Investmentbolag & gaming

Välkommen till "Börslunch" på EFN.se.

Det är måndag 6 mars. Börsen inleder nedåt–

–i linje med övriga Europa, runt 0,3 ner. I helgen–

–meddelade Deutsche Bank en nyemission på 8 miljarder–

–till en underkurs på 40 %. Aktien faller nu 6 %.

Och Peugeot köper Opel för 2,2 miljarder euro.

Därmed lämnar GM Europa–

–efter förluster på runt 8 miljarder sen 2010.

Stora grejer, liksom här i "Börslunch".

Philip och Johan. Välkomna. En helt ny gäst.

Kul att vara här.

Jätteaffären i fordonsindustrin.

Hur tolkar du den, Philip?

Jag väntar på att Volvo ska komma hem till Sverige.

Den här affären kan vara positiv.

Det rör sig i bilbranschen.

Men när stora transaktioner sker–

–ska man nog vara lite försiktig med börsläget.

Vi talade om att Kraft Heinz–

–skulle köpa Unilever förra veckan. En mer offensiv affär.

"Cross-border". Hur känns den här affären?

Det är en signal om konjunktur-"peak"–

–när det blir stora försäljningar cross–border.

På Dagens Industris sista sida–

–ser man högsta värdet det senaste året.

Den listan är alltid på högst och inte på lägst.

Tillsammans med det här kan man se en topp.

Förra veckan när Charlotte och jag vilade–

–talade Simon med Joe Tracy, som sa så här:

Från december 1987–

–var det bull market i nästan 5 000 dagar.

Ni som tror att marknaden kan "end". Vi vet aldrig.

Alla bull markets är olika.

Den här kanske "blows away" på 4 994.

Vi vet inte. Men just nu "trend, stay on it".

Till och med "surräven" Joe–

–som alltid är "baissad", säger: "Stay on it."

Blir man inte orolig då?

Jag blir glad. Unga Aktiesparare försöker hålla trenden–

–att alltid köpa. Men när en sån "baissare"–

–uttrycker sig så, ska man nog vara lite försiktig.

Joe kan vara den nya taxichauffören...

Det är en sån indikator.

Har du sett några "taxichaufförssignaler"?

Jag försöker köpa undervärderade aktier.

När jag inte hittar såna får jag mer "cash" i portföljen–

–och nu är det så.

Där är vi olika.

Vilken är sparkvoten?

37,5 den senaste månaden. Den har gått upp.

Jag har haft med matlådor.

Den här grafen är en favorit i repris från förra veckan.

Den visar antalet noteringar på Stockholmsbörsen.

En hygglig korrelation.

Nästa graf har dagens gäster tagit med.

Antalet medlemmar i Unga Aktiesparare i tusental–

–på vänster axel, mot OMX. – Vad kan man säga om det?

Är det en "toppish"-signal att ni får fler medlemmar?

Kanske. Tyvärr är Unga Aktiesparare intressant–

–när börsen går bra. Det är kul och naturligt–

–men jag önskar att det vore tvärtom.

OMXS30 följer väl.

90-talskrisen, i början tappade det lite–

–sen rusade det upp till 22 000 under it-bubblan.

Sen tappade vi 7 000 medlemmar på ett år.

Man ser att det följer väl. Det oroar mig, för jag tycker–

–att man alltid ska vara medlem. Differensen–

–när vi "slog" graferna mot varann–

–borde man uppvärdera UA.

Vad säger du, Johan? Hur behåller ni dem?

Om det nu är toppish...

Vi försöker att inte vara så "haussiga" till börsen–

–även om den är stark just nu. Vi vill–

–att de ska vara med även vid nedgångar.

Fokus på utbildning.

Medlemsantalet var väldigt högt år 2000.

Vi hade väldigt bra courtage-rabatter då.

Det är svårt nu när courtaget är så lågt.

Men där...

Häromdan sänkte en av storbankerna courtage-avgifterna.

Det drabbade Avanza hårt. 11 % ner sen dess.

