Fang-bolagen bra ledande indikatorer

Solen lyser över Stockholm.

I dag ska jag över Skype prata med Anders Elgemyr om fastigheter, bank, FAANG-bolag–

–och också om lite teknisk analys. Missa inte det. Det här är EFN Marknad.

Välkommen till Skype-mötet, Anders Elgemyr.

Det är märkliga dagar. Har du varit med om nåt liknande?

Tyvärr har jag väl det. Såna här krascher känns likadana när man är mitt i dem.

Jag har varit mitt i några krascher. Det var Asien-kraschen 1998–

–it-bubblan 2000 och finanskraschen 2008-2009.

Jag känner igen känslan av att vara i ett svart hål och en mörk tunnel.

Allt det där är bekant.

Nu är den här kraschen större än de andra. Men absolut...

Känner du igen marknadsrörelserna också?

Ja, det gör jag. Det är typiska rörelser. Man faller ner i ett hisschakt.

Sen försöker man hitta en botten, och där ungefär är vi nu.

Det här kanske inte är den slutgiltiga botten, utan ett våningsplan på väg ner.

Vi ska få bevis på det snart, men vi kan väl börja med smittspridningen.

Den har inte avstannat. Men Kina säger att den gjort det där. Kan man lita på det?

Nej, nu har USA gått ut officiellt och sagt att man inte litar på Kinas siffror.

USA vill få det att framstå som:

"Vi litade på Kina. Smittspridningen kommer inte att bli så farlig."

Nu säger man att allting är fejk.

Det är Trumps sätt att försvara sig. Man tog det inte på allvar i början.

Nej, tyvärr finns det inget skäl att titta på Kina, för det är inte riktiga siffror.

Man bör titta på Sydkorea, Taiwan, Italien, Frankrike och Spanien.

De ligger före oss på kurvan.

Har det börjat stanna av där? Det ser väl fortfarande ganska illa ut?

Jag tittar bara på dödssiffror, vilket är lite tråkigt att göra.

Men det är faktiskt det bästa statistiska måttet.

Det är lite avflackande...

Om man är positiv, så kan man se att det kanske flackar av i Italien och Spanien.

Det är bara att hoppas att det är nåt som fortsätter.

Det är rätt typiskt att det tar flera veckor–

–innan det i statistiken syns effekter av den kraftiga nedsläckningen av länderna.

Det borde börja synas nu.

Om man vill leta andra positiva nyheter, eller indikationer, i den här marknaden–

–så ska president Trump möta Saudi och Rysslands president för att snacka olja.

Kan vi vänta oss att han kommer att få dem att sänka oljeproduktionen?

Folk har nog inte riktigt förstått att vi har två kriser att hantera.

Vi har coronakrisen. Samtidigt blev det bråk mellan Saudi och Ryssland.

Ryssland har pressat Saudi i flera år. Till slut tröttnade Saudi.

Passar de på att göra det här lite i skymundan?

I skymundan blir det inte. Jag vet inte om det blir ett möte på presidentnivå.

Jag hoppas att de möts på den nivån, för då kan man nog hitta ett produktionstak.

Det som händer nu är att oljepriset kollapsar. Det är nere på 20 dollar.

Då får många länder negativa budgetunderskott.

De har redan det–

–men de kan inte längre finansiera det genom kassaflöden från oljeförsäljningen.

Det är ett enormt utbudsöverskott på tillgångsslag nu.

Det spär på den kris vi redan har på grund av corona.

Om man kunde få bort den här krisen i krisen, så skulle det verkligen hjälpa.

Det är ett otroligt viktigt möte som ligger framför dem.

Tror du att oljepriset kommer att gå tillbaka till normala nivåer?

Finns det ens några normala nivåer nu för tiden?

Tittar man över lång tid, så är 20 dollar den normala nivån.

Vi hade en omvänd oljeprischock på 1970- och 1980-talet.

Så frågan är vad som är en normal nivå på olja.

Det finns liksom inte. Men nånstans...

Om det går upp till 60 dollar, så kan USA:s oljeskifferbolag tjäna pengar igen.

Dit vill inte Ryssland och Saudi.

De är rätt nöjda om det ligger och skvalpar på runt 50-60 dollar.

Vi får se. Då måste ekonomin ta fart först.

Det är långt bort. Men 20 dollar är extremt lågt om det är inflationsjusterat.

