EFN Råvaror: Stigande riskaptit sänker guldet

EFN Råvaror med det viktigaste från råvarumarknaderna.

I dag fokuserar vi på Kina och basmetaller.

Jörgen Kennemar, råvaruanalytiker.

Oljan håller sig under 50 dollar. I går kom–

–inofficiell statistik från amerikanska oljelager.

Lagren steg mer än förväntat.

Det var lite överraskande.

Trots det ligger oljepriset alltjämt under 50-strecket.

En bidragande faktor är att lagren fortfarande är–

–på höga nivåer även om utfallet var bättre än väntat.

Det var alltså lägre oljelager. Är det en fingervisning–

–inför den officiella statistiken i kväll?

Det kan det vara.

Det finns en förhoppning om att priset kommer tillbaka.

Men alltjämt är oljeproduktionen i USA den stora faktorn–

–till att oljepriset har fallit tillbaka.

Oljeproduktionsnivåerna ligger på 9,3miljoner fat per dag.

Det är fortsatt hög produktionsaktivitet i USA.

Det är mycket fokus på Ryssland inför Opec-mötet.

Absolut. Här återstår hur mycket länderna kan enas–

–kring en neddragning av produktionen.

Förra gången lyckades man ju.

Man har aviserat om ytterligare produktionsneddragningar.

Man behöver viss hjälp från andra, kanske Ryssland.

Det är upp till bevis den 25 maj.

Vi lämnar oljan och stannar vid mjuka råvaror–

–som också de påverkas av politik.

Priset på hasselnötter har stigit 10 %–

–sen turkiska staten började stödköpa nötterna.

Priset på hasselnötter är väldigt väderberoende–

–och därmed volatilt. Bevakar du hasselnötter?

Det ligger inte på agendan för min del.

Men det gör metaller.

Hur mycket påverkar Kina metallpriset just nu?

Det är en faktor till att priset har fallit tillbaka–

–i ett antal veckor. Det har kommit svagare data.

Inköpschefsindex har varit vikande.

Det finns en ganska stark korrelation, som vi ser här.

Konfidensindikatorn har fallit tillbaka.

Statistiken för importen har också varit lägre.

Importen av råvaror har också minskat.

Det har dragit ner priserna på metallen på bred front.

Hur stor inverkan har Kina på metallpriser?

Fortfarande stor–

–även om efterfrågan inte är lika stark som tidigare.

Tillväxten i Kina är inte lika råvaruintensiv längre.

Men Kina är alltjämt störst i världen–

–på konsumtion av metaller.

När tillväxten har varit på väg ner i Kina–

–har man gjort stora infrastruktursatsningar.

Gör man det igen i fall att tillväxten dämpas?

Första kvartalet kom ut överraskande starkt.

Nu kommer signaler på...

Det kan vara infrastruktursatsningarna som pågått ett tag.

Nu visas tecken på att tillväxten kan ha fallit tillbaka–

–efter de här satsningarna. Det är lite press på metaller.

När man talar om stål och Kina, talas det om–

–Zombieanläggningarna och en strukturell överproduktion.

Har man kommit till rätta med det?

Det är en fortgående process. I stålsektorn–

–lägger man ner överkapacitet.

Även i aluminiumsektorn drar man också ner kapaciteten.

Det är en faktor till att priserna på metaller steg–

–under förra året. Det kan hjälpa till–

–så att metallpriserna hålls uppe.

Kanske med lite press uppåt–

–om övriga världen tar över metallefterfrågan.

Det finns förhoppningar om en bättre Europakonjunktur.

Även USA kan kanske bidra mer än tidigare–

–om Trump får igenom sina infrastruktursatsningar.

Om vi går över till guldet.

3 % ner på en vecka... Största nedgången på ett halvår.

Är det ökad riskaptit vi ser?

Valresultaten har gått i rätt riktning.

Den protektionistiska lösningen har fått ge vika.

Och det har marknaden reagerat positivt på.

Det har gjort att börserna har gått upp.

Riskaptiten har ökat. Då blir det mindre intressant–

–att gå in i guld.

Samtidigt aviserar Fed räntehöjning i juni.

Det pressar också tillbaka guldpriset.

