EFN Råvaror: ”Amerikanska oljeproducenter myser”

EFN Råvaror med de viktigaste nyheterna–

–från råvarumarknaderna. Oljepriserna har fallit–

–till strax över 51 dollar fatet den senaste uppgången.

Privatoljelagerdata från USA visar på högre oljelager.

Rikard Forssmed, råvarufondförvaltare på Swedbank Robur.

Det är en vecka kvar till Opec-mötet i Wien.

Det händer mycket. Hur är läget just nu?

Det har kommit ett antal nyheter den senaste veckan–

–som har påverkat priset kraftigt uppåt.

Inte minst i början av veckan–

–när det gjordes ett uttalande–

–från Saudiarabien och Ryssland om–

–att förlänga sin "cut" in i Q1 nästa år. Det är nytt.

"Base case" är sex månader.

Det var nya nyheter och fick oljepriset att stiga.

Men siffran som kom i går–

–är lite "bearish" för oljepriset.

Det har ju varit några veckor med lagerminskningar i USA–

–som borde ha varit ännu positivare för oljepriset–

–för det är precis vad marknaden har väntat på länge.

Vi kan se på oljepriset under senare tid.

Det är på väldigt kort sikt.

För en vecka sen hade vi motsvarande data–

–med lägre oljelager än väntat. Sen fick vi ett uttalande–

–från Ryssland och Saudiarabien i början av veckan.

Det var uppe över 52 dollar, men sen i måndags–

–har det sjunkit till 51 dollar.

Kommer vi att se lite varannandagspriser framöver?

Ja, marknaden står nog och väger–

–och har nåt jämviktspris runt 50.

Jag har personligen svårt att se–

–hur det ska ta fart kraftigt åt något håll.

Du tittar ju mer långsiktigt på oljepriset.

Och det som har haft absolut störst effekt–

–är ju den amerikanska oljeproduktionen.

Man säger att aktiva riggar har ökat där lagren är stora–

–men du vill se mer nyanserat på det.

Riggarna har ju ökat igen–

–och det visar att producenterna har varit duktiga på–

–att vara kostnadseffektiva, med hjälp av ny teknik

Servicekostnaderna går ner.

De bolag som har kanske de bästa tillgångarna–

–i skifferolje-USA, njuter och myser av oljepriset.

Det är ett bra pris för dem.

De har produktionskostnader strax under 40 dollar.

Det visar på svårigheten för Opec, och...

Det är ju ett slags tecken på–

–att Opec har förlorat kampen om oljepriset.

Tillsammans med Libyen har ju USA:s oljeproduktion–

–raderat ut sänkningen.

Så är det.

Och man kan inte prata om en skiffer...

Du har med dig en graf för att visa.

Jag ville visa hur extremt polariserad–

–själva industrin har blivit.

Man kan inte prata om ett skifferolje-USA längre.

Här visas de tre stora tillgångarna av skifferolja i USA.

I Permian i sydvästra Texas – den blå linjen –

–är vi tillbaka på gamla höga nivåer av aktiva riggar–

–men det är långt kvar på de andra.

Det skiljer en hel del i produktionskostnad mellan fälten.

Det gör ju att jag som investerare–

–fortfarande hittar många intressanta bolag.

Det visar ju tydligt att vi har–

–olika typer av tillgångar med olika typer av kostnader.

Om man då talar om amerikansk oljeproduktion...

Vilken nivå på priset... Kommer det att fortsätta att öka?

Jag såg ett uttalande om det i går.

Jag håller med om att runt 50, där vi står nu–

–då kan amerikansk oljeproduktion växa.

Runt 45 kan modellen nog vara svår att upprätthålla.

Om man ser på hela USA som skifferoljeland.

Runt 40 är det bara Permian som funkar som tillgång.

Så länge vi står här har flera bolag indikerat–

–att de kommer att öka produktionen kraftigt.

Det är ett långsiktigt problem för oljepriset–

–om man tror att vi ska nå gamla nivåer.

Så fortsatta svårigheter för Opec.

Vi går över till metaller.

Guld steg 0,5 % i går och 0,5 % i dag.

Turbulensen i Vita huset–

–försvagar dollarn och stärker guldpriset.

Nickelpriset sjönk också, med 1,2 %, i går.

Och så basmetaller. Stor press efter svaga Kina-data.

Ja, och min tes är... Vi hade ju en period förra året–

–där vi nådde en punkt med väldigt låga lager–

–och råvarupriserna började vända uppåt.

Köpare av råmaterial började bygga lager igen–

–och vi fick en väldigt kraftig effekt då–

–nån sorts trippeleffekt uppåt, som gjorde–

–att det gick väldigt snabbt på kort tid, förra året.

