Global utbudschock av statsobligationer

God morgon! Vi har fått boprissiffror från Boli och SBAB.

Priser på villor och lägenheter faller framför allt i Stockholm, Claes Måhlén.

Det är inte helt oväntat.

Vi har fått indikationer på prisfall och ganska stort–

–även om den här datan inte kan jämföras med HOX-datan från Valuguard–

–som sträcker sig gaska långt tillbaka.

Men det förefaller som om vi får gå tillbaka till 2008–

–för att se månadsfall av den här digniteten.

Vi ska påminna oss om att det också var prisfall 2017.

Det är inte unikt, men avspeglar en effekt av den här krisen.

Men det är ganska stora siffror.

Det är det, men det är som sagt tidigt.

Men vi får se vad data från bland annat Valueguard visar för april.

I USA växer statsskulden.

Nu planerar man att låna upp 3 000 miljarder dollar.

Berätta.

Det blir under andra kvartalet och en rekordstor upplåning under ett kvartal.

Det slår med råge ut de topparna som nåddes efter finanskrisen.

Men det följer på de stora paketen–

–som kongressen och Vita huset har kommit överens om.

Stora stödpaket till hushåll och företag.

Vi kommer också att få se liknande utbudschocker–

–av statsobligationer runt om i världen som en effekt av coronakrisen.

Hur pass orolig är du för den amerikanska statsskulden?

USA-dollarn är fortfarande världsvalutan, reservvalutan nummer 1.

På så sätt finns det väldigt mycket tagare av amerikansk statsskuld.

Det är rimligt att det leder till ett tryck upp på statsobligationsräntor–

–men knappast till nån akut statsfinansiell kris för USA.

Hur går det med oljepriset?

Flera amerikanska producenter är beredda att dra ner på produktionen.

Det är inte så mycket att man är beredd.

Det är ingen överenskommelse liknande den mellan Opec och Ryssland–

–framför allt Saudi och Ryssland, att medvetet dra ner på produktionen.

Det här är mer marknadskrafter. När oljepriset är lågt–

–är det inte lönsamt för amerikanska producenter att investera.

Man behöver investera för att hålla produktionen på samma nivå som tidigare.

Skifferoljan är till sin natur mer investeringsintensiv.

När man inte investerar faller produktionskapaciteten.

Det vi brukar se när oljepriset faller, ser vi också i amerikansk produktion.

Många amerikanska delstater öppnar upp och lättar på coronarestriktionerna.

Det sker även i Europa. Vad ser du för effekter på makronivå?

Det blir otroligt viktigt att följa framöver.

Data fortsätter komma ut bedrövligt, med kraftiga fall i april.

Marknaden är helt beredd på det. Data spelar inte så stor roll just nu.

Det som däremot spelar roll är vad som händer när man lättar på restriktioner.

Hur utvecklas smittspridningen i samband med det?

Om man får förhöjd smittspridning igen och därmed återinförda restriktioner–

–är det negativt för konjunkturutsikterna för finansiella marknader.

Det blir väldigt viktigt att följa.

Men initialt får man väl räkna med förhöjd smittspridning?

Det är väl rimligt att myndigheter är beredda på det.

Det får inte ske på ett sätt som oroar. Man får inte gå för snabbt fram.

Här gäller försiktighetsprincipen.

I Tyskland ska en domstol ta ställning till om ECB:s köp av statsobligationer–

–har varit lagligt. Vad betyder det här?

Det är ett beslut som har varit i vardande under längre tid.

Det är inte direkt kopplat till ECB:s senaste åtgärder.

Men det kan komma att påverka dem. ECB förhåller sig till statsobligationsköp–

–genom att titta på nycklar så att alla länder får sin beskärda del.

I samband med corona-QE-paketet, PEPP, pandemiska paketet–

–har man öppnat upp för att vara lite mer frikostig–

–framför allt mot skuldtyngda stater som Italien.

Investerare kanske oroar sig för att tyska författningsdomstolen–

–kan opponera sig mot. Det skulle kunna sätta käppar i hjulet–

–för ECB:s QE-paket och begränsa dess användning.

Att man helt skulle sätta klackarna i golvet–

–och säga att QE inte är tillåtet är rätt osannolikt.

Nu klockan tio kommer det.

En halvtimme tidigare får vi en första inblick i svensk BNP för första kvartalet–

–i form av en BNP-indikator från SCB. Det blir också intressant.

