Loomis: Förvärven tar längre tid

Välkommen till Börslunch fredagen den 5 maj på EFN.se.

Börsen handlas strax under 0.

Det är i linje med avvaktande handel ute i Europa.

Men rapporterande Attendo och Paradox stiger.

Även vi stiger för vi har med oss Patrik Andersson–

–vd på Loomis. Välkommen.

Hur känns rapporten?

Jättebra. Stabil, bra.

Alla affärsområden, utom International–

–kommer in väldigt starkt. Vi är jättenöjda.

Inget ni kunde ha gjort bättre?

Det finns alltid nånting. International var svagare.

De andra affärsområden har överkompenserat för det.

Kan du säga nåt mer om regionerna?

USA driver tillväxten. Hur ser det ut i Europa?

I Europa har vi väldigt mycket outsourcat.

Där förväntar vi oss inte samma tillväxt som i USA.

Men vi får se stärkta marginaler fortsatt i Europa.

Det finns fler M&A-case att göra i Europa.

Vi ser väldigt positivt på Europa. Vi har verksamhet i UK–

–som går bättre nu. Positivt.

Vad är det ni ser i UK som tar fart?

Hur ska jag tänka mig UK?

Vi har tagit några kontrakt på UK-marknaden–

–för nåt år sen.

Ofta i vår bransch när man får de här kontrakten–

–så blir det lite turbulent.

Det har gjort att vi har tappat kvalitet–

–och några andra kontrakt. Då har försäljningen gått ner.

Samtidigt har vi kompenserat med en effektivare operation.

Mer effektiva cashcenter etc.

Det har förstärkt marginalerna väsentligt.

Topplinjen är lite svag i UK, men intjäning mycket bättre.

Vad kan man förvänta sig för topline?

Kring nollan och förhoppningsvis svagt positivt.

Det är ett stort land i Europa för oss–

–som trycker ner tillväxten. Det blir bättre framöver.

De ligger långt fram vad det gäller onlineförsäljning?

UK är ett av de länderna där det är störst.

Innebär det att kontantanvändandet gått ner snabbare?

Tvärtom handlar det mycket om–

–att de som använder kontanter outsourcar till oss.

Fler vill att nån annan tar hand om kontantsystemet.

Det är en trend som motverkar det du pratar om.

En mer strategisk fråga...

Du har varit på posten i ett år.

Innan du började kommunicera ut att Loomis–

–skulle gå in i en ny fas – fokusera på tillväxt–

–snarare än att gneta till sig mer marginal.

Sen dess känns det som det fortfarande är lite tillväxt.

Det finns uppenbarligen effektiviseringar att ta ut.

Hur ska man se på tillväxt kontra marginal framöver?

Vi hade ett mål på 17 miljarder i omsättning 2017.

Nu passerar vi det på rullande tolv.

Mycket pekar på att vi når vårt omsättningsmål i år.

Det som ger dig delvis rätt är att vi trodde–

–att vi skulle kunna göra fler förvärv.

Men i vår bransch tar det tid eftersom det är–

–många familjeägda företag. Processerna blir längre.

Vi har inte riktigt hängt med på förvärvssidan.

Men vi jobbar extremt hårt och sätter stort fokus på det.

Förhoppningsvis kommer det några förvärv här framöver.

Vilka länder vill ni helst göra förvärv i?

I våra hemmamarknader, USA och Europa–

–finns det mer att göra.

Vi finns inte i Tyskland. Vi har precis köpt i Belgien.

Vi finns inte i Holland.

I USA finns en del förvärv att göra.

Ett annat område är Latin- och Sydamerika.

Vi har en liten business i Argentina. Där vill vi växa–

–och skaffa oss en större plattform i Latinamerika.

Det ligger högt på agenda. Sen tittar vi på–

–länder som Indien och så vidare–

–men i rangordning kommer Latinamerika först.

Jag måste hänga på Lars om finansiella mål.

Ni har er kapitalmarknadsdag i september.

Förväntningarna verkar höga på–

–att det kommer att kommuniceras en hel del.

Vi ska ha en ny kapitalmarknadsdag den 28 september.

