Guldet kommer explodera

Välkommen till EFN Råvaror som sänder från Göteborg.

Med oss har vi Eric Strand, förvaltare på Pacific Fonder.

Du kan väl berätta lite kort om–

–hur ni investerar i ädelmetaller som guld osv.

Jag har varit i finansbranschen i 25 år.

Mitt intresse för ädelmetaller började för tio år sen.

Dels för att veta: Vad är pengar?

Funderar man på det kommer man in på ädelmetaller.

Om det finns aktie- och räntenördar–

–så är jag en guld- eller silvernörd.

Om man är lite fördomsfull, är det så att ni–

–som investerar i guld är extra baissade?

Vi tror på sund ekonomi.

Vi kanske ser ett system som bygger upp–

–skulder och balansräkningar som är ohållbara–

–om inte nån kommer på nåt smart.

Då blir guld och silver en bra försäkring.

Vi börjar med att titta på en graf som visar–

–hur guld har utvecklats mot index sen millenniumskiftet.

Hur vill du sammanfatta den här bilden?

Guld har varit en god investering i fem millennium.

Så länge har inte börsen varit med.

Tittar man på vårt millennium–

–är det inte bara som en hedge eller försäkring–

–utan det ger god avkastning också.

Vi ska titta på lite guld- och silvergrafer också.

Först har vi hur guld har utvecklats mot silver.

Det brukar vara i dollar.

Guld har gått väsentligt bättre än silver.

Vi har en graf som är i kronor. Varför har du med den?

Det är viktigt när man rapporterar utvecklingen–

–för guld och silver, göra det i kronor.

Tyvärr i media är det oftast i dollar.

Om guldet har gått upp 8 %, så har dollarn gått ner 8 %.

Då har en svensk investerare 0 % i avkastning.

Därför översätter man utvecklingen till kronor.

Varför har silver gått så svagt?

När det är greed-trade i ädelmetallsmarknaden–

–går silver bättre än guld. Silver är mer volatilt.

Däremot reagerar guld och silver även på fear-trade–

–när det är oro i marknaden. Då är guld mycket starkare.

På sista tiden har vi haft en stabil aktiemarknad–

–med några undantag när det blivit lite oroligt.

Då håller sig guldet bra. Silver fungerar inte lika bra–

–när det är oro.

Vad skulle du föredra den närmaste tiden?

Mest intressant för att få god avkastning är silver.

Du pratade om volatiliteten.

Vi kan väl titta på ett par volatilitetsgrafer.

Tittar vi på hur rörelserna har varit i guld...

Det är väldigt låg volatilitet får man säga.

Vi har en liknande på silver med samma trend.

Talar det för att volatiliteten snart ökar?

Hur länge kan det vara så här tajt?

Det ser intressant ut för ganska starka prisuppgångar.

Mycket talar för det, inte bara de tekniska bitarna.

Några få saker som talar emot.

Det är fortfarande stabilt på aktiemarknaden.

Det börjar bli lite mer oroligt.

Vi fick ett förskalv.

Det så kallade börsraset i februari som var på 5 %.

Det tycker du är bra...

Det som är bra när det börjar hända saker–

–är att investerare börjar se sig om efter alternativ–

–och inte "ligger kvar".

En risk som marknaden ser–

–är de ökande skulderna i världen.

Vi har ett par grafer om visar på det här fenomenet.

Den första visar på de svällande balansräkningarna–

–globalt sett. Här har vi ECB:S, Feds och Bank of Japans–

–och hur de kontinuerligt har vuxit sen finanskrisen.

Dessutom har vi skuldberget–

–som blir ännu mer dramatiskt om man tittar på det.

Vad är dina tankar kring detta? Finns det nåt–

–som talar för att man förr eller senare växlar om?

Om man tar den första bilden och ser räddningen–

–som skedde 1999-2000.

Det syns bara som en liten blipp–

–det centralbankerna då gjorde för att rädda kraschen.

2008 fördubblade man sina balansräkningar.

Det kanske inte ser så stort ut i skalan.

Men det är nästan en fördubbling för att rädda systemet.

Det var ett solvensproblem i världen–

–som löstes med likviditet.

Solvensproblem kan alltid lösas med likviditet.

Egentligen skulle skulderna ha behövts saneras.

Istället har skulderna ökat. Problemet har blivit större.

Men likviditeten är så stor att det inte spelar nån roll.

Vad blir konsekvensen på sikt om det fortsätter?

Hur ska de som lånat ut pengar få tillbaka dem?

Det blir den stora frågan.

Hur spiller det in på din syn på guld och silver?

Det kommer helt klart att skapa en prisexplosion.

Det är bra att positionera sig nu.

Det är viktigt att göra det innan det händer.

En annan intressant aspekt på det här är–

–hur centralbankerna har köpt mer guld de senaste åren.

Varför har man börjat göra det?

Tyvärr är det så att särskilt i Skandinavien–

–har vi inte lärt oss att investera i guld.

Ibland kan man undra varför man ska investera i guld.

Men Oxford Economics–

–som är en stor, neutral researchfirma, säger–

–att man ska ha 5-10 % i en portfölj.

Centralbankerna vill ha guld i sina valutareserver.

Tyskland och USA har över 80 % av sin valutareserv i guld.

Man kan alltid betala med guld.

Nu ökar Kina och Ryssland sina guldreserver dramatiskt.

Vad ger det för signaler?

Kanske vet det mer än vi.

Är Riksbanken för försiktig?

Några centralbanker har gjort en del stora misstag.

Den engelska sålde ut mycket vid precis fel tillfälle.

Sveriges riksbank har en guldreserv.

Ungefär 13 % av Sveriges valutareserv är guld.

Riksbanken använde guldreserven–

–när bankerna fick problem i samband med finanskrisen.

