”Aktien är en chokladpralin för ESG-förvaltare”

verkar känna av konjunkturoron–

som förra veckans rapportörer klättrar.

mellan rapporter och annat.

med Sydkoreas svaga exportstatistik.

21 oktober och du tittar på EFN Börslunch.

att ha så kloka gäster med sig i studion.

Varmt välkomna.

Niklas, vad är snackisen hos er i dag?

kring det här med konjunktur.

att konjunkturen under tredje kvartalet–

kanske inte är så svag–

i en del konjunkturstatistik, typ PMI.

Det är snackisen.

och PMI tittar framåt.

Ja, så är det väl.

under en period–

under tredje kvartalet.

gav samma avtryck i rapporterna–

Många analytiker har nog varit nervösa.

bekräftar inte den ursvaga bild–

man vill blicka framåt in i Q4 och 2020.

Slutar börsen upp eller ner?

Jag tror att den kan stärkas lite till.

som ska vända skutan.

blir otroligt spännande läsning–

rapporteringstillfällena framöver.

nedförslut, så går börsen på det.

ett rockband och Storbritannien.

brexit-resonemang nånting?

din bild av börsen eller utsikterna?

när de har nåt att berätta–

–så tittar vi andra på verkligheten.

Du får berätta vem det är.

som gjorde reklam för Comviq–

Där är han på bild.

figuren för Telias värsta konkurrent–

Trevligt, tycker de flesta. Och ni?

inte tänkt göra nåt ordentligt av det.

nu in i ett bolag som är i rampljuset.

Han är nog sugen på att göra nåt här.

–Ja. Han är bra på det.

som kan dansa bra pardans med honom.

att få lite ordning på Telia–

att aktieägarna blir gladare.

Det är upp 3 %.

att Anders Olsson blir vd för hela Telia.

när de var på Comviq.

största. Han tror på Telia-storyn.

som vd för Tele2.

när han inte fick den tjänsten.

De två hade marknaden verkligen gillat.

Vad tror du att de kan göra för Telia?

dit, utan ha en långsiktig plan på det.

och vad man kan göra med det.

tänker jag.

telejätte med små tillväxtförutsättningar.

Men de växer lite bättre än BNP–

och taktar på 7-8 % årligen.

Det är ett relativt intressant case.

där den kanske ska, på P/E strax under 20–

–när man har letat bond proxies.

innan man fått en programförklaring.

är skogen.

Man justerade upp värderingen av skogen.

Är det här rimligt?

och har varit mycket positiva till skogen–

i skogstillgångarna som inte realiserats.

de värdena och realisera dem.

verksamhetsmässigt och operationellt...

som i mångt och mycket–

automation och så...

och emballage, emballage...

Varför inte låta det komma från skogen?

som ibland kan tyckas nattstånden–

framåtblickande saker som man kan göra.

har vi fått betalt för det kursmässigt.

Har du nån Holmen-spaning, Jonas?

som fortsätter som en it-aktie-bubbla.

verka på med det här som Niklas säger.

i hållbarhetens tecken.

Den kanske börjar nå vägs ände.

som den ska klara på egna premisser–

när skogen värderas om.

Jag skulle vara lite försiktig till den.

–Ja, för vi var ju inne på det här.

Hur ska man navigera?

att det är bra att det är oroligt.

och handelsavtalen och annat.

trivs bra. Jag såg nån sån här...

Va? Börsen gillar väl inte osäkerhet?

och för att det ska finnas potential kvar–

–så ska det vara oroligt.

som klättrar uppför en klippvägg–

–och säkrar sig noga i klippväggen.

och en vinsttillväxt som är okej–

–så lyckas man med klättringen.

och himlen ljusblå–

och slafsig, så säkrar man sig inte.

kinden. Aktiemarknaden går på en mina.

Nu är det ganska återhållna värderingar.

kring konjunkturen.

brexit och annat.

kommunistpartiet firar 100 år 2021.

Många intressenter vill nog se till–

konjunkturnedgång eller recession nu.

och "true" till sin karaktär–

som ett kvitto på om han gör ett bra jobb.

och vi är jätteoroliga. Jag tycker att...

–Ja, jag tycker det.

men det kortcykliska går mot en nedgång.

Hur ska man väga de här kontra...

Handelskriget skapar en osäkerhet–

på gränsen till en lågkonjunktur.

att vi spårar ner djupare i den.

från Sandvik, Volvo - och Atlas i dag.

och det är en osäkerhetsfaktor.

Vi måste inte bli oroliga för framtiden.

Men som Niklas var inne på:

välja hur vi vill vara placerade.

av tillgångsslagen. Allt är relativt dyrt.

Om man tittar på flödesstatistik–

ur amerikanska aktiefonder–

under ganska lång tid.

har ändå fortsatt takta på uppåt.

som byggs upp i marknaderna.

komma betydligt svagare rapporter–

i rapporteringscykeln kontra många andra–

eller svagare–

Det blir en smitta från Tyskland.

där det väntar ett stup–

–det ska vi vara försiktiga med.

Vi kan rulla ner.

Då kommer väl centralbankerna?

är hela poängen med det här.

är USA:s centralbanks balansräkning.

När de slutade expandera den–

Man fick slut på saften–

–eller vad man nu blandar i den här bålen.

de globala tillväxthjulen i varann.

på marknaderna.

räntan och minska balansräkningen.