Vi kommer att kommunicera en uppdaterad strategi–

–och nya finansiella mål. Exakt hur de ser ut–

–vet vi inte riktigt. Vi jobbar med dem.

Ska vi ha exakt samma mål som tidigare eller andra?

Vår utgångspunkt är att höja ribban ytterligare–

–men i vilken form vet vi inte.

Det tar vi när kamerorna har släckts.

Vi väntar med spänning – 28 september. Tack.

I går rapporterade Loomis, i morse Skanska.

Jag fick en pratstund med Skanskas vd Johan Karlström–

–som sa så här om svensk bostadsutveckling.

Vi tror inte på en bostadsbubbla i Sverige.

Marknaden kommer att fortsätta vara god.

På bostadssidan levererar vi klart över våra mål–

–på 10 %.

Vi ser en god fortsättning framöver.

Hela intervjun kan ni se på EFN.se.

Svenska bostadsutvecklingen. Vi börjar med en graf–

–över hur stora Skanska är. De var lite sura på mig i går.

Vi pratade om det här tidigare, utan att ha med Skanska.

Då tyckte de att ingen brydde sig om dem.

Det är en stor spelare i Sverige. Vad säger ni?

De är absolut stora.

Det har de väl fått ganska bra betalt för.

Är det inte infrastrukturen man betalar för?

Marginalen i USA är klart sämre än man vill ha.

Det måste vara det vi har handlat upp Skanska på.

Vad säger du, Lars? Hur värderas den här delen?

Jag vet inte vad de uttryckte för negativism mot dig?

De var ganska tydliga efter helårsrapporten–

–i januari, februari–

–att de inte tänkte knoppa av bostadsutvecklingsdelen.

De såg inte att det kunde ge några synergieffekter.

De var tydliga med att kommunicera ut–

–att de inte ville ha några extrautdelningsspekulationer.

Ambitionen var att växa utdelningen gradvis år för år–

–och bli en stabil utdelningsaktie.

Att på nåt vis försöka återförstärka det.

Man får utgå från att Skanskas ledning gjort en ordentlig–

–företagsbesiktning på vad det innebär–

–att spinna av den här delen.

Bonava har på kort tid blivit en ganska stor succé–

–när Skanska kommunicerade ut det här.

Det måste de haft i beaktande när de sa det här.

Man ska nog inte räkna med att det händer nånting.

Karlström osade optimism–

–inte bara om svensk bostadsmarknad, utan även för USA.

Det är väl det man har handlat upp Skanska på?

På infrastruktur och Trump. Absolut, så är det.

Men, med tanke på hur marginalen ser ut i USA–

–så är det mycket att bevisa.

En fördel som aktien har utifrån det perspektivet–

–så förväntar sig inte konsensus att bolaget–

–ska nå sina mål på byggsidan.

Så har varit fallet tidigare år. Sen kanske man ändå–

–inte når upp till förväntansbilden.

Men det kan vara till fördel för aktien.

Vi ska titta på en graf–

–över S&P mot överraskningsindex.

Då var rubriken "Mind the Gap".

Vad är det som kommer att ge vika?

Den är superintressant.

Vi brottas väl alla med de olika bilderna vi får–

–från alla håll. Enormt starka rapporter–

–och optimism från företagen. Trots allt ser vi–

–den här typen av grafer.

Det är svårt. Den senaste tiden med råvarunedgång–

–och oljeprisfall gör att de tankarna oftare dyker upp.

Om man tittar på rapportperioden går verkstad urstarkt.

I Volvo till exempel är det kraftiga upprevideringar–

–på vinsterna i år. Jag har en graf som visar...

Q1:an är inte inkluderad.

Det kom väl ytterligare en upprevidering nu.

Ja, absolut. Volvo är faktiskt relativt billig.

Den är faktiskt billigare nu, än före rapporten.

Trots den enorma uppgången.

Jag säger inte att det är över på nåt sätt.

Vill man vara kvar i det cykliska–

–som jag tror att man ska, är nog Volvo jättebra.

Tillsammans med ABB.

Jag skriver det. ABB.

Däremot, med tanke på gruvor och råvaror–

–är Atlas och Sandvik lurigare.

