EFN Råvaror: Qatar slår in en kil i oljesamarbetet

Välkommen till EFN Råvaror med det senaste–

–från råvarumarknaden.

Martin Jansson, råvarustrateg på Handelsbanken.

Vi börjar med oljan. I går kom besked om att Saudi–

–ska göra riktiga produktionssänkningar–

–inte bara säsongsmässiga. Det fick oljepriset att stiga.

Opec-avtalet skrevs under ifjol både av Ryssland–

–och Saudiarabien, de två största länderna.

Båda har ett kraftigt säsongsmönster–

–produktionen faller under första halvåret.

Marknaden har märkt–

–att de aktiva produktionssänkningarna är små.

Länderna har "suttit stilla i båten"–

–och säsongsmönstret har gjort jobbet.

Saudi har nu meddelat att aktiva sänkningar ska göras.

Förra veckans följetong var Qatar.

Flera Gulfstater, som Egypten och Saudi, bojkottar Qatar.

Det påverkade inte oljepriset så mycket. Varför?

Qatar är ingen stor oljeproducent.

Cirka 600 000 fat per dag produceras–

–en tredjedel av Norges produktion.

Men läget i Persiska viken är spännande–

–och Qatar är medlem i GTC–

–samarbetsförbundet i Mellanöstern.

Qatar är stort på marknaden för naturgaser.

Bara Ryssland och Iran har större naturgasreserver.

För den råvaran är kanske händelserna där viktigare?

Ja, men det viktigaste är nog den politiska kopplingen.

En kil riskerar att slås in i samarbetet inom GTC.

Det har varit Mellanösterns framgångssaga, ett mini-EU.

Det har till och med talats om en gemensam valuta.

Bojkotten av Qatar är ett faktum–

–men om Qatar utesluts, kan Qatar försöka alliera sig–

–med andra länder. Iran och Turkiet–

–ligger närmast till hands. Även om vissa länder i GTC–

–som Saudi, är lite svåra att samarbeta med–

–är Turkiet och Iran ännu svårare.

Riskpremien och riskerna i regionen ökar.

Oljepriset är tillbaka på 45 dollar.

Kursen har varit rätt stabil.

Grafen visar oljepriset.

Kan det på längre sikt–

–få betydelse för den geopolitiska balansen?

Qatar är ett av länderna i Opec.

Kärnländerna i Opec är alla GTC-medlemmar.

Brakar GTC samman, kan det försvåra möjligheterna–

–för Opec att genomföra framtida produktionssänkningar.

En kil i GTC blir en kil i Opec–

–och det kan påverka den stora bilden.

Till metallpriserna.

Investerare har sålt basmetaller ett tag.

Månadsstatistiken från Kina oroar. Men färsk statistik–

–visar att Kinas industriproduktion är okej.

Vilken koppling finns mellan Kina och metallpriserna?

Kina har haft en minicykel–

–driven av stimulanser under 2015 och en del av 2016.

Nu börjar stimulanserna försvinna ur systemet.

Myndigheterna är rädda för skenande fastighetspriser.

Vi har väntat på försämrade data.

April månads data kommer i maj.

Den första månaden i minicykeln–

–vi fick sämre makrodata från Kina.

Investerarna är nu oroliga för datan från maj–

–som kommer i juni. Mycket exponering mot Kina har sålts.

Inköpschefsindex bekräftade den svaga trenden–

–och i morse kom industriproduktionen och investeringarna.

Industriproduktionen låg på samma nivå som förra månaden–

–det indikerar nog stabilitet. Men investeringarna–

–var åter sämre. Så viss oro finns kvar.

Grafen visar kopplingen mellan industriproduktionen–

–och järnmalmspriset. Den är tydlig.

Finns en tydlig koppling även för andra metaller?

Ja, även koppar har stark exponering mot Kina.

Järnmalm är bra, för att värdedensiteten är låg.

Råvaran har lågt värde i relation till tyngden.

Har man väl fraktat järnmalm till Kina blir den kvar där.

Värdet är inte tillräckligt stort för ännu en frakt.

Guld kan man flyga runt mycket, värdedensiteten är så hög.

Så järnmalmen blir en tydlig indikator–

–på utvecklingen i Kina. Järnmalm står sällan still.

I dag går den ner, på grund av oro för Kinas utveckling.

Vad tror du om metallpriserna generellt–

–med tanke på händelserna i Kina?

Man ska vara försiktig.