Och Nordnet kanske "klev av" börsen vid rätt tillfälle.

Det hade nog även drabbat Nordnet.

Det är intressant.

Som Johan sa: Sen millenniumskiftet–

–har Unga Aktiesparare och mäklarna hängt ihop väl.

De aktörerna har pressat priserna och gynnat oss sparare.

Det gillar vi. Men nu sänker Nordea rejält–

–till 0,06 % på det rörliga courtaget.

Nordnets och Avanzas standardpris ligger på 0,25 %.

En stor sänkning. Nordea har nog råd att blöda här.

Nordnet och Avanza har kunnat säga–

–att de är billigast och bäst.

Troligen är de fortfarande bäst.

Användarupplevelsen är viktig.

Men nu är de inte billigast längre.

Hur meddelar de det? Eller följer de efter?

11 % sjönk Avanza. Är det befogat?

Det blir alltid en överreaktion.

Handlar det verkligen om priset?

Degiro är redan gratis upp till miljonen.

Användarupplevelsen ska vara bra–

–liksom utbudet. Avanza leder nog fortfarande där.

Börsnoteringen, kunderna kallas "avanzianer"...

Kundgruppen är nog väldigt lojal.

Jag träffade en ung aktiesparare–

–som varit på ett rådgivarmöte på Nordea.

Rådgivaren hade sagt:

"Nu är vi också billigast på aktiehandel."

Följer andra banker efter?

Absolut.

Kanske faller det därför.

Jag trodde inte att Nordea skulle komma först.

För att få en bred exponering mot börsen–

–rekommenderas ofta investmentbolag.

Grafen visar investmentbolagen mot börsen historiskt.

Investmentbolagen har gått bättre–

–sen trendbrottet 2012.

Rabatterna i investmentbolagen–

–har sjunkit stadigt några år.

Ja. Jag älskar investmentbolag.

Den som följer min portfölj–

–vet att jag tycker att det är fantastiskt.

Att lämna det till nån som går till jobbet–

–för att tjäna pengar–

–medan jag försöker öka UA:s medlemsantal.

Grafen är jättebra. Och som "backtrader"–

–är grafen trevlig. Men nåt sker nu.

Rabatterna sjunker och många handlas till premie.

East Capital sticker ut. Johan har koll på det.

Ja. Vi tänker olika.

Den här grafen gör mig orolig.

De presterar bra och därför ska man kanske investera...

Men "mean reversion", att vi går tillbaka till medel–

–få man dubbel effekt om rabatterna kommer tillbaka.

Titta på grafen. Köp det billiga och sälj det dyra.

Öresund är dyrt.

Kunde Mats Qviberg sälja alla sina innehav till premien–

–och sen köpa tillbaka dem på börsen, skulle han det.

På andra sidan finns East Capital Explorer.

De har kapat banden till East Capital.

De investerar inte längre i deras fonder med avgifter.

Istället äger man fastigheter direkt i Baltikum–

–med rabatt på runt 30 %.

Är rabatterna ett tecken på att bolagen är mer aktiva?

Att de gör ett bättre jobb.

Öresund har ett antal välkända innehav.

De har varit aktiva och fått bra avkastning.

Även Industrivärden tar bättre hand om sin portfölj.

Verkligen. Tittar man på börsnoteringarna–

–är många investmentbolag ankarinvesterare.

En position som inte är möjlig för privatsparare.

Det kan motivera en premievärdering.

Men för mig bär det emot att köpa till premie.

Särskilt i de bolag som är helt speglade...

Som Melker Schörling.

Öresund har väl fortfarande en del onoterat.

Det bär emot!

Den snälla tolkningen. Blir ränteläget högre...

Nu jagar man avkastning och det gynnar investmentbolagen.

Jag brukar vara snäll...

De är duktiga.

Vi har privilegiet att kunna köpa investmentbolag.

Det har inte alltid varit så.

Att få vara med på den resan som småsparare.

Är du inte orolig för hög risk?

Fastighetsaffärer i Baltikum.

Det låter läskigt.

