ABG:s Sverigechef: Därför köper vi Introduce

Förra veckan stod det klart att ABG Sundal Collier-

-köper Introduce. Om detta och uppdragsanalys i allmänhet-

-ska vi prata om med Karl Berglund på ABG Sundal Collier.

Välkommen. Kul att ha dig här.

Varför köper ni Introduce?

ABG är ett av få riktiga partnerskap i finansbranschen.

Vi är ett kunskapsföretag. Vi hjälper våra kunder-

-både inom corporate finance och på marknadsavdelningen-

-att anpassa sina verksamheter och bolag-

-efter förändringar i marknad-

-och fånga möjligheter i framtiden.

Och även att anpassa sig till utmaningar i framtiden.

ABG vill vara ett modernt företag. Vi behöver anpassa oss.

Det är stora förändringar i finansbranschen just nu.

Med förvärvet av Introduce blir vi ett modernt företag-

-och anpassar vårt erbjudande för framtiden.

Det känns som om allt fler firmor-

-lägger ner resurser på just uppdragsanalys.

Varför denna förändring från den traditionella analysen?

Vi ser en förändring i kundbeteende.

Vi ser att de större institutionerna minskar-

-andelen analyser de köper in från externa leverantörer.

Man är lite mer försiktig med sina pengar.

Vi som analyshus i Norden...

Alla sliter med att få lönsamhet i täckning av små bolag.

Jag tror många små bolag sliter med att få intresse från-

-investerare, analytiker banker och fondkommissionärer.

Det har accelererat med MiFID II-reglerna från årsskiftet.

-och alla pratar om uppdragsanalys-

-som ett kostnadseffektivt sätt att öka transparensen-

-på små och medelstora bolag. Vi vill vara snabba-

-och anpassa vårt erbjudande för framtiden.

Vi vill vara en bred analys-provider i Norden.

Vi har köpt Introduce för att komplettera vår befintliga-

-analysprodukt med en uppdragsanalys för små bolag.

Nidbilden säger att uppdragsanalys är en betald köpanalys.

Hur ser ni på den kritiken?

Jag håller inte med. Jag har satt mig in i uppdragsanalys-

-och vi har valt att köpa Introduce.

Jag är imponerad över kunskapen hos analytikerna-

-på Introduce. Deras bolagskontakter, deras sektorkunskap-

-kring bolag. Vi är glada att ha teamet på vår plattform.

Kommer den här förändringen att fortsätta?

Traditionell analys kommer ändra karaktär också, kanske?

Jag ser det som ett komplement. Vi fortsätter att satsa-

-på vår traditionella analys.

Vi täcker snart 300 bolag i Norden, vilket gör oss-

-till en av de största aktörerna på traditionell analys.

Men i tillägg väljer vi att expandera inom uppdragsanalys-

-och komplettera. Då blir vi den absolut största...

Eller den mäklarfirma som följer absolut flest-

-bolag i Norden. Vi kan också göra det kostnadseffektivt.

Jag får känslan av att analyser idag består av...

De riktigt stora bolagen är det många som bevakar.

Sen har vi uppdragsanalysen som generellt är small cap.

Men däremellan är det ganska dålig täckning.

Vi har sett en trend över många år, globalt och i Norden-

-där antalet analyshus och antalet mäklarfirmor minskar.

Det är lönsamhetsproblem på en del håll.

Vi har sett konsolidering. Antalet analytiker minskar.

Det gör att det blir ett vakuum-

-bland små och medelstora bolag när det gäller täckning.

Du nämnde MiFID-reglerna. Tolkningen diskuteras ständigt.

En fråga nu när vi nästan är igenom rapportperioden-

-är att färre analytiker lämnar estimat på bolagen-

-inför rapporterna. För Skanska kom fyra estimat in.

Det är väl "unheard of" sen tidigare.

Det har funnits kritik. Att det här är nånting som skadar-

-privatspararen. Skadar media också faktiskt.

Medan förvaltarna känner mindre oro för de har redan koll.

Hur tolkar ni reglerna?

När man inför ett omfattande regelverk som MiFID II-

-på kort tid, så blir vissa saker bra och andra dåliga.

Det här är en sak som blivit dålig.

Privatpersoner har idag inte tillgång-

-till analys på samma sätt som tidigare.

Vi fondkommissionärer, och även banker-

-distribuerar inte våra analyser gratis längre.

Vi får bara distribuera analyser-

-till de som sluter analysavtal med oss.

Bara de har rätt att konsumera analys från oss.

Vi kan inte bara skicka ut vår analys som tidigare.

Tredjepartsaktörer tar gärna del av våra estimat-

-för att bearbeta dem och sälja dem vidare.

Det tjänar inte vi några pengar på. Vi måste se till-

-att vi tjänar pengar på den produkt vi har kostnader för-

-att ta fram.

Den kritiken vi har hört om att transparensen minskar-

-håller ni delvis med om?

Ja, den minskar privatpersoners möjlighet att ta del av-

-förväntansbilden inför rapporter.

En av grundtankarna med MiFID var att transparensen-

-skulle öka. Så det här är då...?

