Tolv bolag som kan klara coronakrisen bra

Stockholmsbörsen har tappat gårdagens fart och handlas ner 1,22 %.

Det har kommit en hel del tråkig data, bland annat är arbetslösheten–

–rekordhög här i Sverige. Men i dag ska vi leta efter lite ljusglimtar.

Dagens gäst har en hel radda bolag som han tror klarar sig igenom krisen.

Bland annat Pandox och Netent.

Det blir spännande. Vi kör igång med en gång. Det här är EFN Marknad.

Gästen är ingen mindre än Anders Rudolfsson. Varmt välkommen.

–Tack så mycket. –Kul att du ville komma hit.

Det har kommit en del dålig data under morgonen.

Det kommer att fortsätta och rapporterna kommer inte att vara så bra.

Nej. Amerikanska arbetslöshetssiffror har varit katastrof.

Hoppas det inte blir lika dåligt i Sverige.

Men många drabbas hårt när det blir ett sånt här tvärstopp.

Det har varit bolag som har vinstvarnat.

Men några har också gjort omvänd vinstvarning.

Essity var ett och Getinge.

Det finns bolag som gynnas mer av det som händer, än missgynnas.

Hur ska man tänka kring all dålig data som kommer?

Ska man bortse från den och räkna bort den ifrån den i kvartalsrapporterna?

De flesta vet nog att Q1-siffrorna blir jättedåliga.

Det är en uppenbar risk att Q2 blir ännu sämre.

Många bolag hade ändå ganska bra försäljning i januari och februari.

Sen blev det tvärstopp i mars.

Volvo stoppade sin produktion i mitten, slutet på mars.

Och öppnar inte upp förrän i början på maj.

Då är det en väldigt försiktig start. I princip är april helt borta.

Maj är väldigt avvaktande och sen kanske lite mer i juni.

Det gör att Q2 i år jämfört med Q2 förra året blir jättedåligt.

Men börsen har gått kraftigt ner och sen kraftigt upp.

Det är väl det man ser igenom det här till viss del.

Man försöker hitta det positiva.

Det är inte så mycket positivt.

Men man ser en utplaning av antalet smittade i världen.

Antalet döda fortsätter att vara högt. Det är tragiskt.

Men marknaden är ganska cynisk.

Den tittar på om det kommer att bli värre eller inte.

Nu tror man att det inte blir värre. Det börjar plana ut och falla i vissa länder.

Marknaden är alltid framåtblickande. Man tittar inte på det som har varit.

Frågan nu är hur långt fram i tiden tittar man?

Vi har fått försmak på vad marsdata har att bjuda på.

Clas Ohlson släppte försäljningssiffror i morse.

Omsättningen minskade med 17 %. Onlinehandeln ökade med 50 %.

Vi ska inte grotta ner oss i Clas Ohlson, men den dynamiken syns nog i många bolag.

Absolut. Jag såg ett amerikanskt bolag–

–som ser ut ungefär som Ahlsell, Fastenal.

De säljer till USA:s hela industri.

De hade fysisk försäljning ner, men onlinehandeln var kraftigt upp.

När folk sitter hemma kan man beställa och få leverans mycket snabbare.

I Sverige finns Bygghemma som är onlinehandel.

Det blir intressant att se deras siffror.

Byggmax har successivt byggt upp sin onlinehandel.

När man är hemma gör man mycket sånt som man annars gör på helgerna.

Då blir det hög efterfrågan på...

Vilka bolag har en lönsam onlinehandel? Många matbutiker–

–har ganska kassa marginaler på sin onlinehandel.

Det är inte riktigt offentligt. Ica tjänar nog inte pengar på sin onlinehandel.

Det har inte kommit lika långt som Axfood.

Men Bygghemma ligger på en marginal på 4-5 %.

Och även Byggmax. Många har varit lite sena att anpassa sin modell.

Det vi ser nu i Clas Ohlsons siffror–

–kommer säkert att skynda på omställningen till online.

Har man inte gjort det förr så måste man nu. Man tvingas.

Det blir intressant att se andra omställningar.