Även om jag gillar dem också.

Man ska hitta dem som har vinstrevideringstrenden med sig.

Det är svårt att ställa Volvo–

–mot grafen med överraskningsindex.

Volvo har varit, och är fortfarande mycket–

–en "self help story". Bolaget har nu förtjänster–

–som inte har så mycket med makrovariabler att göra.

Nu råkar även marknaden, om man får tro Scania idag–

–och även tidigare rapporter, vara bra.

Klass 8 låg på 22–månadershögsta tidigare i veckan–

–så förutsättningarna ser goda ut. Både–

–ur marknads- och det interna "selfhelps"-perspektivet.

"Vinstrevideringar upp", vill man se.

Vad ska vika, exempelvis för H&M? Det går åt motsatt håll–

–mycket beroende på sämre marginaler–

–och en tillväxt under förväntan.

Ska den inte handlas upp och fortsätta vara pressad?

Det är den stora frågan.

Det är sorgligt att se hur den aktien går.

Främst är det sorgligt att se försäljningstillväxten.

På måndag kommer siffrorna för aprilförsäljningen.

Jag tror att förväntningarna ligger på 10 %. Högt.

Men med H&M måste man höja blicken–

–och inte hänga upp sig på siffrorna för en månad.

Kommer H&M att bli den stora vinnaren?

Jag vet inte.

Jag är en liten "believer " som hoppas att H&M lyckas.

Men...

"Man ska alltid köpa H&M på dipp." Gäller inte det?

På den tiden... Vi som har varit med så länge.

Då var H&M ett fantastiskt bra bolag.

En dipp kunde vara en klädmiss–

–men nu verkar helt andra krafter.

Jag älskar H&M. Bolaget är fantastiskt.

Men risken finns att det blir en liten "value trap".

En siffra räcker nog inte. Man behöver se mer.

Man skulle även vilja höra mer från bolaget.

Deras syn på online...

Bolaget har haft en strategi för kommunikation–

–som inte är optimal i nåt läge, särskilt inte nu–

–när marknaden genomgår strukturella förändringar.

Det blir rabatt från flera håll.

Historiskt har "like for like"-tillväxten styrt aktien.

Den har varit under press så länge–

–att det blir "seeing is believing". På toppen av det–

–fick vi in balansräkningen efter förra rapporten.

De lånade upp pengar...

Det sista man värderar ett bolag på är kassaflöde–

–och utdelningsförmåga. Då var vi inne på det spåret.

Nyhetsflödet har varit negativt.

Men man måste visa handlingskraft för online.

Hur mycket kostar det att ta sig tillbaka?

Hur stora investeringar krävs för att få konkurrenskraft?

Jag har svårt att svara på om de blir kvar på börsen.

Det har väl funnits tidigare tillfällen–

–när det kunnat vara läge att köpa ut H&M–

–om ägarna velat. De har velat stanna kvar.

Det är intressant att se att blankningssidan kommit upp.

Jag tror att det är 10 %.

En "deal" på toppen som kanske kan hjälpa bolaget...

Med rätt segrare i de europeiska valen...

I Österrike och Holland, eventuellt i Frankrike...

...på söndag. Det tyska valet i höst...

Med rätt vinnare i valen kommer euron nog att må bättre.

Aktien rabatterades ju när dollarn gick som mest.

Det kan nog ge lite hjälp.

Hinner vi lyfta fram...?

Lite kort.

Thule och Dometic är samma spår.

Ja. Att se hur retail och klädbolagen har det tufft–

–medan Thule och Dometic har fantastisk–

–tillväxt på "top line". Dometic hade högre kostnader–

–som gav ett sämre resultat.

12 % organisk tillväxt.

Lite tuffare i USA, men inte på samma sätt...

De har 25 % online. Det händer mycket.

De klarar online bättre.

Så den klassiska grafen över husvagnsförsäljningen.

Min favorit.

Husbilar och husvagnar.

Tolv månader rullande.

Väldigt stark. Men man kan oroa sig för att det toppar ur.

Mellan raderna sa väl Thule det?

