Amerikanska digitaliseringsvinnare

I dag fokuserar vi på bolag från Förenta staterna och allt däromkring.

Vi går igenom ett par aktiecase och pratar om–

–hur en Biden-seger kan göra att vinsterna på USA-börsen får sig en rejäl törn.

Allt det blir det i dagens EFN Marknad.

Det här ska vi prata om tillsammans med Joakim By, som sitter där hemma.

Hur har det varit att jobba hemma i ett par månader?

God morgon, Albin. Det har fungerat bättre än väntat med digitala verktyg–

–som Zoom, som jag använder just nu.

Det är helt klart bättre än väntat, och det är ganska effektivt.

Vi börjar med att prata om–

–att i spåren av den coronakris som vi nog alla har upplevt–

–så har det stimulerats rejält.

Några av dem som har stimulerat snabbast och mest är amerikanerna.

Det har vi också en graf på.

Vad tar du, som följer amerikanska bolag, med dig?

De borde ju vara väldigt gynnade av det här.

Ja, absolut. Det är de ju.

Men om man tar några steg tillbaka... Arbetsmarknaden har pressats ordentligt.

Bara på några månader har 19 miljoner amerikaner blivit arbetslösa.

Det kan få väldigt stora konsekvenser.

Som motåtgärd mot detta har Fed stimulerat med penningpolitik–

–men vi har också sett kraftiga federala stimulanser.

Ja. Men det finns garanterat ett par bolag–

–som profiterar på det här. Vi kan börja med att ta en lite positiv grej.

Retail-siffror i USA slog förväntningarna.

Är det en sektor där man kan leta vinnare–

–då gemene man har fått en massa pengar och kan springa ut och spendera dem?

Det tycker jag absolut.

Här under våren kom det federala stimulanser på ungefär 2 biljoner dollar.

Då stöttar man upp små och medelstora bolag–

–men man stöttar också dem som har blivit arbetslösa.

Det här stimulanspaketet är gigantiskt.

Det är det största stimulanspaketet i amerikansk historia–

–och motsvarar ungefär 10 % av BNP.

Det innebär också att många som har blivit arbetslösa–

–har 50-100 % mer i plånboken i dag än man hade innan.

Konsumenten kommer nog att vara den stora överraskningen de kommande månaderna.

Man ska nog fokusera på konsumenten, och inte på cykliskt–

–som verkstad och CAPEX-beroende sektorer och bolag.

Vi kan börja med att prata om digitaliseringsvinnare.

Vi själva pratar via Zoom just nu.

Det har ju laddats ner rejält med appar i den här nischen.

Har du några roliga vinnare på den här trenden?

Absolut. Det som sker nu är att digitaliseringen går betydligt snabbare–

–än vi hade räknat med.

Det är två års digitalisering som måste ske på bara några månader.

En konsekvens är att vi kommer att arbeta mer hemma.

Ungefär 50 % av amerikanerna arbetar hemma.

Det innebär massor av nedladdningar av video- och telefonkonferenser.

Ett exempel på bolag som är vinnare på det här heter Bandwidth.

Det är ett bolag från North Carolina.

Google, Skype, Amazon, Microsoft, Microsoft Teams och Zoom–

–är exempel på såna som hyr IP-nätverk och telefonnummer av är Bandwidth.

De använder Bandwidths teknologi och plattform–

–för att bädda in och integrera röstsamtal och textmeddelanden i videoapparna.

Det bolaget har vi tagit in under våren. De är vinnare på jobba hemma-trenden.

Man brukar ofta prata lite om–

–att man vill hitta hackorna och spadarna.

De som sålde det i Klondike blev rikare än guldgrävarna.

Är inte det här det närmaste man kan komma hacka och spade till jobba hemma-trenden.

De säljer ju till Zoom och Microsoft och så vidare.

Absolut, och det är ett bolag som inte har fått samma uppskattning och värdering än.

De har en klart marknadsledande position inom den här nischen.

Det jag också gillar med dem... De har en konkurrent som heter Twilio.

Men Bandwidth äger sitt eget nätverk och opererar det själva.

Det är en stor konkurrensfördel.

Det här är verkligen en hacka och en spade.

Vi går vidare till ett annat bolag som du gillar. Det är Redfin.

Vad gör de för nånting?

Redfin är ett annat bolag som vi tycker är jätteintressant på temat digitalisering.

Man kan säga att det är en it-plattform–

–och en digital fastighetsmäklare i ett och samma.

Det de gör är att de säljer och köper fastigheter.

Det är lite som Hemnet här–

–men de hjälper också sina kunder att sälja fastigheter.

De tar en platt avgift på 1 % för det här.

Många av de amerikanska konkurrenterna tar ungefär 5 %.