Men det måste inte fortsätta att gå ner i all evighet.

Politikerna kan börja stimulera ekonomin igen.

Det är en politisk balansakt. Politikerna är oroliga–

–för fastighetsbubblan, men måste stödja tillväxten.

Vi avslutar med guldpriserna.

Utvecklingen är spännande.

USA-valet fick priset att falla rejält.

Sen har det gått tillbaka 2017. Vad styr priset?

När Trump blev vald till president trodde man på lån–

–som skulle spenderas på infrastruktur–

–det var tillväxtfrämjande.

Då krävs inga tillgångar i guld, som när framtiden oroar.

I takt med att Trump tagit plats i Vita huset–

–och saker är svårare än han trodde–

–har investerarna åter fått skäl att äga guld.

Och oron i EU... Först höjde det franska valet guldpriset.

Det löste sig i första omgången–

–men nu blir det parlamentsval. Sen nyvalet i England–

–och risk för ett italienskt val efter sommaren.

Mycket oro tornar upp sig i EU–

–och gör guldet intressant för investerare.

Oro i omvärlden leder till högre guldpris.

Tack, Martin.

EFN Råvaror – om de viktigaste nyheterna från råvarumarknaderna. Pontus Herin pratar med Martin Jansson, råvarustrateg på Handelsbanken.

Olja: Uppgång efter saudiska produktionssänkningar.

Olja: Hur påverkar bojkotten av Qatar?

Naturgas: Qatar en viktig producent.

Metaller: Kinas fabriker styr metallpriser.

Guld: Priset vänder upp.

Börsindex

OMX Stockholm 30 -0.5%
NASDAQ-100 -0.1%
NASDAQ Composite -0.1%

Vinnare & förlorare

Peab 1.2%
Elekta 0.8%
Vitrolife 0.7%
Oriflame -3.6%
Munters -4.4%
Nibe Industrier -6.4%
Uppdaterad fre 17:35
Fördröjning 15 min

Få mer av EFN

Missa inga nyheter, prenumerera på vårt nyhetsbrev!

Eller hitta oss i sociala medier

  • Fritt fram för småbolagsfonder1:17

    Fritt fram för småbolagsfonder

    Finansinspektionen har ändrat sin tolkning av reglerna för småbolagsfonder. Svenska aktiefonder får inte placera mer än 10 % i onoterade värdepapper – men nu tolkas...

  • ”Det väcker strategiska frågor för framtiden”5:56

    ”Det väcker strategiska frågor för framtiden”

    Astra Zeneca har lämnat rapport och meddelar i samband med det att de första resultaten från den viktiga Mystic-studien inte når sina primära mål. Aktien är ner 16 %. Mattias Häggblom, förvaltare på SwedbankRobur, förklarar vad detta nu innebär för Astra.

  • Investeringar tynger Tobiis resultat7:11

    Investeringar tynger Tobiis resultat

    Eyetracking-bolaget Tobii har rapporterat sina siffror för det andra kvartalet å justerat för valutaeffekter växte bolaget med 4 procent. Förlusten ökade dock från 29 till 70 miljoner kronor. Aktien är ned över 40 procent sedan årsskiftet å sedan noteringen 2015 har kursen varit svajig. Enligt vd Henrik Eskilsson kommer det dröja år innan bolaget blir lönsamt.

  • Indutrade vill fortsätta förvärva4:03

    Indutrade vill fortsätta förvärva

    Prisbilden för ytterligare förvärv är hög i Sverige, men utomlands ser det fortfarande intressant ut, enligt vd Bo Annvik. Därtill steg orderingången andra kvartalet med 15 procent trots en ogynnsam kalendereffekt.

  • Vinsttillväxten avtar på börsen16:53

    Vinsttillväxten avtar på börsen

    Sommarens klart mest intensiva rapportvecka går mot sitt slut. Vi har flera bolag som överraskat positivt men också några rejäla kallduschar. Vi ska sammanfattar de viktigaste trenderna och tittar på de bolag som stuckit ut mest med sina rapporter.

  • ”Vi har absolut inget nyemissionsbehov”6:20

    ”Vi har absolut inget nyemissionsbehov”

    Fingerprint Cards rörelseresultat var mindre än hälften av vad snittestimaten pekade på. Bolaget har plågats av höga lager i värdekedjan, men i dagens rapport framgår att lagernivåerna har normaliserats. Enligt bolagets vd Christian Fredriksson innebär detta en vändpunkt efter två tuffa kvartal.