Genom att sälja 50 ton guld fick Riksbanken dollar–

–som man kunde ge... Man fick kronor för dem.

Ingen ville ha kronor. Bankerna fick inte få tag i dollar.

Hur ska jag som privatperson göra?

Ska jag köpa gruvbolag eller täljguld?

Hur gör jag för att kunna investera i det här?

Det finns tre möjligheter.

Förr har det bara funnits guldgruvbolag.

De har extrem volatilitet.

Om guld ligger på 10-15 i volatilitet–

–så ligger gruvbolag på 40-50.

Att orka vara med i svängningarna är tufft.

Det finns börshandlade fonder på guld att köpa.

Och så finns vår fond.

Vi vill ha bättre avkastning än guld när guld går bra.

Vi vill ha bättre avkastning än guld när guld går dåligt.

Kan jag inte köpa guld i en affär och bygga en reserv?

Det kan man göra.

Det är ett komplement att ha fysiskt guld.

När det skakar brukar det gå bra för guld.

Vi ska titta på tre exempel.

Det första från Brexit 2016, då det skakade till.

Börsen är den orange linjen.

Era fonder får vara en proxy för guldpriset.

De gick betydligt bättre under den här perioden.

Det andra exemplet är Nordkorea 2017.

Vi ser samma trend här, kanske inte lika stor uppgång.

Slutligen har vi det lilla börsraset i februari–

–när volatiliteten drog iväg.

Det var bättre, men det drogs ner lite grand.

Vi samlar alla tillfällen när det varit oroligt–

–och visar då på fondernas funktion i en portfölj.

Alla händelserna är bra, för det skapar historia för oss.

Varför inte den sista händelsen gav så mycket för oss–

–var att den var ganska kort.

Det blev ingen riktig rotation i "traden".

Många sålde. Det var 17 säljorder på varje köporder i USA.

Man sålde bara och köpte inget annat.

Det hann inte bli en riktig rotation.

Därför fick vi ingen riktig uppgång.

Ändå pratas det om att volatiliteten har ökat.

Det har skapats en del konstiga produkter–

–i samband med den låga volatiliteten och mycket pengar.

Volatilitetsindex... Det har funnits en produkt–

–som är det motsatta – XIV, istället för VIX.

Där har man tjänat pengar på sjunkande volatilitet.

Det är en produkt som gett bra avkastning i många år.

Den förlorade 100 % på en dag–

–för att volatiliteten fördubblades på en dag.

Volatiliteten gick upp 100 %. ETN:en gick ner 100 %.

Folk börjar intressera sig för kryptovalutor.

Är det ett tecken på att man är orolig för Fiatpengar?

Jag håller föreläsningar om kryptovalutor–

–centralbanker och guld.

Det jag tycker är det bästa med...

Jag vill säga kryptos eftersom det inte är valutor.

Det är att det kanske börjar få människor–

–att fundera på: "Vad är pengar?"

Vad är mina pengar?

Kan bitcoin ersätta guldet?

Nej.

Kan guldet ersätta bitcoin?

Jag tror att kryptos värsta fiender är de själva.

Det går alltid att göra bitcoin 2 och bitcoin 3.

Även om bitcoin är begränsad till 21 miljoner bitcoin–

–så kan nån göra en bättre bitcoin–

–som är snabbare och säkrare.

Vad är då den första värd om det finns en bättre?

De är sina egna största fiender när det gäller värdering.

Transport och decentralisering av överföring av pengar–

–är en stor fråga. Och vad är pengar?

Du föredrar guld.

Bra. Eric Strand, tusen tack för att du var med oss.

Tack!

EFN Råvaror premiärsänder från Göteborg tillsammans med Eric Strand, förvaltare på Pacific Fonder. Matilda Karlsson och Jesper Norberg pratar med Strand om hans huvudinvestering: Guld.

  • Biljätten vinstvarnar4:32

    Biljätten vinstvarnar

    Starbucks rasade men Facebook och Netflix på rekordnivåer. Disney nära få godkänt för Foxbud. Daimler vinstvarnar. Capio får ny vd. Peab får stororder på studentbostäder.

  • Viktig Brexitomröstning till Mays fördel6:16

    Viktig Brexitomröstning till Mays fördel

    Vi kommer allt närmre handelskrig mellan USA och Kina. Daimler vinstvarnar och skyller på kinesiska biltullar. ECB kan tänkas öka takten på återinvesteringar. May vann viktig Brexitomröstning i går. Räntebesked från både Norge och Storbritannien.

  • Därför ska du äga Telia16:35

    Därför ska du äga Telia

    Bonava, Skistar och sommarportföljer. Det är några av ingredienserna i säsongens näst sista Börslunch.

  • Mjuka råvaror ammunition i handelskriget5:30

    Mjuka råvaror ammunition i handelskriget

    Priser på mjuka råvaror som soja, vete och majs har stigit kraftigt under 2018. Men med ett uppblossande handelskrig har det blivit turbulent för mjuka råvaror.

Börsindex

OMX Stockholm 30 -1.4%
NASDAQ-100 -0.3%
NASDAQ Composite -0.3%

Vinnare & förlorare

Fenix Outdoor 2%
Atrium Ljungberg 1.6%
Millicom 1.4%
Intrum Justitia -2.8%
Bravida Holding -3.3%
Billerudkorsnäs -3.4%
Uppdaterad tor 17:35
Fördröjning 15 min

Få mer av EFN

Missa inga nyheter, prenumerera på våra nyhetsbrev. Markera samtliga nyhetsbrev du vill prenumerera på.

Genom att prenumerera godkänner du att din e-postadress sparas för att vi ska kunna skicka nyhetsbrev till dig. Läs mer här.

Eller hitta oss i sociala medier