Amazon var på all-time-high i går. Netflix också, va?

De båda var på all-time-high.

Amazon har naturligtvis ett enormt tryck eftersom de gynnas av onlinehandeln.

Det ska anställa ytterligare 75 000 människor.

Det är kanske inte så mycket när 16-17 miljoner människor som förlorat jobben.

Det är ändå glada siffror att få i det här klimatet.

Boozt fick också höjd rekommendation.

Precis. Det finns alltid vinnare och förlorare i det här.

De stora förlorarna är de som bara har försäljning i butik.

Det finns några andra vinnare också som inte bara är online.

Du har en hel lista på bolag–

–som du och ditt gäng tror kommer att klara sig bäst ur det här.

Här har vi tittat på ett antal bolag som vi hoppas överlever krisen.

De är rangordnade efter performance under april. Det är inte så många dagar.

Icke för ty är det ett antal bolag där vi har förutsatt...

Det är mitt gäng på DNB. Varje analytiker har fått plocka fram det bolag–

–som de tror kommer att klara sig bäst i sin respektive sektor.

–Har de nånting gemensamt? –Nej.

Vi har valt att titta på en U-formad återhämtningsfas, inte en V-formad.

Q2 kommer att bli mycket svagt, Q3 kommer också att påverkas–

–en lite förbättring i Q4 och sen blir det ett mer normalt år 2021.

Så det här är framåtblickande 9-12 månader.

Våra rekommendationer är minst 9 månader fram.

Vi kan väl dyka ner i några som jag tyckte var intressanta. Pandox–

–som har tagit mycket stryk. Ni tror på en upphämtning.

När aktien var uppe i över 200 gjorde de några stora förvärv i Europa.

Sen kom krisen och aktien var nere i 40-45 kronor.

Här tar det tvärstopp. Det är i princip ingen hotellbeläggning alls.

Sitter man med bara hotell är det inte lätt att hantera.

Ganska snabbt sa de att de skulle ta över vissa hotell.

Bara efter några dagar tog man över hotell i Danmark.

Men man måste titta lite längre.

De har en stor kassa och kan vänta ut det här.

De var med under finanskrisen och lyckades att parera den.

Ska man titta på värdet av fastigheterna så påverkas också de.

Men skulle man titta på bokföringsvärdet på fastigheterna är det över 200 kronor–

–och nu handlas den till halva det.

Just nu tittar man på "earnings" och risken för nyemission.

Den ligger där, men vi tror att man klarar det.

Netent är också lite intressant.

Jag hade kanske tippat på Evolution Gaming istället.

Flera bolag klarar sig bra i den här miljön.

Just nu är det spelbolag. Gamingbolagen och spelbolagen har lite olika karaktär.

Netent drar nytta av att Evolution har haft problem.

Deras spelproduktion i Georgien har haft stängt.

Det har Netent gynnats av. De har dessutom gjort ett stort förvärv i England.

Vi tror att det successivt blir bättre organisk tillväxt i bolaget.

De handlas väldigt lågt givet många andra av spelbolagen.

Framför allt gentemot Evolution.

Vi måste också prata lite verkstad. På listan står Autoliv, Volvo och Sandvik.

De handlas väl till en rejäl rabatt? Volvo är alltid ganska billig.

Ja, här är frågan hur och när kommer fabrikerna öppnas upp.

Volvo skulle dels betala en utdelning, dels en extra utdelning.

Den förskjuts givet läget vi har.

Skulle man våga tro att det återhämtar sig under hösten–

–och att det är på normal nivå 2021.

Då börjar det närma sig maj nästa år när man ska betala ytterligare utdelning.

Förhoppningen skulle kunna vara två utdelningar plus extrautdelningar.

Då pratar vi över 20 kronor på ett år.

Då handlas aktien i uppåt 20 procents yield. Det är inte illa.

–Så det är ett utdelningsspel? –Det är en kombo.

Volvo har gjort fantastiskt. Nu får man verkligen testa.

Under ett antal år har de gjort om bolaget–

–för att kunna parera ordentliga sättningar i konjunkturen.

