Minnen från en tech-resa i USA

Välkommen till Börslunch på EFN.se fredag 8 december.

Börsen stiger med 1 % och stannar den där–

–är den upp 0,8 för veckan. Starbreeze rusar 10 %.

Det passar väl bra en dag som den här?

Verkligen, för vi har "tech special" i Börslunch.

Vi ska tala tech med Carl Armfelt, Robur–

–Johan Nilke, Öhman och Micro Systemations vd Joel Bollö.

Välkommen.

Jag ska säga det här:

Riktigt stark försäljning i Q3. I rapporten skriver du–

–att vi bara sett början av potentialen–

–för kiosk-försäljningen. Hur stort kan det bli?

Kiosk är en decentraliserad lösning–

–för att läsa av mobiltelefoner.

Från att ha varit en specialprodukt för Polisens it-labb–

–ska nu många fler kunna göra det arbetet.

Då krävs kiosk-lösningar.

Ett fåtal utrullningar av kiosker har skett.

Potentialen är enorm.

Var är ni i utvecklingen?

Frågan är hur mogna kunderna är.

Vi är klara att leverera mycket mer än i dag.

Men kunder globalt börjar inse–

–att en nischprodukt för it-labben–

–nu blir en strategisk produkt för hela organisationen.

Inget är så viktigt som mobiltelefoner–

–i dagens bevissäkring.

Ni ska även fortsätta att investera flitigt.

Det innebär... Vi ser ett enormt behov...

Ju fortare våra lösningar för kundernas behov kommer ut–

–desto snabbare kan vi kapitalisera på dem.

Vi står inför en spännande tid.

Vilka är kundernas största behov?

Att effektivisera bevissäkringen.

Tyvärr går lösningsfrekvensen på anmälda brott ner–

–inte bara i Sverige.

Den viktigaste vägen framåt–

–för att Polismyndigheten ska bli effektivare–

–är att följa den övriga världens utveckling.

Att säkra bevisen där de finns, i den digitala världen.

Finns betalningsviljan för lösningarna i dag?

Ja. När vi nu lämnar den taktiska labbprodukten–

–syns nyttan för hela organisationen.

Inte så att budgeten är problemfri–

–men man ser värdet det tillför.

Johan, har du nån fråga?

Stark tillväxt i EMEA, Latinamerika och Asien.

Lite svagare i USA.

Är det för att det kommer från större tal–

–eller är USA:s marknad trögare?

Bra fråga. Vi refererar till Q3-rapporten specifikt.

Man ska nog se det över tid.

USA har haft en stark tillväxt tidigare.

Över tid växer alla våra regioner.

Men USA har legat efter Europa–

–med att adoptera den nya tekniken.

Men det känns som att de kommer snabbt.

Förhoppningsvis får vi en annan fördelning nästa år.

Marknaden är enorm.

Har ni fått nåt avtal om drönare?

Jag har inte riktigt hängt med.

Jag refererar ofta till att vi gör mobiltelefoner–

–men vi gör mycket annat redan i dag.

Armband, USB-minnen...

Drönare har slagit igenom stort, även bland brottslingar.

Drönare smugglar gods över gränser–

–och det finns hot och potentiella hot från drönare.

Vi samarbetar med ett bolag–

–som har kompetens att ta ut data ur drönarna.

Vi kompletterar vår portfölj med det bolaget.

Vi är nu världsledande även på drönare–

–inte bara mobiltelefoner.

En rätt liten nisch.

Men starkt växande. Ett stort potentiellt hot–

–kommer från drönartekniken.

Man kan lätt förstå vad den kan användas till.

Tack så mycket.

I dag kom Sectras Q2-rapport.

Den togs emot väl, aktien är upp runt 5 %.

Orderingången stack ut mest. Grafen visar–

–att orderingången i relation till omsättningen stiger–

–från tidigare för låga nivåer. – Är det bra?

Ja, jättebra. Jag gillar Sectra–

–ett av Sveriges finaste bolag.

Orderingången var bra. Bolaget är verksamt–

–i en intressant nisch, både för säkerhet och hälsovård.

Och kunderna är enormt nöjda.

Det finns nog mycket kvar att ge.

Hög värdering, men ett bolag som växer så bra–

–är värt det. Hög kundnöjdhet–

–och en stor framtida potential, främst i USA–

–där marknadsandelen är rätt liten.

Och superkonservativa, det gillar jag.

Faktiskt. Som rapporten i dag...

De analyserar allt de ska göra.

Johan och Carl har varit på en tech-resa till USA.

I deras fotoalbum finns en mörk bild av en regnig gata.

Vi ska inte tala om Starbucks, men om en självkörande bil.

