”ETF:er ska ses i ljuset av utvecklingen”

ETF-marknaden växer snabbt. Produkten blir alltmer exotisk.

Det skapar ibland oro. Med oss har vi Bryon Lake.

Du ansvarar för ETF:er på JP Morgan i London och följer dem på nära håll.

Hur går det för ETF:erna i dag?

Fenomenet rör nog om i grytan och orsakar lite huvudvärk i traditionella bankkretsar.

Huvudvärk vet jag inte... Marknaden utvecklas.

ETF-branschen omsätter 6 biljoner dollar över hela världen.

Den första ETF:en kom 1993.

För varje femårsperiod har ETF-omsättningen fördubblats.

Investerarna anser att ETF som verktyg, alltså ETF-teknologin–

–är viktigt för dem och hjälper dem att bygga upp bättre portföljer.

Men en traditionell fondförvaltare tycker att utvecklingen är oroande.

Det kanske inte är negativt, men det rör om i grytan.

Det gäller alla branscher. Alla branscher utvecklas nu.

Det gäller även kapitalförvaltningsbranschen.

Investerare har i dag fler val än tidigare.

Kapitalförvaltare, som vi, erbjuder fördelarna med ETF:er.

De bygger på vår förmåga att skapa exponering på marknaderna via ETF:er.

Jag brukar dra en parallell med musikindustrin.

Det började med vinylskivor. Sen kom bandspelaren, CD-skivor och MP3-spelare.

Nu strömmar vi musik. Det har inget att göra med vilken musik vi lyssnar på.

Det kan vara klassiskt, rock, hip-hop...

Tekniken som används utvecklas. ETF-produkten ska ses i det ljuset.

Men traditionellt har man förknippat ETF:er med passiva investeringar.

Ja, men så var det bara i början, när ETF:erna utvecklades.

Det stämmer att det i början handlade om passiv förvaltning.

Men mitt företag har utvecklat tekniken och levererar det bästa JP Morgan har via ETF.

Det kan vara effektiv exponering för passiva delar av marknaden–

–eller smart beta eller aktiv förvaltning–

–där våra välrenommerade kapitalförvaltare gör bästa möjliga jobb via ETF:erna.

Man kan förpacka traditionell fondförvaltning i en ETF-struktur–

–i stället för i en traditionell fond.

Det är en bra innovation. Investerarna vill åt smidigheten med ETF:erna–

–men vi levererar fördelarna med en kapitalförvaltare–

–som har många års erfarenhet.

Många investerare förknippar ETF:er med låga avgifter.

Det är en lågprisprodukt. Kommer det att förbli så eller får vi en prisvariation?

Man måste titta på hela spektrumet. Det beror på vad det är för produkter–

–och vad det är för tillgångsslag. Liksom inom andra områden är det stor spridning.

Men vad gäller en ETF, så är priset man betalar verkligen priset som man betalar.

Produkten är demokratisk då den används av allt från enskilda investerare–

–till kända finansinstitut. Det är ytterligare en fördel som ofta framhålls.

EFT-tillväxten har skett ganska nyligen. Den har skett i en lågräntemiljö.

Påverkas ETF:erna av att vi har en lågräntemiljö? Har det nån betydelse?

Vi tittar på ETF-marknaden. Den har ju vuxit till det dubbla var femte år.

Så har det varit ända sen 1993.

Jag tror att marknaden kan komma att omsätta 30 biljoner dollar år 2030.

Så tillväxten kommer att fortsätta i den takten.

Räntemiljön spelar egentligen ingen roll–

–för ETF:er fungerar både med och utan fast avkastning och med andra alternativ.

Räntenivån påverkar förstås marknader–

–men det faktum att man börjar med ETF:er påverkas inte av räntemiljön.

Det som räntemiljön har gjort är att den har fått folk att investera mer riskfyllt.

ETF har kommit i en tid då man söker nya sätt att tjäna pengar på.

Obligationer ger ju inte samma avkastning.

Finns det en risk att ETF:er blir en av flera galna finansiella produkter?

Nej, innovation är bra och ETF-branschen har arbetat väldigt ansvarsfullt.

På JP Morgan är vi försiktiga med vilka nya produkter vi introducerar.

En investerare måste få klart för sig vad han vill uppnå med pengarna.

Han måste bygga en portfölj som ligger i linje med det.

Sen ska han använda ETF:er för att uttrycka den visionen.

Men precis som alltid i investeringar, så måste man göra en företagsbesiktning.

Det gäller oavsett om det är ETF:er, fonder eller fastigheter.

Så ETF är bara en plattform och alla måste själva läsa på. Det är en bra strategi.

