EFN Råvaror: Stigande riskaptit sänker guldet

EFN Råvaror med det viktigaste från råvarumarknaderna.

I dag fokuserar vi på Kina och basmetaller.

Jörgen Kennemar, råvaruanalytiker.

Oljan håller sig under 50 dollar. I går kom–

–inofficiell statistik från amerikanska oljelager.

Lagren steg mer än förväntat.

Det var lite överraskande.

Trots det ligger oljepriset alltjämt under 50-strecket.

En bidragande faktor är att lagren fortfarande är–

–på höga nivåer även om utfallet var bättre än väntat.

Det var alltså lägre oljelager. Är det en fingervisning–

–inför den officiella statistiken i kväll?

Det kan det vara.

Det finns en förhoppning om att priset kommer tillbaka.

Men alltjämt är oljeproduktionen i USA den stora faktorn–

–till att oljepriset har fallit tillbaka.

Oljeproduktionsnivåerna ligger på 9,3miljoner fat per dag.

Det är fortsatt hög produktionsaktivitet i USA.

Det är mycket fokus på Ryssland inför Opec-mötet.

Absolut. Här återstår hur mycket länderna kan enas–

–kring en neddragning av produktionen.

Förra gången lyckades man ju.

Man har aviserat om ytterligare produktionsneddragningar.

Man behöver viss hjälp från andra, kanske Ryssland.

Det är upp till bevis den 25 maj.

Vi lämnar oljan och stannar vid mjuka råvaror–

–som också de påverkas av politik.

Priset på hasselnötter har stigit 10 %–

–sen turkiska staten började stödköpa nötterna.

Priset på hasselnötter är väldigt väderberoende–

–och därmed volatilt. Bevakar du hasselnötter?

Det ligger inte på agendan för min del.

Men det gör metaller.

Hur mycket påverkar Kina metallpriset just nu?

Det är en faktor till att priset har fallit tillbaka–

–i ett antal veckor. Det har kommit svagare data.

Inköpschefsindex har varit vikande.

Det finns en ganska stark korrelation, som vi ser här.

Konfidensindikatorn har fallit tillbaka.

Statistiken för importen har också varit lägre.

Importen av råvaror har också minskat.

Det har dragit ner priserna på metallen på bred front.

Hur stor inverkan har Kina på metallpriser?

Fortfarande stor–

–även om efterfrågan inte är lika stark som tidigare.

Tillväxten i Kina är inte lika råvaruintensiv längre.

Men Kina är alltjämt störst i världen–

–på konsumtion av metaller.

När tillväxten har varit på väg ner i Kina–

–har man gjort stora infrastruktursatsningar.

Gör man det igen i fall att tillväxten dämpas?

Första kvartalet kom ut överraskande starkt.

Nu kommer signaler på...

Det kan vara infrastruktursatsningarna som pågått ett tag.

Nu visas tecken på att tillväxten kan ha fallit tillbaka–

–efter de här satsningarna. Det är lite press på metaller.

När man talar om stål och Kina, talas det om–

–Zombieanläggningarna och en strukturell överproduktion.

Har man kommit till rätta med det?

Det är en fortgående process. I stålsektorn–

–lägger man ner överkapacitet.

Även i aluminiumsektorn drar man också ner kapaciteten.

Det är en faktor till att priserna på metaller steg–

–under förra året. Det kan hjälpa till–

–så att metallpriserna hålls uppe.

Kanske med lite press uppåt–

–om övriga världen tar över metallefterfrågan.

Det finns förhoppningar om en bättre Europakonjunktur.

Även USA kan kanske bidra mer än tidigare–

–om Trump får igenom sina infrastruktursatsningar.

Om vi går över till guldet.

3 % ner på en vecka... Största nedgången på ett halvår.

Är det ökad riskaptit vi ser?

Valresultaten har gått i rätt riktning.

Den protektionistiska lösningen har fått ge vika.

Och det har marknaden reagerat positivt på.

Det har gjort att börserna har gått upp.

Riskaptiten har ökat. Då blir det mindre intressant–

–att gå in i guld.

Samtidigt aviserar Fed räntehöjning i juni.

Det pressar också tillbaka guldpriset.

Nästa orosmoln som kan få guldpriset att stiga igen...?

Det är alltjämt politiska konvulsioner.

Om det skulle ske nåt i Italien är en osäkerhetsfaktor.

Vad händer där? Vi har också det tyska valet–

–även om det inte är lika spännande som det franska.

Brexitproblematiken kan också ställa till oro.

Tack, Jörgen.

EFN Råvaror – om de viktigaste nyheterna från råvarumarknaderna. Ellinor Beckett pratar med Jörgen Kennemar råvaruanalytiker på Swedbank.

Olja: Brentoljan under 50 dollar fatet.

Guld: Riskaptiten ökar.

Basmetaller: Kinas påverkan.

Hasselnötter: Turkiska stödköp får priset att rusa.

  • Handelskrig och oljeoro11:46

    Handelskrig och oljeoro

    Claes Måhlén analyserar de senaste makrohändelserna. Dessutom berättar han vad veckan har att bjuda på. Med ett ovanligt spännande Opecmöte på midsommarafton bland mycket annat.

  • Epiroc gör debut4:37

    Epiroc gör debut

    Epiroc noteras. Orexo påbörjar lansering av Subsolv i EU. Europris går in i Öob. Riktkurs för H&M sänks.

  • Kina sätter hårt mot hårt2:57

    Kina sätter hårt mot hårt

    Merkel under hård press. ECB håller konferens i Portugal. Handelsbollen tillbaka på USA:s planhalva. Claes Måhlén om dagens viktigaste händelser på finansmarknaderna.

  • Därför ska du sälja Facebook19:20

    Därför ska du sälja Facebook

    H&M faller efter en ny försäljningsbesvikelse och Kappahls vd får sparken. Men i Börslunch är det dags för en gammal kär tradition - sommarportföljerna.

Börsindex

OMX Stockholm 30 -0.3%
NASDAQ-100 -0.3%
NASDAQ Composite -0.2%

Vinnare & förlorare

Paradox Interactive 2.4%
Pandox 1.4%
Lifco 1.1%
Lundin Petroleum -3.8%
Hennes & Mauritz -4.3%
Nobia -6.6%
Uppdaterad mån 09:14
Fördröjning 15 min

Få mer av EFN

Missa inga nyheter, prenumerera på våra nyhetsbrev. Markera samtliga nyhetsbrev du vill prenumerera på.

Genom att prenumerera godkänner du att din e-postadress sparas för att vi ska kunna skicka nyhetsbrev till dig. Läs mer här.

Eller hitta oss i sociala medier

  • Ny besvikelse från H&M4:41

    Ny besvikelse från H&M

    Spotify på ny rekordnivå. Sista dagen att handla Wilson. Arion Bank noteras i dag. Calliditas Therapeutics till börsen. Veidekke gör nedskrivning. H&M:s försäljning lägre än väntat.