Val, traktorer och bröllop

Världens blickar riktas mot Buenos Aires och G20–mötet.

Och även mot Börslunch, förstås.

I dag är det onsdag 28 november. Stockholmsbörsen-

-balanserar på nollan, men vi blickar ut i världen.

Vi ska tala om USA och Kina och besöka Mexiko, Indien-

-och kanske Brasilien.

Då är det skönt att ha två kompetenta reseledare-

-i studion. - Välkomna Lisa Synning och Fredrik Myrén.

Först en fråga om Kina och helgens G20–möte.

Positiva eller negativa nyheter? Vad tror ni?

Förväntningarna är låga med all rätt.

Vi har ju hört både Trump och Pence-

-och Kina vill inte heller lägga sig.

Det blir nog inga stora, positiva nyheter.

Negativa, kanske? Lisa.

Jag håller med om de låga förväntningarna.

Vi ska inte förvänta oss nån lösning. Det bästa möjliga-

-är att man enas om att börja föra samtal-

-under december. Man får vara realistisk.

Grafen visar dämpat humör.

Globala PMI–siffror-

-som har mattats av sen handelskrigets början.

Lisa, du skrev om tendenser till "frontloading"-

-redan inför en eventuell upptrappning.

Det vi kan se, både i Kinas handelssiffror...

Olika delar av exporten-

-har växt under höstens handelskrig. Längre bak i kedjan-

-i Koreas och Taiwans export...

Jag träffade representanter för ett av våra innehav-

-i fredags, delägare i hamnar i Hongkong.

Eftersom de vet att tullarna kommer och kan öka-

-exporterar och producerar man mer nu.

Risken finns, oavsett om tullarna höjs eller inte-

-att lagren har byggts upp.

Det blir en baksmälla.

Frontloading, som det kallas på svengelska.

Och därför kan det finnas risk i Q1.

Blir det baksmälla i helgen?

Förväntningarna är låga.

Om inga nyheter kommer-

-blir det nog ingen större negativ reaktion.

Men vi vet hur oberäknelig Trump är-

-plötsligt kan han säga-

-att han gör en deal med Xi Jinping. Man vet aldrig.

Aktierna Tencent och Alibaba tas ofta upp-

-när vi talar om Kina. Båda har fått stryk på sistone.

Vad är det som tynger dem? Handelskriget?

Främst Tencent har gått svagt i år.

Alibaba har gått ungefär som ett tillväxtmarknadsindex-

-marginellt bättre. Stor skillnad mot i fjol, då Alibaba-

-gick väldigt starkt. För Tencent tynger spelen.

Nya spel har inte godkänts.

Bolaget är stort och starkt på spel för mobilen och PC.

Bilden visar hur Tencent dominerar på mobilspel.

Kinas tio populäraste spel.

På första, andra, fjärde, femte, sjätte, sjunde-

-och åttonde plats hittar vi Tencent.

Mer än halva vinsten kommer från spel-

-så det är förstås oerhört viktigt för Tencent.

Så spelen bör man hålla koll på för Tencent?

Godkännandet av nya spel blir nog en tydlig "trigger"-

-för när aktien kan stiga.

Det pressar Tencent, men långsiktigt-

-finns många andra inkomstkällor.

De som inte har åtta av de tio största spelen-

-pressas ännu mer. Långsiktigt är det möjligt-

-att Tencent tar marknadsandelar.

Men visst, det här måste vi få klarhet i.

Jag har sett rubriker om-

-Spotifys konkurrent Tencent Music-

-som skulle noteras i New York, men drogs tillbaka.

Det har nog med höstens marknad att göra.

En bra tillgång som säkert noteras vid tillfälle.

Men det är nog ingen trigger för Tencent–aktien.

Många andra delar i affärsverksamheten-

-kan hjälpa till att dra vinster och höja aktiekursen.

Annonseringen kan öka betydligt.

We Chat har bara en bråkdel av Facebooks annonser.

We Chat är Tencents superapp.

Vi ska tala kort om Alibaba.

Investeringar i framtida tillväxt har drabbat vinsten.

Men ni ser ändå positiva signaler i e–handeln.

E–handeln går starkt.

Siffrorna visar Singles Day 11 november.

Hur mycket Alibaba säljer på en enda dag.

280 miljarder kronor 2018-

-upp 27 % från redan höga siffror i fjol.

E–handeln fortsätter starkt.