Det behövs inte mycket för att det ska gå upp till 30.

Tjänar de några pengar när det ligger runt 20?

Ja, ryska staten kan göra det, och saudierna.

De har produktionskostnader på 10-15 dollar.

De kan tjäna pengar, men det är bara de som kan tjäna pengar.

Nu får du hålla i dig, Anders, och ni där hemma också–

–för vi ska försöka oss på lite teknisk analys över Skype. Det blir intressant.

Vi ska börja med att prata om S&P 500.

Om vi tittar i den första grafen du har med dig–

–så är vi nere på samma nivåer som när Trump blev vald till president.

Ja, och det är lite roligt, eller vad man ska säga.

Men notera att vi går igenom en lång linje där.

Det är två veckors glidande medelvärde.

Det svepte rakt igenom den nivån, och ner till nivån då Trump valdes till president.

Där hittar vi ett stöd.

Jag och många andra tänker att Trump mäter sig själv i termer av börsutveckling–

–så han gör nog vad som helst för att rädda den nivån.

Den är nog psykologiskt väldigt viktig. Vi får se om han klarar det eller inte.

Nu studsade den upp på den nivå då han blev vald.

Sen gick den upp till 200 veckors glidande medelvärde.

Nånstans här kanske man kan hitta en botten i börsraset.

Nästa graf, en dagsgraf, ser inte lika negativ ut.

Nej, det är, som du säger, en dagsgraf.

Anledningen till att jag tittar mycket på teknisk analys...

Det får man nästan inte göra i Sverige, för det anses vara lite hokuspokus.

Men de som tycker det ska tänka på att 80-90 % av börshandeln sköts av datorer.

De går på den här typen av algoritmer.

Teknisk analys i dag är bara en spegelbild av hur datorer agerar.

Så den attityden är fånig, tycker jag.

Det är bättre att titta på graferna.

Det går inte att förutsäga börsen bättre...

Eller det kan man med vissa "set up".

Men det är en väldigt bra karta över hur det ser ut.

Den är viktigare än att följa ekonomer och andra som har en massa åsikter.

Man bör titta på vad som egentligen handlas i marknaden.

Men det svåra är väl att dra verkliga eller bra linjer?

Man kan ju se lite vad man vill se i en graf.

Så är det. Och det tar några år att lära sig dra de där linjerna.

Men det finns några enkla knep. Det viktigaste är faktiskt trendlinjerna.

Förr i tiden drog man nivåer på gamla toppar och gamla bottnar och såna saker.

Det gör nästan ingen i dag. Man tittar på annat.

En enkel sak är att följa glidande medelvärden.

20 dagars glidande medelvärde är en typisk linje som man ska följa.

Den är mitt i. Den studsade mot det när den studsade upp nu.

–Är det den gröna linjen? –Den borde vara gul. Nej, blå.

Om du tittar där... Jag kan inte peka nu.

Den första Fibonacci-linjen där... Den korsar den.

Den gick ner, gjorde en uppstuds och gick sen upp i 20 dagars glidande medelvärde.

Där stannar den.

20 dagars glidande medelvärde är snittet när man gör Bollingerbanden.

Det är två standardavvikelser ifrån 20 dagars glidande medelvärde.

Det är en statistiskt bra nivå att titta på–

–för man har sällan utfall utanför två standardavvikelser.

När den går upp i två standardavvikelser, så blir det ett stöd eller ett motstånd.

På ett enkelt språk, vad säger den här grafen oss? Att vi är på väg upp?

Grafen visar att nästan alltid när man får ett kraftigt fall–

–så får man en teknisk rekyl. Det är bara att vänta på att den ska komma.

Många går i flock och tänker: "Nu måste man köpa, annars missar man tillfället."

En teknisk rekyl är typiskt sett 30-50 % av nedgången.

Det som jag har ritat ut där... De blå horisontella linjerna är Fibonacci-linjer.

Det är från toppen till botten–

–och så delar du upp det i Fibonacci... I mitten där är det 50 %.

En typisk studs är 30 % av hela nedgången. Det var ungefär det man tog nu.

Men vänta nu. Fibonacci... Ska du blanda in miljö och natur nu också?

Absolut.

Du tycker att det finns ett gyllene medelvärde, eller snitt, i en börsgraf?

Vi behöver inte spekulera om Guds existens nu, men vi kan ta det efteråt.