Jo, volatiliteten ökar på marknaden.

Den sista höjningen var helt klart fel.

i julminutrarna förra året.

kring framtida policybeslut.

att de faktiskt "fundar" marknaden.

Powell vill inte erkänna att det är QE–

en expansion av balansräkningen.

man funda bankerna, inte banksystemet.

att det ska komma mer.

när räntorna har fallit i USA–

i marknaden–

och att vi är osäkra för konjunkturen.

men har du nåt tillägg?

bara av ålderdom.

som bryter nacken av konjunkturen.

Det brukar vara Fed.

är det högt kapacitetsutnyttjande.

börjar stiga, inflationen pressas upp–

och man börjar höja räntan i ett läge–

–när konjunkturen redan har kulminerat.

trots låg inflation.

att vara skapliga tillväxtsiffror.

då mycket fokus var på:

2020 plockas siffrorna ner lite grand.

för USA 2020.

indikatorerna bottnar under vintern.

Vi ser ingen åtstramning–

Det bör hålla ett tag till.

Det har gått för lång tid.

Atlas kommer med rapport klockan 12.

har rapporterat.

Upp som en sol.

Aktien hade gått svagt inför rapporten.

Många klagar på den höga värderingen.

Men framtiden ser dyster ut–

–men positiv för bolaget.

att ladda ner från hemsidan.

än vad det finns fisk.

Det känns lite obehagligt.

generationer som föds fram till 2050.

att man är runt 8 miljarder på klotet.

att öka efterfrågan på mat.

Vi måste ta hand om det här på allvar.

gretorna, som trycker på.

det här bolaget vara hur dyrt som helst.

hur länge som helst.

som de successivt har utvecklat.

Varför har det handlats ner?

Om man bara tittar på vinsttalen–

uppgång i aktien.

Utsikterna för bolaget ser bra ut–

–med de miljöproblem som finns.

när man tycker att det är lite dyrt.

Det är vår bedömning.

och räknar på våra investeringar–

–har vi svårt att få in Tomra i de boxarna.

i alla ESG-förvaltares chokladask.

Då blir det väldigt dyrt.

fastigheter–

–som varit allas darling väldigt länge.

Den grafen återkommer vi till...

och aktien föll.

andra fastighetsaktier också.

i fastighetsaktierna?

Lite mättnad är det.

Där är inga vakanser utan full utlåning.

Som SBB och den typen av bolag.

Nu ser vi ett litet darr på manschetten.

kollapsen, som bottnat ur, ta ut sin rätt.

kunna komma tillbaka.

råttan på repet.

ett antal stora fastighetsfonder.

säljer de lite av fastighetsfonden.

om de inte har parerat det med hög kassa–

skapar en andra våg i nedgångar.

men ingen kollaps–

–utan snarare en korrigering...

kan man väl säga.

Vad tycker du om fastighetsbolagen?

De har levt i fantastiska tider länge.

där vi befinner oss nu.

Det visar de här siffrorna på.

och räntemiljön–

vakanser och finansieringskostnader.

och värderingarna tryckts upp.

väldigt mycket.

på den lugna vattenytan.

Vi ser också Byggmax motsatta effekt.

Fastighetsbolagen har gått starkare.

Vad tar du med från Byggmax?

En skaplig rapport.

utvecklats ganska trevande.

under radarn–

–där vi tittar som förvaltare.

Men en skaplig rapport och... Ja.

vilket skapade stor aktion i dag.

som är snudd på Tomravärderade.

Nu måste vi sätta punkt.

–Marcela Klang och John Hernander.

Då blir det mer rapportsnack.

Tackar, tackar.

Höstens tyngsta rapportvecka är här och för att kommentera den och börsutvecklingen är Jonas Olavi från Alfred Berg och Niklas Wellfelt från Ålandsbanken inbjudna till Börslunch.

Programledare: Matilda Karlsson och Gabriel Mellqvist

 

Börsindex

Vinnare & förlorare

Uppdaterad N/A
Fördröjning 15 min

Få mer av EFN

Missa inga nyheter, prenumerera på våra nyhetsbrev. Markera samtliga nyhetsbrev du vill prenumerera på.

Genom att prenumerera godkänner du att din e-postadress sparas för att vi ska kunna skicka nyhetsbrev till dig. Läs mer här.

Eller hitta oss i sociala medier

  • Två gröna aktiefavoriter15:52

    Två gröna aktiefavoriter

    Josefin Johansson från Handelsbanken och Maria Nordqvist från Lannebo Fonder är gästerna när det är hållbarhet på agendan i Börslunch. Det pratas bland annat AAK, Husqvarna och palmolja.

  • Farage beslut stärker Johnson och pundet4:47

    Farage beslut stärker Johnson och pundet

    Brexitpartiet med Nigel Farage i spetsen utmanar inte Boris Johnson i nyvalet. USA:s president Trump väntas skjuta på biltullarna mot EU. Hela Sveriges BNP måste räknas om.

  • Värderingar viktigare vid investeringsbeslut9:18

    Värderingar viktigare vid investeringsbeslut

    Sarah Norris, förvaltare på Aberdeen Standard Investment, förklarar varför omställningen till hållbara investeringar går allt snabbare och varför trenden växer just nu.