Vi tog med lite bilder från resan–

–för att förklara för tittarna hur det går till.

På en vecka träffade vi representanter för drygt 30 bolag.

Stora bolag som Intel, för att förstå vad som sker i tech-världen. Även småbolag–

–som vi kanske vill investera i.

I USA när vi var hos bolagen, blev saker tydliga.

Vi såg en självkörande bil.

Då får man vara spionfotograf...

Nilke blev så exalterad. Han ville att taxin–

–skulle följa efter den självkörande bilen.

I Sverige läser man ofta om teknisk utveckling–

–men där blev det så tydligt.

Vi såg både Volvos självkörande bil och den här.

Det var en av de bästa tech-resorna jag gjort.

Inspirerande och lärorika möten.

Här är hela laguppställningen.

Framför Intels klassiska logga.

De tre musketörerna.

Här står ni... Proofpoint, säkerhet...

Det ska vi prata om senare.

Ett spännande möte.

Temat var tech, inspiration, lite dataspel–

–men även it-säkerhet med Proofpoint.

Ni kommer från lilla Sverige...

Är de ändå tillmötesgående?

Absolut. Svenska bolag har en del att lära av dem.

CFO:er för börsnoterade bolag i USA–

–tar sig tid att förklara verksamheten rätt djupt.

De tar sig verkligen tid.

Därför är det också bra att åka tillsammans.

"Frenemies".

Har ni fler bilder?

Splunk.

Ännu ett bolag för it-säkerhet. En "fireside discussion".

Återigen otroligt intressant.

Både att få träffa bolagens vd eller CFO.

Och få lyssna på investerarpresentationer–

–av bolag man inte kan så bra. Men, som Nilke sa:

Nordiska tech-investerare har högt anseende i USA.

De vill träffa nordbor och höra vad vi tycker.

Och det är få som åker till dem från Sverige.

Från tech-sidan. Vi är kanske få som är kvar.

Vi har talat om det tidigare–

–men kärnan i det vi gör är att åka runt till bolag–

–för att hitta bra idéer. Att läsa en analysrapport–

–är inte som att åka till bolagen.

Man lär sig mer på en sån här vecka–

–än på två månader framför dataskärmen.

En röd Tesla, ser vi också.

Nästa spionbild...

"Follow that car." Tesla Model 3, lyckades vi snappa upp.

Bilen såg mycket mer exklusiv ut än jag trodde.

Det känns inte som en bil för 35 000 dollar.

Mer som en Audi för en halv miljon. Vi skulle kunna tala–

–om Musk och Tesla, men tiden räcker inte.

Men...så spännande att få se tekniken i användning.

Jag tittade efter Elon Musk-boken på vägen.

Varje dag var han helt exalterad över den.

Det är svårt att inte bli exalterad av Musk där.

Man ser platserna, har möten på bolagen han jobbat för...

Vad har vi mer i fotoalbumet? Vem är det här?

Till höger står Otto Tschudi, en legend inom aktiemäkleri.

Han har jobbat i San Francisco i 30-40 år.

Det var Otto som hjälpte oss att sätta ihop resan.

Han känner väldigt många bolag.

Han var viktig för att vi skulle få ihop ett bra schema.

Det är en av mina absoluta idoler. Han är 68 år nu.

Han går upp halv två varje morgon, mediterar–

–för att kunna vara med när nordiska börser öppnar.

Han kör som en dåre också.

Här är en lustig bild. Är det en Star Wars-figur?

Det är receptionen på Kongregate–

–en mobilspelutvecklare som MTG har investerat i.

De hade en gorilla som receptionist.

Det är en kostnadsbesparing.

Skötte han sitt jobb, då?

Sen har vi bilden i början av albumet–

–när ni pekar på en namnskylt.

Det var lite snack om trailern–

–på Walking Dead från Starbreeze.

Vi träffade även Telltale–

–som gör en annan Walking Dead-titel.

Det var otroligt lärorikt att få träffa de här bolagen.

Det är så pusslet ska läggas–

–för att hitta rätt investeringsidéer.

Är ni mer positiva till sektorn efter resan?

Är det risk att man blir "carried away"?

Lite förälskad...

Vi åker kanske en-två gånger om året.

Då får man se hur det förändras–

–och hur snacket går från gång till annan.

Nu pratar man om det här och nu om det här...

Då får man en bild av... Det är lätt att bli tidig–

–om man träffar många onoterade bolag.

Då hamnar man lite tidigt i cykeln och tycker–

–att det är kommersialiserat och ute–

–och så är det inte riktigt moget för marknaden.

Vi tittar på de två sista bilderna också...

Ni hälsade på EA Sports...

