En favorit med ovanliga egenskaper

Swedish Match har länge varit en favorit i Börslunchs studio.

Men aktien har gått upp och ner.

Esbjörn, varför tittar du noga på det här bolaget?

Det är en favorit för att den har den ovanliga kombinationen–

–av obetydlig konjunkturexponering, stark tillväxt–

–och en ganska låg värdering med P/E 15 för nästa år.

Vi tittar på kursgrafen. Den har hackat upp och ner rejält.

Det finns en regulationsrisk som har stått för en av nedgångarna.

Om amerikanska myndigheter blir negativa kan det slå kraftigt. Hur ser du på det?

Det finns olika delar av det där.

Vad gäller snus och ZYN så tycker vi att det var oerhört positivt–

–att amerikanska läkemedelsverket, FDA, nyligen gav Swedish Match tillstånd–

–att marknadsföra snus i USA som ett mindre dåligt alternativ till rökning.

De får aktivt säga till folk:

"Byt från cigaretter till snus, det är bättre för din hälsa."

Att de då ska säga att det blir dåligt om man tar bort tobaken från snusprillan–

–den logiken har vi svår att få ihop.

För det är väl en självklar förbättring.

Snus och ZYN driver tillväxten.

Sen har du naturligtvis en hög sannolikhet–

–att deras smaksatta cigarrer kommer att förbjudas.

Det har vi redan lagt in i våra vinstprognoser.

Trots det växer vinsterna. Personligen hoppas jag att bolaget snarast möjligt–

–gör sig av med cigarrverksamheten.

Det blir till låga multiplar, men det som blir kvar–

–blir ju ett rökfritt rökavvänjningsbolag–

–om än ett bolag som säljer nikotin- och tobaksprodukter.

De senaste månaderna har vi läst rubriker om vaping-dödsfall och -sjukdomar i USA.

Hur kan det påverka ZYN?

En del drar slutsatsen utifrån det, att det även är farligt för ZYN.

Man ska inte fullständigt utesluta att det finns nån typ av koppling–

–men just de här positiva uttalandena kring snus–

–har gjort oss ännu mer konfidenta i att man klarar sig vid sidan av det här.

Vi har en graf som visar utvecklingen för ZYN, denna tobaksfria snusprodukt–

–som spås bli den stora hitten för Swedish Match i USA. Vad är det vi ser?

Det som är riktigt intressant är de här staplarna som visar–

–försäljningen av ZYN-dosor per vecka i de butiker som redan har salufört–

–de här produkterna under en längre tid. Det är en stadig ökning hela tiden.

Det talar emot pessimisternas idé om–

–att det handlar om en lageruppbyggnad hos distributörer.

Du kan inte saluföra en produkt hos en ny distributör utan att den har ett lager.

Så det finns ett inslag av det, men det här är en "like-for-like".

Och den fortsätter att öka vilket ger oss stöd–

–för att det här är en produkt som växer på riktigt.

Stadigt och på riktigt. – Den svenska synden går hem i USA. Ursäkta ordvitsen.

-Tack Esbjörn Lundevall. -Tack.

Swedish Match är en favoritaktie hos Esbjörn Lundevall, aktiestrateg på SEB.

”Swedish Match har den ovanliga kombinationen av obetydlig konjunkturexponering, stark tillväxt och en ganska låg värdering”, säger Esbjörn Lundevall.

I den negativa vågskålen finns en viss regleringsrisk, men Lundevall tycker inte att man ska överdriva den risken.

I den positiva vågskålen väger den tobaksfria snusprodukten Zyn starkt, där främst marknaden i USA ser lovande ut.

Programledare: Gabriel Mellqvist

Börsindex

OMX Stockholm 30 2.1%
NASDAQ 100 -1.9%
NASDAQ Composite -1.7%

Vinnare & förlorare

Trelleborg 7%
Sandvik 4.7%
SKF 4.7%
Embracer -2.3%
Bygghemma Group First -3.1%
Massolit Media -8.8%
Uppdaterad tis 17:35
Fördröjning 15 min

Få mer av EFN

Missa inga nyheter, prenumerera på våra nyhetsbrev. Markera samtliga nyhetsbrev du vill prenumerera på.

Genom att prenumerera godkänner du att din e-postadress sparas för att vi ska kunna skicka nyhetsbrev till dig. Läs mer här.

Eller hitta oss i sociala medier

  • Väntade PMI-rekyler5:12

    Väntade PMI-rekyler

    De tyngsta makroekonomiska händelserna just nu analyseras av Handelsbankens Kiran Sakaria och EFN:s Ara Mustafa.

  • Amerikanska digitaliseringsvinnare16:38

    Amerikanska digitaliseringsvinnare

    EFN Marknad riktar blicken mot USA tillsammans med förvaltaren Joakim By från Handelsbanken. Förutom ett gäng spännande aktiecase diskuteras den amerikanska börsen med avstamp i presidentvalet. 

  • Japansk industri överraskar negativt4:01

    Japansk industri överraskar negativt

    Vita husets handelsrådgivare Navarro hävdade i går att handelsavtalet med Kina är över. Något som fick börser på fall. När president Trump senare dementerade uppgiften vände börsen upp. Regeringen vill ta in mer skatt från utländsk arbetskraft. Blandade PMI-siffror från Japan.

  • Förvaltarens molnfavoriter15:53

    Förvaltarens molnfavoriter

    EFN Marknad bjuder på en resa bland molnbolagen. Förvaltaren Johan Roslund från GP Bullhound går pedagogiskt igenom hela värdekedjan - från Microsoft och Amazon till Docusign och Okta.