Nästa orosmoln som kan få guldpriset att stiga igen...?

Det är alltjämt politiska konvulsioner.

Om det skulle ske nåt i Italien är en osäkerhetsfaktor.

Vad händer där? Vi har också det tyska valet–

–även om det inte är lika spännande som det franska.

Brexitproblematiken kan också ställa till oro.

Tack, Jörgen.

EFN Råvaror – om de viktigaste nyheterna från råvarumarknaderna. Ellinor Beckett pratar med Jörgen Kennemar råvaruanalytiker på Swedbank.

Olja: Brentoljan under 50 dollar fatet.

Guld: Riskaptiten ökar.

Basmetaller: Kinas påverkan.

Hasselnötter: Turkiska stödköp får priset att rusa.

  • Därför börjar det regna vinstvarningar15:59

    Därför börjar det regna vinstvarningar

    Securitas har gått klart sämre än börsen i år. Kan det vara dags för en vändning? Det och mycket mer svarar Per Johansson från Bodenholm Capital på i dagens Börslunch.

  • Norska projekt tynger NCC2:21

    Norska projekt tynger NCC

    NCC vinstvarnar och meddelar att kvartalsresultatet tros hamna runt 400 miljoner kronor, mot analytikernas förväntade 754 miljoner. Albin Sandberg, analytiker på Handelsbanken, kommenterar beskedet.

  • Bredd i Europas återhämtning7:34

    Bredd i Europas återhämtning

    Förra veckan släppte Fed ett räntebesked och Tyskland gick till val. Denna veckan inleds fjärde omgången av Brexitförhandlingarna och Katalonien röstar om självständighet. Ellinor Beckett och chefstrateg Claes Måhlén går igenom de viktigaste makrohändelserna just nu. 

  • EFN Råvaror: Då når oljan 80 dollar9:13

    EFN Råvaror: Då når oljan 80 dollar

    Oljan kommer handlas till i genomsnitt 56 dollar per fat under fjärde kvartalet i år. Det är prognosen från Thina Saltvedt, chefsanalytiker för olja och makro på Nordea.

  • Facebook och Apple har mer att ge16:47

    Facebook och Apple har mer att ge

    Börslunch avslutar veckan med att gräva djupt i teknologisektorn. Gästerna Inge Heydorn från Sentat och Johan Nilke från Öhman Fonder snackar bland annat Facebook, Amazon och Apple.

Börsindex

OMX Stockholm 30 0.2%
NASDAQ-100 -1.3%
NASDAQ Composite -1.1%

Vinnare & förlorare

Mycronic 4.1%
Com Hem 2.9%
Axis 1.8%
SSAB -1.4%
Elekta -2%
NCC -8.8%
Uppdaterad mån 17:35
Fördröjning 15 min

Få mer av EFN

Missa inga nyheter, prenumerera på vårt nyhetsbrev!

Eller hitta oss i sociala medier

  • Obligationsbubblan kommer att spricka9:17

    Obligationsbubblan kommer att spricka

    Åskledarstrategin heter den senaste rapporten från det franska förvaltningsbolaget Carmignac. Vad denna innebär förklarar bolagets vd Didier Saint George. 

  • ”Grundproblemet för H&M består”15:38

    ”Grundproblemet för H&M består”

    H&M:s försäljningssiffror imponerade inte men aktien stiger ändå. Jonas Olavi från Alfred Berg och Anders Rudolfsson från DNB diskuterar detta och mycket annat i denna veckas sista Börslunch.

  • ”Helt briljant idé från Autoliv”18:18

    ”Helt briljant idé från Autoliv”

    Autoliv rusar efter dagens nyhet om att bolaget föreslår en uppdelning. Är detta en bra strategi? Det och mycket mer pratar Peter Benson från SvD Börsplus och Georg Norberg från Case Kapitalförvaltning om i Börslunch. 

  • Glöm inte Autolivs passiva säkerhet4:54

    Glöm inte Autolivs passiva säkerhet

    I dag meddelade Autoliv att de ska göra en strategisk översyn i syfte att dela upp bolaget i två delar. Handelsstarten för den börsnoterade Electronics-delen skulle i så fall kunna bli om ett år, om beslut om avknoppning fattas.