Två aktier som ska vända upp i sommar

Välkommen till Börslunch på EFN.se, måndag 19 juni.

Börsen är upp 0,6 %, i likhet med övriga Europa.

I toppen Atlas Copco, och på småbolagslistorna–

–stiger Garo och Hansa Medical rejält.

Ett bolag kommer in på börsen i dag, Surgical Science.

De kommer in på First North. Aktien stiger rejält.

30 % upp nånting.

Erik, ni är ankarinvesterare. Varför?

Det är ett bolag som sänker snittstorleken–

–till och med i en microcap-fond.

De har en VR-lösning.

Jag hoppas att det inte är en VR-hajp som driver uppgången.

I stället för att gå bredvid en erfaren läkare–

–och titta på hur den gör–

–och sen testa själv på en människa...

Om du i stället som läkarstudent kan testa–

–i en VR-miljö, med haptiska hjälpmedel–

–så att allting känns på riktigt.

Sen gör du det hundra gånger, innan du går på en människa.

Det är en otrolig landvinning–

–tack vare teknologin och deras mjukvara.

Det är intressant i sig.

Men sen finns det ju universitetssjukhus och liknande.

Det kan bara räcka så långt för en liten nisch.

Men det finns ett stort bolag som sysslar med robotkirurgi–

–Intuitive Surgical, värda över 30 miljarder dollar.

De har ett patent på en produkt som går ut.

De har tre konkurrenter som går upp mot patentet.

De kan tänkas ha god hjälp av Surgical Sciences mjukvara–

–för att attackera den marknaden.

Det är mer av en förhoppning – en optionalitet i bolaget.

Spännande. – Rulle, har du tittat på några IPO:er?

Inte i det bolaget.

Vi tittar lite mer på ett norskt bolag som heter Evry–

–som blir årets största IPO där.

De har ett börsvärde på norr om 15 miljarder NOK.

Det är gamla EDB.

Ja, och konkurrent till Tietoenator. En stor grej i Norge.

Det är ju sommar snart–

–så vi tänkte se på lite säsongsmönster.

Vi börjar med Skistar, en av dina gamla favoriter.

Den har inte riktigt utvecklats som den ska göra.

Nej, säsongsmönstret verkar brutet.

Det är väl så med säsongsmodeller–

–att de i allmänhet inte fungerar.

De är roliga att prata om.

Bolaget har gjort bra grejer på slutet.

Det blir kanske mindre säsongsfokus på Skistar framöver.

Det paradoxala är ju att det har varit lite inverterat.

När man inte tänker på skidor, har kursen gått bra.

När man är mitt inne i det, har kursen gått dåligt.

Totalt kontraintuitivt.

Du tror i sommar på en aktie med starkt säsongsmönster.

Finns det nån anledning till det?

Det tror jag inte. Men, Elekta...

Det fanns ett säsongsmönster.

Det har funnits ett, men det måste inte hända igen.

Det är det jobbiga. Men å andra sidan är det så–

–att om man ser på grafen–

–har de varje år precis haft sin Q4:a–

–och när man lämnar den blir det ett bakslag.

Men de har sin Q1:a där man kanske ger en prognos.

Det kan vara den som syns lite senare under hösten–

–och sommaren.

Annars är ju Q1 säsongsmässigt svagt.

Det var bara lite av resultatet som kom då.

Förväntningarna kanske är låga.

Precis, och i Elektas fall drar det ihop sig–

–för deras nya produkt som ska komma–

–som är mer av en revolution. Det blir spännande.

Om man ska vara taskig så är besvikelsen extra liten i Q1.

Så skulle det kunna vara. Absolut.

Det finns en annan sak som Elekta gynnas av:

Ett svagt pund.

Det är det bolaget som har störst andel av sin produktion–

–i England, och pundet har ju försvagats mot kronan.

Vi ska titta på några bolag som påverkas av det.

Nobia ses alltid som en förlorare här–

–men det finns ett bolag som kan vara en vinnare, Biotage.

Ett bolag vi gillar.

De har en stor tillverkningsenhet i Cardiff.

Det är grädden på moset.

Det är ett fantastiskt bolag med världsledande produkter–

–bra management och tydliga förvärvsmöjligheter.