Det är stor skillnad i pris om man jämför med den här digitala fastighetsmäklaren.

Vi gillar verkligen det här på lång sikt–

–för Redfin har ännu inte mer än 1 % penetration.

Men de har betydligt nöjdare kunder. Det är en helt datadriven modell.

Vi tror att många av framtidens husköpare kommer att använda digitala plattformar–

–i större utsträckning.

De är så pass mycket billigare.

Får man nån marginal på verksamheten när man är så mycket billigare?

Just nu är de inne i en tillväxtfas. Men de kommer definitivt att få...

Vid skala kommer de att kunna få en ganska bra marginal framöver.

Det här är ett Seattle-bolag.

I den regionen har man mellan fem...

I mer utvecklade regioner, där de startade tidigast, har de 5-10 % marknadsandel.

De är mycket lönsamma i de områdena.

Ett annat bolag på ett lite liknande tema är ANGI Homeservices.

Vad är det du gillar med dem?

Det finns en marknadsplats i USA som fortfarande är helt offline–

–och det är hur man matchar efterfrågan på hushållstjänster–

–som elektriker, rörmokare, byggnationer och så vidare.

Det här är en plattform som matchar hant- verkare med efterfrågan på såna tjänster.

Det är helt enkelt så att HomeAdvisor–

–som var störst på det här, gick ihop med den näst största, som var Angie's List.

De blev då ANGI Homeservices.

Det är den största plattformen som matchar de tjänsterna i dag.

Det är som ett Booking.com för hushållstjänster.

Den stora skillnaden är att penetrationen här är nästan obefintlig.

Marknaden är gigantisk, så det här är också nåt att hålla ögonen på på sikt.

Det här är väl lite i sin linda.

Man ska inte stirra på värdering och siffror än–

–utan bara fokusera på vad potentialen är om de lyckas penetrera den här marknaden.

Absolut. Det är InterActive som är mamman till det här bolaget.

De har gjort det här tidigare, med resor.

De gjorde bland annat Expedia och Hotels.com.

De har gjort dejtingbolag som Match.com och Tinder.

Nu tänker de kombinera de här två bolagen till en marknadsledare.

Jag tror att man måste titta på det här på mycket längre sikt.

Dessutom har hantverkare varit så eftertraktade nu–

–med så stark ekonomi i så många år–

–så de har inte behövt den här tjänsten förrän nu.

Jag tror att vi kommer att se en ordentlig "uptake" de kommande 2-3 åren.

En sista digitaliseringsvinnare som vi ska hinna med är Tyler Tech.

De ska serva offentlig sektor. Eller hur?

Ja. De gör mjukvara och plattformar till lokala stater och kommuner–

–bland annat till polis och domstolsväsendet i USA.

Det visar sig att de här kunderna har underinvesterat i mjukvara–

–de senaste 30-40 åren.

Här kommer Tyler in och levererar plattformarna och mjukvaran.

Det kommer att leda till extrema effektiviseringar över tid–

–för offentlig sektor i USA.

Det finns en enorm adresserbar marknad som vi ser här.

Ja, så är det.

Penetrationen av mjukvara hos den offentliga sektorn–

–är väldigt låg i USA.

Oftast när de byter ut ett system byter de ut det från tillverkare–

–som inte ens finns längre. De har en otrolig möjlighet de kommande tio åren.

Otroligt.

Nästa tema är stanna-hemma-vinnare för vår fritid.

Eller kanske hemester-vinnare om man vill sträcka sig så långt.

Här är ett trevligt kollage över några av dina idéer.

Ja. Här ä några bolag som verkligen gynnas av det här.

Det visar sig direkt att när vi jobbar mer hemma–

–tillbringar vi mer tid i hemmet och trädgården.

Vi lägger mer pengar på att ha det fint.

Poolcorp är ett bolag vi har ägt väldigt länge.

Vi pratade med dem i förra veckan. De ser en efterfrågeökning som aldrig förr.

De menade att efterfrågan har mångdubblats i många av deras regioner.

Det finns många bolag, såsom Trex och SiteOne, som också jobbar–

–med trädgårdsnära produkter och tjänster.

De har haft en otroligt stark efterfrågan efter covid.

Det är ett litet axplock av vinnare som ger inspiration.

Ett annat bolag på lite samma tema är Yeti.

Berätta. Det är ett ganska nytt innehav för er.

Yeti är ett bolag som vi har köpt in under våren.

Det är ett litet Austin-bolag.

Det tillverkar...kyl...

Kylväskor, koppar, termosar...

Man använder deras produkter när man är ute och vandrar, spelar golf–

–fiskar eller åker båt. Då har man med sig kylväskorna.

Det är verkligen ett spel på outdoor-temat.

