Småbolagen som trotsar viruset

Det är rött, rött, rött och åter rött på Stockholmsbörsen.

Den har varit ner ungefär 3,4 % under förmiddagen.

Nu har den tagit igen sig lite och ligger på ner 1,4 %.

I dag har vi med oss Johan Thorén på Strand Kapitalförvaltning.

Du tittar på EFN Marknad. Det är den 26 februari.

–Johan Thorén, välkommen hit. –Tack.

–En tuff dag på börsen. –Ja, det har varit jobbiga dagar.

Hur upplever en sån som du de här dagarna?

Det är alltid lite slitigt och trist när kunder förlorar pengar.

Men det gäller att ha en viss rutin på det här.

Jag har suttit i marknaden sen 1986 och var med om den börskraschen.

De här ordentliga sättningarna kommer då och då. De är orsakas av olika saker.

Man måste hålla huvudet kallt och vara beredd att agera på läget som de skapar.

Hur har du agerat de här dagarna, då?

Vi har redan sen några veckor tillbaka successivt dragit ner vår aktievikt–

–inte för att vi förutsåg att coronan skulle explodera så här. Det var mer tur.

Men vi har dragit ner vår aktievikt och har nu lagt den på neutral nivå.

Vi vill inte gå så mycket lägre–

–även om det är möjligt att vi får se mer nedgångar på börsen.

Vi vill kunna ha tillräckligt med kontanter för att snabbt kunna agera.

Vi vet vilka bolag vi vill ligga och fiska i ifall det blir riktigt bra priser.

–Vilka är det, då? –Det talar jag inte om här.

I förvaltning är det viktigaste att man inte tappar för mycket i nedgång.

Vi är aldrig fullinvesterade. Vi vill alltid ha en kassa, ifall sånt här händer.

Nu har vi ovanligt mycket kassa.

Beroende på vad man lägger i ordets betydelse, då...

Skulle du säga att det är en korrektion som vi ser nu?

Ja, men den orsakas inte direkt av att vi har haft en stor uppgång.

Det kanske spelar in lite, men här är det mer paniken som börjar infinna sig.

Vilka implikationer blir det av coronan?

Vi ska tänka att... Vi glömmer ju ganska snabbt.

Redan för en månad sen, i sista veckan i januari–

–såg vi en ganska ordentlig börsnedgång. Varför då?

Börsen föll 4 % på några dagar. Varför då?

Jo, därför att corona började komma på allas näthinna och vi blev oroliga.

Sen reagerade, av nån anledning, aktiemarknaden världen över–

–som att det inte var så farligt. "Det är begränsat. Vi kör upp börsen."

Stockholmsbörsen gick upp 8 % därifrån.

Den svängen uppåt kan alltså gå väldigt snabbt.

Det visade sig vara lite tidigt att ropa att faran var över där.

Men även om vi nu antagligen kommer att få en större utbredning av corona...

–...och se större effekter... –Är det så du tänker kring corona?

Jag tror att man måste vara realist här.

Det vore naivt att tro att Sverige skulle klara sig–

–som det land i Europa–

–som jag tror har minst kontroll vid sina gränser–

–och där vi fortfarande har flygplan som kommer in från Kina–

–och där vi inte ens mäter temperaturen på dem.

Folkhälsomyndigheten säger sig inte ha resurser att ta tempen på de resenärerna.

Då kan man fundera på...

–Stabsläge. –Javisst. Sjukvården har stabsläge.

Italien är det land i Europa som haft strängast regler.

I flera veckor har de tagit tempen på alla som anländer till Italien.

De har varit oerhört noggranna där. Trots detta är det där det sprider sig nu.

Man kan tycka... Det här kommer säkert att sprida sig. Vi ser de i olika länder nu.

Det är klart att vi får det i Sverige, där vi helt saknar kontroll.

Hur kommer vi att klara det i samhället? Jag tror inte att vi stryker med–

–i alla fall inte vi som inte är gamla och som förhoppningsvis är friska i grunden.

Men det är en tragedi för andra–

–och en stor oro för dem som har underliggande sjukdomar eller hög ålder.

Där kommer risken att vara stor.

Sen hör man myndigheterna tala om att vi har en trygg och bra beredskap.

Det känns bra. Eller hur?

Men när man skrapade på ytan fick man höra att de hade utrustning till 100 patienter.

Vi får hoppas att det inte blir det. Om vi blir sjuka kommer vi att behandlas hemma.

Det ska vi prata mer om alldeles strax. Ska vi komma in på lite mer ekonomi?

Om vi tittar på Riksbanken... Vi pratar ju mycket om räntan och Riksbanken.

Man kan ju tänka sig att coronaviruset inte är mumma för inflationen.

Så här har det sett ut på senaste tiden.

Vi hade en svag inflationssiffra i januari.

Det beror nog på många olika saker, bland annat det milda klimatet.

Bränslepriser och elpriser vägs in i det här inflationsmåttet.

Av nån anledning ska Riksbanken försöka hålla inflationen på 2 %.

Varför man har valt just den siffran är högst oklart.

