”Kina kommer reformera finansmarknaderna oerhört försiktigt”

I dag startar den 19:e partikongressen i Kina.

President Xi Jinping har precis talat–

–om fördjupade reformer och ökad utrikeshandel.

Johan Andrén, direkt från Hongkong–

–vad kommer att hända i dag?

I dag träffas de drygt 2 000 personerna–

–som är kommunistpartiets delegater.

Och man lyssnar på ett långt tal–

–som generalsekreteraren Xi Jinping levererar.

Talet har också cirkulerat hos alla delegater–

–så talet har förberetts under tre, fyra månader.

Det händer i dag.

Sen ska man godkänna de konklusioner–

–som Xi Jinping ger i sin rapport.

Vad har det här för praktisk betydelse?

Man kan väl se hur man kommer att bedöma–

–hans senaste fem år och det arbete som har blivit gjort.

Då kan man säkert spåra–

–huruvida Xi Jinping har lyckats med–

–att få igenom och få den respekt han anser sig förtjäna.

Det är inget tal om att Xi Jinping–

–inte kommer att sitta kvar som generalsekreterare.

Däremot pratar man om den stående kommittén.

Kan du förklara vad som lär hända där?

Det kommer vi att få veta på sista dagen.

I dag är en av höjdpunkterna.

Nästa höjdpunkt är sista dagen – 24 oktober, på tisdag.

Under tiden kommer man att ha haft många småmöten–

–eller åtminstone dela upp sig i olika utskott.

Det kommer att vara ganska tyst här torsdag till måndag.

På tisdag smäller det igen.

Då väljer man en ny centralkommitté–

–på drygt 200 personer.

I den nuvarande centralkommittén ska rätt många bytas ut.

Det är en massa nyval.

Ett internt val bland de här 2 000 personerna.

De får en lista på ett antal kandidater–

–som de får ge betyg på.

Sen gör man en rösträkning–

–och så får man en ny centralstyrelse–

–på drygt 200 personer.

Dagen därpå, när partikongressen är över–

–kommer de att mötas igen, i centralstyrelsen.

De kommer då att välja en politbyrå på 25 personer.

De kommer också att välja de förmodligen sju personer–

–som är toppledningen i det kommunistiska partiet.

Det stående utskottet kommer också att väljas då.

Alltså dagen efter partikongressens slut.

En viktig fråga där är om Wang Qishan–

–känd för sitt antikorruptionsarbete, får sitta kvar.

Varför är det viktigt?

Han är ju nu 69 år gammal.

Inte enligt staturerna, men enligt konventionen–

–som har rått i 30 år–

–så kan man bli omvald om man är högst 67.

Men om man är 68 under partikongressen–

–så är man egentligen pensionsmässig.

Om Wang Qishan blir vald på ytterligare en femårsperiod–

–så utgör det ett undantag.

Då spekulerar man i att Xi Jinping krattar i manegen–

–för att han ska kunna göra ett undantag–

–och få sitta i tre mandatperioder.

Så man menar att om Wang Qishan bryter mot normen–

–är det ett sätt för Xi Jinping att förbereda–

–för att själv bryta mot normen.

Så är ryktena i alla fall.

Men ingen vet om Wang får sitta kvar.

Han är ju trots allt 69 år gammal.

Betyder det att presidenten skulle stärka sin makt–

–om han skulle få sitta kvar?

Ja, generalsekreteraren skulle då–

–åtminstone kratta i manegen–

–och dessutom visar det att han har stark makt–

–eftersom han har lyckats bryta en norm.

Wang Qishan är en av de lojala Xi Jinping-anhängarna.

Han är otroligt lojal mot generalsekreteraren.

Från en annan fraktion är premiärminister Li Keqiang.

Han har drivit reformerna på finansmarknaden.

Det är oklart om han får nytt förtroende.

Vad får det för betydelse för fortsatta reformer?

Det är en intressant fråga.

Faktum är att Li Keqiang–

–mer eller mindre har blivit förminskad–

–till en person som exekverar saker som andra bestämmer.

Tidigare generalsekreterare–

–har använt premiärministern–

–för att genomföra och att sätta policy–

–men det har Xi Jinping själv gjort.

Och Li Keqiang har bara genomfört det Xi har bestämt–

–via sina såna här "leading groups" som han har format.

På så sätt har Li Keqiang varit en svag premiärminister–

–och ledamot i det stående utskottet.

Men förmodligen kommer Li Keqiang att få sitta kvar.

Han utgör inget större hot mot Xi Jinping.

Det skulle vara en ganska stor markering–

–om Li Keqiang inte får vara kvar.

Vad tror du att man får se?

Är ett öppnare finansiellt system i Kina–

–troligt efter partikongressen?

Jag tror inte det. En av de intressanta sakerna–

–är att mandatperioden var volatil på finansmarknaden.

Vi hade en börskrasch 2015.

Vi hade kapital... Vad heter det...

Vi hade en kapitalflykt under 2015 och 2016.