Lite mer långsiktigt gillar vi att de har ett otroligt starkt varumärke.

Det har spridit sig till fler stater i USA.

De har bara några affärer.

Vi gillar att 50 % av försäljningen i dag redan är online.

De har byggt upp sin digitala plattform och säljer väldigt bra via den.

Det är ett tecken på att varumärket är otroligt starkt.

Dels intressant för dem som inte sitter i trädgården utan går ut och vandrar–

–och dels för att de har kommit ganska långt med onlineförsäljningen–

–och inte är beroende av att folk åker till affären med sin bil för att handla.

De kan leverera via webbshop.

Det stämmer. Du sammanfattar caset bättre än jag.

Jag bara lyssnar...

Bra. Det får räcka med case för i dag.

Tittarna har fått med sig en massa intressanta bolag att kika på.

Men en annan sak som har hamnat lite i skymundan–

–på grund av coronakrisen. Vi hade nog pratat mer om det annars.

Snart är det presidentval i USA.

Vi har en sammanvägning av sex undersökningar–

–från den 15 juni, en ögonblicksbild.

Där har Biden ganska bra grepp om Trump.

Vad skulle det innebära för börsen?

Jag håller med om att det här inte har så stort fokus just nu.

Biden har en ledning med runt 12 % som det ser ut just nu.

Ju mer Trump pratar och desto mer Biden håller sig undan–

–desto bättre går det för Biden.

Det som har lite lite fokus just nu–

–är att Biden kommer att delvis reversera skattereformen–

–som Trump gick till val på, vilket innebär högre skatt för många bolag.

Enligt de beräkningar vi har sett kommer vinsterna att revideras ner–

–med 10-15 % ungefär om skattereformen delvis dras tillbaka.

Det tror jag inte är inprisat i marknaden i dag.

Så en liten varningsflagga för att marknaden har glömt bort det här.

Jag kan tänka mig att fokus är på stimulanser och corona under en tid.

Men när valet närmar sig kommer marknaden att fokusera på valfrågorna.

Det ska vi verkligen följa noga.

Förhoppningsvis kan vi följa upp det tillsammans med dig i höst–

–när högsommaren är över.

–Absolut. Det ser jag fram emot. –Jag med.

Tack för att du gästade dagens program, Joakim By.

Tack så mycket, Albin. Vi ses.

Det här var allt vi hade att bjuda på i dag.

Men i morgon är vi tillbaka 11.45 som vanligt. Vi ses då!

EFN Marknad riktar blicken mot USA tillsammans med förvaltaren Joakim By från Handelsbanken. Förutom ett gäng spännande aktiecase diskuteras den amerikanska börsen med avstamp i presidentvalet.

Programledare: Albin Kjellberg

Börsindex

OMX Stockholm 30 -0.5%
NASDAQ-100 0.8%
NASDAQ Composite 0.7%

Vinnare & förlorare

Avanza 3.9%
Karo Pharma 2.5%
Indutrade 1.7%
FastPartner -4%
Wihlborgs -4%
Fabege -4.1%
Uppdaterad tis 17:27
Fördröjning 15 min

Få mer av EFN

Missa inga nyheter, prenumerera på våra nyhetsbrev. Markera samtliga nyhetsbrev du vill prenumerera på.

Genom att prenumerera godkänner du att din e-postadress sparas för att vi ska kunna skicka nyhetsbrev till dig. Läs mer här.

Eller hitta oss i sociala medier

  • Väntade PMI-rekyler5:12

    Väntade PMI-rekyler

    De tyngsta makroekonomiska händelserna just nu analyseras av Handelsbankens Kiran Sakaria och EFN:s Ara Mustafa.

  • Amerikanska digitaliseringsvinnare16:38

    Amerikanska digitaliseringsvinnare

    EFN Marknad riktar blicken mot USA tillsammans med förvaltaren Joakim By från Handelsbanken. Förutom ett gäng spännande aktiecase diskuteras den amerikanska börsen med avstamp i presidentvalet. 

  • Japansk industri överraskar negativt4:01

    Japansk industri överraskar negativt

    Vita husets handelsrådgivare Navarro hävdade i går att handelsavtalet med Kina är över. Något som fick börser på fall. När president Trump senare dementerade uppgiften vände börsen upp. Regeringen vill ta in mer skatt från utländsk arbetskraft. Blandade PMI-siffror från Japan.

  • Förvaltarens molnfavoriter15:53

    Förvaltarens molnfavoriter

    EFN Marknad bjuder på en resa bland molnbolagen. Förvaltaren Johan Roslund från GP Bullhound går pedagogiskt igenom hela värdekedjan - från Microsoft och Amazon till Docusign och Okta.