Fed kan rita om spelplanen

Välkomna till Makromorgon tisdagen den 3 december.

Kiran Sakaria, det har kommit flertalet negativa handelsutspel. Vad har hänt?

Bland annat har Trump annonserat att han tänker införa tullar–

–på stål och aluminium mot Argentina och Brasilien.

Det var de tullarna som satte igång hela konflikten för drygt ett år sen.

Nu är man irriterad på att valutan har försvagats i Argentina och Brasilien.

Det har gjort det ofördelaktigt för USA.

Det vill man straffa genom att höja tullnivåerna.

Men man kan se att nånting annat ligger bakom.

Det är just amerikanska jordbruksproducenter som tagit stryk–

–av tullarna och konflikten mellan USA och Kina.

Kina är en stor importör av sojabönor från USA.

Under tiden som konflikten pågått har man skiftat om–

–och köper in mer från Argentina och Brasilien.

Det har påverkat jordbruksproducenter–

–som är en viktig del för det amerikanska valet.

Jordbruksstaterna är väldigt viktiga.

Det är kanske därför det kommer nu inför 2020-års presidentval.

Vi ska gå vidare till Sverige-USA. Det har kommit ganska dystra siffror.

Inköpschefssiffrorna fungerar som ledande indikatorer–

–och som marknaden fokuserar mycket på.

För Sverige kom de i går morse och var lite sämre än väntat.

Det var inte så stor förändring mot föregående månad–

–men marknaden hade räknat med lite bättre siffror.

Om man gräver i detaljerna har de mest ledande delindexen–

–nya order och exportorder var fortsatt svaga och föll.

Det ger en viss indikation på svagare tider framåt också.

Det var lite negativa signaler.

Har det gett några marknadsreaktioner?

De kom i samband med ISM, amerikanskt inköpschefsindex–

–som kom i går eftermiddag. Även där var en förbättring förväntad.

Siffran var ganska oförändrad, men stod i kontrast till marknadens förväntningar.

Så där blev det en ganska kraftig rekyl.

Börsen har tuffat på ganska bra trots att ekonomisk data–

–har kommit ner ganska mycket. Det finns ett ganska stort gap.

Börsen har prisat in lite bättre tider framöver.

Om data inte är i linje med det–

–som börsen och andra tillgångsmarknader har prisat in–

–blir det såna här reaktioner.

Avslutningsvis... Fed överväger att byta ut sitt inflationsmål.

Fed håller på att genomlysa och se över penningpolitiken–

–för att se vilken typ av medel man ska ha framåt.

Det är en ganska stor undersökning som väntas vara färdig nästa år.

Det har framkommit att man tittar på att förändra inflationsmålet.

Man ska se inflationen mer på en genomsnittlig nivå.

Om man har haft en period med låg inflation under målet–

–kan det komma en period efter det med högre inflation.

Det ses då som en signal till marknaden att räkna med expansiv politik–

–under en längre period.

Varför ser man över det just nu?

Det har varit en period globalt sett med ganska låg inflation.

Den penningpolitiska arsenalen har blivit allt mindre.

Det ses som en signal till ekonomin att redan i början på en nedgång–

–om inflationen kommer ner till exempel, kan man sicka en signal till marknaden–

–att räntorna inte kommer att förbli låga tills man är uppe på 2 %–

–utan man ska kunna "göra upp" för perioden när man har legat under 2 %.

Så inflationen kan tänkas ligga på 2,5-3 % under en viss period–

–innan man börjar höja räntan. Det får effekt på–

–hur marknaden prissätter kommande räntor och inflation.

Det skulle ge mer stimulativ effekt redan i början på nedgången.

Det var allt från Makromorgon. Tack för oss och på återseende.

Börserna vände nedåt efter svag statistik. Federal Reserve överväger nytt inflationsmål. Nya negativa handelsutspel.

Morgonens makroanalys med Handelsbankens Kiran Sakaria och EFN:s Ara Mustafa.

Börsindex

OMX Stockholm 30 -1.8%
NASDAQ 100 -0.1%
NASDAQ Composite -0.2%

Vinnare & förlorare

Sinch 5.5%
Massolit Media 4.3%
Stillfront Group 3.5%
Sandvik -3.1%
Hennes & Mauritz -3.6%
SKF -3.9%
Uppdaterad fre 17:35
Fördröjning 15 min

Få mer av EFN

Missa inga nyheter, prenumerera på våra nyhetsbrev. Markera samtliga nyhetsbrev du vill prenumerera på.

Genom att prenumerera godkänner du att din e-postadress sparas för att vi ska kunna skicka nyhetsbrev till dig. Läs mer här.

Eller hitta oss i sociala medier

  • Väntade PMI-rekyler5:12

    Väntade PMI-rekyler

    De tyngsta makroekonomiska händelserna just nu analyseras av Handelsbankens Kiran Sakaria och EFN:s Ara Mustafa.

  • Amerikanska digitaliseringsvinnare16:38

    Amerikanska digitaliseringsvinnare

    EFN Marknad riktar blicken mot USA tillsammans med förvaltaren Joakim By från Handelsbanken. Förutom ett gäng spännande aktiecase diskuteras den amerikanska börsen med avstamp i presidentvalet. 

  • Japansk industri överraskar negativt4:01

    Japansk industri överraskar negativt

    Vita husets handelsrådgivare Navarro hävdade i går att handelsavtalet med Kina är över. Något som fick börser på fall. När president Trump senare dementerade uppgiften vände börsen upp. Regeringen vill ta in mer skatt från utländsk arbetskraft. Blandade PMI-siffror från Japan.

  • Förvaltarens molnfavoriter15:53

    Förvaltarens molnfavoriter

    EFN Marknad bjuder på en resa bland molnbolagen. Förvaltaren Johan Roslund från GP Bullhound går pedagogiskt igenom hela värdekedjan - från Microsoft och Amazon till Docusign och Okta.