Stark tillväxtpotential i tech

Det är tisdag den 19 maj. Stockholmsbörsen är ner ungefär 0,7 %.

Det är förståeligt efter gårdagens starka rusning.

I dag ska vi prata om techjättar–

–däribland Facebook, Google, Amazon samt det nya Zoom. Detta är EFN Marknad.

Då börjar vi med att välkomna dig, Johan Roslund. Du har koll på alla techgiganter.

Det är dagens samtalsämne. Vad är det som är så spännande med dem?

De blir bara större och större.

Under coronapandemin har många bolag tappat mycket–

–men flera av de här har gått framåt.

Amazon har ökat rejält börsvärdesmässigt.

Man får alltid höra att techbolagen växer och har stark tillväxt.

Då kommer alltid frågan: Hur stora kan de här bli? Kan de bli så mycket större?

Hur stora kan techjättarna bli? Hur stora kan Google bli?

Det är en bra fråga. De äter sig in på fler och fler marknader.

Vi kommer senare att prata om videokonferensbolagen.

Nu hade man för första gången, i Texas, en rättegång över Zoom.

Därför att de har för stor andel eller för att de...?

Nej, men juryn var uppkopplad via Zoom.

Det här är stort, för det är första gången man kör en rättegång via videokonferens.

Inom skolor har man använt Zoom väldigt länge.

De kommer in på nya områden, helt enkelt.

Techbolagen har blivit mer populära.

Vi hade en Twitter-undersökning, då vi frågade vad våra tittare gör.

En stor majoritet har över 30 % av portföljen i tech.

Då är min fråga: Är det här sunt?

Det är kul att se. Fler och fler bolag har blivit techbolag.

Det är lite svårt att definiera vad som är tech–

–för de flesta stora bolag sysslar med AI, maskininlärning och automatisering

Blir det konstigt att prata om techbolag som en kategori när det är så...

–Borde vi förtydliga vilken tech det är? –Ja.

Det finns så många subkategorier inom tech.

Vi ska gå in på techgiganter som faller inom många subkategorier.

Vi börjar med Facebook och Google.

De var populära för länge sen, men även de senaste fem åren.

Kolla den här kursutvecklingen. Trots dippen, så har de gått superstarkt i år.

Och den här dippen... De var ju nere rejält. Båda är ganska annonsberoende.

Flera bolag har dragit ner annonskostnaderna–

–för att spara och för att man har stängt ner.

På nästa graf ser vi att det har dippat en hel del.

Eller det ska dippa. Det ska dippa i Q2.

Det är rätt. Ganska många tyckte att Q1:orna var bra.

Facebook har legat på 27 % tillväxt de senaste kvartalen.

Men i Q1 växer de bara 18 %.

Och då var det bara mars som påverkades.

I nästa kvartal tror man att de dippar ungefär 16 %–

–och att de senare i år återhämtar sig och ligger på 11 % tillväxt i årstakt.

Hur säkra är vi på att de kommer att dippa och på att de sen repar sig snabbt?

Inget är säkert, Ara. Det här är estimat från Capital IQ:s databas.

Om jag får spå lite om framtiden–

–så låter det lite snålt att de bara skulle komma upp till runt 10 % tillväxt.

Det kanske är ett för negativt scenario räknat i slutet av året.

Det finns mycket spännande i de bolagen.

Facebook har Whatsapp, som inte är monetiserat.

Man kan tänka sig mer fintech-produkter.

Instagram har börjat med e-handel. Där är potentialen stor.

Det här är intressant. Alphabet har en enorm kassa och de har diversifierat sig.

Det vi mest känner till om Alphabet är Google, sökmotorn och Youtube.

Men vi har fått en fråga från Joakim Ryttersson, som undrar:

"Vilket är Alphabets mest spännande projekt just nu?"

Det är nog de lite mer innovativa grejerna.

Om man ska ta det som på kort tid kan ge ganska stora intäkter för bolaget–

–så ligger Youtube och Google Cloud närmast till hands.