Det är först en svamp.

Det är nån reception. Vi minns inte till vilket bolag.

Det var bolag nummer 29...

Och sen var ni på EA Sports–

–och fick träffa Simsfamiljen.

Här sitter Nilke med Simsfamiljen.

EA var det absolut bästa mötet för mig.

Det har en jätteduktig finanschef som heter Blake.

När han började var ebit-marginalen 5 %.

I dagsläget är den 25 %.

Hans ambition är att de ska göra 40 % i ebit-marginal.

Återigen, en av de bästa portföljerna med varumärken.

Spelmotorn Frostbite är en av de bästa i världen.

Trots kritiken kring Battlefront och loot–

–så är EA den kanske mest undervärderade spelutvecklaren.

14 gånger ebit. Tror du att Blake når ett marginalmålet–

–på 40 % ebit, så är det här–

–ett av det mest spännande storbolagen inom spel.

Vi såg i kursgrafen att aktien har gått bra.

Det har många techbolag gjort.

Om man tror på finanschefen, gör då lite jobb på EA.

Fundera på om det kanske är intressant på två-fyra år.

Vi måste säga några ord om Stillfronts jätteförvärv–

–som blev känt i förgår. Aktien gick upp 20 %.

Det är en jättebra affär.

Goodgames har två riktigt bra titlar.

Den här helt logisk och följer det som Stillfront gjort.

Förvånande att lilla Stillfront kan köpa–

–ett bolag som är 10 gånger större.

Men det är en jättebra deal. Det är viktigt för sektorn.

Tidigare hade vi Paradox, THQ och Rovio.

Bolag som har runt 300-400 miljoner ebit.

Nu får vi ett fjärde bolag. Det är viktigt för klustret.

Det fick vi höra på resan–

–att konsolidering fortsätter inom spelbranschen.

Det håller jag helt med om.

2018 blir det mycket M&A.

Starbreeze stiger också i dag.

Det var nånting om positiva förväntningar–

–på Walking Dead som du nämnde.

Vänder det nu?

De måste fokusera på "execution".

Det kommer nog att vara lite slagit–

–tills de får ut de större och bredare titlarna.

2018... "The proof is in the pudding".

Vi får utvärdera hur det har gått.

Menar du att bolagen ni träffade i USA–

–har högt förtroende för svenska spelbolag?

Folk är väldigt inspirerade av nordiska spelutvecklare.

Vi namedroppade i stort sett alla de svenska–

–och varje gång kände de till bolagen.

Du vill lyfta fram datasäkerhet. Som vi såg av bilderna–

–så hade ni besökt Splunk och Proofpoint.

Om vi ska titta på marknaden, du har med dig en...

...skrämmande graf.

Berätta vad vi ser.

Det här handlar om fishingmejl.

Det skickas mejl med en länk som du klickar på.

Troligtvis blir din dator kidnappad–

–och så måste du betala en lösensumma.

Det är jättestort.

Väldigt många klickar på mejlen.

Grafen visar att det är 70-80 %.

En undersökning visade att det över 70 % klickar.

Jag pratade med en amerikansk bank–

–som sa att de hade haft en internutbildning om det här.

Efter det hade it-avdelningen skickat ut ett testmejl–

–för att se hur många som klickade. Då var det över 40 %.

Efter utbildningen.

Attackerna ökar mer och mer.

I somras slog Wannacryvirust ut brittisk sjukvård.

Equifax, amerikanska motsvarigheten till UC–

–blev av med 143 miljoner personuppgifter.

Det ökar kraftigt.

Vi träffade Proofpoint.

Tittar man på deras försäljningsutveckling–

–och marginaler så tickar det på ganska bra.

De har nischat in sig på just e-mejlen–

–och skyddar en stor del av de största bolagen i USA.

Bolagens e-mejl. Det här är en nisch–

–som större säkerhetsspelare har släppt lite grand.

Deras lokala konkurrent har köpts upp av Microsoft.

De har tappat i kvalitet. Det har Proofpoint plockat upp.

Proofpoint var det bästa mötet på it-säkerhet.

Vi äger bara Verisec av it-säkerhetsbolagen.

Proofpoint är ganska litet fortfarande.

Det är ett bolag som jag kommer att göra lite jobb på.

Vad var det som imponerade mest?

Att de har en tydlig nisch.

Ingen annan vill göra it-säkerhet för e-mejl.

Det är störst och har 70 % av världsmarknaden.

De har varit väldigt duktiga på techförvärv i sin nisch.

De är konservativa kring värderingar–

–på förvärv och har varit duktiga på att integrera det.

Vi äger det inte, men vi...

Vi åkte ju dit för att hitta nya bolag.

