillgångsmarknaderna.

När kommer nästa tyska siffra?

Vi får preliminära inköpschefsindex precis innan början på nästa månad.

Sista veckan i november kan vi se fram emot nästa siffra.

–Här vill vi väl gärna se en uppåtkrok? –Ja, precis.

Den tyska inköpschefsindex-siffran är nedpressad.

Enligt den senaste siffran börjar nya order, den mest ledande indikatorn, stiga.

Det är det man vill se. Tanken är att det övriga indexet sen ska följa efter–

–och sen även industriproduktionen.

Det kommer ett räntebesked från Bank of England. Vad är förväntningarna på det?

De är lågt ställda. Bank of England är bakbundna av brexit-osäkerheten.

Man tvingas sitta på sidlinjen och utvänta vad som kommer att ske med brexit.

Slutligen: Kan vi få en uppdatering om svenska kronan?

Kronan har stärkts den senaste månaden. Vi har kommit ner från 10,90 mot euron.

Vi ligger kring den prognos som vi har runt årskiftet, på 10,65.

Det finns lite argument som talar för en starkare krona på kort sikt.

Det finns risker. Vi står kvar vid vår prognos.

Men ränteskillnaden mot USA har gått ner. Fed sänker samtidigt som Riksbanken höjer.

Därmed går valutasäkringskostnaderna ner.

Och om vi lämnar minusräntan och går upp till nollan i Sverige–

–så kan det innebära att bolag kan tänka sig att flytta in kapital i Sverige.

Tidigare hade man fått sätta in pengarna med negativ ränta.

Det finns alltså argument som talar för en starkare krona på kort sikt.

Det kanske blir en krok upp för kronan. Det var många krokar. Tack, Kiran Sakaria.

Handelskrig, tysk industri och valutasnack i morgonens makroanalys med Handelsbankens Kiran Sakaria och EFN:s Matilda Karlsson.

  • Fastighetsfesten rullar vidare17:54

    Fastighetsfesten rullar vidare

    Allt ljus riktas i dagens Börslunch mot fastighetssektorn. Kommer fortsatt låga räntor elda på kurserna ännu mer? Det och mycket annat svarar Humlegårdens vd Anneli Jansson och Johan Edberg, analytiker på Handelsbanken på.

  • Klyftan mellan USA och Kina växer5:36

    Klyftan mellan USA och Kina växer

    Hongkong-protester får USA-stöd. Jämn valdebatt i Storbritannien mellan Corbyn och Johnson. Morgonens makroanalys med Handelsbankens Kiran Sakaria.

  • Livet är kort - gå lång19:20

    Livet är kort - gå lång

    Banker, biometri och börsrallyn. Det är några av ämnena som avhandlas när Lars Söderfjell från Ålandsbanken och Anders Rudolfsson från DNB gästar Börslunch.

Börsindex

OMX Stockholm 30 -0.8%
NASDAQ-100 -0.7%
NASDAQ Composite -0.5%

Vinnare & förlorare

Paradox Interactive 3.5%
Getinge 3.4%
Millicom 2.4%
Handelsbanken -2.4%
Swedbank -3%
Embracer -3.5%
Uppdaterad ons 17:35
Fördröjning 15 min

Få mer av EFN

Missa inga nyheter, prenumerera på våra nyhetsbrev. Markera samtliga nyhetsbrev du vill prenumerera på.

Genom att prenumerera godkänner du att din e-postadress sparas för att vi ska kunna skicka nyhetsbrev till dig. Läs mer här.

Eller hitta oss i sociala medier

  • Har börsen sprungit för långt?10:31

    Har börsen sprungit för långt?

    En djupdykning i tysk och kinesisk ekonomi, SCB:s reviderade statistik och svenska bostadspriser. I veckan fokuserar marknaden på inköpschefsindex för industrin från Euroområdet, USA och Japan.

  • Kina behöver fler stimulanser3:44

    Kina behöver fler stimulanser

    Både Kina och USA signalerar framsteg i handelssamtalen. Finansinspektionen försvarar amorteringskravet. Kina sänker en styrränta. Morgonens makroanalys med Handelsbankens chefstrateg Claes Måhlén.