Biotage gillar vi verkligen.

De har gått bra. Men det finns mer att hämta där.

Vi hoppas på det.

Nu är vi vid programmets höjdpunkt.

Vi har nosat lite på det redan – sommarportföljerna.

Först Eriks.

Gaming som vanligt: Paradox, Starbreeze, THQ.

Och kort, OMXS30.

Rulle har en mer blandad portfölj.

Elekta, Mycronic, Netent och kort JM.

Vi vill börja med Mycronic. Den har inte gått så bra i år.

Nej, en klar besvikelse.

Aktien är ner runt 30 % från toppen.

Det har inte hänt så mycket i bolaget–

–utan det har blivit en av "shortarnas" nya favoriter.

8,5 % är det kortat just nu.

Det närmar sig snabbt Elektas nivåer nånstans vid 9.

Anledningen är väl att man tittar på den gamla historiken.

Mycronic har en lång tradition av att...

Ibland stannar orderingången av. Nu är det ett sånt skifte–

–i deras produktportfölj–

–när man går från LED till AMOLED i plattskärmar.

Det kan bli en förskjutning.

Det är nog lite av en överreaktion.

Bolaget är ändå uppe i över 30 procents eftermarknad.

Man lär ha en mer stabila affär.

Deras ytmonteringsmaskiner lär visa bättre siffror–

–och om man ser på värderingen–

–så är man nere på ev/ebit på 9 i år–

–och kanske ner mot 7–7,5 nästa år.

Det är ett lågt värderat bolag som ska dubblas på 4–5 år.

Inte bara rätt lågt. Oerhört lågt.

Att titta på hur Mycronic var förut är inte relevant.

De har gjort en total strategisk omläggning–

–under senare år. Jämnare release-mönster–

–och mer stabilitet i affären.

Blankarna blir nog besvikna.

Och då finns det 8,5 % att köpa tillbaka.

Skulle du kunnat ha aktien i sommarportföljen?

Jag håller bara med Rulle.

Charlotte sa att din portfölj liknar fjolårets.

Bara en skillnad på lång. THQ har kommit in.

Jag är som en klocka.

Du är så härligt förutsägbar.

Paradox, Starbreeze och THQ.

De har gått ner lite på slutet.

Varför ligger Starbreeze där nere?

Varje gång jag haft en sommarportfölj–

–har jag varit på datorspelsmässa i Los Angeles.

Överförtjust och blind för allt annat...

Därför är de med.

Starbreeze har gått sämre.

Det är farligt att spekulera: "Skälet är x, y eller z."

Bolaget har ett antal långa optioner.

Optionsvärderingar är svårare–

–än värdering av aktuella kassaflöden.

Vad fick du för intryck från Kalifornien?

Nåt som går att tillämpa på de här casen?

Man kan inte annat än att vara positiv till sektorn.

På lång sikt.

Som andel av underhållningsindustrin–

–ökar den stadigt.

Bra lanserings-"pipeline".

Fortsatt omvridning till digitala affärsmodeller.

Sektorn är fantastisk.

Den har allt en investerare kan önska sig.

Rulle, du har "betting" i portföljen med Netent.

Det blir nog bra rapporter i Q2.

Lätta "comps" från i fjol.

Bolagen hade höga marknadsföringskostnader i årets Q1.

Det brukar ge bra resultat i Q2.

Det generella perspektivet kring spelbolag.

För just Netent har marknaden ändrat syn–

–på den långsiktiga tillväxten från runt 30 % till 15.

Det finns vissa skäl till det.

För många var det en "darling"–

–men man ska inte ge upp caset, åtminstone inte ännu.

Instämmer du?

Jag föredrar Evolution Gaming.

Rulle, vi trodde att Net Insight–

–skulle finnas i din portfölj.

En av dina darlings. Upp 7 % i dag.

Ja, de tecknar ett strategiskt partnerskap med Ericsson–

–för Nimbra–lösningen.

Det har de nog längtat efter länge.

Däremot tycks inget nytt ha kommit–

–kring deras nya OTT-produkt Sye–

–den mest spännande delen av Net Insight.

Men i helgen kunde man ladda ner deras app–

–och se STCC:s rally på Solvalla.