Mer än samtliga aktörer i USA säljer online-

-sammanlagt på Black Friday och Cyber Monday.

Att investera för framtida tillväxt kostar på.

Försäljningen ökar starkt, men inte vinsten just nu.

Du har ännu ett case i Kina: Ping An Insurance.

Två meningar.

Ping An Insurance är ett oerhört välskött bolag.

Livförsäkringar är den stora drivkraften-

-men bolaget har även bra sakförsäkringar-

-bank, sparande inom "wealth management"-

-och är skickligt på teknologi.

AI används för "credit scoring", för att ta fram risker-

-inom försäkringsverksamhet...

Ping An Healthcare and Technology är noterat.

Läkare online och annat som stödjer hälsovårdsbranschen.

Vi byter kontinent. Nyss har det varit val.

Brasilien ser bra ut på börsgrafen.

En Bolsonaro–effekt?

Absolut. Brasilien var pressat in i sommaren.

Osäkerheten var stor runt valet.

Sen det blev allt mer klart att Bolsonaro-

-högerkandidaten som är mer marknadsvänlig-

-skulle vinna, har börsen och valutan gått starkt.

Brasilien är på väg ut ur en recession-

-och det hjälper till lite.

Förhoppningen är att marknadsvänliga reformer-

-ska hjälpa ekonomin, näringslivet och sentimentet-

-att investera i Brasilien.

Förutsättningarna för att det ska ske är goda.

Men såna här reformer får inga explosiva effekter.

Det tar tid. Men visst är det en Bolsonaro–effekt.

Kort om Brasilien.

Marknaden gillar att finansministerkandidaten-

-är utbildad i Chicago.

Jag håller med om att förhoppningar finns-

-om positiva reformer.

Det märktes redan innan Bolsonaro tillträdde.

Under Temer, den avgående presidenten.

Varför är valen i Indien viktiga, Lisa?

Fem delstatsval kanske inte verkar viktiga.

Skälet till att de är viktiga-

-är det nationella valet i vår.

Marknaden och många av Indiens invånare-

-hoppas att Narendra Modis regering blir omvald-

-och fortsätter sitt reformarbete.

Fem delstatsval.

I dag regerar Modis parti i tre delstater-

-som går till val. Rajasthan i nordvästra Indien-

-har en stor muslimsk befolkning som drabbats-

-av att Narendra Modi är för hindunationalistisk.

Reformerna som stoppade gruvutvinning-

-drabbade ekonomin. Av olika skäl-

-drabbade reformen om "demonetization" dem extra hårt.

En stor del av utestående sedlar och mynt drogs tillbaka.

Där har BJP varit impopulärt.

Partiet förlorar den staten.

Men man hoppas och tror att man kan behålla makten-

-i de två andra viktiga delstaterna.

Och få ett förtroende för att Modi blir återvald-

-i det nationella valet.

Temperaturmätare inför det nationella valet.

Från val till traktorer. Bilden visar dig med en traktor.

Varför hjälper det oss att förstå Indiens ekonomi?

Jag träffade några traktorhandlare i Rajasthan-

-och frågade varför Modi är så impopulär.

En del av det som hände efter demonetization-

-var att det störde bröllopssäsongen i Rajasthan.

Traktorer utgör en viktig del av bröllopsgåvor-

-som man ger till par som gifter sig.

Deras försäljning-

-men också försäljningen av andra kapitalvaror-

-som är en viktig del av gåvorna-

-sjönk kraftigt och ekonomin drabbades negativt.

De drabbades hårt.

Som svensk tänker man inte så-

-men bröllops– och skördesäsongerna-

-är väldigt viktiga.

Kort, Fredrik. Indiens ekonomi.

Förutsättningarna är fantastiska.

Från en låg nivå. Indiens BNP, köpkraftskorrigerad-

-är 6 000 dollar per capita. Sveriges är 47 000 dollar.

Tillväxtpotentialen är otrolig.

Tillväxten är 6-7 % i reala termer.

Modi är populär i marknaden.

Han gjorde mycket bra innan han blev premiärminister.

Marknaden ser nog gärna att Modi och BJP-

-fortsätter att regera Indien.

Om man vill köpa en traktor, vilken bank väljer man?

Det finns många banker. En av dem är HDFC Bank.

Det är caset.

En investering i vår fond, en av de största-

-privatägda bankerna i Indien.

4 800 kontor över hela Indien.

Nästa graf visar att banken inte bara finns i storstäder.