Det är dock deras instruktioner att de måste följa det.

Då är det inte så kul för dem när man ser att inflationen inte har kraften.

Nu, med coronan, har jag svårt att se att det kommer att stimulera konsumtionen.

Det kommer att pressa den ytterligare nedåt.

Jag tror att Riksbanken... Ingves kommer att få ytterligare några gråa hår.

Kommer man att hålla kvar vid nollan om konjunkturen viker?

Ja, in i det längsta.

Nåt som också påverkar aktiemarknaden är det amerikanska valet.

Om jag säger Bernie Sanders, vad säger du då?

Ja... Då håller jag för både ögon och öron–

–och undrar hur detta är möjligt.

I USA brukar man se på Sverige som ett näst intill kommunistiskt land.

Man ser svensk socialdemokrati som så vänstervriden att det nästan är kommunism.

Men Bernie Sanders ligger långt till vänster om våra svenska socialdemokrater.

Det är helt osannolikt att det är den kandidaten, om det nu blir han–

–som man skakar fram och som ska försöka utmana Trump.

Men om man tittar på siffrorna ser det ganska bra ut i opinionsläget.

Det är intressant vad de väljarna egentligen tänker.

Den gröna där. Biden.

–Det kanske är felmärkt där. –Nej, det är rätt.

I alla fall har jag svårt att se–

–att det skulle gå hem hos den breda befolkningen–

–att införa löntagarfonder och omsättningsskatt på aktiehandel.

Ja, det är...

Unga uttrycker att man är trött på det läge man har i dag.

Var står man då om fyra år?

När det är ännu fler yngre... Det är då den här vänstervinden–

–kan få rejäl "impact". Då kan det bli ett presidentskifte.

Det är möjligt att det är nån form av 70-talets vänstervridning i världen.

Då många unga drev politiken åt vänster. Det kanske är det vi ser igen.

Det mesta brukar gå igen.

Som handlare i aktiemarknaden är det inte riktigt vad du önskar.

Man vill inte se en omsättningsskatt på aktier och att USA inför löntagarfonder.

Nej...

Du har med dig lite gott och blandat.

Förhoppningsvis nåt som gör gott. Jag tänker på Enzymatica.

Vilka bolag kan man plocka in i en portfölj–

–som kan gynnas av det tragiska coronaviruset?

Enzymatica är ett litet bolag som vi inte är investerade i ska jag bara säga.

Jag vill tydliggöra det, men de har en produkt.

De har en torskolja som man sprutar i halsen mot förkylningar.

–Har du provat den? Vågar du? –Nej.

–Wow. –Nu kommer jag att klara mig.

Effekten av den är högst tveksam.

Men det ryktas att det skulle ge ökat skydd mot coronaviruset.

Det har gjort att kursen har rusat. De här hamstras utomlands.

Det finns inget vetenskapligt stöd för det.

Men det spelar ingen roll. Den här typen av bolag kan mycket väl dras vidare.

Ett annat bolag som du har med dig är Adapteo.

Det är en avknoppning från Cramo som skedde i somras.

Vad sysslar de med? De hyr inte ut byggbaracker, det är fel ord–

–utan byggmoduler, huskroppar.

Den typiska kunden är offentlig sektor, skola, omsorg.

Om en skola ska byggas om eller har extra stort inflöde av elever–

–kan man hyra såna här bygg-, bostads-...

...eller kontorslokaler.

Baracker är fel ord. Jag hittade inte riktigt ordet.

Dels har de en strukturell fördel i att Sveriges kommuner–

–behöver inom två år ytterligare 700 daghem–

–400 skolor, 370 servicehus och 150 äldreboenden.

Hur ska kommunerna ha råd med det? Hur ska de ens lyckas få bygglov–

–för att kunna bygga och få allt på plats? Det kommer inte att gå.

Istället så hyr man in det.

Adapteo har färdiga hyrmoduler.

Dessa moduler, de har 35 000 stycken...

I snitt är 15 stycken uthyrda samtidigt till en kund i fem år.

Det är en ganska stabil verksamhet.

Nu då coronamässigt om vi tittar på kineserna...

De lyckades bygga ett helt sjukhus–

–som tog emot 1 000 eller 2 000 patienter på en vecka.

Jag skulle vilja se det i Sverige. Men vad man möjligtvis kan göra...

Adopteo har även sjukvårdsmoduler–

–som väldigt snabbt kan ställas ut.

Så Adapteo kan vara ett bolag att hålla koll på de här dagarna.

Det finns ett fastighetsbolag som har blivit väldigt populärt.

Kanske med rätta. Det har fokuserat på offentlig sektor.

Just för att offentlig sektor är kunden.

–Vilket bolag pratar du nu om? –Ja, vilket kan det vara? SBB, förstås.

Men det är samma kundkategori.

Det är värt att titta på.

Intressant. Bra!

Vi la ut på Twitter att du skulle komma hit.

Det bara trillade in propåer om olika bolag.

Många skrev bara ett bolagsnamn och ett utropstecken.