Men Fibonacci är väldigt mycket en talserie som går igen i naturen.

Om man tittar på grafer som sträcker sig 50-60 år tillbaka–

–så är inte de lika snygga som i dag. Datorerna använder Fibonacci–

–för att förutsäga när de ska köpa och sälja. Det sker på mikrosekundnivå.

Det är en självuppfyllande profetia som gör att datorerna använder det.

Varför gör då inte vi det också? Då kan vi se vad datorerna är inställda på.

De använder Fibonacci-linjerna.

Om den går igenom den här första uppstudsen–

–så kommer den att gå upp till nästa nivå, som är 50 %.

Det man sitter och tittar på nu är liksom...

I tre dagar försökte man gå igenom den Fibonacci-nivån utan att lyckas.

Det här är en väldigt tunn...

Det är en svag signal om den inte orkar gå igenom Fibonacci-nivån.

Förmodligen ska vi ta ut botten en gång till. Då kan vi få en till hiss.

Då kan vi gå ordentligt ner, kanske 10-20 % mer än vad vi redan har gått.

Så ett till fall på 20 % är inte helt omöjligt?

Tekniskt är det inte omöjligt. Och tittar man på ekonomin, så..

Vi är ju i ett läge när vi inte har fått in makrosiffrorna än.

Det är en genomklappning i ekonomin, som jag ser.

De bästa och snabba indikatorerna–

–är elkonsumtion och såna saker. Det är ner 30 % i många länder.

Man kan nog översätta det i BNP.

Om 30 % BNP ska slå igenom på börssiffrorna–

–så ska det ner ordentligt innan vi ser nån botten.

Analytiker som säger att det är billigt P/E-talsmässigt får gå hem och räkna om.

Alla värderingar och estimat på bolag måste göras om.

Vi lever i en kakafoni av siffror som inte stämmer just nu.

Det kommer att tid innan det rensas upp.

Det som ligger på andra sidan är alla stöd som pumpas ut.

De spiller över på börsen, så det är en svår marknad att handla i.

Ja, verkligen. Men om vi smalnar av och pratar lite bolagsspecifikt...

Vi kan väl nämna lite amerikanska FAANG-bolag–

–innan vi går in på våra svenska banker och fastigheter.

Vi har de stora techjättarna. Även de faller.

Har du nån favorit där eller nån teknisk katastrof?

Jag tycker att man ska köpa Apple.

Apple är ett bolag som jag har extremt svårt att tro att det skulle gå omkull.

Vill man köpa nånting som är säkert–

–och som mer eller mindre gynnas av anti-Kina-stämningen som finns nu–

–så kan man köpa Apple.

Den ser inte jättevacker ut tekniskt. Vi har ingen bild på Apple...

FAANG-bolagen är en grupp av bolag, de hetaste techbolagen i USA.

Om inte de orkar upp, så kommer inte börsen heller att orka upp.

Det finns starka skäl att titta på dem för att förstå vart börsen tar vägen–

–för de är lite snabbare än index.

Google kämpar sig tillbaka, om jag kan tolka din tekniska bild här.

Google är en lite stigande kanal, kan man kalla det för.

Om den inte orkar vidare där, så är det den säljsignal på Google.

En säljsignal på Google indikerar att hela börsen går ner.

Det är bra att försöka hitta de ledande...

Det finns alltid några som är ledande, och Google hör till dem.

FAANG-bolagen hör till dem. Det är bra att förstå vad alla andra tittar på.

–Då kan man liksom ligga före. –Netflix, då? Dem går det ganska bra för.

Nånting måste vi göra när vi inte jobbar. Då tittar vi tydligen på film i stället.

Vi ser att telenäten håller på att...

Netflix drog ner bildkvaliteten i Europa–

–eftersom telenäten inte orkade med alla filmer som streamas nu.

Vad gäller internettrafiken, så står Netflix för 15 % av den.

YouTube har ungefär 10 %. De står för en enormt stor del av hela trafikvolymen.

Netflix är en av få vinnare i den här nedgången.

Man ser att den har gått upp mot alla odds, eller mot index.

Men den är i en kilformation.

Den sortens kilformation brukar bryta ut på nedsidan–

–så den ska man definitivt hålla koll på.

Vi måste kort nämna Ericsson–

–som är ditt mest analyserade bolag.