Men om man är visionär... De har "open source"-projektet Tensorflow inom AI.

Det är superspännande.

Indirekt är det väldigt värdefullt–

–eftersom det driver kunder till cloud-plattformen.

En "open source"-produkt är bra att äga, för man får koll på vad som utvecklas.

–Man kan då optimera de egna produkterna. –Samtidigt är de stora med sin Android.

–De har många... –De har självkörande bilar.

De har hälsa. Det finns mycket inom det som kallas "other bets division".

Hur väl tror du att det lönar sig? Det är inte säkert att alla de projekten lyckas.

Är detta värt att satsa på?

Eller vore det bättre om de fokuserade på Google och andra trygga hamnar?

Ja, kortsiktigt för aktiemarknaden. Man har ju 100 miljarder dollar i kassan.

Om man hade ökat utdelning och återköp, så hade nog aktiemarknaden blivit glad.

Men på lång sikt är det de gör väldigt intressant.

Då går vi vidare till Amazon.

Om det har gått bra i de andra bolagen kursmässigt–

–så är det här en raket.

När den här grafen började var de här stora.

Här ser vi de senaste fem åren. Finns det nåt stopp för Amazon?

Just nu är de världens näst högst värderade bolag.

Bara Microsoft ligger före dem.

Amazon kan bli det första bolag som gör 2 triljoner dollar i market cap.

Vad är det som är så spännande för Amazon just nu?

Är det e-handeln?

Förra året ökade de sin tillväxt kvartal för kvartal.

Som förvaltare gillar man accelererande tillväxt–

–då tillväxttalen ökar kvartal för kvartal.

Det senaste kvartalet hade de 26 % tillväxt.

Det är imponerande när man är ett så otroligt stort bolag.

Men man kan se att i båda deras verksamhetsområden...

Jag tror att vi har en bild på det.

De har gynnats av det nuvarande läget.

Ska vi ta den vänstra grafen först? Det är Amazons tillväxttal.

Det här visar egentligen samma sak som för Google och Facebook.

Skillnaden är att det här pekar uppåt.

Även nästa kvartal tror man att de växer med ungefär 26 %.

Sen flackar det ut, men fortfarande är det över 20 % tillväxt i årstakt.

Men till höger ser vi–

–att 86 % av försäljningen är inom e-handel och "lite annat".

Vi ska senare titta närmare på vad det är.

Det intressanta är–

–att både e-handel och AWS, deras cloud- lösning, gynnas av nuvarande situation.

AWS säljer kapacitet.

När vi sitter hemma och jobbar med videokonferens eller tittar på Netflix–

–så behövs det mer kapacitet.

Är det som spadar och hackor till videokonferenserna?

Och det är en lönsam business för dem?

Samtidigt har du varit inne på...

Det är inte bara e-handel. Man tänker inte på att de äger så himla mycket.

Oj, oj, oj. Här finns det mycket att hämta. Var börjar vi?

Twitch är intressant för dem som gillar datorspel.

Där kan man streama när man spelar. De är ledande på det här.

Både Google och Microsoft försöker ta sig in, men Amazon är ledande med Twitch.

IMDB. Om du undrar på vad du ska kolla på för film eller serie...

Alltid. IMDB är "The go to source".

Är det värt att kolla? Har det en åtta tittar man–

–är det en sexa söker man kanske vidare.

Audible, är en konkurrent till Storytel – ljudboksplattform.

Kindle är också e-böcker.

Jag har en sån. Det är supersmidigt att ladda ner böckerna.

Vad är mest spännande bland de här? Whole Foods är också med...

Alexa är väldigt spännande på sikt. Det är en "voice assistant"–

–ungefär som Siri eller Google Assistant.

På sikt är den väldigt intressant eftersom de erbjuder en shoppingportal.

Använder du röstjänsten och säger: "Köp batterier"–

–skickar Amazon hem batterier till dig och också välja vilken typ av batterier.