Kattenröd skrev så här: "Climeon!"

Det har jag pratat om 511 gånger.

Väldigt snabbt, vad gör Climeon?

Det har en svensk uppfinning som tar vara på värmen i vatten.

Antingen kylvatten från en maskin, vatten i marken – geotermiskt vatten–

–och omvandlar det till elektricitet.

Man ska ha det i båtar där motorerna hela tiden kyls.

Man sprutar ut kylvattnet som håller 80-90 grader rakt ut i vattnet.

Om man istället låter det gå genom Climeons apparatur–

–tar de vara på värmen i vattnet, omvandlar det till el...

–...och kan sen driva båten med... –...den energin.

Viking Line och Virgin Voyages har det. Maersk håller på att utvärdera det.

Det är inte fråga om en spännande idé som kanske kan fungera.

Det fungerar och har en fantastisk potential.

Förra året hade de det jobbigt försäljningsmässigt.

Det tror jag kommer att lätta.

Under andra halvåret 2020 kommer det in en del order.

Ett hållbarhetscase av stora mått.

Ett mer tydligt hållbarhetscase kan jag inte hitta.

Snabbt. Vi hinner med Cavotec. Alexander Johnsson har skrivit:

"Cavotec. " Snabbt.

Vad är Cavotec? Det är ett litet bolag som Bure har tagit hand om.

De har tagit över huvudägarskapet. De har tre affärsområden:

Elförsörjning till gruvor och hamnar.

På flygplatser är det inte längre en tankbil som tankar planet.

Istället åker det upp en stolpe ur plattan som det kommer bränsle och annat ur.

Den konstruktionen står Cavotec för.

Men de har också en tredje del som gäller hamnarnas förtöjning.

Man har lagt till lastbåtar på samma sätt i tusentals år–

–med långa, långa vajrar eller trossar.

Det är bökigt, tar lång tid och är inte så tidseffektivt i en hamn.

Cavotec har system där man istället, förenklat, har sugarmar–

–som grabbar tag i båtens skrov, drar in den och sen ligger den helt fast.

–Starka grejer. –Det är vakuumsug.

När den sen ska iväg så skjuts den ut.

Det blir mycket större omloppshastighet i hamnen och man får in flera fartyg.

Bolaget har haft en massa olika problem.

Bure har kommit in sen ett par år tillbaka och satt in nytt management.

De har gjort en jättefin "turnaround". Vi är ännu inte investerade.

Skulle vi få se några stora nedställ så plockar jag gärna Cavotec.

Men det är liten omsättning och svårt att få tag i aktier.

Så de har inte behov av några nya pengar.

Vad intressant. Stort tack för att du kom hit.

I morgon gästas vi av Markus Almerud, verkstadsanalytiker.

Då ska vi prata lite mer om hur corona har påverkat verkstadsbranschen.

11.45 i vanlig ordning. Hej så länge.

Coronaviruset ligger som en våt filt över aktiemarknaden. Johan Thorén från Strand Kapitalförvaltning gästar EFN Marknad och kommenterar börsläget samt tipsar om några småbolag i dessa orostider.

Programledare: Petra Bergman

Börsindex

OMX Stockholm 30 0.6%
NASDAQ 100 -1.1%
NASDAQ Composite -0.9%

Vinnare & förlorare

Massolit Media 7.7%
Recipharm 3%
JM 2.9%
Embracer -2.7%
Stillfront Group -3%
NetEnt -3.1%
Uppdaterad mån 13:51
Fördröjning 15 min

Få mer av EFN

Missa inga nyheter, prenumerera på våra nyhetsbrev. Markera samtliga nyhetsbrev du vill prenumerera på.

Genom att prenumerera godkänner du att din e-postadress sparas för att vi ska kunna skicka nyhetsbrev till dig. Läs mer här.

Eller hitta oss i sociala medier

  • Väntade PMI-rekyler5:12

    Väntade PMI-rekyler

    De tyngsta makroekonomiska händelserna just nu analyseras av Handelsbankens Kiran Sakaria och EFN:s Ara Mustafa.

  • Amerikanska digitaliseringsvinnare16:38

    Amerikanska digitaliseringsvinnare

    EFN Marknad riktar blicken mot USA tillsammans med förvaltaren Joakim By från Handelsbanken. Förutom ett gäng spännande aktiecase diskuteras den amerikanska börsen med avstamp i presidentvalet. 

  • Japansk industri överraskar negativt4:01

    Japansk industri överraskar negativt

    Vita husets handelsrådgivare Navarro hävdade i går att handelsavtalet med Kina är över. Något som fick börser på fall. När president Trump senare dementerade uppgiften vände börsen upp. Regeringen vill ta in mer skatt från utländsk arbetskraft. Blandade PMI-siffror från Japan.

  • Förvaltarens molnfavoriter15:53

    Förvaltarens molnfavoriter

    EFN Marknad bjuder på en resa bland molnbolagen. Förvaltaren Johan Roslund från GP Bullhound går pedagogiskt igenom hela värdekedjan - från Microsoft och Amazon till Docusign och Okta.