HDFC når ut i hela Indien. Inte bara i städer-

-utan även på landsbygden.

Kontorsnätet växer med runt 20 % per år.

Visserligen har runt 80 %-

-av Indiens vuxna befolkning bankkonton. Men kreditkort-

-lån och försäkringar har ingen stor penetration.

Många i Rajasthan tar inte banklån till en traktor.

Antingen sparar de till den-

-eller lånar i den informella sektorn.

En fantastisk potential för tillväxt-

-och att inkludera en större del av befolkningen.

Hur viktiga är stabila och säkra banker-

-för Indiens ekonomi och invånare?

Stabila och välskötta banker och finansinstitutioner-

-är oerhört viktiga för alla utvecklingsekonomier-

-inte minst i Indien. När världen är lite skakigare-

-kan HDFC bank, en av de största-

-som tog in mer kapital före krisen-

-fortsätta växa stabilt och vara en grund i ekonomin.

Det är jätteviktigt. De har också god lönsamhet.

Vi flyger vidare till Mexiko där det varit val.

Andrés Manuel López Obrador-

-tillträder som president på lördag.

En vänsterman som har skrämt och marknaden har vacklat.

Inför valet var det oro.

När han väl tillträdde-

-blev det lite av ett lättnadsrally.

Det blev inte så negativt som marknaden befarat.

Sen kom beskedet om den nya flygplatsen nära Mexiko City.

Byggandet som har påbörjats-

-och kommit en bra bit avbryts och stoppas.

Det gillar inte marknaden.

Man är rädd att mer ska hända.

Särskilt när man har att göra med en vänsterpolitiker.

De brukar inte uppskattas av marknaden.

Det låter som Västlänken i Göteborg.

Här ser vi det som skulle bli den nya flygplatsen.

Ungefär 20 % av investeringskostnaden är tagen.

Man har verkligen börjat bygga.

Så här kommer den aldrig att bli.

Den blir inte färdigställd, i alla fall inte så här.

Vi har inte hört sista ordet om vad som ska hända.

Nu jobbar man på en plan för ersättning-

-åt dem som varit kontrakterade för arbete.

Kommer man helt att strunta i projektet-

-eller uppstår det under andra former?

Men så kommer den nog inte att se ut.

Den var tänkt att byggas på en gammal sjö.

Där är det mycket svårare att bygga och mer kostsamt.

Det har bland annat varit AMLO:s kritik mot projektet.

Vi ska runda av med ett par case-

-som relaterar till mexikanska flygplatser.

OMA och Asur, två flygplatsoperatörer som haft det motigt.

Mexikobörsen har inte gått så bra.

De följer väl den övergripande aktiemarknaden.

Ja. OMA och Asur är två flygplatsoperatörer i Mexiko.

OMA har flygplatser i norra Mexiko-

-med mycket affärsresenärer. In och ut ur USA.

Asur har mer turistorienterade flygplatser i söder.

Här har man sett en ökad osäkerhet kring-

-på grund av negativa nyheter från regulatoriskt håll.

Tittar man på dem... Det här är två innehav vi har.

Rent operationellt går det fortfarande ganska bra.

De växer trafiken och intäkterna.

Det är inte där skon klämmer. Oron handlar om-

-vilken typ av politik man ska driva gentemot näringslivet.

Det drabbade även bankerna som gick oerhört dåligt.

Man får hålla ögonen på det.

Det är inte säkert att det blir riktigt så här illa.

Då finns det bra möjligheter-

-att gå in i exponeringar där.

Optimism i Mexiko?

Bankerna gick ju svagt för att en i AMLO:s parti tyckte-

-att man skulle sänka provisionerna som bankerna tar.

Det gillade inte marknaden och bankerna dyker.

Sen säger AMLO att det inte ska göras-

-åtminstone inte på tre års sikt.

Överhänget finns kvar att det kommer nåt mot bankerna.

En viss osäkerhet.

Om ni fick välja en tillväxtmarknad, vilken skulle ni då ta?

Det var svårt.

Jag hade med mig ett case.

Dino Polska, en snabbköpskedja i Polen-

-som växer fantastiskt starkt. Polen är-

-en av de ekonomier med störst tillväxt i Europa.

Dino Polska har en "like–for–like"–tillväxt på drygt 12 %.

Man växer försäljningen och vinsten med 30 % i år.

Man fortsätter rulla ut nya butiker-

-framför allt på landsbygden och i mindre städer.

Du tror på Polen. - Vad tror Lisa på?