Istället för att ha en Rysslandsfond.

Där betalar man för förvaltningen och köper utan rabatt.

Vi avslutar med gamingsektorn.

Tabellen visar värdering och avkastning, kursutveckling...

En sak sticker verkligen ut.

Starbreeze som är ner rejält.

Varför är Starbreeze ner 20 % de sista tre månaderna?

Många talar positivt om Starbreeze.

Absolut. De har en följarskara som Fingerprint.

Det är alltid svårt att bedöma när spel släpps.

Starbreeze är mest hemlighetsfullt.

Bolaget meddelar att en mobilspelsversion av Payday–

–är försenad, för att studion inte håller måttet.

Aktiemarknaden blir nervös.

För nervös?

Ja. Min favorit i den svenska delen av sektorn är Paradox.

Som också har störst börsvärde.

Och hur ska Spiltan ta hand om det här?

Nu sålde man av lite Paradox. PHB, som ofta syns här–

–säger alltid att deras sämsta affär–

–är när de säljer Paradox. Nu säljer de igen.

Investmentbolag... Man kanske måste sälja av lite.

I gårdagens Warren Buffett-dokumentär...

Han hade nog inte haft så stort innehav i Paradox.

Men Warren Buffett säger att diversifiering–

–är för dem som inte vet vad de sysslar med.

PHB följer väl med på det. Problemet uppstår–

–när Spiltanaktien handlas till så stor rabatt.

Frontier Developments har jag aldrig hört talas om.

Ett brittiskt bolag?

Ja. Caset är att svenska gamingsektorn–

–har blivit upphaussad. 15 miljarder i börsvärde.

Det här bolaget handlas på Londonbörsen.

Om bolaget var noterat i Stockholm–

–vore nog börsvärdet det dubbla. Nu är det runt 1 miljard.

Superbilligt. Bara P/E 18...

Jämfört med de andra är det billigt.

Ja. När man investerar i spelbolag–

–ska man investera i bra IP:n och trogna fans.

Men också i en ledning som kan investera–

–kassaflöden från bra spel i fler bra spel.

En trogen följarskara finns. I spelet Planet Coaster–

–bygger man en egen nöjespark.

Det spelet har gått väldigt bra.

Är det nåt för dig?

Jag tänker på gamla Rollercoaster Tycoon.

Det är precis samma spel, men "upphottat".

Det var väldigt kul.

Ska du springa och köpa?

Men som svensk sparare–

–är det lite "trubbigt" att handla i UK. Det är dyrt.

Men det kan hända saker där också.

Men Starbreeze kanske får "revival" snart.

Bra. Jag tror att vi är klara.

Klara för idag. Men imorgon kommer Simon Blecher–

–och Mats Gustafsson. Och på eftermiddagen–

–intervjuar Jesper Helena Stjernholm på Industrivärden.

Börslunch gästas av två unga aktiesparare, Philip Scholtzé, vd och Johan Janson, förbundsordförande på Unga Aktiesparare. De snackar bland annat om gamingbolag och om en av börsens mest övervärderade sektorer.

Ämnen:

Peugeot köper Opel.

Deutsche Bank gör nyemission.

Gamingbolag.

Bra år för investmentbolag.

Programledare: Charlotte Stjerngren och Jesper Norberg.

Börsindex

OMX Stockholm 30 -0.4%
NASDAQ-100 0.2%
NASDAQ Composite 0.1%

Vinnare & förlorare

Balder 2.8%
Fabege 2.5%
Securitas 2.4%
Modern Times Group -2.7%
Lundin Petroleum -2.8%
Hennes & Mauritz -2.9%
Uppdaterad fre 17:35
Fördröjning 15 min

Få mer av EFN

Missa inga nyheter, prenumerera på våra nyhetsbrev. Markera samtliga nyhetsbrev du vill prenumerera på.

Genom att prenumerera godkänner du att din e-postadress sparas för att vi ska kunna skicka nyhetsbrev till dig. Läs mer här.

Eller hitta oss i sociala medier