Nu blir det verkligen en test på det.

Förhoppningen är att man ska kunna vara lika duktig som Scania alltid har varit.

Men Volvo skötte inte finanskrisen så bra.

Då gick det också väldigt snabbt.

Det var ganska länge sen. Då förstod de att de måste göra om sitt sätt–

–att hantera produktionen och få till mycket mer eftermarknad.

–Har de lärt sig det nu? –Det får vi hoppas. Vi tror det.

Marknaden tror också det. De har gjort ett fantastiskt jobb.

Men det går inte att parera ett tvärstopp på en gång.

Vi ska komma in på bank också. Men det här är alltså ett år framåt.

Det kan fortsatt gå ner av dåliga Q1- och Q2-rapporter.

Ja, absolut. Det är det som är "the verdict" framåt.

Ska vi tro att det blir en "double dip"? Ska vi ner och testa gamla "lows" igen?

–Eller har vi sett det värsta? –Det värsta kan vi inte ha sett än.

Är det värsta på aktiemarknaden eller är det "earnings"?

–Jag pratar aktiemarknaden. –Så den kommer att vara lägre...

–...än förra gången, i mars? –Ja. Vi får se vem som får rätt.

Men bank, då? Det kommer lite rapporter från amerikanska banker i dag.

I går kom JP Morgan. Vi börjar med de svenska.

Du och ditt gäng höjde rekommendationerna för svenska banker.

Nej. Vi ändrade inte rekommendationerna. Vi har "köp" på alla banker.

Men vi gjorde en update inför rapportperioden.

Vi ser naturligtvis att det kommer att komma kreditförluster

Swedbank tog kreditförluster för bara nån vecka sen.

Man gör bokningar av vad man tror sig se för kreditförluster.

De kom ut med drygt 2 miljarder. Vår prognos är–

–att man gör 25-30 punkter i kreditförluster av sin omsättning.

Av sin utlåning, förlåt.

Det innebär runt 5 miljarder cirka per bank–

–att jämföras med finanskrisen–

–där svenska banker fick ungefär 20 punkter i kreditförluster.

Det vill säga 2-3 miljarder.

Hade staten och Riksbanken ungefär samma krispaket då?

Att bankerna fick låna ut till företag?

Då gick man in och stöttade bankerna direkt.

Då var det en annan typ av kris.

Det fanns ingen likviditet. Man kunde inte refinansiera sig.

Nu kan man det. Det finns ju en bondmarknad även om den varit stökig.

Bankerna är väldigt välkapitaliserade och klarar en ordentlig smäll.

5 miljarder är inte speciellt mycket för dem.

Men när bankerna lånar ut till företagen som håller på att gå omkull–

–om de går omkull så får bankerna ta skiten.

Ja. Vi har väl inte sett det sista där.

Bankerna måste ta hänsyn till sina aktieägare–

–och göra sin bästa bedömning av vilka kunder man ska ha.

Men sista oret är nog inte sagt än.

Gud, vad jag tycker till idag och använder fula ord.

–Jag är väldigt stark i mina åsikter. –Det är bra med åsikter.

Har du nån förväntan på de amerikanska bankerna?

Egentligen inte. JP Morgan och Wells Fargo tog båda stora kreditförluster.

JP Morgan tog 7 miljarder dollar.

Goldman Sachs och Bank of America kommer också att visa kreditförluster.

Bankerna var ner 2-3 % i går.

De var upp till en början.

Det brukar vara så att "seeing is believing"

Generellt har börsen gått väldigt bra. Nu är det upp till bevis hur bra det blir.

Q1 blir dåligt. Frågan är om de vågar ge nån guidning.

–Det vågar ju vi. –Du.

Jag ska sluta med det till i morgon.

Nu är EFN Marknad slut, Vi är åter här i studion eller över skype i morgon.

Då kommer Mattias Martinsson och det blir prat om investmentbolag.

Tack så mycket, Anders Rudolfsson.