Jag tror att man ska välja bolag och inte länder.

Det finns välskötta och misskötta bolag i alla länder.

Det är lite tjusningen med tillväxtmarknader.

Men det finns bolag med fantastisk potential.

Sikta på bolag och inte länder.

Och handla billigt på Dino Polska.

Börslunch är slut. I morgon är vi hemma i Stockholm.

Då kommer Lotta Faxén och Dag Werner. Missa inte det.

Kina, Indien, Mexiko och Brasilien. Det är några av marknaderna som avhandlas när det är tillväxtmarknader som står på agendan i Börslunch. Gäster i programmet är Lisa Synning från Handelsbanken och Fredrik Myrén från Swedbank Robur.

Programledare: Gabriel Mellqvist och Matilda Karlsson.

  • Tre heta uppköpskandidater18:39

    Tre heta uppköpskandidater

    Det är fokus på nordiska aktier i dagens program. Peter Lagerlöf och Daniel Johansson analyserar bland annat Europris, Billerud, Sampo och Gränges. Dessutom bjuds det på tre potentiella uppköpskandidater.

  • Miljardbud på Cherry2:43

    Miljardbud på Cherry

    MQ sjösätter åtgärdsprogram. Miljardbud på Cherry. Karnov Group mot börsnotering. De senaste börsnyheterna med Gabriel Mellqvist och Nina von Koch.

  • Färre tror på Fedhöjning4:58

    Färre tror på Fedhöjning

    Oroligt på börserna inför Fedbeskedet. Trump fortsätter rikta hård kritik mot Powell. Oljan sjunker till under 50 dollar fatet. Stimulansfattigt tal från Xi. I dag är tysk IFO och amerikanska bygglov i fokus.

  • Socker på väg att bli dyrare7:00

    Socker på väg att bli dyrare

    Sockerpriset har legat lågt under en lång tid. Aneeka Gupta, råvarustrateg på Wisdom Tree i London, förklarar vad detta beror på och talar om prisförväntningarna.

  • Blytung centralbanksvecka bäddar för julen9:17

    Blytung centralbanksvecka bäddar för julen

    I veckan levereras en mängd räntebesked med Riksbanken och Federal Reserve i huvudfokus. Om det och mycket annat i årets sista avsnitt av Makroveckan med Handelsbankens chefstrateg Claes Måhlén.

Börsindex

OMX Stockholm 30 -0.3%
NASDAQ-100 1.5%
NASDAQ Composite 1.3%

Vinnare & förlorare

Millicom 2.9%
Hemfosa Fastigheter 1.7%
Beijer Ref 1.4%
Hennes & Mauritz -2.9%
Axfood -3.4%
Bravida Holding -3.6%
Uppdaterad tis 17:35
Fördröjning 15 min

Få mer av EFN

Missa inga nyheter, prenumerera på våra nyhetsbrev. Markera samtliga nyhetsbrev du vill prenumerera på.

Genom att prenumerera godkänner du att din e-postadress sparas för att vi ska kunna skicka nyhetsbrev till dig. Läs mer här.

Eller hitta oss i sociala medier

  • Klart att ABB säljer Power Grids3:52

    Klart att ABB säljer Power Grids

    ABB säljer Power Grids för motsvarande 100 miljarder kronor till Hitachi. Stora delar av intäkterna går tillbaka till aktieägarna. H&M rapporterar en högre försäljning. Assa Abloy förvärvar brittiska Lorient som tillverkar tätningslister. 

  • Nytt budgetförsök från Italien2:29

    Nytt budgetförsök från Italien

    Skakig amerikansk börs inför Federal Reserves räntebesked. Italien försöker möta EU i budgetfrågan. I dag väntar viktig statistik från USA. Dagens viktigaste makroanalys med Ara Mustafa och Claes Måhlén.

  • Världen befinner sig i björnmarknad15:52

    Världen befinner sig i björnmarknad

    Presidentvalsmönster, cykelhjälmar, lyxvaror och inverterade avkastningskurvor. Det är några av ämnena som diskuteras i Börslunch denna fredag då programmet gästas av Adolphe Baraderie och Philip Wendt.

  • Så blir ekonomiåret 2019 i Asien6:24

    Så blir ekonomiåret 2019 i Asien

    2019 kommer allt närmare och det kommer att bli ett spännande ekonomiår. Amy Zhuang från Nordea i Singapore berättar om de viktigaste punkterna att hålla koll på.