En titt på CSPP

Sean George. CSPP, berätta vad det är–

–och hur du tagit position utifrån det?

Enklast är att säga att det är programmet–

–som ECB använder för att stödköpa obligationer.

Tanken är att de köper obligationer från diverse bolag–

–Telefónica, till exempel–

–eller Deutsche Telekom, eller nåt sånt.

Om de sänker räntekostnaden för bolagen–

–så får de mer kapital över–

–och de får mer vinst att ominvestera.

De kan investera i sina verksamheter.

Om Deutsche Telekom eller Telefónica eller andra–

–investerar i sin verksamhet–

–rinner det ner till lite småleverantörer.

På så sätt försöker de skapa tillväxt i ekonomin.

Inköpschefsindex har kommit ner.

Om då centralbankerna hjälper bolagen med billiga lån–

–genom att vi pressar ner ränteläget för dem–

–så lånar de mer pengar och expanderar.

Det hjälper hela ekonomin, inte bara de bolagen.

Det är ett sätt att stimulera ekonomin.

Hur har du tagit position utifrån det här, då?

Man vet regelverket kring vilka obligationer de kan köpa.

Vi har köpt en korg med obligationer.

Det är bolag som vi gillar.

Telefónica och Deutsche Telekom äger vi. Metronic.

Vi har köpt bolag som gynnas av att de är valbara–

–för det här programmet.

De här bolagen kommer att åka med på resan.

Då tjänar vi pengar på det.

Sen har vi en blankning på tillväxtbolagen.

Anledningen till att de gör det här–

–är att tillväxten inte finns där.

Vi köper skydd eller säljer, blankar, bolag–

–som har dålig tillväxt på grund av det ekonomiska läget–

–som centralbankerna försöker parera. Det är ett vågspel.

Du tar noll marknadsrisk genom att gå kort och lång.

Grafen visade att både de som är valbara–

–och de som inte är det, har sjunkit ner–

–på grund av att när centralbankerna tar position–

–i det som är valbart, så pressas investerare ut–

–till det som inte är det.

Om ECB köper en specifik obligation–

–så kommer ingen intelligent trader på nån bank–

–sälja den till nån annan.

Den är klar.

Om de äger den kanske de skulle sälja den–

–men de blankar den inte. Likviditeten går ner.

Det är ingen som vill blanka nånting.

Vill du blanka nåt som Riksbanken köper? Nej!

Om det inte är räntepapper.

Gå lång centralbanker och kort tillväxt?

Det har funkat för oss i år.

Det spelet kommer att spelas ut framemot september.

Då tror vi att programmet kanske kan startas i Europa.

Det blir spännande att följa. Tack så mycket.

CSPP står för Corporate Sector Purchase Programme och är programmet ECB använder för att stödköpa obligationer. Sean George från Strukturinvest berättar hur det fungerar och hur en strategi kan läggas upp med programmet i åtanke.

Programledare: Albin Kjellberg

  • Kinneviks strategi och ekonomins psykologi15:54

    Kinneviks strategi och ekonomins psykologi

    Börslunch avslutar veckan med två intressanta teman. Programmet inleds med ett snack om Kinnevik med Stefan Wård från Pareto. Sedan blir det börspsykologi med Christina Söderberg från Compricer.

  • Stor potential i aktivism för hälsobolag2:20

    Stor potential i aktivism för hälsobolag

    Vator Securities vd Homan Panahi anser att aktivism i bolagsägande där där fokus ligger på utveckling har stor potential. Han förklarar varför aktivism skulle kunna gynna fler hälsobolag och tar upp Bioworks som ett exempel där det fungerat bra. 

  • Investeringarnas värld: Kina, Indien och Vietnam1:02:57

    Investeringarnas värld: Kina, Indien och Vietnam

    Investeringarnas värld bjuder dig på en resa till Asien där investeringsmöjligheterna kanske inte är lika självklara. Under kvällen kommer fem experter till studion och med sig har de aktiecase från Kina, Indien och Vietnam.

Börsindex

OMX Stockholm 30 0.1%
NASDAQ-100 0%
NASDAQ Composite 0.1%

Vinnare & förlorare

Sagax 3.2%
Hemfosa Fastigheter 2.2%
Ericsson 2.1%
Addtech -2%
Beijer Ref -2.1%
Vitrolife -2.4%
Uppdaterad fre 16:15
Fördröjning 15 min

Få mer av EFN

Missa inga nyheter, prenumerera på våra nyhetsbrev. Markera samtliga nyhetsbrev du vill prenumerera på.

Genom att prenumerera godkänner du att din e-postadress sparas för att vi ska kunna skicka nyhetsbrev till dig. Läs mer här.

Eller hitta oss i sociala medier

  • Det mest märkliga i Fedbeskedet5:29

    Det mest märkliga i Fedbeskedet

    Federal Reserve sänkte som väntat räntan med 25 punkter. Direktionen var oenig om både beslutet och framtiden. Stabil svensk bostadsmarknad. 30 september deadline för Irlandslösning.

  • Turnaroundcase och förvärvsmaskiner18:43

    Turnaroundcase och förvärvsmaskiner

    Småbolag som Rejlers, Distit, Hembla och Cibus är i fokus när Gabriel Isskander från Börsveckan och Stefan Olofsson från Sensor gästar Börslunch. Dessutom snackas det preferensaktier.

  • Spretiga förväntningar på Fed4:13

    Spretiga förväntningar på Fed

    Feds räntebesked i fokus. Saudis oljeproduktion återställs tidigare än väntat. Tuff första dag i högsta domstolen för Johnsons regering. Svensk arbetslöshet stiger kraftigt - men siffrorna kan vara missvisande enligt Kiran Sakaria, strateg på Handelsbanken.

  • Sparkcyklar, fett, skönhet och kryssningar20:25

    Sparkcyklar, fett, skönhet och kryssningar

    Det blir både globala och svenska aktier i dagens Börslunch. Lars-Ola Hellström från Pareto, Niklas Larsson från Swedbank Robur och Andreas Brock från Coeli analyserar bland annat Vostok New Ventures, AAK och Estée Lauder.