EFN Råvaror: Stigande riskaptit sänker guldet

EFN Råvaror med det viktigaste från råvarumarknaderna.

I dag fokuserar vi på Kina och basmetaller.

Jörgen Kennemar, råvaruanalytiker.

Oljan håller sig under 50 dollar. I går kom–

–inofficiell statistik från amerikanska oljelager.

Lagren steg mer än förväntat.

Det var lite överraskande.

Trots det ligger oljepriset alltjämt under 50-strecket.

En bidragande faktor är att lagren fortfarande är–

–på höga nivåer även om utfallet var bättre än väntat.

Det var alltså lägre oljelager. Är det en fingervisning–

–inför den officiella statistiken i kväll?

Det kan det vara.

Det finns en förhoppning om att priset kommer tillbaka.

Men alltjämt är oljeproduktionen i USA den stora faktorn–

–till att oljepriset har fallit tillbaka.

Oljeproduktionsnivåerna ligger på 9,3miljoner fat per dag.

Det är fortsatt hög produktionsaktivitet i USA.

Det är mycket fokus på Ryssland inför Opec-mötet.

Absolut. Här återstår hur mycket länderna kan enas–

–kring en neddragning av produktionen.

Förra gången lyckades man ju.

Man har aviserat om ytterligare produktionsneddragningar.

Man behöver viss hjälp från andra, kanske Ryssland.

Det är upp till bevis den 25 maj.

Vi lämnar oljan och stannar vid mjuka råvaror–

–som också de påverkas av politik.

Priset på hasselnötter har stigit 10 %–

–sen turkiska staten började stödköpa nötterna.

Priset på hasselnötter är väldigt väderberoende–

–och därmed volatilt. Bevakar du hasselnötter?

Det ligger inte på agendan för min del.

Men det gör metaller.

Hur mycket påverkar Kina metallpriset just nu?

Det är en faktor till att priset har fallit tillbaka–

–i ett antal veckor. Det har kommit svagare data.

Inköpschefsindex har varit vikande.

Det finns en ganska stark korrelation, som vi ser här.

Konfidensindikatorn har fallit tillbaka.

Statistiken för importen har också varit lägre.

Importen av råvaror har också minskat.

Det har dragit ner priserna på metallen på bred front.

Hur stor inverkan har Kina på metallpriser?

Fortfarande stor–

–även om efterfrågan inte är lika stark som tidigare.

Tillväxten i Kina är inte lika råvaruintensiv längre.

Men Kina är alltjämt störst i världen–

–på konsumtion av metaller.

När tillväxten har varit på väg ner i Kina–

–har man gjort stora infrastruktursatsningar.

Gör man det igen i fall att tillväxten dämpas?

Första kvartalet kom ut överraskande starkt.

Nu kommer signaler på...

Det kan vara infrastruktursatsningarna som pågått ett tag.

Nu visas tecken på att tillväxten kan ha fallit tillbaka–

–efter de här satsningarna. Det är lite press på metaller.

När man talar om stål och Kina, talas det om–

–Zombieanläggningarna och en strukturell överproduktion.

Har man kommit till rätta med det?

Det är en fortgående process. I stålsektorn–

–lägger man ner överkapacitet.

Även i aluminiumsektorn drar man också ner kapaciteten.

Det är en faktor till att priserna på metaller steg–

–under förra året. Det kan hjälpa till–

–så att metallpriserna hålls uppe.

Kanske med lite press uppåt–

–om övriga världen tar över metallefterfrågan.

Det finns förhoppningar om en bättre Europakonjunktur.

Även USA kan kanske bidra mer än tidigare–

–om Trump får igenom sina infrastruktursatsningar.

Om vi går över till guldet.

3 % ner på en vecka... Största nedgången på ett halvår.

Är det ökad riskaptit vi ser?

Valresultaten har gått i rätt riktning.

Den protektionistiska lösningen har fått ge vika.

Och det har marknaden reagerat positivt på.

Det har gjort att börserna har gått upp.

Riskaptiten har ökat. Då blir det mindre intressant–

–att gå in i guld.

Samtidigt aviserar Fed räntehöjning i juni.

Det pressar också tillbaka guldpriset.

Nästa orosmoln som kan få guldpriset att stiga igen...?

Det är alltjämt politiska konvulsioner.

Om det skulle ske nåt i Italien är en osäkerhetsfaktor.

Vad händer där? Vi har också det tyska valet–

–även om det inte är lika spännande som det franska.

Brexitproblematiken kan också ställa till oro.

Tack, Jörgen.

EFN Råvaror – om de viktigaste nyheterna från råvarumarknaderna. Ellinor Beckett pratar med Jörgen Kennemar råvaruanalytiker på Swedbank.

Olja: Brentoljan under 50 dollar fatet.

Guld: Riskaptiten ökar.

Basmetaller: Kinas påverkan.

Hasselnötter: Turkiska stödköp får priset att rusa.

  • Hetaste skogsaktierna14:18

    Hetaste skogsaktierna

    Skogsanalytikern Oskar Lindström från Danske Bank gästar Börslunch och då blir det givetvis skog för hela slanten. Bland annat analyseras SCA, Billerud Korsnäs, Holmen och Stora Enso.

  • Icta gör nyemission3:05

    Icta gör nyemission

    Ara Mustafa och Fernando Gonzalez går igenom de senaste bolagsnyheterna och höjdpunkterna ur dagens börsagenda.

  • Marknaden ignorerar tysk politisk kaos3:23

    Marknaden ignorerar tysk politisk kaos

    Protokollet från ECB:s senaste räntemöte visar bred enighet. WTI-oljan kostar mer än vad den har gjort på två år. Ställföreträdande analyschef Lena Fahlén om det viktigaste i makrovärlden just nu.

  • Tveksamheter runt budet på Fingerprint18:45

    Tveksamheter runt budet på Fingerprint

    Förvaltarna Erik Hermansson och Petter Löfqvist bjuder på aktietips denna dag då Fingerprint rusar efter budrykten och Rovio dyker efter en rapportbesvikelse. 

  • Opec i medvind inför Wienmötet7:30

    Opec i medvind inför Wienmötet

    30 november möts Opec-länderna återigen i Wien. Det är då ett år sedan organisationen kom överens om produktionsneddragningar i syfte att hålla uppe priset på oljan.

  • ”Kanontillfälle att köpa aktien”20:39

    ”Kanontillfälle att köpa aktien”

    Evolution Gaming, Sandvik, Atlas Copco och Dometic. Det är några av bolagen Dag Werner från Handelsbanken och David Lindström från Strand Kapitalförvaltning analyserar i dagens Börslunch.

  • Så hittar börsgurun intressanta bolag20:32

    Så hittar börsgurun intressanta bolag

    Ännu en rapportperiod är över och det är dags för en sammanfattning. För att göra detta har Börslunch bjudit in Remiums chefsanalytiker Peter Malmqvist.