Där visade man möjligheterna för den här produkten.

Net Insight har redan skrivit avtal–

–med ett engelskt bolag, men får säkert fler avnämare–

–i spelindustrin.

Har du tittat på Sye?

Inte tillräckligt. Men har det inte gått fel?

Bilar på Solvalla.

Man kan fundera på det. Man får titta på appen igen.

Det kanske var nåt annat...

Nämn nåt om "sommarkortisarna" också.

Du tog OMXS30, liksom Vegard.

Jag kopierade honom.

Nåt annat lite roligare är Intuitive Surgical.

Vill du ta den i stället?

Ja, vi gör så. På skoj.

Ni som hörde OMXS30, lägg in Intuitive Surgical i stället.

Värderingarna är alltid höga på den.

Du har JM. Främsta skälet är en Norgehistoria.

Jag vet inte om den är dålig eller bra.

Vi hoppas att den är dålig.

Precis som i Sverige försöker–

–den norska finansinspektionen–

–ta tag i den höga belåningsgraden, och har nått längre.

Norska FI har implementerat det här.

Selvaag Bolig har uppenbarligen...

Åtminstone har marknaden börjat prissätta nåt annat–

–i prognoserna än man gjort i JM. Skälet till–

–att jag har JM, är inte så mycket det svaga Q2–

–som att JM:s exponering mot Norge är runt 20 %.

Marknaden kommer rimligen–

–att ta det här till sig småningom.

Sen vet jag inte om det sker just över sommaren.

Det var svårt att hitta "shorts".

Den trenden ska man ta till sig.

Sättningen i Norge...

Nån förra veckan talade om Veidekke.

Där har det redan satt sig.

Man är rätt pessimistisk om det framtida byggandet.

Särskilt i Osloområdet.

Vi avslutar med en annan av Rulles funderingar.

Vi har talat mycket Hexagon på sistone–

–på grund av spekulationerna. Du funderar på–

–vad Schörling ska göra med de eventuella pengarna.

Man kan alltid spekulera.

Georg var ju här och tyckte att Stefan Persson–

–skulle kunna köpa ut H&M. Börsvärdet–

–har tappat 250 miljarder de sista två åren.

Om affären blir av får Melker, beroende på priset–

–kanske tillbaka 50–60 miljarder.

Stefan Persson med släktingar äger 50 % av bolaget.

Stefan Persson är näst största ägaren i Melker Schörling.

Uppenbarligen träffas de–

–och det kan bli en intressant affär, om de två ihop–

–och kanske nån tredje, lägger bud på H&M.

Vad tror du, Erik?

Stort. Stor skuldsättning.

Familjen gillar väl inte skulder?

Å andra sidan vill de inte vara på börsen heller.

Ett val mellan två onda ting.

Vi får se. Som sagt, lite spekulation.

Vi gillar det här. En del av vår själ.

I morgon spekulerar vi mer med Martin Nilsson–

–och Per Hedberg. Tack.

Elekta, Starbreeze och Mycronic. Det är några av bolagen som avhandlas när Erik Sprinchorn från Swedbank Robur och Anders Rudolfsson DNB inleder Börslunch sista vecka innan sommaruppehållet.

Ämnen:

Surgical Science stiger kraftigt vid debut på First North.

Evry – Norges största IPO på länge.

Vad hände med Skistars säsongsmönster?

Elekta en bra sommaraktie.

Vinnare och förlorare på svagare pund.

Sommarportföljerna.

Revansch för Starbreeze?

Netent och Net Insight.

JM:s Norgeexponering kan straffas.

Vad gör Melker om Hexagon säljs?

Programledare: Jesper Norberg och Charlotte Stjerngren.

Börsindex

OMX Stockholm 30 -0.8%
NASDAQ-100 -2%
NASDAQ Composite -1.9%

Vinnare & förlorare

Oriflame 10.9%
Dometic Group 1.6%
Attendo 1.5%
Nobia -2.2%
Addtech -2.2%
Fagerhult -4.3%
Uppdaterad tor 17:35
Fördröjning 15 min

Få mer av EFN

Missa inga nyheter, prenumerera på vårt nyhetsbrev!

Eller hitta oss i sociala medier