Att det är väldigt starkt och mycket att leva upp till.

De här bolagen äger inte slutkunden, som H&M gör.

De är inte exponerade mot online lika mycket.

De behöver inte bry sig om det.

Men Dometic har ändå kommit tillbaka de sista dagarna.

Aktien blev pressad–

–av att USA:s bilförsäljning rullar över.

Historiken säger att RV-marknaden "peakar"–

–två år efter bilförsäljningen.

Vid IPO:n såldes Dometic in som ett bolag–

–som växer efter marknadsförsäljningen–

–strukturellt höjer marginalerna och blir mindre cykliskt.

Det gäller fortfarande. Bolaget har gynnats–

–av den starka marknaden sen det noterades.

Det har inte spelat fullt ut i resultatet.

Man ska inte köpa aktien på grund av RV-marknaden.

Dometic är fortfarande rätt billig, faktiskt.

Orättvist behandlad.

Många gillar den ändå. Alla här.

Många aktier har placerats–

–de sista sex till nio månaderna, i den här stan.

Marginalköparen måste nog komma utifrån–

–åtminstone om vi ska en bit över 70.

Bra. Vi hann med mycket idag.

Vi har hunnit med mycket den här veckan. Trevlig helg.

Loomis vd Patrik Andersson gästar Börslunch och kommenterar bolagets tillväxt och det faktum att förvärven tar längre tid än många trott. Dessutom berättar han inom vilka regioner som företaget är mest intresserade av att göra förvärv.

  • Sommartrubbel för Clas Ohlson2:40

    Sommartrubbel för Clas Ohlson

    Tinders grundare stämmer Match. Turkiet bojkottar Apple. Global Gamings och THQ övertygar. Africa Oils kräftgång fortsätter. Precise omsättning sjunker.

  • Kinas bopriser fortsätter stiga2:48

    Kinas bopriser fortsätter stiga

    Det är fortsatt spänt mellan USA och Turkiet. På dagens agenda har vi konsumentprisindex och PPI från Storbritannien och detaljhandelssiffror från USA. De viktigaste händelserna på marknaderna med Kiran Sakaria.

  • Spararnas aktiefavoriter i sommar15:41

    Spararnas aktiefavoriter i sommar

    Hur agerade spararna under sommaren och vilka var de viktigaste ekonomiska händelserna? Börslunch sammanfattar sommaren med hjälp av Johanna Kull från Avanza och Michael Livijn från Nordea.

  • 10:29

    "Värre än det värsta vi befarat"

    Den turkiska liran har fallit stort den senaste tiden och president Erdogan vidhåller att låga räntor är det Turkiet behöver nu. Emre Akcakmak, förvaltare på East Capital Turkiet, håller inte med.

Börsindex

OMX Stockholm 30 -0.4%
NASDAQ-100 0.6%
NASDAQ Composite 0.7%

Vinnare & förlorare

THQ Nordic 19.7%
Holmen 4.7%
Paradox Interactive 3.5%
SSAB -2.3%
Beijer Ref -2.3%
Boliden -2.9%
Uppdaterad ons 13:35
Fördröjning 15 min

Få mer av EFN

Missa inga nyheter, prenumerera på våra nyhetsbrev. Markera samtliga nyhetsbrev du vill prenumerera på.

Genom att prenumerera godkänner du att din e-postadress sparas för att vi ska kunna skicka nyhetsbrev till dig. Läs mer här.

Eller hitta oss i sociala medier

  • 4:04

    "Erdogan har kniven mot strupen"

    Krisen i Turkiet står fortsatt i fokus. Från Kina har vi fått oväntat svag statistik. De viktigaste händelserna på finansmarknaderna med valutastrateg Lars Henriksson.

  • Så het var börssommaren16:00

    Så het var börssommaren

    När Börslunch är tillbaka efter sommaruppehållet snackas det bland annat om Pandora, Life Science, Netent, H&M, Assa Abloy och Ahlsell. Och så summeras givetvis sommarportföljerna.

  • Probis vinst stiger3:41

    Probis vinst stiger

    De senaste och viktigaste börsnyheterna med Matilda Karlsson och Johan Fohlin.