Trots att arbetslösheten är på högsta nivån någonsin finns det bolag som ser ut att klara krisen bra. Vilka det är berättar mäklaren Anders Rudolfsson från DNB i EFN Marknad.

Programledare: Matilda Karlsson

Här får du veta vad en U-kurva är!

  • Sektorer att undvika och investera i0:00

    Sektorer att undvika och investera i

    Veckan avrundas med snack om den starka börsuppgången tillsammans med finansanalytikern Jonas Olavi. Vilka sektorer tror han kommer att stärkas efter krisen och vilka tror han kommer att försvagas?

  • ECB peppar marknaden med mer QE4:52

    ECB peppar marknaden med mer QE

    ECB utökar QE-programmet PEPP med 600 miljarder euro. Sannolikheten att EU och Storbritannien saknar handelsavtal vid årsskiftet är stor. I dag väntar amerikansk sysselsättning.

  • Fondspararens dilemma15:22

    Fondspararens dilemma

    Aktiv eller passiv fondförvaltning? Det är frågan i EFN Marknad. Programmet gästas av Frida Bratt, sparekonom på Nordnet och Maria Nordqvist, hållbarhetsansvarig på Lannebo Fonder.

  • ”Tyskland storsatsar sig ur krisen”4:30

    ”Tyskland storsatsar sig ur krisen”

    Den tyska regeringen har enats om ett gigantiskt stödpaket till bland annat familjer och bilindustrin. Nu återstår att se vad ECB presenterar för åtgärder i dag.

  • Så förstärks riskerna i pandemin14:12

    Så förstärks riskerna i pandemin

    I dagens EFN Marknad blir det fullt fokus på riskaptit och kreditrisker på marknaderna tillsammans med Sean George från Strukturinvest. Varför är Italien ett orosmoln och varför går börsen starkt trots att riskerna på marknaderna ökar? 

  • Fortsatt ljusning i Kina4:26

    Fortsatt ljusning i Kina

    Kina inleder en PMI-tung dag med positiva siffror. Juni är en kritisk månad i Brexitförhandlingarna. Oljepriset fortsätter uppåt.

Börsindex

OMX Stockholm 30 1.8%
NASDAQ-100 2%
NASDAQ Composite 2.1%

Vinnare & förlorare

Hennes & Mauritz 7.5%
Hexpol 6.6%
NetEnt 5.7%
Stillfront Group -3.1%
Essity -3.6%
Paradox Interactive -4.2%
Uppdaterad fre 17:35
Fördröjning 15 min

Få mer av EFN

Missa inga nyheter, prenumerera på våra nyhetsbrev. Markera samtliga nyhetsbrev du vill prenumerera på.

Genom att prenumerera godkänner du att din e-postadress sparas för att vi ska kunna skicka nyhetsbrev till dig. Läs mer här.

Eller hitta oss i sociala medier

  • Därför klarar techbolagen krisen bättre16:03

    Därför klarar techbolagen krisen bättre

    Varför går den tekniktunga Nasdaqbörsen bättre än New York-börsen och vad händer nu när massor av bolag ställt in sina utdelningar? Det är två frågor som Nicklas Andersson från Avanza svarar på i EFN Marknad.

  • Tyskland nära nytt gigantiskt stödpaket5:25

    Tyskland nära nytt gigantiskt stödpaket

    Handelsbankens Kiran Sakaria kommenterar de ekonomiska effekterna av protesterna i USA, Tysklands nya stimulanspaket och storbråket mellan januaripartierna om Las-utredningen.

  • Därför ska börsen upp17:40

    Därför ska börsen upp

    Hur gör man datadriven hållbarhetsanalys? Det svarar Jonas Thulin från Erik Penser Bank på i EFN Marknad. Dessutom avslöjar han varför han tror att börsen ska fortsätta uppåt.

  • ”Ingen vill förstöra börsfesten”0:00

    ”Ingen vill förstöra börsfesten”

    Allt från den stigande geopolitiska oron till börs, räntor, arbetslöshet och inköpschefsindex en masse. Veckans fördjupning i läget på marknaderna och i världsekonomin med Handelsbankens chefstrateg Claes Måhlén.