Det var nåt som Xi Jinping var väldigt engagerad i–

–att få stopp på. Det kostade mycket pengar.

I början av Xi Jinpings mandatperiod för fem år sen–

–ville han ge marknaderna större utrymme.

Marknaden skulle få bestämma priser på varor–

–tjänster, valutor och räntor.

Medan han har gjort det har han sett volatiliteten.

För fem år sen hade man ett mål–

–om att göra renminbin till en konvertibel valuta–

–helt marknadsprissatt, med fria kapitalflöden.

Den frågan har helt klart nedprioriterats.

Jag tror att reformerna för finansmarknaderna–

–kommer att tas otroligt försiktigt framöver.

Just för att undvika volatilitet.

Kina har ett oerhört stort skuldberg.

Är det nåt man kommer att ta tag i–

–eller få besked om under kongressen?

Det tror jag. Däremot kommer ekonomiska frågor–

–att beröras med ganska breda penseldrag.

Det kommer inte att komma några tydliga signaler–

–men skuldsättningen är ett av de stora problemen.

Dessutom är Kinas tillväxt väldigt kreditberoende.

Om man skulle försöka minska skuldsättningen för fort–

–skulle det få stor konsekvens för tillväxten.

Här måste man nog gå framåt väldigt försiktigt.

Jag tror heller inte att vi får jättetydliga signaler–

–men man lär definitivt nämna skuldsättningen.

Den har faktiskt förbättrats under året–

–vilket beror på att Kinas tillväxt har varit ganska bra.

Skuldsättningen har växt mindre än Kinas tillväxt.

Så skuldsättningen i relation till BNP–

–har faktiskt gått ner under 2017.

Sist vi pratade sa du att det vore bra–

–om man släpper på det högt satta tillväxtmålet.

Det hänger förstås ihop med skuldsättningen.

Vi har nyligen frågat många ekonomer i Kina och Hongkong–

–och ingen tror att man kommer att överge tillväxtmålet.

Det är fortfarande ett alltför viktigt mål.

Vi läser mycket om lugna marknader inför partikongressen.

Det händer inte mycket på börsen nu i Kina.

Vad kan vi vänta oss för marknadsreaktioner–

–under veckan och efter partikongressens slut?

Man har spekulerat i att man har försökt kratta–

–och att allt ska se snyggt ut inför och under kongressen.

Och att allt skulle visa sitt rätta ansikte efteråt.

Därmed skulle börserna gå ner–

–och renminbin försvagas.

Nu har renminbin försvagats den senaste månaden.

Börsen går fortsättningsvis väldigt starkt–

–men om det visar sig...

Vi får se nästa onsdag när de förmodligen sju nya–

–i det stående utskottet presenterar sig.

Om det visar sig att Xi har lyckats omge sig–

–med sina handgångna män, som är lojala mot honom–

–kommer marknaden nog att lugnas ganska mycket.

Kina har haft en "bull run" på aktiemarknaden under året.

Det verkar ju som om...

Så marknaden gillar en Jinping med förstärkt makt?

Ja, för det visar en konsolidering–

–och ett enigt politiskt ledarskap–

–som ju borgar för stabilitet, vilket marknaden gillar.

Tack så mycket, Johan Andrén.

Tack.

Det kinesiska kommunistpartiets 19:e partikongress har börjat. I sitt inledningstal pratade president Xi Jinpin bland mycket annat om fördjupade reformer och ökad utrikeshandel.

Johan Andrén, chef på Handelsbanken i Hongkong, kommenterar vad vi kan förvänta oss.

Börsindex

OMX Stockholm 30 -0.9%
NASDAQ-100 0.1%
NASDAQ Composite 0.1%

Vinnare & förlorare

Dometic Group 6.4%
Fagerhult 5.1%
Lifco 2%
Swedish Orphan Biovi… -2.4%
Lundin Petroleum -3.2%
Loomis -6.2%
Uppdaterad ons 17:03
Fördröjning 15 min

Få mer av EFN

Missa inga nyheter, prenumerera på vårt nyhetsbrev!

Eller hitta oss i sociala medier

  • Förvaltarens bioteknikfavoriter17:41

    Förvaltarens bioteknikfavoriter

    Läkemedelsförvaltaren Astrid Samuelsson gästar Börslunch och snackar bland annat Astra och Biotage. Dessutom intervjuas fastighetsbolaget Diös vd Knut Rost.

  • 10:05

    "Svårare för Europa att överraska"

    Förra veckan låg fokus på fallande svenska bostadspriser, och svensk inflation som kom in lägre än väntat. Den här veckan får vi inköpschefsindex från både USA och Europa.

  • 12:34

    "Nordkoreansk oro hjälper tillväxtmarknaderna"

    Tillväxtmarknaderna har gått starkt de senaste åren. På plats i studion för att diskutera hur det kan se ut framöver finns Rineesh Bansal, analytiker på Deutsche Asset Management tillsammans med Jesper Norberg.