Hur går det för dem?

Jag ger mig inte in på nån analys av Ericsson på aktienivå.

De gynnas av hela den här turbulensen.

Internettrafiken går upp. Det är ju leverantörer.

De säger att de får fler leveranser på 5G och sånt.

Men de har nog rätt stora produktionsproblem.

Men jag har ingen insikt i det just nu.

Men väldigt mycket av produktionen är beroende av Kinakomponenter.

Vi lämnar Ericsson och går över till fastigheter och bank.

Och då svenska banker och fastighetsbolag.

Vi börjar med fastigheter som har fallit otroligt.

Det finns väl fortfarande ett värde där?

De är mer beroende av den långsiktiga konjunkturen.

Vad är det som kommer att svepas bort?

Handel och restaurang kommer att ta väldigt mycket stryk.

Den typen av fastighetsbolag som är beroende av de verksamheterna–

–kommer att gå svagt.

Men det har inte byggts så mycket det senaste åren–

–inom den sektorn. Man ska ändå försöka plocka upp fastighetsbolagen–

–i nedgångstider. Plocka upp dem som har lägst belåningsgrad.

Man ska inte ta dem som är för beroende av att omsätta obligationer i närtid–

–eller som har den typen av strukturella problem.

–Har du nån favorit där, Anders? –Inom fastighetssektorn?

SBB tar mycket stryk nu på grund av att affären inte är igenom.

Kungsleden är ett annat bolag som...

Det finns rätt många intressanta bolag.

Vi ska gräva ner oss i Atrium Ljungberg–

–förmodligen ett av de minst förstådda bolagen på börsen just nu.

De har mycket centrumfastigheter som har tagift väldigt mycket stryk.

Men nu är det en intressant aktie.

De nordiska bankerna–

–som hade det tufft med skandaler och annat–

–faller också tungt som stenar till botten. Finns det nånting där?

Försök inte fånga fallande knivar.

Det finns absolut banker som är värderingsmässigt intressanta.

Många handlas långt under eget kapital, vilket är lite absurt.

Å andra sidan är svenska banker intimt kopplade till värderingen av andra banker.

Italien som land ser väldigt bistert ut nu.

Spricker Italien så får en massa tyska banker problem–

–och sen går värderingen för hela sektorn ner.

Var försiktig med banker.

Men svenska banker ska ju ha en premiumvärdering.

För att vi har lite oligopol här.

Men premievärderingen innebär en procent över nånting annat relativt sett.

Om allting går ner så går de också ner.

Om man verkligen kan bank kan man nog hitta några intressanta objekt.

Jag skulle vara väldigt försiktig. Det är bättre att hitta sektorer med lägre risk.

Men bankerna kommer väl aldrig att gå under?

Nej, men de kan gå ner väldigt mycket innan de räddas.

Vad var kursen för SEB förra gången de plockades i bankräddning?

Då betalade man inte många kronor.

Det är det som är problemet att smäller det så smäller det på riktigt.

2008... Det var nån av storbankerna i USA som har smällt.

Det syns på reporäntorna i USA att bankerna inte litar på varandra.

Varför ska vi då lita på bankerna?

Fed pumpar in pengar i systemet för att de inte litar på varandra–

–och inte lånar ut pengar till varandra. Varför ska vi lita på dem?

De får reda upp det där först.

Tack så mycket för att jag fick prata med dig, Anders.

Det blev lite filosofiskt, lite börs, lite teknisk analys.

Vad kan man mer önska sig av en skypeintervju?

Tack så mycket. Vi är tillbaka i morgon med Carl Armfelt–

–och ska prata ny teknik. Missa inte det. Tack!

När Anders Elgemyr från Carlsquare gästar EFN Marknad snackas det om teknisk analys, olja, Fang-bolagen samt svenska fastigheter och banker.

Vi har inte bara en coronakris utan samtidigt pågår en viktig oljekonflikt mellan Saudiarabien och Ryssland påminner Anders Elgemyr om.

Anders Elgemyr lyfter fram teknisk analys som en viktig del av analysen då en allt större del av handeln sker via robotar som till stor del styrs av teknisk analys.

Samtalet om teknisk analys handlar mycket om fibonaccital men går över till en mer filosofisk diskussion.

Elgemyr ser de stora amerikanska tech-jättarna som en bra ledande indikator för börsen. Om inte de går bra kommer inte börsen heller göra det.