En spännande dag i dag också. Stort tack, Claes Måhlén.

Ny statistik visar att de svenska bostadspriserna sjunker. USA planerar att låna upp 3 000 miljarder dollar. En tysk domstol ska granska om ECB:s köp av statsobligationer är lagliga.

Om det och mycket mer i morgonens makroanalys med Handelsbankens chefstrateg Claes Måhlén och EFN:s Petra Bergman.

  • Sektorer att undvika och att investera i13:06

    Sektorer att undvika och att investera i

    Veckan avrundas med snack om den starka börsuppgången tillsammans med finansanalytikern Jonas Olavi. Vilka sektorer tror han kommer att stärkas efter krisen och vilka tror han kommer att försvagas?

  • ECB peppar marknaden med mer QE4:52

    ECB peppar marknaden med mer QE

    ECB utökar QE-programmet PEPP med 600 miljarder euro. Sannolikheten att EU och Storbritannien saknar handelsavtal vid årsskiftet är stor. I dag väntar amerikansk sysselsättning.

  • Fondspararens dilemma15:22

    Fondspararens dilemma

    Aktiv eller passiv fondförvaltning? Det är frågan i EFN Marknad. Programmet gästas av Frida Bratt, sparekonom på Nordnet och Maria Nordqvist, hållbarhetsansvarig på Lannebo Fonder.

  • ”Tyskland storsatsar sig ur krisen”4:30

    ”Tyskland storsatsar sig ur krisen”

    Den tyska regeringen har enats om ett gigantiskt stödpaket till bland annat familjer och bilindustrin. Nu återstår att se vad ECB presenterar för åtgärder i dag.

  • Så förstärks riskerna i pandemin14:12

    Så förstärks riskerna i pandemin

    I dagens EFN Marknad blir det fullt fokus på riskaptit och kreditrisker på marknaderna tillsammans med Sean George från Strukturinvest. Varför är Italien ett orosmoln och varför går börsen starkt trots att riskerna på marknaderna ökar? 

  • Fortsatt ljusning i Kina4:26

    Fortsatt ljusning i Kina

    Kina inleder en PMI-tung dag med positiva siffror. Juni är en kritisk månad i Brexitförhandlingarna. Oljepriset fortsätter uppåt.

Börsindex

OMX Stockholm 30 1.8%
NASDAQ-100 2%
NASDAQ Composite 2.1%

Vinnare & förlorare

Hennes & Mauritz 7.5%
Hexpol 6.6%
NetEnt 5.7%
Stillfront Group -3.1%
Essity -3.6%
Paradox Interactive -4.2%
Uppdaterad fre 17:35
Fördröjning 15 min

Få mer av EFN

Missa inga nyheter, prenumerera på våra nyhetsbrev. Markera samtliga nyhetsbrev du vill prenumerera på.

Genom att prenumerera godkänner du att din e-postadress sparas för att vi ska kunna skicka nyhetsbrev till dig. Läs mer här.

Eller hitta oss i sociala medier

  • Därför klarar techbolagen krisen bättre16:03

    Därför klarar techbolagen krisen bättre

    Varför går den tekniktunga Nasdaqbörsen bättre än New York-börsen och vad händer nu när massor av bolag ställt in sina utdelningar? Det är två frågor som Nicklas Andersson från Avanza svarar på i EFN Marknad.

  • Tyskland nära nytt gigantiskt stödpaket5:25

    Tyskland nära nytt gigantiskt stödpaket

    Handelsbankens Kiran Sakaria kommenterar de ekonomiska effekterna av protesterna i USA, Tysklands nya stimulanspaket och storbråket mellan januaripartierna om Las-utredningen.

  • Därför ska börsen upp17:40

    Därför ska börsen upp

    Hur gör man datadriven hållbarhetsanalys? Det svarar Jonas Thulin från Erik Penser Bank på i EFN Marknad. Dessutom avslöjar han varför han tror att börsen ska fortsätta uppåt.

  • ”Ingen vill förstöra börsfesten”0:00

    ”Ingen vill förstöra börsfesten”

    Allt från den stigande geopolitiska oron till börs, räntor, arbetslöshet och inköpschefsindex en masse. Veckans fördjupning i läget på marknaderna och i världsekonomin med Handelsbankens chefstrateg Claes Måhlén.