Ni har just gjort en studie om ETF:er. Vad har ni kommit fram till?

Det känns jättespännande. Det är viktigt att vi lär oss förstå användarbasen.

Vi har bland annat kommit fram till att ETF-användningen kommer att accelerera.

Anledningen till det är att det är så praktiskt.

Det är transparent och transaktionerna sker smidigt.

Man kan få exponering överallt.

Aktier med eller utan fast avkastning, tillväxtmarknadsobligationer, terminer...

Man kan använda alla dessa verktyg för att skapa en optimal portfölj.

Det kan vara läskigt, för innovation har skapat problem förut i finansvärlden.

Du ser ingen strukturell risk kopplat till ETF?

Nej, det gör jag inte. Jag ser ett stort urval.

Sen måste man läsa på, som jag sa innan, och förstå vad det är man vill uppnå.

Hur gamla är herr, eller fru, ETF?

ETF:en föddes 1993 i USA. Var i livscykeln befinner den sig i dag?

Ja, den kom 1993.

Vi befinner oss nu i ett avgörande läge.

Det är tidigt än. Några innovativt lagda användare har börjat använda dem.

Men den stora massan har inte börjat använda dem än.

Under kommande tio år lär fler börja använda ETF.

ETF:er kommer att spela en mycket större roll i investerarnas portföljer framöver.

Bra. Då får vi mer att välja på. Tack så mycket, Bryon Lake.

Tack själv. Det var ett nöje.

Den första ETF:en kom 1993 och sedan dess har omsättningen för de börshandlade fonderna fördubblats varje femårsperiod. Ursprungligen förknippades ETF:er med passiva investeringar, men nu utvecklas marknaden.

ETF-chefen Bryon Lake från J.P. Morgan diskuterar ETF:ens framtid och risker tillsammans med Gabriel Mellqvist.

  • Fortsatt strid om EU:s stödpaket5:54

    Fortsatt strid om EU:s stödpaket

    I dag presenterar EU-kommissionen sitt förslag till ekonomiskt stödpaket för att lindra konsekvenserna av pandemin. Om det och mycket mer i Makromorgon med Handelsbankens Kiran Sakaria.

  • Fyra köpvärda aktier23:13

    Fyra köpvärda aktier

    I dagens EFN Marknad bjuds det på ett gäng aktiecase. Adam Thelander från DNB berättar om fyra bolag som han anser är köpvärda just nu.

  • Industrin varnar för neddragningar6:22

    Industrin varnar för neddragningar

    Svenska bolag spår en svår framtid i Riksbankens senaste företagsundersökning, men utsikterna skiljer sig mellan olika sektorer. Morgonens viktigaste makronyheter med Handelsbankens Kiran Sakaria.

  • Fastighetsbolagens onda cirkel18:16

    Fastighetsbolagens onda cirkel

    EFN Marknad inleder veckan med fastighetsfokus. Analytikern Johan Edberg från Handelsbanken har med sig några aktiecase och tar ett helhetsgrepp på branschen.  

  • Mörk arbetsmarknad även efter krisen12:38

    Mörk arbetsmarknad även efter krisen

    Veckans djupgående analys av vad som händer på marknaderna och inom makroekonomin med Handelsbankens chefstrateg Claes Måhlén och EFN:s Petra Bergman.

Börsindex

OMX Stockholm 30 1.2%
NASDAQ-100 -0.3%
NASDAQ Composite 0.2%

Vinnare & förlorare

Husqvarna 8.9%
Pandox 6.1%
Handelsbanken 5%
AAK -4%
Paradox Interactive -5%
Embracer -5.9%
Uppdaterad ons 11:12
Fördröjning 15 min

Få mer av EFN

Missa inga nyheter, prenumerera på våra nyhetsbrev. Markera samtliga nyhetsbrev du vill prenumerera på.

Genom att prenumerera godkänner du att din e-postadress sparas för att vi ska kunna skicka nyhetsbrev till dig. Läs mer här.

Eller hitta oss i sociala medier

  • Tillväxtmarknader med potential16:31

    Tillväxtmarknader med potential

    I veckans sista EFN Marknad riktar vi blicken mot Afrika. Extra fokus blir det på kontinentens största ekonomi Nigeria samt Egypten och Sydafrika. Mathias Althoff, förvaltare på Tundra Fonder, bjuder på spännande aktiecase och svarar på tittarfrågor.

  • Två långsiktiga trender9:19

    Två långsiktiga trender

    Nicola Rawlinson, produktspecialist på J.P. Morgan Asset Management, går igenom makro- och marknadsläget i onsdagens EFN Marknad. Vilka sektorer tror hon står sig långsiktigt och varför?