När det gäller svenska fastighetsbolag tror Anders Elgemyr att det finns en del fynd att hitta i rådande läge och nämner bland annat SBB, Kungsleden och Atrium Ljungberg.

Banksektorn menar han dock att man bör hålla sig ifrån ett tag till då han befarar att stora problem för flera internationella banker kommer att sprida sig inom sektorn.

Programledare: Matilda Karlsson

  • Sektorer att undvika och att investera i13:06

    Sektorer att undvika och att investera i

    Veckan avrundas med snack om den starka börsuppgången tillsammans med finansanalytikern Jonas Olavi. Vilka sektorer tror han kommer att stärkas efter krisen och vilka tror han kommer att försvagas?

  • ECB peppar marknaden med mer QE4:52

    ECB peppar marknaden med mer QE

    ECB utökar QE-programmet PEPP med 600 miljarder euro. Sannolikheten att EU och Storbritannien saknar handelsavtal vid årsskiftet är stor. I dag väntar amerikansk sysselsättning.

  • Fondspararens dilemma15:22

    Fondspararens dilemma

    Aktiv eller passiv fondförvaltning? Det är frågan i EFN Marknad. Programmet gästas av Frida Bratt, sparekonom på Nordnet och Maria Nordqvist, hållbarhetsansvarig på Lannebo Fonder.

  • ”Tyskland storsatsar sig ur krisen”4:30

    ”Tyskland storsatsar sig ur krisen”

    Den tyska regeringen har enats om ett gigantiskt stödpaket till bland annat familjer och bilindustrin. Nu återstår att se vad ECB presenterar för åtgärder i dag.

  • Så förstärks riskerna i pandemin14:12

    Så förstärks riskerna i pandemin

    I dagens EFN Marknad blir det fullt fokus på riskaptit och kreditrisker på marknaderna tillsammans med Sean George från Strukturinvest. Varför är Italien ett orosmoln och varför går börsen starkt trots att riskerna på marknaderna ökar? 

  • Fortsatt ljusning i Kina4:26

    Fortsatt ljusning i Kina

    Kina inleder en PMI-tung dag med positiva siffror. Juni är en kritisk månad i Brexitförhandlingarna. Oljepriset fortsätter uppåt.

Börsindex

OMX Stockholm 30 1.8%
NASDAQ-100 2%
NASDAQ Composite 2.1%

Vinnare & förlorare

Hennes & Mauritz 7.5%
Hexpol 6.6%
NetEnt 5.7%
Stillfront Group -3.1%
Essity -3.6%
Paradox Interactive -4.2%
Uppdaterad fre 17:35
Fördröjning 15 min

Få mer av EFN

Missa inga nyheter, prenumerera på våra nyhetsbrev. Markera samtliga nyhetsbrev du vill prenumerera på.

Genom att prenumerera godkänner du att din e-postadress sparas för att vi ska kunna skicka nyhetsbrev till dig. Läs mer här.

Eller hitta oss i sociala medier

  • Därför klarar techbolagen krisen bättre16:03

    Därför klarar techbolagen krisen bättre

    Varför går den tekniktunga Nasdaqbörsen bättre än New York-börsen och vad händer nu när massor av bolag ställt in sina utdelningar? Det är två frågor som Nicklas Andersson från Avanza svarar på i EFN Marknad.

  • Tyskland nära nytt gigantiskt stödpaket5:25

    Tyskland nära nytt gigantiskt stödpaket

    Handelsbankens Kiran Sakaria kommenterar de ekonomiska effekterna av protesterna i USA, Tysklands nya stimulanspaket och storbråket mellan januaripartierna om Las-utredningen.

  • Därför ska börsen upp17:40

    Därför ska börsen upp

    Hur gör man datadriven hållbarhetsanalys? Det svarar Jonas Thulin från Erik Penser Bank på i EFN Marknad. Dessutom avslöjar han varför han tror att börsen ska fortsätta uppåt.

  • ”Ingen vill förstöra börsfesten”0:00

    ”Ingen vill förstöra börsfesten”

    Allt från den stigande geopolitiska oron till börs, räntor, arbetslöshet och inköpschefsindex en masse. Veckans fördjupning i läget på marknaderna och i världsekonomin med Handelsbankens chefstrateg Claes Måhlén.