Jag tänkte att ni ville ha bekräftelse.

Vi letar nya grejer.

Du nämnde också Splunk som är lite större.

Är det inte lika intressant?

Det är absolut intressant. Det äger vi faktiskt.

Inom datasäkerhet finns det olika lager.

Proofpoint skyddar i ett lager in vad det gäller e-mejl–

–medan Splunk först användes för att analysera data.

Men efter ett tag märkte man att det kunde användas–

–till just säkerhet.

I dag är 50 % av försäljningen säkerhetslösningar.

Då kan datan inom brandväggarna analyseras–

–och man kan hitta abnormiteter–

–och detektera var den skadliga mjukvaran finns.

Det är ett intressant bolag.

Splunk och Proofpoint har vi aldrig pratat om tidigare.

Vi fortsätter få in julhälsningar från gäster och vänner.

Dagens julhälsning kommer–

–från Sveriges mest kända daytrader.

Det ser vi fram emot.

Nästa vecka kommer Christian Brunlid–

–och Mattias Eriksson. Börslunch önskar trevlig helg–

–och god andra advent!

Med Carl Armfelt, Johan Nilke och Micro Systemations vd Joel Bollö i studion blir det mycket snack om tech och gaming i dagens Börslunch.

I dagens program:

Intervju Joel Bollö, vd Micro Systemation.

Sectra upp efter rapport.

Armfelt gillar Electronic Arts.

Stillfront rusade efter uppköp.

Förhoppningar om Walking Dead lyfter Starbreeze.

Datasäkerhet: Proofpoint och Splunk.

Programledare: Jesper Norberg och Ellinor Beckett.

  • Klar ESG-profil lockar fler långsiktiga investerare6:57

    Klar ESG-profil lockar fler långsiktiga investerare

    Det lönar sig för företag att engagera sig i miljömässiga och sociala frågor. Det hävdade Laura Starks, professor i finansiell ekonomi vid University of Texas i Austin, på ett seminarium anordnat av Swedish House of Finance.

  • Och vinnaren är…16:12

    Och vinnaren är…

    Dagen är inne då det är dags att avslöja vem som komponerade den bästa sommarportföljen. I programmet snackar Mattias Eriksson och Anders Rudolfsson dessutom bland annat om SSAB, Boliden, Scandic och Facebook.

  • Digitalisering i fokus på centralbankernas Woodstock8:44

    Digitalisering i fokus på centralbankernas Woodstock

    På fredag är det äntligen dags för det årliga ekonomiska toppmötet i Jackson Hole. Utöver det så väntar en drös PMI-siffror. Analys av veckan som gått och förväntningar på veckan som kommer med Gabriel Mellqvist och chefstrateg Claes Måhlén.

  • Italien vill förlänga stödprogram2:11

    Italien vill förlänga stödprogram

    Italien vill att ECB förlänger QE-programmet, och Kina beordrar högre bankutlåning till företag. Matilda Karlsson och chefstrateg Claes Måhlén går igenom de senaste händelserna i makrovärlden.

  • Det kan sänka börsen i höst15:55

    Det kan sänka börsen i höst

    Svenska bostadspriser, italiensk politik och globala valutakurser är några av ämnena i dagens Börslunch som domineras av makroekonomi. Gäster är Mattias Sundling och Lena Fahlén.

Börsindex

OMX Stockholm 30 1.2%
NASDAQ-100 0.1%
NASDAQ Composite 0.2%

Vinnare & förlorare

THQ Nordic 4.3%
Beijer Ref 4.3%
Peab 2.8%
Attendo -1.5%
Paradox Interactive -2.5%
Nolato -7.3%
Uppdaterad mån 17:35
Fördröjning 15 min

Få mer av EFN

Missa inga nyheter, prenumerera på våra nyhetsbrev. Markera samtliga nyhetsbrev du vill prenumerera på.

Genom att prenumerera godkänner du att din e-postadress sparas för att vi ska kunna skicka nyhetsbrev till dig. Läs mer här.

Eller hitta oss i sociala medier

  • Vinstvändningar i rapportfloden4:36

    Vinstvändningar i rapportfloden

    Boozt vänder till vinst. Peabs orderingång stiger. Björn Borgs marginaler övertygar. Nibe ser fortsatt god efterfrågan. Ratos har mer att jobba med. Rovio klår låga förväntningar.

  • 3:43

    "Pastorn är en symbolfråga"

    Inga höga förväntningar när USA och Kina återupptar tullsamtalen. Nya turer i handelskonflikten mellan Turkiet och USA. Johan Fohlin och Lena Fahlén om de viktigaste makrohändelserna just nu.