–De kan då välja sitt eget märke. –Det är väldigt smart.

Det här tror man kommer att skada de stora varumärkena.

Man kommer mer och mer att köpa generiska produkter som...

Det har jag inte tänkt på. Spännande.

Då låter man Amazon välja och de kommer alltid att välja sina egna varumärken.

De slipper mellanled och kan få bättre marginaler.

Vi har pratat om Amazon, Facebook och Google. Vi har en tittarfråga.

När vi snackar om Alphabet, Apple och Amazon–

–vilka har störst potential inom just fintech, alltså betallösningar?

Bra fråga. Apple ligger bäst till just nu.

–Med Apple Pay? –Exakt

Man har en liten plånbok som man använder–

–genom att dubbelklicka på hörnet och betalar jättesmidigt.

Man skulle på sikt kunna gå förbi Visa och Mastercard–

–och bygga ett eget system där det hämtas...

Hur stort hot är det för Visa och Mastercard? De har hyllats enormt.

På sikt skulle jag vara lite orolig.

De närmaste fem åren är de säkert skyddade.

Men om tio åren tror jag inte att man går runt med plastkort.

Många av techgiganterna kommer att vilja gå via sina egna system.

Har inte Visa och Mastercard nån egen lösning för att...

Om plastkorten försvinner vill de väl att man byter ut dem mot deras mobilapp.

De investerar jättemycket i de områdena.

De är svårt. De som är gamla och har en teknologi att försvara–

–byter ofta inte till den mer framstående tekniken.

Har inte bolagen en fördel? Apple har ju sina iPhones.

Då kan man förinstallera Apple Pay. Google kan ha med det i Android.

Samsung kan ha Samsung Pay i sina telefoner.

Är det en flaskhals för dem?

Ta vilket techbolag du vill och lägg till "pay" eller "payment".

Då har alla ett initiativ inom det här området. Du har helt rätt.

Väldigt spännande. Nu ska vi hoppa över till Zoom.

Det är en ganska ny aktie. Vi har en graf över kursen, men ingen femårsgraf.

Så länge har den inte funnits på börsen. Men den har gått väldigt bra.

Det beror på att det används över hela världen.

Upp 40 % i år. Förra veckan var deras börsvärde högre–

–än alla noterade amerikanska flygbolag tillsammans.

Det är otroligt stort. I går såg vi en "reversion", där Zoom tappade–

–där Disney, som öppnar upp sina fysiska ställen, och resebolagen gick upp.

Vi får se om det blir en omvänd coronatrade–

–eftersom de har gått upp så mycket. Zoom har blivit en liten "poster child"–

–för hela videokonferensområdet. Men det finns rätt många olika tjänster.

Vi tar och kikar på videokonferensområdet. Vi har en graf över hela fältet.

Zoom är längst upp till höger, men det finns konkurreneter överallt.

Till höger är de som är fokuserade på företag och till vänster på konsumenter–

–såsom FaceTime från Apple.

Det pratas mycket om Zoom. De har den mest moderna tekniken–

–som kan hantera väldigt stora videokonferenser.

Att ha en "one to one" att jag pratar med dig på FaceTime–

–är ingen särskilt svår teknologi. Google har, precis som Tensor Flow inom AI–

–gjort en gratisversion som vem som helst kan använda.

Den använder Facebook sig av för videokonferenser.

Problematiken växer dock exponentiellt–

–när 5 000-10 000 personer ska prata och synkas i realtid.

Men Zoom har väl ändå ett försprång?

De har etablerat sig på institutioner och företag.

Vi kommer till en era efter coronakrisen.

Då kanske man inte har konferenser som det tar tre timmar att flyga till.

Man har det istället via Zoom nu när alla kan det.

Hur mycket av den uppåtgående trenden kan man behålla efter corona?