Nåt som inte varit så bra.

Vad kan bli resultatet? Är det under utredning?

Hur lätt är det att dra tillbaka ett sånt beslut?

Jag vet inte, men det är dåligt för privatpersoner.

Då får regulatorn se om man kan ändra regelverket-

-för att skydda den mindre privatspararen.

Finns det en opinion mot det?

Ja, opinionen kommer från dem-

-som inte har möjlighet att ta del av analyserna.

Om man tar MiFID, det är mycket som ska implementeras.

Tolkningen av MiFID är den stora frågan.

Vissa tolkar det på ett vis, andra på ett annat.

Det är ofta stor skillnad.

Vad förväntar du dig av regelverket den kommande tiden?

Jag hade kunnat önska mig bättre vägledning-

-till hur man ska tolka detta regelverk.

Vi gör den bästa tolkningen vi kan göra här och nu.

Jag tror det blir förändringar när man ser vad som är bra-

-och vad som är dåligt med regelverket.

Kan man koppla ihop det här med uppdragsanalys och MiFID?

Det är viktigare med uppdragsanalys?

I och med införandet av MiFID II har förfrågningar-

-kring uppdragsanalys ökat. Både från institutioner-

-privatpensioner och bolag, som önskar få en öppen analys.

I dagsläget har vi en stängd analys-

-som vi och andra banker och mäklarfirmor producerar.

Som säljs till de kunder som sluter analysavtal med oss.

Det blir en stängd analys som inte alla får ta del av.

Det gör att det finns en efterfrågan på öppen analys.

Men en öppen analys är gratis.

För att vi ska kunna producera den-

-så behöver vi hjälp från bolagen att sponsra den.

Det kommer att vara ett diskussionsämne lång tid framöver.

Det tror jag. Vi vill ta ledartröjan inom det här och är-

-den största aktören i Norden med förvärvet av Introduce.

Spännande. Tack för att du kom hit, Karl Berglund.

Nyligen stod det klart att investmentbanken ABG Sundal Collier köper analyshuset Introduce. Jesper Norberg intervjuar Karl Berglund, Sverigechef för ABG, om köpet, uppdragsanalys i allmänhet och konsekvenserna av de nya Mifid-reglerna.

  • Det kan sänka börsen i höst15:55

    Det kan sänka börsen i höst

    Svenska bostadspriser, italiensk politik och globala valutakurser är några av ämnena i dagens Börslunch som domineras av makroekonomi. Gäster är Mattias Sundling och Lena Fahlén.

  • Vinstvändningar i rapportfloden4:36

    Vinstvändningar i rapportfloden

    Boozt vänder till vinst. Peabs orderingång stiger. Björn Borgs marginaler övertygar. Nibe ser fortsatt god efterfrågan. Ratos har mer att jobba med. Rovio klår låga förväntningar.

  • 3:43

    "Pastorn är en symbolfråga"

    Inga höga förväntningar när USA och Kina återupptar tullsamtalen. Nya turer i handelskonflikten mellan Turkiet och USA. Johan Fohlin och Lena Fahlén om de viktigaste makrohändelserna just nu.

  • USA fördömer Turkiets svarstullar4:03

    USA fördömer Turkiets svarstullar

    Qatar rycker ut till Turkiets försvar. Kina skickar handelsdelegation till USA. Matilda Karlsson och valutastrateg Lars Henriksson levererar en uppdatering av makroläget.

Börsindex

OMX Stockholm 30 0.7%
NASDAQ-100 -0.4%
NASDAQ Composite -0.4%

Vinnare & förlorare

Peab 8.2%
THQ Nordic 4.2%
Attendo 3%
SSAB -1%
Axis -1.7%
Oriflame -2.3%
Uppdaterad fre 17:35
Fördröjning 15 min

Få mer av EFN

Missa inga nyheter, prenumerera på våra nyhetsbrev. Markera samtliga nyhetsbrev du vill prenumerera på.

Genom att prenumerera godkänner du att din e-postadress sparas för att vi ska kunna skicka nyhetsbrev till dig. Läs mer här.

Eller hitta oss i sociala medier

  • Sommartrubbel för Clas Ohlson2:40

    Sommartrubbel för Clas Ohlson

    Tinders grundare stämmer Match. Turkiet bojkottar Apple. Global Gamings och THQ övertygar. Africa Oils kräftgång fortsätter. Precise omsättning sjunker.

  • Kinas bopriser fortsätter stiga2:48

    Kinas bopriser fortsätter stiga

    Det är fortsatt spänt mellan USA och Turkiet. På dagens agenda har vi konsumentprisindex och PPI från Storbritannien och detaljhandelssiffror från USA. De viktigaste händelserna på marknaderna med Kiran Sakaria.

  • Spararnas aktiefavoriter i sommar15:41

    Spararnas aktiefavoriter i sommar

    Hur agerade spararna under sommaren och vilka var de viktigaste ekonomiska händelserna? Börslunch sammanfattar sommaren med hjälp av Johanna Kull från Avanza och Michael Livijn från Nordea.