Man byggde snabbt lager igen och priserna gick mycket.

Min tes är ett det gick för snabbt.

Man var lite för optimistisk i sina framtidsutsikter–

–och konjunkturutsikter, och det har slagit tillbaka.

Det vi ser nu är en sorts minikorrektion.

En liten kortare cykel av nergång–

–vilket har synts tydligt på järnmalmspriser på sistone.

Vi var uppe i över 90, men det är nu nere i 60 igen.

Det är ingen överraskning för marknaden.

De flesta har lagt in det i sina modeller. Där är vi nu.

Men fortsatt fokus på Kina?

Absolut. Det är alltid fokus på Kina angående basmetaller.

Kina är den stora motorn–

–det land som gör skillnad för basmetaller.

EFN Råvaror är tillbaka nästa vecka.

Då sänder vi direkt från Wien inför Opec-mötet.

Hej så länge.

EFN Råvaror – om de viktigaste nyheterna från råvarumarknaderna. Ellinor Beckett pratar med Rikard Forssmed, råvaruförvaltare på Swedbank Robur.

Olja: Nyhetsdrivet oljepris.

Olja: Amerikanska producenter har tagit initiativet över Opec.

Guld: Trump-turbulens lyfter guldpriset.

Basmetaller: Stark press från svaga kinesiska data.

  • Därför börjar det regna vinstvarningar15:59

    Därför börjar det regna vinstvarningar

    Securitas har gått klart sämre än börsen i år. Kan det vara dags för en vändning? Det och mycket mer svarar Per Johansson från Bodenholm Capital på i dagens Börslunch.

  • Norska projekt tynger NCC2:21

    Norska projekt tynger NCC

    NCC vinstvarnar och meddelar att kvartalsresultatet tros hamna runt 400 miljoner kronor, mot analytikernas förväntade 754 miljoner. Albin Sandberg, analytiker på Handelsbanken, kommenterar beskedet.

  • Bredd i Europas återhämtning7:34

    Bredd i Europas återhämtning

    Förra veckan släppte Fed ett räntebesked och Tyskland gick till val. Denna veckan inleds fjärde omgången av Brexitförhandlingarna och Katalonien röstar om självständighet. Ellinor Beckett och chefstrateg Claes Måhlén går igenom de viktigaste makrohändelserna just nu. 

  • EFN Råvaror: Då når oljan 80 dollar9:13

    EFN Råvaror: Då når oljan 80 dollar

    Oljan kommer handlas till i genomsnitt 56 dollar per fat under fjärde kvartalet i år. Det är prognosen från Thina Saltvedt, chefsanalytiker för olja och makro på Nordea.

  • Facebook och Apple har mer att ge16:47

    Facebook och Apple har mer att ge

    Börslunch avslutar veckan med att gräva djupt i teknologisektorn. Gästerna Inge Heydorn från Sentat och Johan Nilke från Öhman Fonder snackar bland annat Facebook, Amazon och Apple.

Börsindex

OMX Stockholm 30 0.2%
NASDAQ-100 -1.3%
NASDAQ Composite -1.1%

Vinnare & förlorare

Mycronic 4.1%
Com Hem 2.9%
Axis 1.8%
SSAB -1.4%
Elekta -2%
NCC -8.8%
Uppdaterad mån 17:35
Fördröjning 15 min

Få mer av EFN

Missa inga nyheter, prenumerera på vårt nyhetsbrev!

Eller hitta oss i sociala medier

  • Obligationsbubblan kommer att spricka9:17

    Obligationsbubblan kommer att spricka

    Åskledarstrategin heter den senaste rapporten från det franska förvaltningsbolaget Carmignac. Vad denna innebär förklarar bolagets vd Didier Saint George. 

  • ”Grundproblemet för H&M består”15:38

    ”Grundproblemet för H&M består”

    H&M:s försäljningssiffror imponerade inte men aktien stiger ändå. Jonas Olavi från Alfred Berg och Anders Rudolfsson från DNB diskuterar detta och mycket annat i denna veckas sista Börslunch.

  • ”Helt briljant idé från Autoliv”18:18

    ”Helt briljant idé från Autoliv”

    Autoliv rusar efter dagens nyhet om att bolaget föreslår en uppdelning. Är detta en bra strategi? Det och mycket mer pratar Peter Benson från SvD Börsplus och Georg Norberg från Case Kapitalförvaltning om i Börslunch. 

  • Glöm inte Autolivs passiva säkerhet4:54

    Glöm inte Autolivs passiva säkerhet

    I dag meddelade Autoliv att de ska göra en strategisk översyn i syfte att dela upp bolaget i två delar. Handelsstarten för den börsnoterade Electronics-delen skulle i så fall kunna bli om ett år, om beslut om avknoppning fattas.