Troligtvis jättemycket. Och ser man till börsvärdet – 40 miljarder dollar–

–så tror ju marknaden också det.

Vad tror du? Har den mycket mer att ge?

Svår fråga. Tittar man tio år framåt på vilka som då är ledande–

–är det nog Zoom, Google och Microsoft.

Vi har en tittarfråga från Henrik Grenstam.

Han vill att du jämför Zoom med Pexip. Pepix, så hette det.

–Du sa rätt först – Pexip. –Ett norskt bolag, va?

Det noterades förra veckan och gick upp runt 40 % första dagen.

Det är ett ganska litet bolag. Det är svårt att jämföra med de stora.

Man behöver alltid nischaktörer.

Deras nisch är att koppla ihop olika tjänster.

Om du ringer med Microoft Teams, jag med Zoom och nån med Pexip–

–kan man koppla ihop dem.

Jag hade inte hört om Pexip.

Eftersom alla har Zoom så använder man det.

Man behöver inte be nån installera Zoom för alla har det redan.

Det kan vara svårt med nya appar. "Har du Pexip?"

Är det en problematik och vallgrav?

Generellt har alla de här bolagen ganska små vallgravar–

–förutom deras teknologi.

Zoom är överlägset bäst när det gäller stora möten.

Annars är det ganska lätt att byta emellan.

Jag skickar bara en annan typ av länk till dig.

Det är inget affärssystem som tar flera år att skruva in.

Däremot ska man hålla koll på tekniken för att veta hur bra skyddade de är.

Hur intressanta som helst. Vi hann med Visa och Mastercard också.

Det var allt vi hann med i dag.

Stort tack för det. På återseende!

I dagens EFN Marknad blir det fullt fokus på tech. Johan Roslund från GP Bullhound går igenom hur de stora techbolagen står sig i pandemin. Dessutom svarar han på tittarfrågor.

I programmet snackas det bland annat om Facebook, Alphabet (Google), Amazon, Apple och Zoom.

Programledare: Ara Mustafa

Börsindex

OMX Stockholm 30 -0.1%
NASDAQ 100 0.2%
NASDAQ Composite 0.3%

Vinnare & förlorare

Embracer 11%
Stillfront Group 4.8%
NetEnt 3.3%
Boliden -1.2%
Swedish Match -1.3%
Pandox -2.3%
Uppdaterad tor 17:35
Fördröjning 15 min

Få mer av EFN

Missa inga nyheter, prenumerera på våra nyhetsbrev. Markera samtliga nyhetsbrev du vill prenumerera på.

Genom att prenumerera godkänner du att din e-postadress sparas för att vi ska kunna skicka nyhetsbrev till dig. Läs mer här.

Eller hitta oss i sociala medier

  • Väntade PMI-rekyler5:12

    Väntade PMI-rekyler

    De tyngsta makroekonomiska händelserna just nu analyseras av Handelsbankens Kiran Sakaria och EFN:s Ara Mustafa.

  • Amerikanska digitaliseringsvinnare16:38

    Amerikanska digitaliseringsvinnare

    EFN Marknad riktar blicken mot USA tillsammans med förvaltaren Joakim By från Handelsbanken. Förutom ett gäng spännande aktiecase diskuteras den amerikanska börsen med avstamp i presidentvalet. 

  • Japansk industri överraskar negativt4:01

    Japansk industri överraskar negativt

    Vita husets handelsrådgivare Navarro hävdade i går att handelsavtalet med Kina är över. Något som fick börser på fall. När president Trump senare dementerade uppgiften vände börsen upp. Regeringen vill ta in mer skatt från utländsk arbetskraft. Blandade PMI-siffror från Japan.

  • Förvaltarens molnfavoriter15:53

    Förvaltarens molnfavoriter

    EFN Marknad bjuder på en resa bland molnbolagen. Förvaltaren Johan Roslund från GP Bullhound går pedagogiskt igenom hela värdekedjan - från Microsoft och Amazon till Docusign och Okta.